Son tamamlanan seans: 8 Ekim 2026, Perşembe kapanışıRapor günü 9 Ekim 2026, Cuma — gün içi yenilemelerde fiyatlar bu kapanıştan farklı olabilir; üretim saatini kontrol edin.
📖 Bu rapor ne anlatır? Piyasa Pusulası, günün piyasa büyük resmini beş bölümde toplar: (1) Makro Pusula — faiz, enflasyon ve risk göstergeleriyle piyasanın zemini; (2) Piyasa Nabzı — ABD endeks ve ETF'lerinin teknik durumu; (3) Opsiyon Rejimi — VIX ve dealer pozisyonlanmasıyla günün oynaklık havası; (4) Kurumsal Akış — büyük oyuncuların konumu ve para akışı; (5) AI Teması — yapay zeka sepetinin momentumu. Yukarıdan aşağı okuyun: önce zemin, sonra günün havası, en son temalar. Yatırım tavsiyesi değildir.
BÖLÜM 1
Makro Pusula
faiz, enflasyon, işgücü ve risk göstergeleri — piyasanın zemini
Yükselen tahvil getirileri teknolojiyi vurdu, Dow yatay kapandı
Nasdaq −%1,25, 10 yıllık getiri %5,28, VIX 15,41 ile normal bölgede, Brent −%1,29, altın +%0,73
Tek cümlede bugün: Uzun vadeli tahvil getirileri yüksek kalırken Nasdaq %1,25 geriledi, Dow ise %0,10 artıda kaldı.
Anlamı şu: Piyasa risk iştahını topluca kesmedi; yüksek çarpanlı teknoloji hisseleri faiz baskısını en sert hisseden grup oldu.
Bugün izlenecek: 10 yıllık getirinin %5,28 seviyesi, çekirdek enflasyon ile manşet enflasyon arasındaki ayrışma ve İran başlıklarının petrole etkisi.
01 · Hızlı Bakış
S&P 500
7.765,36
−%0,47
Nasdaq
27.193,34
−%1,25
Dow
51.231,64
+%0,10
VIX
15,41
+%2,19
DXY
101,84
−%0,40
WTI
90,55
−%1,03
Brent
102,93
−%1,29
Altın (GLD)
378,62
+%0,73
Bitcoin
82.380,20
+%0,84
Yani: Nasdaq %1,25 düştü, Dow %0,10 arttı; satış endeks geneli değil teknoloji odaklı.
02 · Makro Hikaye
Gün, tahvil piyasasının hisse senetlerini yönlendirdiği bir seans oldu. 10 yıllık ABD tahvil getirisi %5,28, 30 yıllık ise %5,67 düzeyinde bulunuyor. Enflasyondan arındırılmış 10 yıllık reel getiri %2,92 ile uzun dönem ortalamalarının belirgin üzerinde. Reel getirinin bu bölgede kalması, nakit akışı ileriye dönük olan şirketler için iskonto oranını yüksek tutuyor. Fed politika faizinin üst bandı %4,00 iken piyasa getirisinin bunun üzerinde seyretmesi, fiyatlamanın kısa vadeli faiz indirimi değil uzun vadeli arz ve enflasyon sorusu üzerine kurulduğunu gösteriyor.
Endeks tarafında ayrışma netti. Nasdaq %1,25 düşüşle 27.193,34 seviyesine geldi, S&P 500 %0,47 kayıpla 7.765,36'ya indi. Dow Jones ise %0,10 artışla 51.231,64 oldu. Bu üçlü tablo, satışın endeks genelinde değil yüksek değerlemeli teknoloji ve yapay zekâ temalı gruplarda yoğunlaştığına işaret ediyor. WSJ'ye göre Tokyo'da Nikkei de çip ve metal hisselerinin baskısıyla geriledi; yani faiz kaynaklı teknoloji satışı tek ülkeye sınırlı kalmadı. Oynaklık endeksi VIX %2,19 artışla 15,41'e çıktı ve verilen etikete göre normal bölgede kaldı.
Enflasyon resmi hâlâ ikili. Manşet TÜFE aylık %0,40 ve yıllık %3,35 ile dikkat kategorisinde. Üretici fiyatları yıllık %5,41 ile sıcak etiketini taşıyor ve maliyet tarafında baskının sürdüğünü anlatıyor. Buna karşılık çekirdek TÜFE aylık %0,29 ve yıllık %2,45 ile ılımlı okunuyor. Çekirdek PCE aylık %0,25 ile ılımlı, ancak yıllık %3,01 ile dikkat sınırında. Fed açısından tablo tek yönlü bir rahatlama vermiyor; aylık çekirdek veriler yumuşarken yıllık seriler hedefin üzerinde duruyor.
İşgücü piyasası bu faiz seviyesine rağmen çatlamadı. İşsizlik oranı %4,2 ve haftalık ilk işsizlik başvuruları 197.000 düzeyinde. Süregelen başvurular 1.716.000, açık pozisyon sayısı 7.079,0 bin olarak kayıtlı. Resesyon başlangıç göstergesi Sahm kuralı 0,00 ile normal. Buna karşın Michigan tüketici güveni 51,7 ile zayıf bir hane halkı ruh hâline işaret ediyor. Emtia tarafında Brent %1,29, WTI %1,03 düştü; haftalık petrol stokları 3,2 milyon varil azaldı. Altın %0,73, Bitcoin %0,84 yükseldi ve dolar endeksi %0,40 gerileyerek 101,84'e indi.
Risk / Fırsat
⚠ Uzun vadeli getiri baskısı değerlemeyi sıkıştırıyor
30 yıllık getiri %5,67 ile eğrinin en yüksek noktası. Reel getirinin bu düzeyde kalıcılaşması, kârı uzak geleceğe yayılmış şirketlerin bugünkü değerini aşağı çeker. Nasdaq'ın %1,25 düşüşü bu kanalın çalıştığını gösteriyor.
⚠ Enflasyonun manşet ayağı soğumadı
TÜFE yıllık %3,35 ve ÜFE yıllık %5,41 düzeyinde. Üretici fiyatlarındaki sıcaklık zamanla tüketici tarafına taşınırsa, çekirdek verilerdeki ılımlı seyir korunamayabilir. Bu da faiz beklentilerinin yeniden yukarı kaymasına zemin hazırlar.
⚠ Tüketici güveni işgücü verisiyle uyuşmuyor
İşsizlik %4,2 ve ilk başvurular 197.000 ile sağlam. Ancak Michigan güven endeksi 51,7 ile düşük. Hane halkı algısı ile istihdam verisi arasındaki bu makas, harcama kalemlerinde ani yavaşlama riskini canlı tutuyor.
⚠ Yapay zekâ temasında konumlanma yoğun
Barron's ve CNBC yayınları dünkü yapay zekâ satışını gündemin merkezine aldı. Tek günlük hareketten kalıcı bir trend çıkarmak mümkün değil. Yine de tek temada yoğunlaşan portföylerde gün içi dalgalanma endeks ortalamasının üzerinde seyrediyor.
▲ Kısa vadeli tahvilde getiri ile eğim birlikte var
2 yıllık getiri %4,77, 10 yıllık ile arasındaki fark 0,47 puan. Eğri pozitif eğimli; yani kısa vadede yüksek getiri alınırken uzun vadeye geçişte ek prim de bulunuyor. 10 yıllık ile 3 aylık arasındaki 0,99 puanlık fark bu eğimi doğruluyor.
▲ Kredi piyasası sakin kalmaya devam ediyor
Yüksek getirili şirket tahvillerinin risk primi (devlet tahviline kıyasla ek faiz) 3,09 ile normal etiketinde. Chicago Fed finansal koşullar endeksi −0,494 ile gevşek tarafta. Hisse tarafındaki satış henüz şirket borçlanma maliyetine yayılmamış durumda.
▲ Zayıf dolar değerli metali destekledi
Dolar endeksi %0,40 gerilerken altın %0,73 yükseldi. Dolar zayıflığının sürmesi, dolar cinsinden fiyatlanan varlıklarda talebi destekleyen bir unsur. Bu ilişki tek günlük hareketle garanti edilmiş değil, izlenmesi gereken bir eğilim.
Jeopolitik Radar
[medium] İran hattında ateşkes sinyali petrolü soğuttu
Trump, İran ile görüşmelerin verimli geçtiğini ve saldırılara ara verileceğini söyledi. Brent %1,29 düşüşle 102,93 dolara geldi, WTI %1,03 geriledi. Haftalık stoklardaki 3,2 milyon varillik azalışa rağmen fiyatın düşmesi, risk priminin bir kısmının çözülmesine işaret ediyor.
[medium] Avrupa'da tahvil tercihi Almanya'ya kayıyor
WSJ'ye göre yatırımcılar Fransız devlet tahvillerinden Alman tahvillerine geçiyor. Bu kayma, euro bölgesinde ülke riski ayrışmasının yeniden fiyatlandığını anlatıyor. ABD uzun vadeli getirilerinin yüksek seyrettiği bir ortamda küresel tahvil talebi daha seçici hale geliyor.
[low] Çin'de vergi denetimi lüks tüketimi baskılıyor
Reuters'a göre Çin'deki vergi denetimleri lüks markalar üzerindeki baskıyı artırıyor ve ABD harcamaları da zayıflıyor. İsteğe bağlı tüketim segmentinde talep görünümü bu iki coğrafyada aynı anda yumuşuyor. Michigan güveninin 51,7 düzeyi bu tabloyla uyumlu.
03 · Faiz & Dolar
Gösterge
Değer
Önceki
2Y Hazine
4,77
4,79
10Y Hazine
5,28
5,27
30Y Hazine
5,67
5,64
10Y Reel
2,92
2,91
Fed Funds (üst)
4,00
4,00
10Y-2Y eğri Normal
0,47
0,51
10Y-3M eğri Normal
0,99
1,06
10Y Breakeven
2,35
2,36
⚠ Satırlar farklı seanslardan — 2026-10-08: Fed Funds (üst), 10Y-2Y eğri, 10Y-3M eğri, 10Y Breakeven · 2026-10-07: 2Y Hazine, 10Y Hazine, 30Y Hazine, 10Y Reel. FRED serileri farklı gecikmeyle yayınlanıyor; satırları birbiriyle aritmetik olarak karşılaştırmayın.
04 · Enflasyon (MoM / YoY)
Gösterge
MoM
YoY
CPI
+%0,40 dikkat
+%3,35 dikkat
Çekirdek CPI
+%0,29 ılımlı / Goldilocks
+%2,45 ılımlı
PCE
+%0,31 dikkat
+%3,42 sıcak
Çekirdek PCE
+%0,25 ılımlı / Goldilocks
+%3,01 dikkat
PPI (Nihai Talep)
+%0,40 ılımlı
+%5,41 sıcak
Veri ayı: Ağustos 2026 (FRED)
Yani: Çekirdek TÜFE yıllık %2,45 ile ılımlı, ÜFE yıllık %5,41 ile sıcak; tablo tek yönlü rahatlama vermiyor.
05 · İşgücü
Gösterge
Değer
İşsizlik % sağlıklı denge
4,2
İlk başvuru
197.000
Süregelen
1.716.000
JOLTS
7.079
UMich güven
51,7
Ort. saatlik ücret
37,81
Yani: İşsizlik %4,2 ve ilk başvurular 197.000 ile sağlam; Michigan güveni 51,7 ile zayıf kalıyor.
06 · Risk & Likidite
Gösterge
Değer
Durum
VIX
15,41
Normal
HY Kredi Farkı (OAS)
3,09
Normal
NFCI (finansal koşullar)
−0,494
Normal
Sahm kuralı
0,00
Normal
Yani: Kredi primi 3,09 ve VIX 15,41 ile normal; baskı asıl olarak %5,28'lik uzun vadeli getiriden geliyor.
07 · Senaryolar
▲ Getiriler geri çekilirse teknoloji toparlanır
10 yıllık getirinin %5,28 seviyesinden aşağı gelmesi, iskonto baskısını hafifletir. Çekirdek TÜFE'nin yıllık %2,45 ile ılımlı kalması bu senaryonun dayanağı. Kredi primlerinin normal bölgede durması toparlanmaya alan tanır.
≡ Ayrışma sürer, endeksler yan yatar
Dow'ın %0,10 artısı ile Nasdaq'ın %1,25 kaybı aynı günde gerçekleşti. Bu tablo, sermayenin piyasadan çıkmak yerine gruplar arasında yer değiştirdiğini gösteriyor. VIX 15,41 ile normal bölgedeyken toplu panik fiyatlaması görünmüyor.
▼ Enflasyon yeniden sertleşirse faiz beklentisi yukarı kayar
ÜFE yıllık %5,41 ile sıcak, PCE yıllık %3,42 aynı etikete sahip. Bu iki serinin tüketici fiyatlarına yansıması, ek faiz artırımı tartışmasını güçlendirir. O durumda hem uzun vadeli tahvil hem yüksek çarpanlı hisseler aynı yönde baskı görür.
08 · Enerji
Ham petrol stok değişimi: −3,2 mn varil
Yani: Enerjide Brent %1,29 geriledi, değerli metalde altın %0,73 yükseldi; risk primi petrolden çıkıyor.
Üretildi: 9 Ekim 2026, Cuma TSİ 09:10 · Kaynak: piyasa verisi, FRED ve EIA
BÖLÜM 2
Piyasa Nabzı
ABD endeks ve ETF teknik durumu — rejim şeridi, genişlik, duyarlılık
Piyasa Nabzı
ABD endeks ve ETF teknik analizi · sabah brifingi · Defansif Rotasyon
9 Ekim 2026, Cuma
9 Ekim 2026, Cuma TSİ 09:10 · son kapanış baz alındı
Teknoloji satıcılı, enerji ve temel tüketim alıcılı bir gün yaşandı. SPY −%0,42 gerilerken XLE +%2,97 yükseldi; endeks içi liderlik defansif ve emtia tarafına kaydı.
Bugün Ne Giyelim? · Piyasa Rejim Şeridi
İklim · Strateji
Uzun vadeli zemin ısısı (yavaş değişir) · FRED kompoziti
6,80 / 10 · Sıcak
Getiri eğrisi, HY kredi farkı, NFCI, reel faiz ve VIX3M'den türetilen makro zemin skoru.
Hava · Günlük
Günün oynaklık koşulu (hızlı değişir) · VIX bandı + vade yapısı + sektör katılımı — dealer pozisyonu ölçmez
Parçalı bulutlu — şemsiyeyi yanına al, paltoyu asma. İklim skoru 6,8/10 ile "Sıcak": uzun vadeli zemin hâlâ yukarıyı destekliyor. Hava skoru +4 "Sakin — geniş katılım" diyor; günlük net yükselen-düşen farkı 173 hisse ile artıda. Ama Teknik skor 48/100 ile "Kararsız": endekslerin yarısı 50 günlük ortalamanın altında ve yön net değil.
Kaynak: Finzora rejim katmanı
3 cümlede bugün: SPY 773,93'e −%0,42 gerilerken QQQ −%1,34 ve SMH −%2,84 ile satışın merkezinde kaldı. Duyarlılık tarafında CNN Korku & Hırs endeksi 38 ile "Korku" bölgesinde, AAII anketinde ayılar boğaları 11,9 puan geçmiş durumda; VIX ise 15,41 ile normal bantta. Aylık opsiyon vadesine 7 gün kaldı, yani OPEX penceresindeyiz ve yeni pozisyonda acele etmeyi gerektiren bir katalizör görünmüyor.
Skor yön tahmini değildir: Trend/Momentum/Breadth piyasanın yönünü, Kazanç/Rotasyon/Sentiment zemin ve konumlanmayı ölçer. İkisi aynı anda ters yöne bakabilir — hapların dağılımına bak, tek sayıya değil.
Bugünün ana hikâyesi liderlik değişimi. SPY −%0,42 ile sınırlı gerilerken ağırlıkları eşitlenmiş RSP +%0,60 yükseldi; yani büyük teknoloji dışındaki hisseler günü iyi geçirdi. Satış teknolojide yoğunlaştı: XLK −%1,79, QQQ −%1,34, yarı iletken sepeti SMH −%2,84. Alıcı tarafta enerji ve temel tüketim vardı; XLE +%2,97, XLP +%2,11. Sağlık skoru 61/100 ile "Dikkatli iyimserlik" seviyesinde ve en güçlü hap Kazanç (89), en zayıf hap Momentum (44). Trend hapı 51, çünkü altı ana endeksten üçü Weinstein Aşama 2'de, yani sağlıklı yükseliş evresinde.
Karşı argüman: Karşı argüman katılımda. S&P 500 hisselerinin yalnızca %46,6'sı 200 günlük ortalamasının, %32,1'i 50 günlük ortalamasının üstünde. Yeni zirve ile yeni dip yapan hisse sayısı farkı sadece +1, yani genişlik nefes nefese. SPX'te 25 seansta 8 dağıtım günü (kurumsal satış izi taşıyan düşüş günü) sayıldı; 5 üstü uyarı, 9 üstü kritik eşik. IWM 50 günlük ortalamanın %4,8 altında ve RSI 34,9 ile zayıf etiketinde.
Bu haftanın planı: Takvimde iki tarih önemli: aylık opsiyon vadesi 7 gün sonra, üçlü vade (triple witching) 70 gün sonra. Kazanç sezonunda şirketlerin %37,1'i bildirdi; hisse başı kâr tutturma oranı %89,4 ile beş yıl ortalaması olan ~%78'in üzerinde. Bu hafta plan basit: SPY'da 50 günlük ortalamaya olan %0,9'luk mesafeyi destek testi olarak izle. IWM'de 200 günlük ortalamaya kalan %0,2 ilk karar noktası. Yeni risk eklemek için enerji dışında teyit beklemek mantıklı.
YANİ Sağlık skoru 61/100 ile dikkatli iyimserliği gösteriyor; güç kazançtan (89) ve duyarlılıktan (83) geliyor, zayıflık momentum (44) ve genişlikte (47). Yani zemin sağlam ama fiyat hareketi henüz bu zemine ayak uyduramıyor.
02 · Bugünün Teması ve Aksiyon · 6 kart · TUT / AZALT / İZLE / YASAK / BEKLE
Enerji liderliği tek başına ayakta
XLE +%2,97 (1G) · 3A +%18,45 · YTD +%45,92
XLE günü +%2,97 ile kapattı ve on bir sektör içinde günün en güçlü performansını üretti. Üç aylık +%18,45 ve yılbaşından bu yana +%45,92 getirisiyle sıralamanın başında duruyor. Bir aylık dilimde −%0,11 ile yatay kalması, yükselişin son günlerde hızlandığını gösteriyor.
AksiyonTUT — Mevcut enerji ağırlığını koru; yeni alım için bir aylık yatay bandın üst sınırının kırılmasını teyit olarak bekle, kırılım başarısız olursa giriş fikrini iptal et.
Yarı iletkenlerde sert tek gün: ortalamadan uzaklık yüksek
SMH −%2,84 ile günün en çok gerileyen ana endeks ETF'i oldu. Buna rağmen 200 günlük ortalamanın %20,2 üstünde duruyor; yani fiyat uzun vadeli ortalamadan çok açık ve geri çekilme alanı geniş. SMH/SPY oranı 0,78 seviyesinde ve son bir haftada %3,0 geriledi — yarı iletkenler endekse göre liderliği bırakmaya başladı.
AksiyonAZALT — Kârda olan yarı iletken pozisyonlarının bir kısmını azalt, stop'u 50 günlük ortalamaya (fiyatın %5,3 altında) yaklaştır; RSI 54,9 nötr olduğu için aşırılık değil, konumlanma sebebiyle hafifletme.
Konut inşaatı Aşama 4'te — yükseliş günü hikâyeyi değiştirmiyor
ITB 85,87 (+%1,38) · 200G −%11,5 · zirveye +%25,5
ITB günü +%1,38 artıda kapattı ama tablo zayıf kalıyor. Fiyat 200 günlük ortalamanın %11,5, 50 günlük ortalamanın %7,7 altında ve Weinstein Aşama 4'te, yani düşüş evresinde. Yıl zirvesine %25,5 mesafe var; RSI 39,5 zayıf etiketinde.
AksiyonYASAK — Aşama 4 bozulmadığı sürece ITB'de yeni alım yapma; en erken teyit 50 günlük ortalamanın geri kazanılması ve aşama değişimidir.
Küçük şirketlerde karar noktası: 200 günlük ortalama
IWM 277,57 (−%0,05) · 50G −%4,8 · 200G +%0,2
IWM 50 günlük ortalamanın %4,83 altına inerek kısa vadeli trendini kaybetti. Fiyat 200 günlük ortalamanın yalnızca %0,2 üstünde; bu çizgi şu an tek savunma hattı. RSI 34,9 ile zayıf, Weinstein Aşama 3 yatay dağıtım evresini gösteriyor.
AksiyonİZLE — 200 günlük ortalamanın altında günlük kapanış görürsen küçük şirket riskini azalt; geri dönüşte 50 günlük ortalamanın geri alınmasını giriş teyidi say.
Ayrışma: eşit ağırlık artıda, ağırlıklı endeks ekside
Eşit ağırlıklı S&P 500 ETF'i RSP +%0,60 yükselirken SPY −%0,42 geriledi. Bu fark, satışın birkaç büyük teknoloji hissesinde toplandığını, ortalama hissenin günü iyi geçirdiğini gösteriyor. Ancak RSP 50 günlük ortalamanın %2,1 altında ve Aşama 3'te; tek günlük üstünlük henüz trend değil.
AksiyonİZLE — Ayrışmanın kalıcı olup olmadığını RSP'nin 50 günlük ortalamaya olan %2,1'lik mesafesini kapatmasıyla test et; kapatırsa eşit ağırlık lehine kademeli ağırlık artışı planla.
OPEX penceresi: vadeye 7 gün
SPY 773,93 (−%0,42) · VIX 15,41 · VIX3M 18,08
Aylık opsiyon vadesine 7 gün kaldı ve OPEX penceresi içindeyiz; bu dönemde fiyat hareketleri opsiyon kapanışlarıyla bozulabilir. VIX 15,41 ile normal bantta, vade yapısı contango (yakın vade ucuz, uzak vade pahalı) ve fark 2,67. SPY 50 günlük ortalamaya %0,9, yıl zirvesine %1,0 mesafede, yani iki sınır arasında sıkışmış.
AksiyonBEKLE — Vade haftası geçene kadar yeni boyut büyütmeyi bekle; SPY'da 50 günlük ortalamanın üstünde kalındığı sürece mevcut pozisyonu koru, altında kapanışta planı yeniden kur.
03 · Ana Endeks Kartları
SPY
S&P 500 · cap-ağırlıklı
−3,28 · −%0,42
773,93
50G ort. ≈766,84
200G ort. ≈722,46
Yıl zirvesi781,62 (−%0,98)
RSI(14)56,09
AŞAMA 2ZİRVE YAKIN
773,93'te Aşama 2 trendini koruyor; 50 günlük ortalama %0,9 altta, yıl zirvesi %1,0 yukarıda. RSI 56,1 nötr — kırılma değil, sıkışma.
piyasa verisi · 2026-10-08 · 773,93
RSP
S&P 500 · eşit ağırlık
1,28 · +%0,60
211,87
50G ort. ≈216,34
200G ort. ≈206,13
Yıl zirvesi223,44 (−%5,18)
RSI(14)46,93
AŞAMA 350G ALTI
piyasa verisi · 2026-10-08 · 211,87
QQQ
Nasdaq 100 · cap-ağırlık
−10,01 · −%1,34
747,58
50G ort. ≈723,17
200G ort. ≈671,52
Yıl zirvesi762,86 (−%2,00)
RSI(14)58,83
AŞAMA 2
747,58'de günün en zayıf ana endeksi: −%1,34. Yine de 50 günlük ortalamanın %3,4, 200 günlüğün %11,3 üstünde; trend bozulmadı, hız kesti.
piyasa verisi · 2026-10-08 · 747,58
QQQE
Nasdaq 100 · eşit ağırlık
−0,85 · −%0,71
121,03
50G ort. ≈120,83
200G ort. ≈111,92
Yıl zirvesi125,00 (−%3,18)
RSI(14)51,95
AŞAMA 2
piyasa verisi · 2026-10-08 · 121,03
DIA
Dow Jones 30
0,63 · +%0,12
511,65
50G ort. ≈526,05
200G ort. ≈503,34
Yıl zirvesi546,75 (−%6,42)
RSI(14)41,40
AŞAMA 350G ALTI
piyasa verisi · 2026-10-08 · 511,65
IWM
Russell 2000 · küçük hisseler
−0,13 · −%0,05
277,57
50G ort. ≈291,66
200G ort. ≈276,94
Yıl zirvesi305,18 (−%9,05)
RSI(14)34,92
AŞAMA 350G ALTI
277,57'de 50 günlük ortalamanın %4,8 altında ve Aşama 3'te, yani yatay dağıtım evresinde. RSI 34,9 zayıf; 200 günlük ortalamaya kalan %0,2 kritik.
Yüksek hacimli düşüş günleri — 5+ uyarı, ~9 kritik.
piyasa verisi (SPY/QQQ üzerinden) · 2026-10-08
Yani: S&P 500 hisselerinin %46,6'sı 200 günlük, %32,1'i 50 günlük ortalamasının üstünde; yani endeksler kendi ortalama hissesinden daha iyi görünüyor. 25 seansta 8 dağıtım günü uyarı eşiğinin üstünde, kritik 9 seviyesine bir gün uzakta — kurumsal satış izi takip edilmeli.
Forward 12A F/K = 19,0 (5Y ort ~19,9 · 10Y ort ~19,0)
AI · 2026-10-09
Yani: Şirketlerin %37,1'i bildirdi; hisse başı kâr tutturma %89,4 ve ciro tutturma %77,0 ile beş yıl ortalamalarının (~%78 ve ~%64) üzerinde. İleriye dönük fiyat/kazanç 19,0 ile beş yıl ortalaması 19,9'un altında, yani kâr tarafı fiyatlamayı destekliyor.
05 · Liderlik
05.a · 11 SPDR Sektör Heatmap · 5 Zaman Penceresi
Sektör
1 Gün
1 Hafta
1 Ay
3 Ay
YTD
XLE · Enerji
+%2,97
+%4,05
−%0,11
+%18,45
+%45,92
XLK · Teknoloji
−%1,79
−%0,02
+%5,27
+%6,46
+%37,38
XLV · Sağlık
−%0,39
+%1,18
+%0,95
+%4,55
+%8,63
XLC · İletişim
+%0,73
+%1,94
+%1,12
+%0,39
−%4,80
XLP · Tük. Temel
+%2,11
+%3,85
+%0,45
−%0,83
+%7,39
XLF · Finans
+%0,89
+%1,44
−%4,96
−%2,66
−%0,99
XLB · Hammadde
+%0,59
+%1,50
−%4,13
−%3,18
+%8,64
XLY · Tük. İhtiyari
+%0,31
+%2,67
−%0,67
−%4,72
−%6,45
XLI · Sanayi
+%0,33
−%0,14
−%1,97
−%7,43
+%8,56
XLRE · Gayrimenkul
+%0,69
+%0,42
−%5,90
−%8,10
+%1,24
XLU · Kamu Hizm.
−%0,19
+%3,50
−%4,35
−%9,56
−%3,79
Sıralama: 3A performansı (yapısal liderlik) · Kaynak: gün sonu kapanışları · T = 2026-10-08
Yani: Günlük tabloda enerji (+%2,97) ve temel tüketim (+%2,11) önde, teknoloji (−%1,79) geride kaldı; bu klasik defansif rotasyon görüntüsü. Üç aylık sıralamada da enerji +%18,45 ile ilk sırada, sanayi −%7,43 ve kamu hizmetleri −%9,56 en zayıflar. Yılbaşından bu yana enerji +%45,92 ve teknoloji +%37,38 ile liderliği paylaşıyor, yani uzun vadeli resimde teknoloji hâlâ oyunda.
05.b · Risk-On / Risk-Off Termometresi · 6 Oran
Yatırımcı iştahını 6 klasik ETF oranıyla ölçüyoruz: agresif tarafta mı (risk-on), koruma tarafında mı (risk-off).
XLK / XLP · Tekno vs. Tük. Temel
2,37
1H −%3,7 · 1A +%4,8 — Yüksek/yükselen = risk-on.
HYG / TLT · Yüksek Getirili vs. Hazine
0,99
1H +%0,1 · 1A +%2,5 — Kredi risk iştahının en temiz ölçüsü.
1H −%1,1 · 1A −%6,1 — Bağlam: koruma talebi (oran değil, fiyat).
◆ Ne anlama geliyor? Haftalık bazda altı orandan dördü risk azaltma tarafında: XLK/XLP −%3,7, SMH/SPY −%3,0, SPHB/SPLV −%2,4, XLY/XLP −%1,1. Buna karşılık aylık dilimde aynı oranlar artıda, yani kısa vadeli temkin uzun vadeli risk iştahını henüz bozmadı. Tetik olarak yüksek getirili tahvil ile uzun vadeli tahvil oranını (HYG/TLT 0,99) izle; haftalık +%0,1 ile yatay, aşağı kırılması kredi tarafında ilk uyarı olur.
06 · Volatilite ve Duyarlılık
Aylık opex 7 gün sonra — OPEX PENCERESİ (T-7) İÇİNDE · Triple witching: 70 gün
Kırılan tek eşik IWM'de: küçük şirket endeksi 50 günlük ortalamanın %4,83 altına indi ve kısa vadeli trendini kaybetti. Yaklaşan iki eşik var. SPY 50 günlük ortalamasına %0,9 mesafede; bu seviye destek olarak çalışırsa yükseliş düzeni sürer. IWM ise 200 günlük ortalamasına %0,2 uzaklıkta — uzun vadeli çizginin altına sarkması küçük şirketlerde rejim değişimi sinyali olur.
06.a · Sentiment · 9 Kart
VIX · Seviye
15,41
Normal
Vade yapısı contango · spread 2,67
fmp · 2026-10-08
VVIX
87,66
Bant içi
80–110 normal bant — VIX'in kendi oynaklığı.
fmp · 2026-10-08
CNN Korku ve Açgözlülük
38
Korku
0 aşırı korku, 100 aşırı açgözlülük.
cnn · 2026-10-09
CBOE Toplam P/C
0,87
Normal / Düşük
0,5–0,7 nötr bant.
AI · 2026-10-08
CBOE Hisse P/C
0,63
Normal
0,45–0,65 normal bant.
AI · 2026-10-08
AAII Boğa
%34,6
Ort. altı
Tarihsel ortalama ~%37.
AI · 2026-09-30 (9 gün önce)
AAII Ayı
%46,5
Ort. üstü
Tarihsel ortalama ~%30.
AI · 2026-09-30 (9 gün önce)
AAII Boğa − Ayı Farkı
−11,9
Dengeli
+20 üstü ekstrem coşku, −20 altı ekstrem karamsarlık.
AI · 2026-09-30 (9 gün önce)
YANİ VIX 15,41 ile normal, dokuz günlük VIX 12,21 ile daha da sakin; vade yapısı contango ve fark 2,67, yani opsiyon piyasası yakın vadede panik fiyatlamıyor. Buna karşılık CNN Korku & Hırs 38 ile "Korku" ve AAII anketinde ayılar %46,5, boğalar %34,6 — yatırımcı anketi tedirgin. Kurumsal konumlanmaya yakın göstergeler sakin, anket tabanlı duyarlılık ise temkinli; bu ayrışma genelde fiyatın anketten çok vade yapısını dinlediği dönemlere işaret eder.
Kırılan eşikler: IWM 50G ortalama altında · Yaklaşan: SPY 50G ortalamaya yaklaşıyor (%0,9) · IWM 200G ortalamaya yaklaşıyor (%0,2)
Doğrulanamayan/atlanan: sentiment.naaim (AI-çıkarım — bulunamadı ya da bayat). Sayı uydurulmadı.
Veri: piyasa verisi, CNN korku/açgözlülük endeksi, FRED · bir kısmı yapay zekâ çıkarımıdır (bant-doğrulamalı) · 9 Ekim 2026, Cuma TSİ 09:10 Piyasa Nabzı ABD ana endeksleri, eşit ağırlıklı endeksler, VIX ailesi ve sektör ETF'leri için 6 katmanlı teknik analiz brifingi üretir.
BÖLÜM 3
Opsiyon Rejimi
VIX vade yapısı + dealer pozisyonu — günün oynaklık havası
S&P 500 opsiyon yapısı & risk rejimi · Yön tahmini değil, koşul çerçevesi · 9 Ekim 2026, Cuma TSİ 09:10
Bugünün Rejimi: Negatif gamma (refleksif), sakin görünüm — koşul "sakin — geniş katılım" ama dealer akışı hareketi büyütüyor Koşul puanı +4 (VIX bandı + sektör katılımı + vade yapısı — gamma ölçmez). Gamma rejimi dealer net GEX işaretinden. Dealer gamma & yapı kaynağı: CBOE (gecikmeli).
VIX Vade Yapısı (canlı · FMP) · seans 2026-10-08
VIX9D
12,21
VIX
15,41
VIX3M
18,08
VVIX
87,66
Yapı: Tam contango (sakin ön cephe)
Sektör Katılımı & Kredi (canlı · FMP)
Sektör (11 SPDR)
8 ▲ / 3 ▼
XLF XLE XLY XLC XLI XLP XLB XLRE
SPY
773,93
−%0,42
QQQ
747,58
−%1,34
IWM
277,57
−%0,05
HYG (kredi)
77,14
−%0,05
Dealer Yapısı (CBOE (gecikmeli))
Net GEX (SPY)
-4,58B
· negatif (refleksif)
PutCall
VIX yıllık yüzdelik dilimi
17
VIX kendi yıllık dağılımında düşük
ATM IV SPY/QQQ · 1 günlük vade
%10,9 / %17,7
2026-10-09 vadesi · VIX ile kıyaslanmaz (VIX 30 gün + skew)
Yani: VIX vade yapısı + dealer gamma birlikte değerlendirilir; Net GEX negatif (refleksif rejim) — model varsayımları altında koruma işlemleri oynaklığı büyütebilir. Vade yapısı ve VIX sakin görünse de bu sakinlik dealer tarafından desteklenmiyor. Vade yapısı tam contango (sakin ön cephe).
Canlı bölümler: VIX/VIX9D/VIX3M/VVIX vade yapısı, 11 SPDR sektör katılımı, HYG kredi, endeksler (FMP). Dealer GEX / max pain / ATM IV kaynağı: CBOE (gecikmeli) (VIX yıllık yüzdelik dilimi ayrı göstergedir; tek başına opsiyon ucuzluğu ölçmez). Yön tahmini değildir, koşul çerçevesidir. Üreten: Finzora · 9 Ekim 2026, Cuma TSİ 09:10
BÖLÜM 4
Kurumsal Akış
büyük oyuncular nerede duruyor (COT) ve ne alıyor (opsiyon akışı)
Net = long − short (kontrat). Son sütun SEVİYEYİ değil bu haftaki DEĞİŞİMİ gösterir; ⟳ net pozisyonun işaret değiştirdiğini belirtir.
② Akış — Market Tide (CBOE (gecikmeli))
Call primi (brüt): 1,92 Mlr$ · Put primi (brüt): 2,81 Mlr$ · Put/Call hacim 1,06 → put primi ağırlıklı (brüt)
PutCall
SPY+QQQ+IWM gün-içi opsiyon primi toplamı (gecikmeli).
Ek Doğrulama: Piyasa Yönü
Piyasa
ETF
Fiyat
Gün %
S&P 500
SPY
773,93
−%0,42
Nasdaq 100
QQQ
747,58
−%1,34
Russell 2000
IWM
277,57
−%0,05
Dolar Endeksi
UUP
28,98
−%0,21
Altın
GLD
378,62
+%0,73
WTI Petrol
USO
147,58
+%2,55
20Y+ Hazine
TLT
77,87
+%0,94
Yani: COT haftalık net pozisyonları, opsiyon tablosu ise brüt primleri gösterir. Brüt call/put primi, işlemlerin alıcı veya satıcı yönünü belirlemez; net risk alımı veya koruma talebi sayılamaz. Farklı dönem ve piyasalardan bu göstergeler tek bir yön teyidi olarak birleştirilemez.
Konum (COT): CFTC (etkin). Akış (Market Tide): CBOE (gecikmeli). Yedek kaynak: temsilci ETF'lerin gün getirisi. COT bir okumadır, tahmin değildir. Üreten: Finzora · 9 Ekim 2026, Cuma TSİ 09:10
⚠ Kısmi rapor: ⚠ Gerçek GPU $/saat & TPI kaynağı yok — yerine FMP rölatif güç vekili gösteriliyor. Bu bölümler veri kaynağı eklendiğinde otomatik dolacak; raporun geri kalanı güncel.
AI Sepeti Genişliği (canlı · FMP)
Gün ▲
1 / 12
EMA50 üstü
10 / 12
Ortalama RSI
55,82
Hisse
Fiyat
Gün %
RSI
EMA50
EMA200
NVDA
230,48
−%2,94
54,46
▲
▲
AMD
620,68
−%3,90
61,29
▲
▲
AVGO
360,14
−%4,35
49,31
▼
▼
MRVL
274,66
−%3,52
61,23
▲
▲
TSM
457,99
−%3,01
55,13
▲
▲
ASML
1.769,79
−%1,95
51,19
▲
▲
MU
1.035,84
−%4,79
51,21
▲
▲
SMCI
42,77
−%4,83
56,96
▲
▲
ANET
210,97
−%2,25
60,04
▲
▲
VRT
243,73
−%1,12
44,24
▼
▼
PLTR
198,78
+%2,40
69,97
▲
▲
SMH
607,27
−%2,84
54,85
▲
▲
GPU Talep Vekili (FMP rölatif güç — Mercatus $/saat vekili)
Sepet 20g getiri
+%10,0
SPY 20g getiri
+%2,1
Rölatif güç
+7,9 pp
AI piyasayı yeniyor
Not: Gerçek GPU kiralama $/saat & TPI hiçbir kaynakta yok; bu, talep gücünün hisse-fiyatı vekilidir.
AI Hisseleri Opsiyon Akışı (CBOE (gecikmeli))
Sepet call primi (brüt): 2,71 Mlr$ · put primi (brüt): 2,09 Mlr$ · unusual kontrat: 1235 → call primi ağırlıklı (brüt)
Hisse
Call (M$)
Put (M$)
Unusual
MU
912
843
317
NVDA
522
495
183
AMD
469
299
256
PLTR
248
100
116
AVGO
194
118
161
Yani: AI-altyapı temasında orta vadeli zemin duruyor (10/12 hisse EMA50 üstünde) ama günlük katılım zayıf: yalnız 1/12 hisse artıda kapadı. Opsiyon primi (brüt) call tarafında yoğun.
Canlı: 12 hisselik AI-altyapı sepeti momentum/genişlik (RSI, EMA50/200, gün getirisi). GPU Talep Vekili = sepet 20g − SPY 20g rölatif güç (FMP; gerçek $/saat & TPI kaynağı yok). Opsiyon akışı: CBOE (gecikmeli). Bu rapor yatırım tavsiyesi değildir. Üreten: Finzora · 9 Ekim 2026, Cuma TSİ 09:10