Son tamamlanan seans: 5 Ekim 2026, Pazartesi kapanışıRapor günü 6 Ekim 2026, Salı — gün içi yenilemelerde fiyatlar bu kapanıştan farklı olabilir; üretim saatini kontrol edin.
📖 Bu rapor ne anlatır? Piyasa Pusulası, günün piyasa büyük resmini beş bölümde toplar: (1) Makro Pusula — faiz, enflasyon ve risk göstergeleriyle piyasanın zemini; (2) Piyasa Nabzı — ABD endeks ve ETF'lerinin teknik durumu; (3) Opsiyon Rejimi — VIX ve dealer pozisyonlanmasıyla günün oynaklık havası; (4) Kurumsal Akış — büyük oyuncuların konumu ve para akışı; (5) AI Teması — yapay zeka sepetinin momentumu. Yukarıdan aşağı okuyun: önce zemin, sonra günün havası, en son temalar. Yatırım tavsiyesi değildir.
BÖLÜM 1
Makro Pusula
faiz, enflasyon, işgücü ve risk göstergeleri — piyasanın zemini
Tahvil getirileri tırmanırken hisseler rekor bölgesinde ısrar ediyor
10 yıllık %5,28, 30 yıllık %5,63, Nasdaq %1,05 yükseldi, VIX 15,52 ile normal, çekirdek enflasyon ılımlı, kredi primleri dar
Tek cümlede bugün: Uzun vadeli faizler yükselmeye devam etti, buna rağmen Nasdaq %1,05 artışla endeksler arasında günün en güçlü performansını verdi.
Anlamı şu: Piyasa yüksek faizi şimdilik büyüme hikâyesiyle sindiriyor; oynaklık endeksi 15,52 ile sakin bölgede kalıyor.
Bugün izlenecek: 10 yıllık getirinin %5,28 seviyesindeki seyri, 0,47 puanlık 10-2 yıl farkı ve uzun vadeli nakit akışına duyarlı sektörlerin tepkisi.
01 · Hızlı Bakış
S&P 500
7.773,95
+%0,66
Nasdaq
27.477,31
+%1,05
Dow
51.267,90
+%0,18
VIX
15,52
+%1,37
DXY
102,03
+%0,10
WTI
89,35
−%0,09
Brent
100,37
+%0,05
Altın (GLD)
379,55
−%0,16
Bitcoin
85.333,74
−%0,49
Yani: Nasdaq %1,05 ile üç ana endeks arasında günün en güçlü getirisini verdi; Dow %0,18 ile en geride kaldı.
02 · Makro Hikaye
Tahvil tarafı günün ana hikâyesiydi. 10 yıllık getiri %5,28, 30 yıllık getiri %5,63 düzeyinde bulunuyor. Kısa uçta 2 yıllık %4,83 ile daha geride kaldı. Böylece 10 yıl ile 2 yıl arasındaki fark 0,47 puana çıktı ve eğri pozitif eğimini korudu. Enflasyondan arındırılmış 10 yıllık reel getiri %2,92 ile uzun yılların üst bandına yakın duruyor. YouTube'da yayımlanan bir yayın, getirilerin 2002'den bu yana en yüksek düzeye ulaştığını aktarıyor; bu iddia haber kaynağına aittir.
Hisse tarafı bu yükselişi şimdilik soğurdu. Nasdaq %1,05 artışla 27.477,31 seviyesine çıktı. S&P 500 %0,66 ile 7.773,95'e, Dow Jones %0,18 ile 51.267,90'a yükseldi. Üç endeksin günlük getirisi karşılaştırıldığında teknoloji ağırlıklı Nasdaq açık ara önde. Dow'un sınırlı artışı, yükselişin endeks geneline eşit dağılmadığını gösteriyor. Barron's ve Seeking Alpha'da çıkan analizler de piyasa genişliğinin darlığını tartışıyor. Oynaklık endeksi VIX 15,52 ile %1,37 arttı ama hâlâ normal aralıkta.
Enflasyon tablosu karışık sinyal veriyor. Manşet TÜFE aylık %0,40, yıllık %3,35 ile dikkat bandında. Kişisel tüketim harcamaları enflasyonu yıllık %3,42 ile sıcak etiketini taşıyor. Üretici fiyatları yıllık %5,41 ile tablonun en yüksek kalemi. Buna karşılık çekirdek göstergeler yumuşak: çekirdek TÜFE aylık %0,29, çekirdek PCE aylık %0,25 ile ılımlı. Fed'in politika faizi üst sınırı %4,00 düzeyinde. Üretici fiyatlarındaki yıllık baskı sürdükçe hızlı bir faiz indirimi beklentisi zorlanır.
Diğer varlıklarda hareket sınırlıydı. Dolar endeksi %0,10 artışla 102,03 oldu. WTI %0,09 gerileyerek 89,35, Brent %0,05 artışla 100,37 seviyesinde. ABD petrol stokları 0,9 milyon varil arttı. Altın %0,16 düşüşle 379,55'e, Bitcoin %0,49 kayıpla 85.333,74 dolara geriledi. Risk göstergelerinin tamamı normal: yüksek getirili tahvil risk primi (şirket tahvillerinin devlet tahviline göre ek faizi) 3,10, ulusal finansal koşullar endeksi −0,548, Sahm kuralı (işsizlikteki resesyon erken uyarı göstergesi) 0,00. Yani finansman kanalı yüksek faize rağmen açık kalmaya devam ediyor.
Risk / Fırsat
⚠ Uzun uçtaki %5,63 iskonto baskısı yaratıyor
30 yıllık getiri %5,63, reel 10 yıllık getiri %2,92 düzeyinde. Bu seviye, nakit akışı uzak geleceğe yayılan gayrimenkul yatırım ortaklıkları ve altyapı şirketlerinin değerleme çarpanlarını aşağı çeker. Borç çevirme maliyeti artarken kira ve tarife artışları aynı hızda gelmezse bu sektörlerde kâr marjı daralır.
⚠ Yükseliş endeks geneline yayılmıyor
Nasdaq ile Dow arasındaki günlük fark 0,87 puan. Teknoloji dışı kanat yükselişe sınırlı katkı veriyor. Seeking Alpha ve Barron's'ta yayımlanan analizler de genişlik darlığını gündeme getiriyor. Dar liderlikte, öncü isimlerde gelecek bir satış dalgası endekse orantısız yansır.
⚠ Tüketici güveni zayıf kalmaya devam ediyor
Michigan tüketici güveni 51,7 ile tarihsel olarak düşük bir seviyede. Bank of America'nın pymnts.com'a yansıyan değerlendirmesi, yatırımcıların yapay zekâ temasına fazla, tüketiciye az ağırlık verdiğini savunuyor. Perakende ve dayanıklı tüketim tarafında talep hassasiyeti yüksek kalır.
⚠ Enerji maliyeti üretici fiyatlarını besliyor
Brent 100,37 ile üç haneli bölgede duruyor. Üretici fiyat enflasyonu yıllık %5,41 ile sıcak etiketli. Girdi maliyeti yüksek kalırsa fiyat artışını müşteriye yansıtamayan sanayi ve nakliye şirketlerinde marj sıkışması görülebilir.
⚠ Borç tartışması Hazine piyasasına yük bindirebilir
YouTube'da yayımlanan bir söyleşide Patrick McHenry, bütçe ve borç tartışmasının Hazine tahvillerini beklenenden sert vurabileceğini belirtiyor. Bu bir görüş, ölçülmüş veri değil. Yine de getirilerin halihazırda %5,28 düzeyinde olduğu bir ortamda arz kaynaklı ek baskı ihtimali izlenmeye değer.
▲ Kredi kanalı sıkışmadı
Yüksek getirili tahvil risk primi 3,10, finansal koşullar endeksi −0,548 ile normal bölgede. Yüksek faize rağmen şirketler borçlanma piyasasına erişebiliyor. Bu zemin, borçla büyüyen orta ölçekli şirketler için faiz şokunu kısmen yumuşatır.
▲ Çekirdek enflasyon aylık bazda yumuşak
Çekirdek TÜFE aylık %0,29, çekirdek PCE aylık %0,25 ile ılımlı etiketi taşıyor. Aylık seride soğuma sürerse yıllık oranlar zamanla aşağı yönlü düzeltme yapar. Fiyatlama gücü yüksek şirketler bu ortamda marjını daha rahat korur.
▲ İşgücü piyasası sert bozulma göstermiyor
İşsizlik oranı %4,2, haftalık ilk işsizlik başvuruları 197.000 ile düşük. Süregelen başvurular 1.701.000, açık pozisyonlar 7,08 milyon. Sahm kuralı 0,00 ile resesyon sinyali vermiyor. İstihdam gelir akışını desteklediği sürece tüketim tarafındaki çözülme yavaş olur.
▲ Birincil piyasa yeniden hareketleniyor
Reuters'ın haberine göre DayOne Data Centers ABD'de halka arz başvurusu yaptı. Seeking Alpha ise Eylül 2026 halka arz görünümünü derliyor. Veri merkezi altyapısına yönelik sermaye girişinin kapı çalması, bu alandaki finansman iştahının canlı kaldığına işaret ediyor.
Jeopolitik Radar
[medium] Hindistan ile ABD arasında ticaret çıkmazı
CNBC'ye göre Hindistan Maliye Bakanı, ABD ile müzakerelerde karşılıklı taviz alanının daraldığını söylüyor. Anlaşmanın gecikmesi, iki ülke arasında mal akışı yoğun olan tekstil, ilaç ve makine kalemlerinde gümrük belirsizliğini uzatır.
[medium] Dünya Bankası yapay zekâda yoğunlaşma riskine dikkat çekti
CNBC'nin aktardığına göre Dünya Bankası, Doğu Asya ve Pasifik büyüme tahminini %4,5'e yükseltirken yapay zekâ üretiminin az sayıda oyuncuda toplanmasını risk olarak işaretledi. Bu uyarı, teknoloji tedarik zincirinde coğrafi yoğunlaşmanın politika gündemine girdiğini gösteriyor.
Reuters'a göre imzalanan kararname, vergiden muaf dizele erişimi genişletiyor. Tarım ve ağır nakliye tarafında yakıt maliyetini etkileyebilecek bir düzenleme. Rafineri ürün talebinin kompozisyonuna etkisi önümüzdeki haftalarda ölçülebilir hale gelir.
[low] Reliance, Hindistan gıda düzenleyicisine dava açtı
Reuters'ın haberine göre Reliance, 'enerji içeceği' etiketine getirilen yasak nedeniyle Hindistan gıda düzenleyicisini dava etti. Uyuşmazlık şirkete özgü ve ürün etiketlemesiyle sınırlı; makro piyasa etkisi şu aşamada sınırlı görünüyor.
[low] Asya para birimlerinde bekleme hali
Wall Street Journal, Asya para birimlerinin ABD verisi öncesi dar bantta konsolide olduğunu yazıyor. Nikkei ise elektronik ve finans hisselerinin öncülüğünde %0,4 yükseldi. Dolar endeksi 102,03 ile yatay seyrederken bölgesel kur baskısı şimdilik kontrollü.
03 · Faiz & Dolar
Gösterge
Değer
Önceki
2Y Hazine
4,83
4,78
10Y Hazine
5,28
5,24
30Y Hazine
5,63
5,61
10Y Reel
2,92
2,88
Fed Funds (üst)
4,00
4,00
10Y-2Y eğri Normal
0,47
0,45
10Y-3M eğri Normal
1,09
1,09
10Y Breakeven
2,36
2,36
⚠ Satırlar farklı seanslardan — 2026-10-05: Fed Funds (üst), 10Y-2Y eğri, 10Y-3M eğri, 10Y Breakeven · 2026-10-02: 2Y Hazine, 10Y Hazine, 30Y Hazine, 10Y Reel. FRED serileri farklı gecikmeyle yayınlanıyor; satırları birbiriyle aritmetik olarak karşılaştırmayın.
04 · Enflasyon (MoM / YoY)
Gösterge
MoM
YoY
CPI
+%0,40 dikkat
+%3,35 dikkat
Çekirdek CPI
+%0,29 ılımlı / Goldilocks
+%2,45 ılımlı
PCE
+%0,31 dikkat
+%3,42 sıcak
Çekirdek PCE
+%0,25 ılımlı / Goldilocks
+%3,01 dikkat
PPI (Nihai Talep)
+%0,40 ılımlı
+%5,41 sıcak
Veri ayı: Ağustos 2026 (FRED)
Yani: Manşet göstergeler sıcak, çekirdek göstergeler ılımlı: çekirdek PCE aylık %0,25 iken üretici fiyatları yıllık %5,41.
05 · İşgücü
Gösterge
Değer
İşsizlik % sağlıklı denge
4,2
İlk başvuru
197.000
Süregelen
1.701.000
JOLTS
7.079
UMich güven
51,7
Ort. saatlik ücret
37,81
Yani: İlk işsizlik başvuruları 197.000 ile düşük ve Sahm kuralı 0,00; istihdam tarafında bozulma sinyali yok.
06 · Risk & Likidite
Gösterge
Değer
Durum
VIX
15,52
Normal
HY Kredi Farkı (OAS)
3,10
Normal
NFCI (finansal koşullar)
−0,548
Normal
Sahm kuralı
0,00
Normal
Yani: Dört risk göstergesinin dördü de normal bölgede; finansal koşullar yüksek faize rağmen sıkışmış değil.
07 · Senaryolar
▲ Faiz yatay kalır, genişlik düzelir
10 yıllık getiri %5,28 civarında durulur ve çekirdek enflasyondaki aylık yumuşama sürerse, yükseliş teknoloji dışına da yayılabilir. Kredi priminin 3,10 düzeyinde kalması bu senaryoda temel destek olur. Dow'un Nasdaq'a yaklaşması, kalıcılık açısından izlenecek işaret.
≡ Yüksek faiz ile rekor fiyatlar bir arada yaşar
Mevcut denge sürebilir: getiriler yüksek, oynaklık endeksi 15,52 ile sakin, endeksler rekor bölgesine yakın. Bu senaryoda sektör rotasyonu endeks hareketinden daha belirleyici olur. Üretici fiyatlarındaki yıllık %5,41, Fed'in hızlı gevşemesinin önünde durmaya devam eder.
▼ Uzun uç yukarı kırılır, değerlemeler sorgulanır
30 yıllık getirinin %5,63 üzerine yerleşmesi, reel getiriyi %2,92'nin üstüne taşır. Bu durumda uzun vadeli nakit akışına dayalı hisselerde çarpan baskısı artar. Dar genişlik bu senaryoda sorunu büyütür; öncü isimlerdeki geri çekilme endeksi hızla aşağı çeker.
08 · Enerji
Ham petrol stok değişimi: 0,9 mn varil
Yani: Yükseliş teknoloji ağırlıklı; %5,63'lük 30 yıllık getiri faize duyarlı sektörlerde değerlemeyi zorluyor.
Üretildi: 6 Ekim 2026, Salı TSİ 09:10 · Kaynak: piyasa verisi, FRED ve EIA
BÖLÜM 2
Piyasa Nabzı
ABD endeks ve ETF teknik durumu — rejim şeridi, genişlik, duyarlılık
Piyasa Nabzı
ABD endeks ve ETF teknik analizi · sabah brifingi · Dar Liderlik, Sakin Hava
6 Ekim 2026, Salı
6 Ekim 2026, Salı TSİ 09:10 · son kapanış baz alındı
Teknoloji ve yarı iletken tarafı endeksleri yukarı taşıdı, küçük şirketler geride kaldı. Yükseliş geniş değil: S&P 500 hisselerinin yalnızca %43,5'i iki yüz günlük ortalamasının üstünde.
Bugün Ne Giyelim? · Piyasa Rejim Şeridi
İklim · Strateji
Uzun vadeli zemin ısısı (yavaş değişir) · FRED kompoziti
6,80 / 10 · Sıcak
Getiri eğrisi, HY kredi farkı, NFCI, reel faiz ve VIX3M'den türetilen makro zemin skoru.
Hava · Günlük
Günün oynaklık koşulu (hızlı değişir) · VIX bandı + vade yapısı + sektör katılımı — dealer pozisyonu ölçmez
Güneşli ama rüzgâr tek yönden esiyor — ince ceket yeter, şemsiye gerekmez. İklim skoru 6,8/10 ile sıcak, Hava skoru +4 ile sakin tarafta duruyor. Buna karşılık Teknik skor 49/100 ile kararsız; yani zemin destekleyici, fakat fiyat yapısı henüz net bir yön vermiyor.
Kaynak: Finzora rejim katmanı
3 cümlede bugün: QQQ %0,88 artışla 756,20'ye çıktı ve yıl zirvesinin yalnızca %0,1 altında kapandı. Duyarlılık tarafında CNN Korku-Açgözlülük endeksi 43 ile korku bölgesinde, VIX ise 15,52 ile normal aralıkta. Takvimde acil bir baskı yok: aylık opsiyon vadesine 10 gün, üçlü vadeye 73 gün var.
Skor yön tahmini değildir: Trend/Momentum/Breadth piyasanın yönünü, Kazanç/Rotasyon/Sentiment zemin ve konumlanmayı ölçer. İkisi aynı anda ters yöne bakabilir — hapların dağılımına bak, tek sayıya değil.
Günün hikâyesi liderliğin daralması. QQQ %0,88, IGV %1,19, XBI %1,14 yükseldi; DIA ise %0,20 ile neredeyse yerinde saydı. Weinstein aşamasına göre (trendin hangi evrede olduğunu gösteren dörtlü sınıflama) altı endeksten üçü Aşama 2, yani sağlıklı yükseliş evresinde. SMH 50 günlük ortalamasının %11,0, 200 günlük ortalamasının %26,6 üstünde işlem görüyor. Sağlık skoru 65/100 ve hapların dağılımı ikiye ayrılıyor: Kazanç 87 ve Sentiment 88 güçlü, buna karşılık piyasa genişliği 43 ile zayıf. Kısacası zemin sağlam, katılım dar.
Karşı argüman: Karşı tarafta üç somut uyarı var. S&P 500 hisselerinin yalnızca %27,4'ü elli günlük ortalamasının üstünde; bu, son haftalardaki yükselişin çoğu hisseye uğramadığını gösteriyor. S&P 500'de son 25 seansta 9 dağıtım günü birikti (kurumsal satışı işaret eden yüksek hacimli düşüş günleri) ve bu sayı kritik eşiğin üstünde. IWM, DIA ve RSP'nin RSI değerleri 44,0 ile 40,6 arasında, yani nötrün altında seyrediyor. Yeni zirve-yeni dip farkı yalnızca +3 ile sıfıra çok yakın.
Bu haftanın planı: Bu hafta ana izlek, geniş tabanın teknolojiye yetişip yetişmediği. İlk sınav IWM: 50 günlük ortalamanın %3,1 altında ve bu ortalamayı geri alması katılımın genişlediğine dair ilk işaret olur. İkinci sınav SPY'ın 50 günlük ortalamasına olan %1,4'lük tamponu; bu tampon erirse teknik skorun kararsızlığı fiyata yansır. Aylık opsiyon vadesi 10 gün uzakta, yani pencere dışı; bu hafta pozisyon boyutunu vade baskısına göre ayarlamaya gerek yok. Kazanç tarafında şirketlerin %45,2'si bildirdi, kalan yarı için takvimi gün gün takip etmek yeterli.
YANİ Sağlık skoru 65/100, çünkü kazanç ve duyarlılık hapları güçlü, piyasa genişliği hapı 43 ile zayıf. Yani zemin yükselişi destekliyor, ama yükselişi taşıyan hisse sayısı az.
02 · Bugünün Teması ve Aksiyon · 6 kart · TUT / AZALT / İZLE / YASAK / BEKLE
On bir sektör içinde son bir ayda pozitif getiren tek sektör XLK oldu: +%8,04. Üç aylık tabloda XLE +%16,12 ile önde, XLK +%12,14 ile ikinci sırada. Yıl başından bu yana XLE +%41,91 ve XLK +%39,56 ile birbirine yakın duruyor.
AksiyonTUT — Mevcut teknoloji ağırlığını koru, ekleme yapma. Aylık performansın pozitif kalması tezin sürdüğü anlamına gelir; XLK'nin aylık getirisi eksiye dönerse ağırlığı kademeli azalt.
Momentum uyarısı: yarı iletkenler ortalamadan çok uzakta
SMH 633,90 (+%0,52) · QQQ 756,20 (+%0,88)
SMH'nin RSI14 değeri 69,5; güçlü, ama 70'lik aşırı alım eşiğinin altında kaldı. Fiyat 50 günlük ortalamanın %11,0 üstünde, bu da ortalamaya dönüş halinde geri çekilme alanının genişlediğini gösterir. SMH/SPY oranı son ayda %14,5 artmış, yani liderlik net.
AksiyonİZLE — Yeni alım için 50 günlük ortalamaya doğru soluklanmayı bekle. Mevcut pozisyonda stop seviyesini yukarı taşı ve zirveye kalan %5,6'lık mesafeyi hedef değil, ölçü olarak kullan.
Kırık tema: konut inşaatında Aşama 4
ITB 85,58 (−%1,22) · XLRE −%0,34 (1A −%8,09)
ITB günü %1,22 düşüşle kapattı ve tek düşen endeks ETF'i oldu. Weinstein sınıflamasında Aşama 4, yani düşüş trendi evresinde; fiyat 200 günlük ortalamanın %12,0 altında. RSI 34,7 ile zayıf bölgede, ama henüz 30'luk aşırı satım eşiğine inmedi.
AksiyonYASAK — Yeni pozisyon açma. Dönüş tezi için önce 50 günlük ortalamanın üstünde kapanış gerekir; fiyat zirveden %25,8 uzakta ve bu boşluk tek seansta kapanmaz.
Erken sinyal: biyoteknoloji ortalamasına yaklaşıyor
XBI 156,19 (+%1,14) · XLV +%0,72 (3A +%1,78)
XBI günü %1,14 artışla kapattı ve 50 günlük ortalamanın yalnızca %1,2 altında duruyor. 200 günlük ortalamanın %12,4 üstünde olması uzun vadeli yapının bozulmadığını gösteriyor. RSI 47,3 nötr; yani ne aşırı alım ne aşırı satım var, hareket için yer kalmış.
AksiyonİZLE — 50 günlük ortalamanın üstünde günlük kapanışı tetik olarak işaretle. Kapanış gelirse küçük bir başlangıç pozisyonu, stop ise ortalamanın altı olarak planlanabilir.
IWM ve RSP aynı günde %0,66 yükseldi, ama ikisi de 50 günlük ortalamanın altında. QQQ zirveye %0,1 mesafedeyken IWM zirveden %7,1 uzakta. Bu fark, günlük yeşil kapanışın trend dönüşü anlamına gelmediğini gösteriyor.
AksiyonAZALT — Küçük şirket ağırlığını hedefin altında tut. Ağırlık artışı için IWM'in 50 günlük ortalamayı geri alması ve orada tutunması beklenebilir.
Takvim: vade penceresi henüz açılmadı
SPY 774,83 (+%0,67) · VIX 15,52
Aylık opsiyon vadesine 10 gün, üçlü vadeye 73 gün kaldı; ikisi de şu an fiyatı zorlayan bir pencere değil. VIX 15,52 ile normal, vade yapısı ise contango (yakın vade ucuz, uzak vade pahalı) ve iki vade arası fark 2,48. Buna karşılık S&P 500'de 9 dağıtım günü birikmiş durumda.
AksiyonBEKLE — Bu hafta vade kaynaklı pozisyon değişikliği planlama. Dağıtım günü sayısı artarsa yeni risk almayı durdur ve mevcut pozisyonlarda stop disiplinine dön.
03 · Ana Endeks Kartları
SPY
S&P 500 · cap-ağırlıklı
5,22 · +%0,67
774,83
50G ort. ≈764,42
200G ort. ≈720,95
Yıl zirvesi779,37 (−%0,58)
RSI(14)58,83
AŞAMA 2ZİRVE YAKIN
774,83 ve yıl zirvesinin %0,6 altında. Aşama 2 trendi korunuyor, RSI 58,8 ile nötr. 50 günlük ortalamaya kalan %1,4'lük tampon ince; bu tampon kaybolursa yapı zayıflar.
piyasa verisi · 2026-10-05 · 774,83
RSP
S&P 500 · eşit ağırlık
1,40 · +%0,66
211,12
50G ort. ≈216,62
200G ort. ≈205,84
Yıl zirvesi223,44 (−%5,51)
RSI(14)42,97
AŞAMA 350G ALTI
piyasa verisi · 2026-10-05 · 211,12
QQQ
Nasdaq 100 · cap-ağırlık
6,68 · +%0,88
756,20
50G ort. ≈718,26
200G ort. ≈669,33
Yıl zirvesi756,93 (−%0,10)
RSI(14)68,45
AŞAMA 2ZİRVE YAKIN
756,20 ile zirveye %0,1 mesafede ve 200 günlük ortalamanın %13,0 üstünde. RSI 68,4 güçlü, ancak 70 eşiğinin hemen altında; yeni alım için geri çekilmeyi beklemek daha konforlu.
piyasa verisi · 2026-10-05 · 756,20
QQQE
Nasdaq 100 · eşit ağırlık
0,91 · +%0,74
122,29
50G ort. ≈120,47
200G ort. ≈111,62
Yıl zirvesi125,00 (−%2,17)
RSI(14)59,99
AŞAMA 2
piyasa verisi · 2026-10-05 · 122,29
DIA
Dow Jones 30
1,01 · +%0,20
512,11
50G ort. ≈526,57
200G ort. ≈502,86
Yıl zirvesi546,75 (−%6,34)
RSI(14)40,62
AŞAMA 350G ALTI
piyasa verisi · 2026-10-05 · 512,11
IWM
Russell 2000 · küçük hisseler
1,87 · +%0,66
283,38
50G ort. ≈292,42
200G ort. ≈276,49
Yıl zirvesi305,18 (−%7,14)
RSI(14)44,02
AŞAMA 350G ALTI
283,38 ve 50 günlük ortalamanın %3,1 altında. Aşama 3, yani yatay sıkışma evresi. RSI 44,0 nötrün altında ve zirveye %7,1 uzaklık var; güç toplamadan ağırlık artırmak erken.
Yüksek hacimli düşüş günleri — 5+ uyarı, ~9 kritik.
piyasa verisi (SPY/QQQ üzerinden) · 2026-10-05
Yani: S&P 500'de hisselerin %43,5'i 200 günlük, yalnızca %27,4'ü 50 günlük ortalamasının üstünde; kısa vadeli katılım uzun vadelinin çok gerisinde. Net yeni zirve-yeni dip farkının +3 olması, liderliğin birkaç isme sıkıştığını doğruluyor.
Forward 12A F/K = 19,2 (5Y ort ~19,9 · 10Y ort ~19,0)
AI · 2026-10-06
Yani: Şirketlerin %45,2'si bildirdi ve hisse başı kâr tutturma oranı %87,4 ile beş yıllık %78 ortalamasının üstünde. İleriye dönük fiyat/kazanç 19,2 ile beş yıllık 19,9 ortalamasının altında; yani kazanç tarafı değerlemeyi şimdilik taşıyor.
05 · Liderlik
05.a · 11 SPDR Sektör Heatmap · 5 Zaman Penceresi
Sektör
1 Gün
1 Hafta
1 Ay
3 Ay
YTD
XLE · Enerji
+%1,00
+%2,17
−%1,81
+%16,12
+%41,91
XLK · Teknoloji
+%0,56
+%3,29
+%8,04
+%12,14
+%39,56
XLV · Sağlık
+%0,72
−%2,27
−%3,40
+%1,78
+%8,12
XLC · İletişim
+%1,17
+%0,39
−%1,56
+%0,53
−%5,19
XLF · Finans
+%0,73
−%0,57
−%7,99
−%3,87
−%1,62
XLB · Hammadde
+%1,31
+%0,06
−%5,93
−%3,90
+%9,15
XLP · Tük. Temel
+%0,63
−%1,51
−%4,95
−%4,50
+%4,33
XLY · Tük. İhtiyari
+%0,35
+%1,30
−%5,19
−%5,94
−%7,53
XLI · Sanayi
+%0,09
+%0,78
−%2,55
−%6,73
+%9,66
XLRE · Gayrimenkul
−%0,34
−%1,64
−%8,09
−%9,40
+%0,79
XLU · Kamu Hizm.
+%0,35
+%1,83
−%7,11
−%12,54
−%6,37
Sıralama: 3A performansı (yapısal liderlik) · Kaynak: gün sonu kapanışları · T = 2026-10-05
Yani: Son bir ayda pozitif getiren tek sektör XLK oldu: +%8,04. Üç aylık pencerede liderlik XLE +%16,12 ve XLK +%12,14 ile enerji-teknoloji ikilisinde. En zayıf halka XLRE: bir ayda −%8,09, üç ayda −%9,40 ve gün içinde −%0,34 ile tek düşen sektör.
05.b · Risk-On / Risk-Off Termometresi · 6 Oran
Yatırımcı iştahını 6 klasik ETF oranıyla ölçüyoruz: agresif tarafta mı (risk-on), koruma tarafında mı (risk-off).
XLK / XLP · Tekno vs. Tük. Temel
2,48
1H +%4,9 · 1A +%13,7 — Yüksek/yükselen = risk-on.
HYG / TLT · Yüksek Getirili vs. Hazine
1,00
1H +%1,2 · 1A +%3,4 — Kredi risk iştahının en temiz ölçüsü.
1H +%3,4 · 1A +%12,6 — Agresif vs. savunma sepeti.
GLD · Altın Güvenli Liman
379,55
1H +%0,4 · 1A −%7,5 — Bağlam: koruma talebi (oran değil, fiyat).
◆ Ne anlama geliyor? Altı orandan dördü net biçimde risk alma tarafında: XLK/XLP aylık %13,7, SMH/SPY %14,5, SPHB/SPLV %12,6, HYG/TLT %3,4 arttı. XLY/XLP haftalık %2,9 yükselirken aylık %0,2 geriledi; yani tüketici tarafı kararsız. İzlenecek tetik HYG/TLT: 1,00 seviyesinin altına sarkması kredi iştahının zayıfladığına dair ilk işaret olur.
06 · Volatilite ve Duyarlılık
Aylık opex 10 gün sonra (T-7 penceresi dışı) · Triple witching: 73 gün
Bir eşik kırıldı: IWM 50 günlük ortalamanın %3,09 altına indi. Küçük şirketlerin orta vadeli ortalamayı kaybetmesi, yükselişin büyük teknolojiye sıkıştığını doğruluyor. Bir eşik de yaklaşıyor: SPY aynı ortalamaya yalnızca %1,4 uzaklıkta. Bu iki satır birlikte, geniş piyasanın liderliği devralmadığını söylüyor.
06.a · Sentiment · 9 Kart
VIX · Seviye
15,52
Normal
Vade yapısı contango · spread 2,48
fmp · 2026-10-05
VVIX
85,46
Bant içi
80–110 normal bant — VIX'in kendi oynaklığı.
fmp · 2026-10-05
CNN Korku ve Açgözlülük
43
Korku
0 aşırı korku, 100 aşırı açgözlülük.
cnn · 2026-10-06
CBOE Toplam P/C
0,78
Normal / Düşük
0,5–0,7 nötr bant.
AI · 2026-10-03 (3 gün önce)
CBOE Hisse P/C
0,58
Normal
0,45–0,65 normal bant.
AI · 2026-10-03 (3 gün önce)
AAII Boğa
%34,6
Ort. altı
Tarihsel ortalama ~%37.
AI · 2026-09-30 (6 gün önce)
AAII Ayı
%46,5
Ort. üstü
Tarihsel ortalama ~%30.
AI · 2026-09-30 (6 gün önce)
AAII Boğa − Ayı Farkı
−11,9
Dengeli
+20 üstü ekstrem coşku, −20 altı ekstrem karamsarlık.
AI · 2026-09-30 (6 gün önce)
YANİ VIX 15,52 ile normal ve vade yapısı contango; profesyonel taraf yakın vadede panik fiyatlamıyor. Buna karşılık CNN Korku-Açgözlülük endeksi 43 ile korku bölgesinde ve AAII anketinde ayılar %46,5 ile boğaların %34,6 önünde. Yani perakende temkinli, opsiyon piyasası sakin: CBOE hisse satım/alım oranı 0,58 ile normal aralıkta.
Kırılan eşikler: IWM 50G ortalama altında · Yaklaşan: SPY 50G ortalamaya yaklaşıyor (%1,4)
Doğrulanamayan/atlanan: sentiment.naaim (AI-çıkarım — bulunamadı ya da bayat). Sayı uydurulmadı.
Veri: piyasa verisi, CNN korku/açgözlülük endeksi, FRED · bir kısmı yapay zekâ çıkarımıdır (bant-doğrulamalı) · 6 Ekim 2026, Salı TSİ 09:10 Piyasa Nabzı ABD ana endeksleri, eşit ağırlıklı endeksler, VIX ailesi ve sektör ETF'leri için 6 katmanlı teknik analiz brifingi üretir.
BÖLÜM 3
Opsiyon Rejimi
VIX vade yapısı + dealer pozisyonu — günün oynaklık havası
S&P 500 opsiyon yapısı & risk rejimi · Yön tahmini değil, koşul çerçevesi · 6 Ekim 2026, Salı TSİ 09:10
Bugünün Rejimi: Pozitif gamma (yatıştırıcı) · koşul: sakin — geniş katılım Koşul puanı +4 (VIX bandı + sektör katılımı + vade yapısı — gamma ölçmez). Gamma rejimi dealer net GEX işaretinden. Dealer gamma & yapı kaynağı: CBOE (gecikmeli).
VIX Vade Yapısı (canlı · FMP) · seans 2026-10-05
VIX9D
12,85
VIX
15,52
VIX3M
18,00
VVIX
85,46
Yapı: Tam contango (sakin ön cephe)
Sektör Katılımı & Kredi (canlı · FMP)
Sektör (11 SPDR)
10 ▲ / 1 ▼
XLK XLF XLE XLY XLC XLI XLV XLP XLU XLB
SPY
774,83
+%0,67
QQQ
756,20
+%0,88
IWM
283,38
+%0,66
HYG (kredi)
76,98
+%0,09
Dealer Yapısı (CBOE (gecikmeli))
Net GEX (SPY)
13,44B
· pozitif (yatıştırıcı)
PutCall
Gamma Flip
781,50
VIX yıllık yüzdelik dilimi
18
VIX kendi yıllık dağılımında düşük
ATM IV SPY/QQQ · 1 günlük vade
%9,7 / %14,6
2026-10-06 vadesi · VIX ile kıyaslanmaz (VIX 30 gün + skew)
Yani: VIX vade yapısı + dealer gamma birlikte değerlendirilir; Net GEX pozitif (yatıştırıcı rejim) — model varsayımları altında dalgalanmayı azaltabilir; gerçek dealer pozisyonu doğrudan gözlenmez. Vade yapısı tam contango (sakin ön cephe).
Canlı bölümler: VIX/VIX9D/VIX3M/VVIX vade yapısı, 11 SPDR sektör katılımı, HYG kredi, endeksler (FMP). Dealer GEX / max pain / ATM IV kaynağı: CBOE (gecikmeli) (VIX yıllık yüzdelik dilimi ayrı göstergedir; tek başına opsiyon ucuzluğu ölçmez). Yön tahmini değildir, koşul çerçevesidir. Üreten: Finzora · 6 Ekim 2026, Salı TSİ 09:10
BÖLÜM 4
Kurumsal Akış
büyük oyuncular nerede duruyor (COT) ve ne alıyor (opsiyon akışı)
Net = long − short (kontrat). Son sütun SEVİYEYİ değil bu haftaki DEĞİŞİMİ gösterir; ⟳ net pozisyonun işaret değiştirdiğini belirtir.
② Akış — Market Tide (CBOE (gecikmeli))
Call primi (brüt): 2,31 Mlr$ · Put primi (brüt): 1,18 Mlr$ · Put/Call hacim 1,25 → call primi ağırlıklı (brüt)⚠ hacim ters yönde — prim ve hacim aynı şeyi söylemiyor
PutCall
SPY+QQQ+IWM gün-içi opsiyon primi toplamı (gecikmeli).
Ek Doğrulama: Piyasa Yönü
Piyasa
ETF
Fiyat
Gün %
S&P 500
SPY
774,83
+%0,67
Nasdaq 100
QQQ
756,20
+%0,88
Russell 2000
IWM
283,38
+%0,66
Dolar Endeksi
UUP
28,99
+%0,35
Altın
GLD
379,55
−%0,16
WTI Petrol
USO
143,99
−%2,29
20Y+ Hazine
TLT
77,11
−%0,48
Yani: COT haftalık net pozisyonları, opsiyon tablosu ise brüt primleri gösterir. Brüt call/put primi, işlemlerin alıcı veya satıcı yönünü belirlemez; net risk alımı veya koruma talebi sayılamaz. Farklı dönem ve piyasalardan bu göstergeler tek bir yön teyidi olarak birleştirilemez.
Konum (COT): CFTC (etkin). Akış (Market Tide): CBOE (gecikmeli). Yedek kaynak: temsilci ETF'lerin gün getirisi. COT bir okumadır, tahmin değildir. Üreten: Finzora · 6 Ekim 2026, Salı TSİ 09:10
⚠ Kısmi rapor: ⚠ Gerçek GPU $/saat & TPI kaynağı yok — yerine FMP rölatif güç vekili gösteriliyor. Bu bölümler veri kaynağı eklendiğinde otomatik dolacak; raporun geri kalanı güncel.
AI Sepeti Genişliği (canlı · FMP)
Gün ▲
6 / 12
EMA50 üstü
10 / 12
Ortalama RSI
62,56
Hisse
Fiyat
Gün %
RSI
EMA50
EMA200
NVDA
238,90
+%2,12
66,90
▲
▲
AMD
631,75
−%0,34
69,24
▲
▲
AVGO
362,51
+%2,08
52,07
▼
▼
MRVL
271,25
−%0,38
64,25
▲
▲
TSM
485,80
+%2,75
75,65
▲
▲
ASML
1.859,86
−%0,40
63,66
▲
▲
MU
1.063,96
−%1,02
57,26
▲
▲
SMCI
43,19
−%1,14
61,06
▲
▲
ANET
206,90
−%0,22
59,52
▲
▲
VRT
253,62
+%0,57
49,82
▼
▲
PLTR
189,40
+%0,34
61,80
▲
▲
SMH
633,90
+%0,52
69,46
▲
▲
GPU Talep Vekili (FMP rölatif güç — Mercatus $/saat vekili)
Sepet 20g getiri
+%9,3
SPY 20g getiri
+%0,6
Rölatif güç
+8,7 pp
AI piyasayı yeniyor
Not: Gerçek GPU kiralama $/saat & TPI hiçbir kaynakta yok; bu, talep gücünün hisse-fiyatı vekilidir.
AI Hisseleri Opsiyon Akışı (CBOE (gecikmeli))
Sepet call primi (brüt): 3,40 Mlr$ · put primi (brüt): 1,31 Mlr$ · unusual kontrat: 1107 → call primi ağırlıklı (brüt)
Hisse
Call (M$)
Put (M$)
Unusual
MU
952
485
254
NVDA
1.045
288
273
AMD
653
220
230
TSM
251
97
91
AVGO
181
60
95
Yani: AI-altyapı teması teknik olarak güçlü: 10/12 hisse EMA50 üstünde ve 6/12'i günü pozitif kapadı. Opsiyon primi (brüt) call tarafında yoğun.
Canlı: 12 hisselik AI-altyapı sepeti momentum/genişlik (RSI, EMA50/200, gün getirisi). GPU Talep Vekili = sepet 20g − SPY 20g rölatif güç (FMP; gerçek $/saat & TPI kaynağı yok). Opsiyon akışı: CBOE (gecikmeli). Bu rapor yatırım tavsiyesi değildir. Üreten: Finzora · 6 Ekim 2026, Salı TSİ 09:10