Son tamamlanan seans: 2 Ekim 2026, Cuma kapanışıRapor günü 5 Ekim 2026, Pazartesi — gün içi yenilemelerde fiyatlar bu kapanıştan farklı olabilir; üretim saatini kontrol edin.
📖 Bu rapor ne anlatır? Piyasa Pusulası, günün piyasa büyük resmini beş bölümde toplar: (1) Makro Pusula — faiz, enflasyon ve risk göstergeleriyle piyasanın zemini; (2) Piyasa Nabzı — ABD endeks ve ETF'lerinin teknik durumu; (3) Opsiyon Rejimi — VIX ve dealer pozisyonlanmasıyla günün oynaklık havası; (4) Kurumsal Akış — büyük oyuncuların konumu ve para akışı; (5) AI Teması — yapay zeka sepetinin momentumu. Yukarıdan aşağı okuyun: önce zemin, sonra günün havası, en son temalar. Yatırım tavsiyesi değildir.
BÖLÜM 1
Makro Pusula
faiz, enflasyon, işgücü ve risk göstergeleri — piyasanın zemini
On yıllık tahvil getirisi %5,24'e tırmandı, buna rağmen hisseler günü yükselişle kapattı
Nasdaq %1,19 arttı, VIX 15,31'e geriledi, Suudi Arabistan Asya fiyatlarını indirdi, WTI 89,76 dolara çekildi
Tek cümlede bugün: Uzun vadeli faizler yüksek kalırken teknoloji öncülüğünde hisseler yükseldi, oynaklık geriledi.
Anlamı şu: Piyasa yüksek faizi şimdilik sindiriyor; çekirdek enflasyonun ılımlı seyri ve gevşek kredi koşulları risk iştahını destekliyor.
Bugün izlenecek: On yıllık getirinin %5,24 çevresindeki seyri, petrol fiyatlarındaki geri çekilmenin sürüp sürmediği ve Hürmüz Boğazı haber akışı.
01 · Hızlı Bakış
S&P 500
7.722,72
+%0,73
Nasdaq
27.190,86
+%1,19
Dow
51.176,96
+%0,49
VIX
15,31
−%6,59
DXY
102,07
+%0,14
WTI
89,76
−%1,48
Brent
101,35
−%0,88
Altın (GLD)
380,14
−%0,68
Bitcoin
85.826,00
−%0,79
Yani: Üç ana endeks de yükseldi; Nasdaq %1,19 ile en güçlü performansı gösterdi ve VIX 15,31'e gerileyerek korunma talebinin azaldığını işaret etti.
02 · Makro Hikaye
Hisse tarafında gün olumlu geçti. Nasdaq %1,19 ile en güçlü endeks oldu ve 27.190,86 seviyesine çıktı. S&P 500 %0,73 artışla 7.722,72'ye, Dow Jones %0,49 artışla 51.176,96'ya yükseldi. Oynaklık endeksi VIX %6,59 gerileyerek 15,31'e indi ve normal bölgede kaldı. Üç endeksin birlikte yükselmesi, alıcıların teknolojide öne çıktığını gösteriyor.
Faiz tarafı hikâyenin diğer yüzü. On yıllık devlet tahvili getirisi %5,24, otuz yıllık %5,61 düzeyinde. İki yıllık getiri %4,78 ve Fed'in politika faizi üst bandı %4,00. On yıllık ile iki yıllık arasındaki fark 0,45 puan, on yıllık ile üç aylık arasındaki fark 1,09 puan. Eğri pozitif eğimli, yani uzun vade kısa vadenin üzerinde fiyatlanıyor. Enflasyondan arındırılmış on yıllık reel getiri %2,88 ile uzun vadeli borçlanma maliyetini yukarıda tutuyor.
Enflasyon tablosu ikiye bölünmüş durumda. Manşet tüketici fiyatları yıllık %3,35, kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi yıllık %3,42 ile sıcak etiketli. Üretici fiyatları yıllık %5,41 ile maliyet baskısını sürdürüyor. Buna karşılık çekirdek tüketici enflasyonu yıllık %2,45 ile ılımlı. Çekirdek kişisel tüketim harcamaları aylık %0,25 artışla ölçülü kaldı. İşgücünde işsizlik oranı %4,2 ve ilk işsizlik başvuruları 197.000 ile düşük. Süregelen başvurular 1.701.000, açık pozisyonlar 7.079,0 bin düzeyinde. Buna karşılık Michigan tüketici güveni 51,7 ile zayıf.
Emtia tarafında fiyatlar geriledi. WTI %1,48 düşüşle 89,76 dolara, Brent %0,88 düşüşle 101,35 dolara indi. Ham petrol stokları 0,9 milyon varil arttı. Reuters'a göre Suudi Arabistan Asya'ya satış fiyatlarını beklenmedik şekilde indirdi; bu adım arz tarafındaki esnekliğe işaret ediyor. Altın %0,68, Bitcoin %0,79 geriledi ve Bitcoin 85.826,00 dolarda işlem gördü. Dolar endeksi %0,14 artışla 102,07'de kaldı. Petroldeki geri çekilme, manşet enflasyon üzerindeki baskıyı kısa vadede hafifletebilecek tek somut gelişme.
Risk / Fırsat
⚠ Uzun vadeli faiz duvarı
Otuz yıllık getiri %5,61 ile ipotek ve gayrimenkul finansmanını doğrudan pahalılaştırıyor. Seeking Alpha'da yayımlanan bir analiz gayrimenkul yatırım ortaklıklarının bir faiz duvarına çarptığını savunuyor. Faize duyarlı sektörlerde değerleme baskısı bu seviyelerde sürebilir.
⚠ Manşet enflasyonda inatçı seyir
Üretici fiyatlarındaki yıllık %5,41 artış, maliyetlerin tüketiciye aktarılma riskini canlı tutuyor. Aylık tüketici enflasyonu %0,40 ile dikkat etiketinde. Fed'in indirim alanı bu veriler düzelmeden genişlemeyebilir.
⚠ Tüketici güveni ile harcama arasındaki makas
Michigan güven endeksi 51,7 ile tarihsel olarak düşük bir düzeyde. Wall Street Journal haberi ise harcamaların karamsar beklentilere rağmen arttığını aktarıyor. Güvendeki zayıflık kalıcı olursa harcama ivmesi ilerleyen aylarda yavaşlayabilir.
⚠ İstihdam ivmesine dair soru işareti
247wallst.com, Eylül ayında yalnızca 29.000 istihdam eklendiğini aktarıyor. Ölçülen verilerde işsizlik %4,2 ve Sahm göstergesi 0,00 ile normal; resesyon sinyali yok. Yine de aylık istihdam akışı önümüzdeki raporlarda yakından izlenecek bir kırılganlık başlığı.
▲ Kredi koşulları hâlâ gevşek
Yüksek getirili tahvil risk primi (şirket tahvillerinin devlet tahviline göre ek getirisi) 3,24 ile normal bölgede. Ulusal finansal koşullar endeksi −0,548 ile gevşek tarafta. Finansman stresi görünmediği sürece riskli varlıklar destek bulabilir.
▲ Çekirdek enflasyonda ılımlı resim
Çekirdek tüketici enflasyonu yıllık %2,45 ile hedefe en yakın göstergelerden biri. Çekirdek kişisel tüketim harcamaları aylık artışı da ılımlı etiketli. Bu ayrışma, fiyat baskısının büyük ölçüde enerji ve gıda kaynaklı olduğu tezini destekliyor.
▲ Enerji maliyetinde geri çekilme
Brent petrol 101,35 dolara indi ve stoklar arttı. Suudi fiyat indirimi ile G7 yakıt salımı haberleri arz tarafını rahatlatıyor. Ulaştırma ve enerji yoğun imalat için girdi maliyeti kısa vadede hafifleyebilir.
▲ Teknoloji liderliği ve düşük oynaklık
Nasdaq'ın %1,19 ile diğer iki endeksi geride bırakması, risk iştahının teknolojide yoğunlaştığını gösteriyor. VIX'in 15,31'e inmesi korunma talebinin azaldığına işaret ediyor. Liderliğin dar kalması ise ayrı bir izleme başlığı.
Jeopolitik Radar
[high] Hürmüz Boğazı ve tanker saldırıları
CNBC, Orta Doğu'da yeni tankerlerin vurulduğunu ve İran'ın Hürmüz Boğazı'nı yeniden açma şartlarını yinelediğini aktarıyor. Boğaz küresel petrol sevkiyatının kritik geçiş noktası. Petrol bugün gerilese de bu başlık yukarı yönlü fiyat riskinin ana kaynağı.
[medium] Alaska LNG ve Güney Kore baskısı
CNBC'ye göre Trump, Güney Kore'yi Alaska sıvılaştırılmış doğal gaz anlaşmasına katılmaya çağırdı ve aksi halde ek vergi uygulayacağını söyledi. Enerji ticareti ile gümrük politikası iç içe geçiyor. Asya'ya yönelik enerji akışında yeniden fiyatlama görülebilir.
[medium] Arz yönetimi: Suudi indirimi ve G7 salımı
Suudi Arabistan Asya fiyatlarını indirdi, G7 ise yakıt salımıyla fiyatları yumuşatmaya çalışıyor. İki adım birlikte arz tarafında gevşeme sinyali veriyor. Jeopolitik gerilim ile arz hamleleri şu anda ters yönde çalışıyor.
[low] Tayvan ve nadir toprak elementleri
Tayvan, ABD politikasının değişmediğini açıkladı. Ayrı bir başlıkta nadir toprak elementlerinde Çin'in konumu tartışılıyor. Kısa vadeli fiyat etkisi sınırlı; tedarik zinciri açısından orta vadeli izleme konusu.
03 · Faiz & Dolar
Gösterge
Değer
Önceki
2Y Hazine
4,78
4,88
10Y Hazine
5,24
5,29
30Y Hazine
5,61
5,64
10Y Reel
2,88
2,93
Fed Funds (üst)
4,00
4,00
10Y-2Y eğri Normal
0,45
0,46
10Y-3M eğri Normal
1,09
1,07
10Y Breakeven
2,36
2,36
⚠ Satırlar farklı seanslardan — 2026-10-04: Fed Funds (üst) · 2026-10-02: 10Y-2Y eğri, 10Y-3M eğri, 10Y Breakeven · 2026-10-01: 2Y Hazine, 10Y Hazine, 30Y Hazine, 10Y Reel. FRED serileri farklı gecikmeyle yayınlanıyor; satırları birbiriyle aritmetik olarak karşılaştırmayın.
04 · Enflasyon (MoM / YoY)
Gösterge
MoM
YoY
CPI
+%0,40 dikkat
+%3,35 dikkat
Çekirdek CPI
+%0,29 ılımlı / Goldilocks
+%2,45 ılımlı
PCE
+%0,31 dikkat
+%3,42 sıcak
Çekirdek PCE
+%0,25 ılımlı / Goldilocks
+%3,01 dikkat
PPI (Nihai Talep)
+%0,40 ılımlı
+%5,41 sıcak
Veri ayı: Ağustos 2026 (FRED)
Yani: Manşet göstergeler sıcak, çekirdek göstergeler ılımlı; yıllık %3,42'lik kişisel tüketim harcamaları enflasyonu ile yıllık %2,45'lik çekirdek tüketici enflasyonu arasındaki fark enerji ve gıda kaynaklı baskıyı anlatıyor.
05 · İşgücü
Gösterge
Değer
İşsizlik % sağlıklı denge
4,2
İlk başvuru
197.000
Süregelen
1.701.000
JOLTS
7.079
UMich güven
51,7
Ort. saatlik ücret
37,81
Yani: İşsizlik %4,2 ve ilk başvurular 197.000 ile sağlam; ancak Michigan güven endeksinin 51,7'de kalması hanehalkı algısının verilerden daha kötü olduğunu gösteriyor.
06 · Risk & Likidite
Gösterge
Değer
Durum
VIX
15,31
Normal
HY Kredi Farkı (OAS)
3,24
Normal
NFCI (finansal koşullar)
−0,548
Normal
Sahm kuralı
0,00
Normal
Yani: Kredi risk primi 3,24 ve finansal koşullar endeksi −0,548 ile stres görünmüyor; asıl kırılganlık Hürmüz kaynaklı enerji arz riskinde yoğunlaşıyor.
07 · Senaryolar
▲ Faizler geri çekilir, teknoloji liderliği genişler
On yıllık getiri %5,24'ün altına inerse faize duyarlı sektörlerde nefes alanı doğar. Petroldeki gerilemenin sürmesi manşet enflasyonu aşağı çeker. Bu bileşimde endeks kazanımları teknoloji dışına yayılabilir.
≡ Yüksek faiz ile ılımlı çekirdek arasında denge
Uzun vadeli getiriler mevcut bandında kalır, çekirdek enflasyon ölçülü seyrini sürdürür. Kredi primleri normal bölgede kaldığı sürece sert bir satış dalgası beklenmez. Piyasa dar bir aralıkta sektör rotasyonuyla ilerler.
▼ Enerji şoku ile faiz baskısı birleşir
Hürmüz kaynaklı bir aksama petrolü yeniden yukarı taşırsa manşet enflasyon beklentileri bozulur. Otuz yıllık getiri %5,61'in üzerine çıkarsa değerlemeler sıkışır. Tüketici güvenindeki zayıflık bu senaryoda harcamalara da yansıyabilir.
08 · Enerji
Ham petrol stok değişimi: 0,9 mn varil
Yani: Faize duyarlı gayrimenkul ve finans tarafı otuz yıllık getirinin %5,61 düzeyinde kalmasıyla baskı altında; teknoloji ise günün kazanan tarafı oldu.
Üretildi: 5 Ekim 2026, Pazartesi TSİ 09:10 · Kaynak: piyasa verisi, FRED ve EIA
BÖLÜM 2
Piyasa Nabzı
ABD endeks ve ETF teknik durumu — rejim şeridi, genişlik, duyarlılık
Piyasa Nabzı
ABD endeks ve ETF teknik analizi · sabah brifingi
5 Ekim 2026, Pazartesi
5 Ekim 2026, Pazartesi TSİ 09:10 · son kapanış baz alındı
Bugün Ne Giyelim? · Piyasa Rejim Şeridi
İklim · Strateji
Uzun vadeli zemin ısısı (yavaş değişir) · FRED kompoziti
6,80 / 10 · Sıcak
Getiri eğrisi, HY kredi farkı, NFCI, reel faiz ve VIX3M'den türetilen makro zemin skoru.
Hava · Günlük
Günün oynaklık koşulu (hızlı değişir) · VIX bandı + vade yapısı + sektör katılımı — dealer pozisyonu ölçmez
Skor yön tahmini değildir: Trend/Momentum/Breadth piyasanın yönünü, Kazanç/Rotasyon/Sentiment zemin ve konumlanmayı ölçer. İkisi aynı anda ters yöne bakabilir — hapların dağılımına bak, tek sayıya değil.
1H +%1,7 · 1A +%13,0 — Agresif vs. savunma sepeti.
GLD · Altın Güvenli Liman
380,14
1H −%3,4 · 1A −%5,6 — Bağlam: koruma talebi (oran değil, fiyat).
06 · Volatilite ve Duyarlılık
Aylık opex 11 gün sonra (T-7 penceresi dışı) · Triple witching: 74 gün
06.a · Sentiment · 9 Kart
VIX · Seviye
15,31
Normal
Vade yapısı contango · spread 2,70
fmp · 2026-10-02
VVIX
87,02
Bant içi
80–110 normal bant — VIX'in kendi oynaklığı.
fmp · 2026-10-02
CNN Korku ve Açgözlülük
31
Korku
0 aşırı korku, 100 aşırı açgözlülük.
cnn · 2026-10-02
CBOE Toplam P/C
0,78
Normal / Düşük
0,5–0,7 nötr bant.
AI · 2026-10-02 (3 gün önce)
AAII Boğa
%34,6
Ort. altı
Tarihsel ortalama ~%37.
AI · 2026-09-30 (5 gün önce)
AAII Ayı
%46,5
Ort. üstü
Tarihsel ortalama ~%30.
AI · 2026-09-30 (5 gün önce)
AAII Boğa − Ayı Farkı
−11,9
Dengeli
+20 üstü ekstrem coşku, −20 altı ekstrem karamsarlık.
AI · 2026-09-30 (5 gün önce)
Kırılan eşikler: IWM 50G ortalama altında · Yaklaşan: F&G 30 altı (Aşırı Korku) (%3,3) · SPY 50G ortalamaya yaklaşıyor (%0,8)
Doğrulanamayan/atlanan: sentiment.naaim (AI-çıkarım — bulunamadı ya da bayat), sentiment.cboe_equity_pc (AI-çıkarım — bulunamadı ya da bayat). Sayı uydurulmadı.
Veri: piyasa verisi, CNN korku/açgözlülük endeksi, FRED · bir kısmı yapay zekâ çıkarımıdır (bant-doğrulamalı) · 5 Ekim 2026, Pazartesi TSİ 09:10 Piyasa Nabzı ABD ana endeksleri, eşit ağırlıklı endeksler, VIX ailesi ve sektör ETF'leri için 6 katmanlı teknik analiz brifingi üretir.
BÖLÜM 3
Opsiyon Rejimi
VIX vade yapısı + dealer pozisyonu — günün oynaklık havası
S&P 500 opsiyon yapısı & risk rejimi · Yön tahmini değil, koşul çerçevesi · 5 Ekim 2026, Pazartesi TSİ 09:10
Bugünün Rejimi: Negatif gamma (refleksif), sakin görünüm — koşul "sakin — geniş katılım" ama dealer akışı hareketi büyütüyor Koşul puanı +4 (VIX bandı + sektör katılımı + vade yapısı — gamma ölçmez). Gamma rejimi dealer net GEX işaretinden. Dealer gamma & yapı kaynağı: CBOE (gecikmeli).
VIX Vade Yapısı (canlı · FMP) · seans 2026-10-02
VIX9D
12,06
VIX
15,31
VIX3M
18,01
VVIX
87,02
Yapı: Tam contango (sakin ön cephe)
Sektör Katılımı & Kredi (canlı · FMP)
Sektör (11 SPDR)
10 ▲ / 1 ▼
XLK XLF XLE XLY XLC XLI XLP XLU XLB XLRE
SPY
769,64
+%0,74
QQQ
749,58
+%1,02
IWM
281,52
+%0,90
HYG (kredi)
76,91
+%0,01
Dealer Yapısı (CBOE (gecikmeli))
Net GEX (SPY)
-0,01B
· negatif (refleksif)
PutCall
VIX yıllık yüzdelik dilimi
15
VIX kendi yıllık dağılımında düşük
ATM IV SPY/QQQ · 3 günlük vade
%7,0 / %10,4
2026-10-05 vadesi · VIX ile kıyaslanmaz (VIX 30 gün + skew)
Yani: VIX vade yapısı + dealer gamma birlikte değerlendirilir; Net GEX negatif (refleksif rejim) — model varsayımları altında koruma işlemleri oynaklığı büyütebilir. Vade yapısı ve VIX sakin görünse de bu sakinlik dealer tarafından desteklenmiyor. Vade yapısı tam contango (sakin ön cephe).
Canlı bölümler: VIX/VIX9D/VIX3M/VVIX vade yapısı, 11 SPDR sektör katılımı, HYG kredi, endeksler (FMP). Dealer GEX / max pain / ATM IV kaynağı: CBOE (gecikmeli) (VIX yıllık yüzdelik dilimi ayrı göstergedir; tek başına opsiyon ucuzluğu ölçmez). Yön tahmini değildir, koşul çerçevesidir. Üreten: Finzora · 5 Ekim 2026, Pazartesi TSİ 09:10
BÖLÜM 4
Kurumsal Akış
büyük oyuncular nerede duruyor (COT) ve ne alıyor (opsiyon akışı)
Net = long − short (kontrat). Son sütun SEVİYEYİ değil bu haftaki DEĞİŞİMİ gösterir; ⟳ net pozisyonun işaret değiştirdiğini belirtir.
② Akış — Market Tide (CBOE (gecikmeli))
Call primi (brüt): 1,25 Mlr$ · Put primi (brüt): 1,31 Mlr$ · Put/Call hacim 1,58 → put primi ağırlıklı (brüt)
PutCall
SPY+QQQ+IWM gün-içi opsiyon primi toplamı (gecikmeli).
Ek Doğrulama: Piyasa Yönü
Piyasa
ETF
Fiyat
Gün %
S&P 500
SPY
769,64
+%0,74
Nasdaq 100
QQQ
749,58
+%1,02
Russell 2000
IWM
281,52
+%0,90
Dolar Endeksi
UUP
28,89
−%0,24
Altın
GLD
380,14
−%0,68
WTI Petrol
USO
147,37
−%1,77
20Y+ Hazine
TLT
77,48
−%0,30
Yani: COT haftalık net pozisyonları, opsiyon tablosu ise brüt primleri gösterir. Brüt call/put primi, işlemlerin alıcı veya satıcı yönünü belirlemez; net risk alımı veya koruma talebi sayılamaz. Farklı dönem ve piyasalardan bu göstergeler tek bir yön teyidi olarak birleştirilemez.
Konum (COT): CFTC (etkin). Akış (Market Tide): CBOE (gecikmeli). Yedek kaynak: temsilci ETF'lerin gün getirisi. COT bir okumadır, tahmin değildir. Üreten: Finzora · 5 Ekim 2026, Pazartesi TSİ 09:10
⚠ Kısmi rapor: ⚠ Gerçek GPU $/saat & TPI kaynağı yok — yerine FMP rölatif güç vekili gösteriliyor. Bu bölümler veri kaynağı eklendiğinde otomatik dolacak; raporun geri kalanı güncel.
AI Sepeti Genişliği (canlı · FMP)
Gün ▲
10 / 12
EMA50 üstü
10 / 12
Ortalama RSI
61,92
Hisse
Fiyat
Gün %
RSI
EMA50
EMA200
NVDA
233,95
+%1,34
62,90
▲
▲
AMD
633,91
+%2,95
70,07
▲
▲
AVGO
355,14
+%3,35
47,64
▼
▼
MRVL
272,29
+%1,57
64,99
▲
▲
TSM
472,78
+%2,96
71,49
▲
▲
ASML
1.867,31
+%3,25
64,77
▲
▲
MU
1.074,89
−%2,05
59,26
▲
▲
SMCI
43,69
+%4,22
62,96
▲
▲
ANET
207,35
+%1,40
60,18
▲
▲
VRT
252,18
+%2,46
49,02
▼
▲
PLTR
188,75
−%0,68
61,18
▲
▲
SMH
630,60
+%2,07
68,61
▲
▲
GPU Talep Vekili (FMP rölatif güç — Mercatus $/saat vekili)
Sepet 20g getiri
+%12,1
SPY 20g getiri
−%0,5
Rölatif güç
+12,6 pp
AI piyasayı yeniyor
Not: Gerçek GPU kiralama $/saat & TPI hiçbir kaynakta yok; bu, talep gücünün hisse-fiyatı vekilidir.
AI Hisseleri Opsiyon Akışı (CBOE (gecikmeli))
Sepet call primi (brüt): 2,70 Mlr$ · put primi (brüt): 1,20 Mlr$ · unusual kontrat: 1093 → call primi ağırlıklı (brüt)
Hisse
Call (M$)
Put (M$)
Unusual
MU
938
514
311
NVDA
688
255
201
AMD
422
213
224
AVGO
151
64
88
TSM
161
39
62
Yani: AI-altyapı teması teknik olarak güçlü: 10/12 hisse EMA50 üstünde ve 10/12'i günü pozitif kapadı. Opsiyon primi (brüt) call tarafında yoğun.
Canlı: 12 hisselik AI-altyapı sepeti momentum/genişlik (RSI, EMA50/200, gün getirisi). GPU Talep Vekili = sepet 20g − SPY 20g rölatif güç (FMP; gerçek $/saat & TPI kaynağı yok). Opsiyon akışı: CBOE (gecikmeli). Bu rapor yatırım tavsiyesi değildir. Üreten: Finzora · 5 Ekim 2026, Pazartesi TSİ 09:10