Son tamamlanan seans: 1 Ekim 2026, Perşembe kapanışıRapor günü 2 Ekim 2026, Cuma — gün içi yenilemelerde fiyatlar bu kapanıştan farklı olabilir; üretim saatini kontrol edin.
📖 Bu rapor ne anlatır? Piyasa Pusulası, günün piyasa büyük resmini beş bölümde toplar: (1) Makro Pusula — faiz, enflasyon ve risk göstergeleriyle piyasanın zemini; (2) Piyasa Nabzı — ABD endeks ve ETF'lerinin teknik durumu; (3) Opsiyon Rejimi — VIX ve dealer pozisyonlanmasıyla günün oynaklık havası; (4) Kurumsal Akış — büyük oyuncuların konumu ve para akışı; (5) AI Teması — yapay zeka sepetinin momentumu. Yukarıdan aşağı okuyun: önce zemin, sonra günün havası, en son temalar. Yatırım tavsiyesi değildir.
BÖLÜM 1
Makro Pusula
faiz, enflasyon, işgücü ve risk göstergeleri — piyasanın zemini
Tahvil faizleri yüksek platoda kalırken hisse endeksleri dar bantta tutundu
10 yıllık faiz %5,29, S&P 500 %0,19 arttı, PCE yıllık %3,42 ile sıcak, dizel ihracat yasağı tartışması sürüyor
Tek cümlede bugün: Uzun vadeli tahvil faizi yüksek seviyede kalırken üç büyük hisse endeksi de sınırlı artışla kapandı.
Anlamı şu: Enflasyon manşette sıcak, çekirdekte ılımlı; bu ayrışma Fed içindeki görüş farkını büyütüyor.
Bugün izlenecek: Hazine tahvili talebinin kalıcılığı, dizel ihracat yasağı tartışması ve Fed yetkililerinin faiz patikası mesajları.
01 · Hızlı Bakış
S&P 500
7.666,45
+%0,19
Nasdaq
26.871,60
+%0,04
Dow
50.926,56
+%0,04
VIX
16,39
+%0,31
DXY
101,67
+%0,22
WTI
92,29
−%0,62
Brent
101,82
−%0,48
Altın (GLD)
382,76
+%0,50
Bitcoin
85.872,61
+%1,21
Yani: Üç büyük endeks de arttı ama hareket küçük: S&P 500 %0,19, Nasdaq ve Dow %0,04. Günün yönünü hisse değil tahvil piyasası belirledi.
02 · Makro Hikaye
Hisse tarafında gün sakin geçti. S&P 500 %0,19 artışla 7.666,45 seviyesine çıktı. Nasdaq %0,04, Dow da %0,04 yükseldi. Oynaklık endeksi VIX 16,39 ile normal bölgede kaldı. Dolar endeksi DXY %0,22 artarak 101,67 oldu. Bitcoin %1,21 primle 85.872,61 dolara çıktı. Yurt dışında tablo farklıydı: Nikkei, WSJ haberine göre teknoloji ve otomotiv hisselerinin baskısıyla %1,0 geriledi.
Günün asıl hikâyesi tahvil piyasasında. 10 yıllık faiz %5,29, 30 yıllık %5,64 seviyesinde. 2 yıllık ise %4,88. Getiri eğrisi pozitif: 10 yıllık ile 2 yıllık arasındaki fark 0,46 puan, 10 yıllık ile 3 aylık arasındaki fark 1,07 puan. 10 yıllık reel faiz, yani enflasyondan arındırılmış getiri, %2,93 ile yüksek. MarketWatch ve WSJ haberlerine göre alıcılar gün içinde Hazine kâğıtlarına geri döndü ve satış dalgası yön değiştirdi. Bu geri çekilme henüz faiz seviyelerini düşük bölgeye taşımış değil.
Enflasyon tablosu ikiye ayrılıyor. Manşet TÜFE aylık %0,40, yıllık %3,35 ile dikkat bölgesinde. PCE yıllık %3,42 ile sıcak etiketli. Üretici fiyatları yıllık %5,41 ile yine sıcak. Buna karşılık çekirdek TÜFE aylık %0,29 ve yıllık %2,45 ile ılımlı. Çekirdek PCE aylık %0,25 ile ılımlı, yıllık %3,01 ile dikkat bölgesinde. Fed içinde de ses birliği yok. Barron's haberine göre Dallas Fed Başkanı Logan faizin yarım puan daha yüksek olması gerektiğini söyledi. Fed Guvernörü Cook yapay zekâ yatırımlarını 2027 için başlıca enflasyon riski olarak gösterdi. Neel Kashkari ise enflasyonun yapay zekâ kaynaklı olmadığını savundu.
İşgücü ve risk göstergeleri sakin bir zemin çiziyor. İşsizlik oranı %4,1, haftalık ilk işsizlik başvurusu 197.000 kişi. Süregelen başvurular 1.701.000 kişi düzeyinde. Açık pozisyon sayısı JOLTS 7.079 bin kişi. Sahm kuralı, yani işsizlikteki ani artışı ölçen resesyon göstergesi, −0,07 ile normal. Yüksek getirili şirket tahvili risk primi (HY OAS) 3,12 puan ile normal bölgede; şirket borçlanmasında stres yok. Finansal koşullar endeksi NFCI −0,548 ile gevşek tarafta. Tüketici tarafı ise zayıf: Michigan güven endeksi 51,7 ile düşük. Enerjide WTI %0,62 gerileyerek 92,29 dolara indi, Brent %0,48 düşüşle 101,82 dolar oldu. Ham petrol stokları 0,9 milyon varil arttı.
Risk / Fırsat
⚠ Uzun vadeli faizler yüksek platoda
30 yıllık faiz %5,64, 10 yıllık reel faiz %2,93. Yüksek reel faiz, uzun vadeli nakit akışı vaat eden büyüme hisselerinin iskonto oranını yukarı çeker. WSJ, küresel tahvil satışının düzensizleştiğini yazıyor.
⚠ Manşet enflasyon ile çekirdek arasındaki makas
PCE yıllık %3,42 sıcak, çekirdek TÜFE yıllık %2,45 ılımlı. Bu makas, Fed'in faiz patikası konusunda tek bir yoruma yaslanmasını zorlaştırıyor. Fed fonlama faizi üst bandı şu an %4,00.
⚠ Dizel fiyatı ve olası ihracat yasağı
MarketWatch, dizel fiyatındaki artışın gıda, giyim ve beyaz eşya maliyetine yansıyabileceğini aktarıyor. Goldman Sachs'a göre olası bir ABD dizel ihracat yasağından en çok Latin Amerika etkilenir. Eski Enerji Bakanı Brouillette böyle bir yasağa karşı çıkıyor.
⚠ Tüketici güveni zayıf
Michigan tüketici güven endeksi 51,7. İşgücü verileri sağlam olmasına rağmen hane halkı algısı bu seviyede baskı altında. Perakende ve dayanıklı tüketim talebinde yavaşlama riski bu veriyle izlenir.
⚠ Kripto altyapısında operasyonel risk
CNBC'ye göre Bitget üst yöneticisi, 388 milyon dolarlık saldırıda kaybın büyük bölümünün geri alınmasını beklemediklerini söyledi. Bitcoin %1,21 artışla 85.872,61 dolarda işlem gördü. Fiyat tepkisi sınırlı kalsa da borsa güvenliği kurumsal akış için başlık olmayı sürdürüyor.
▲ Sabit getiride yüksek reel getiri penceresi
10 yıllık reel faiz %2,93 düzeyinde. MarketWatch, yüksek faizin emeklilik geliri planlamasında daha ucuz ve güvenli seçenek yarattığını yazıyor. Getiri eğrisinin pozitif eğimli olması uzun vade lehine bir unsur.
▲ Kredi piyasası henüz stres üretmiyor
HY OAS 3,12 puan ile normal, NFCI −0,548 ile gevşek. Bu ikisi birlikte, şirket finansmanına erişimin daraldığına dair bir sinyal vermiyor. Riskli varlıklar için zemin bu ölçüde destekli.
▲ Enerji hisselerinde kış teması
CNBC, Avrupa'da kış enerji sıkışıklığının başlamış olabileceğini ve bazı ABD şirketlerinin bundan yararlanabileceğini aktarıyor. Brent 101,82 dolar, WTI 92,29 dolar seviyesinde. Sektör ölçeğinde doğal gaz ve rafineri temalı başlıklar gündemde kalıyor.
▲ Fonlarda kripto saklama kuralının gevşemesi
CNBC'ye göre ABD piyasa düzenleyicisi, fon ve danışmanların kripto varlık tutmasını kolaylaştırmayı amaçlıyor. Bu, dijital varlıklara kurumsal erişim kanalını genişletebilecek bir düzenleme adımı.
Jeopolitik Radar
[medium] ABD-Hindistan ticaret görüşmeleri uzuyor
CNBC'ye göre ABD Ticaret Temsilcisi Greer, Modi-Trump görüşmesinin ardından anlaşmanın yakın olmadığını söyledi. Belirsizliğin uzaması tedarik zinciri planlamasını zorlaştırır.
[medium] Hürmüz hattındaki gerilim
WSJ'nin görüş yazısı, Hürmüz'deki dengenin değiştiğini savunuyor. Petrol tarafında bugün tepki sınırlı kaldı: Brent %0,48 geriledi. Boğazla ilgili her yeni gelişme enerji fiyatlarında oynaklık başlığı olmayı sürdürüyor.
[low] Dizel ihracat yasağı tartışması politik boyut kazanıyor
Yasak fikri hem dış ticaret hem iç fiyat tarafında sonuç doğurur. Goldman Sachs, ihracat kesintisinden en çok Latin Amerika'nın etkileneceğini belirtiyor. Karar aşamasına geçilmiş değil.
03 · Faiz & Dolar
Gösterge
Değer
Önceki
2Y Hazine
4,88
4,89
10Y Hazine
5,29
5,26
30Y Hazine
5,64
5,59
10Y Reel
2,93
2,91
Fed Funds (üst)
4,00
4,00
10Y-2Y eğri Normal
0,46
0,41
10Y-3M eğri Normal
1,07
1,09
10Y Breakeven
2,36
2,36
⚠ Satırlar farklı seanslardan — 2026-10-01: Fed Funds (üst), 10Y-2Y eğri, 10Y-3M eğri, 10Y Breakeven · 2026-09-30: 2Y Hazine, 10Y Hazine, 30Y Hazine, 10Y Reel. FRED serileri farklı gecikmeyle yayınlanıyor; satırları birbiriyle aritmetik olarak karşılaştırmayın.
04 · Enflasyon (MoM / YoY)
Gösterge
MoM
YoY
CPI
+%0,40 dikkat
+%3,35 dikkat
Çekirdek CPI
+%0,29 ılımlı / Goldilocks
+%2,45 ılımlı
PCE
+%0,31 dikkat
+%3,42 sıcak
Çekirdek PCE
+%0,25 ılımlı / Goldilocks
+%3,01 dikkat
PPI (Nihai Talep)
+%0,40 ılımlı
+%5,41 sıcak
Veri ayı: Ağustos 2026 (FRED)
Yani: Manşet sıcak, çekirdek ılımlı. PCE yıllık %3,42 ile sıcak etiketliyken çekirdek TÜFE yıllık %2,45 ile ılımlı; bu ayrışma Fed'in işini zorlaştırıyor.
05 · İşgücü
Gösterge
Değer
İşsizlik % sağlıklı denge
4,1
İlk başvuru
197.000
Süregelen
1.701.000
JOLTS
7.079
UMich güven
51,7
Ort. saatlik ücret
37,75
Yani: İşgücü sağlam duruyor. İlk işsizlik başvuruları 197.000 kişi, işsizlik oranı %4,1 ve Sahm göstergesi −0,07 ile normal; resesyon sinyali yok.
06 · Risk & Likidite
Gösterge
Değer
Durum
VIX
16,39
Normal
HY Kredi Farkı (OAS)
3,12
Normal
NFCI (finansal koşullar)
−0,548
Normal
Sahm kuralı
−0,07
Normal
Yani: Risk göstergelerinin dördü de normal: VIX 16,39, HY OAS 3,12, NFCI −0,548 ve Sahm −0,07. Asıl kırılganlık yüksek uzun vadeli faizde yoğunlaşıyor.
07 · Senaryolar
▲ Tahvile dönüş kalıcı olursa
Hazine kâğıtlarına alıcı girişi sürer ve 10 yıllık faiz %5,29'un altına yerleşirse, yüksek iskonto baskısı hafifler. Çekirdek TÜFE'nin yıllık %2,45 ile ılımlı kalması bu senaryoyu destekler. VIX'in 16,39 ile normal bölgede olması risk iştahına alan bırakır.
≡ Dar bant sürer
Bugünkü tablo bu senaryoya en yakını. S&P 500 %0,19, Nasdaq %0,04 ve Dow %0,04 ile sınırlı artış kaydetti. Manşet enflasyonun sıcak, çekirdeğin ılımlı olduğu ortamda piyasa yön arayışını sürdürebilir. Kredi ve finansal koşul göstergeleri normal kaldığı sürece bant korunur.
▼ Şahin Fed söylemi ağır basarsa
Logan'ın yarım puan daha yüksek faiz çağrısı yaygınlık kazanırsa uzun uçta satış yeniden hızlanabilir. 30 yıllık faizin %5,64 üzerine çıkması, faize duyarlı sektörlerde baskı anlamına gelir. Dizel kaynaklı maliyet artışı da enflasyon beklentisini yukarı itebilecek ikinci kanal.
08 · Enerji
Ham petrol stok değişimi: 0,9 mn varil
Yani: Enerji başlıkları öne çıkıyor. Dizel fiyatı ve olası ihracat yasağı tartışması hem tüketici maliyetini hem rafineri gündemini etkiliyor; WTI bugün 92,29 dolara geriledi.
Üretildi: 2 Ekim 2026, Cuma TSİ 09:10 · Kaynak: piyasa verisi, FRED ve EIA
BÖLÜM 2
Piyasa Nabzı
ABD endeks ve ETF teknik durumu — rejim şeridi, genişlik, duyarlılık
Piyasa Nabzı
ABD endeks ve ETF teknik analizi · sabah brifingi
2 Ekim 2026, Cuma
2 Ekim 2026, Cuma TSİ 09:10 · son kapanış baz alındı
Bugün Ne Giyelim? · Piyasa Rejim Şeridi
İklim · Strateji
Uzun vadeli zemin ısısı (yavaş değişir) · FRED kompoziti
6,80 / 10 · Sıcak
Getiri eğrisi, HY kredi farkı, NFCI, reel faiz ve VIX3M'den türetilen makro zemin skoru.
Hava · Günlük
Günün oynaklık koşulu (hızlı değişir) · VIX bandı + vade yapısı + sektör katılımı — dealer pozisyonu ölçmez
Skor yön tahmini değildir: Trend/Momentum/Breadth piyasanın yönünü, Kazanç/Rotasyon/Sentiment zemin ve konumlanmayı ölçer. İkisi aynı anda ters yöne bakabilir — hapların dağılımına bak, tek sayıya değil.
1H +%1,7 · 1A +%12,7 — Agresif vs. savunma sepeti.
GLD · Altın Güvenli Liman
382,76
1H −%2,3 · 1A −%3,5 — Bağlam: koruma talebi (oran değil, fiyat).
06 · Volatilite ve Duyarlılık
Aylık opex 14 gün sonra (T-7 penceresi dışı) · Triple witching: 77 gün
06.a · Sentiment · 9 Kart
VIX · Seviye
16,39
Dikkat
Vade yapısı contango · spread 2,19
fmp · 2026-10-01
VVIX
92,01
Bant içi
80–110 normal bant — VIX'in kendi oynaklığı.
fmp · 2026-10-01
CNN Korku ve Açgözlülük
28
Korku
0 aşırı korku, 100 aşırı açgözlülük.
cnn · 2026-10-02
CBOE Toplam P/C
0,90
Yüksek Korunma
0,5–0,7 nötr bant.
AI · 2026-10-01
CBOE Hisse P/C
0,53
Normal
0,45–0,65 normal bant.
AI · 2026-10-01
AAII Boğa
%34,6
Ort. altı
Tarihsel ortalama ~%37.
AI · 2026-09-30 (2 gün önce)
AAII Ayı
%46,5
Ort. üstü
Tarihsel ortalama ~%30.
AI · 2026-09-30 (2 gün önce)
AAII Boğa − Ayı Farkı
−11,9
Dengeli
+20 üstü ekstrem coşku, −20 altı ekstrem karamsarlık.
AI · 2026-09-30 (2 gün önce)
Kırılan eşikler: F&G 30 altı (Aşırı Korku) · IWM 50G ortalama altında · Yaklaşan: SPY 50G ortalamaya yaklaşıyor (%0,1) · IWM 200G ortalamaya yaklaşıyor (%1,0)
Doğrulanamayan/atlanan: sentiment.naaim (AI-çıkarım — bulunamadı ya da bayat). Sayı uydurulmadı.
Veri: piyasa verisi, CNN korku/açgözlülük endeksi, FRED · bir kısmı yapay zekâ çıkarımıdır (bant-doğrulamalı) · 2 Ekim 2026, Cuma TSİ 09:10 Piyasa Nabzı ABD ana endeksleri, eşit ağırlıklı endeksler, VIX ailesi ve sektör ETF'leri için 6 katmanlı teknik analiz brifingi üretir.
BÖLÜM 3
Opsiyon Rejimi
VIX vade yapısı + dealer pozisyonu — günün oynaklık havası
S&P 500 opsiyon yapısı & risk rejimi · Yön tahmini değil, koşul çerçevesi · 2 Ekim 2026, Cuma TSİ 09:10
Bugünün Rejimi: Negatif gamma (refleksif), sakin görünüm — koşul "sakin — geniş katılım" ama dealer akışı hareketi büyütüyor Koşul puanı +3 (VIX bandı + sektör katılımı + vade yapısı — gamma ölçmez). Gamma rejimi dealer net GEX işaretinden. Dealer gamma & yapı kaynağı: CBOE (gecikmeli).
VIX Vade Yapısı (canlı · FMP) · seans 2026-10-01
VIX9D
14,00
VIX
16,39
VIX3M
18,58
VVIX
92,01
Yapı: Tam contango (sakin ön cephe)
Sektör Katılımı & Kredi (canlı · FMP)
Sektör (11 SPDR)
5 ▲ / 6 ▼
XLK XLF XLE XLI XLU
SPY
763,99
+%0,18
QQQ
742,03
+%0,31
IWM
279,02
+%0,41
HYG (kredi)
76,90
−%0,40
Dealer Yapısı (CBOE (gecikmeli))
Net GEX (SPY)
-5,33B
· negatif (refleksif)
PutCall
VIX yıllık yüzdelik dilimi
36
VIX kendi yıllık dağılımında düşük
ATM IV SPY/QQQ · 1 günlük vade
%16,1 / %21,5
2026-10-02 vadesi · VIX ile kıyaslanmaz (VIX 30 gün + skew)
Yani: VIX vade yapısı + dealer gamma birlikte değerlendirilir; Net GEX negatif (refleksif rejim) — model varsayımları altında koruma işlemleri oynaklığı büyütebilir. Vade yapısı ve VIX sakin görünse de bu sakinlik dealer tarafından desteklenmiyor. Vade yapısı tam contango (sakin ön cephe).
Canlı bölümler: VIX/VIX9D/VIX3M/VVIX vade yapısı, 11 SPDR sektör katılımı, HYG kredi, endeksler (FMP). Dealer GEX / max pain / ATM IV kaynağı: CBOE (gecikmeli) (VIX yıllık yüzdelik dilimi ayrı göstergedir; tek başına opsiyon ucuzluğu ölçmez). Yön tahmini değildir, koşul çerçevesidir. Üreten: Finzora · 2 Ekim 2026, Cuma TSİ 09:10
BÖLÜM 4
Kurumsal Akış
büyük oyuncular nerede duruyor (COT) ve ne alıyor (opsiyon akışı)
Net = long − short (kontrat). Son sütun SEVİYEYİ değil bu haftaki DEĞİŞİMİ gösterir; ⟳ net pozisyonun işaret değiştirdiğini belirtir.
② Akış — Market Tide (CBOE (gecikmeli))
Call primi (brüt): 3,33 Mlr$ · Put primi (brüt): 1,65 Mlr$ · Put/Call hacim 1,10 → call primi ağırlıklı (brüt)⚠ hacim ters yönde — prim ve hacim aynı şeyi söylemiyor
PutCall
SPY+QQQ+IWM gün-içi opsiyon primi toplamı (gecikmeli).
Ek Doğrulama: Piyasa Yönü
Piyasa
ETF
Fiyat
Gün %
S&P 500
SPY
763,99
+%0,18
Nasdaq 100
QQQ
742,03
+%0,31
Russell 2000
IWM
279,02
+%0,41
Dolar Endeksi
UUP
28,96
+%0,66
Altın
GLD
382,76
+%0,50
WTI Petrol
USO
150,02
+%2,99
20Y+ Hazine
TLT
77,71
−%0,09
Yani: COT haftalık net pozisyonları, opsiyon tablosu ise brüt primleri gösterir. Brüt call/put primi, işlemlerin alıcı veya satıcı yönünü belirlemez; net risk alımı veya koruma talebi sayılamaz. Farklı dönem ve piyasalardan bu göstergeler tek bir yön teyidi olarak birleştirilemez.
Konum (COT): CFTC (etkin). Akış (Market Tide): CBOE (gecikmeli). Yedek kaynak: temsilci ETF'lerin gün getirisi. COT bir okumadır, tahmin değildir. Üreten: Finzora · 2 Ekim 2026, Cuma TSİ 09:10
⚠ Kısmi rapor: ⚠ Gerçek GPU $/saat & TPI kaynağı yok — yerine FMP rölatif güç vekili gösteriliyor. Bu bölümler veri kaynağı eklendiğinde otomatik dolacak; raporun geri kalanı güncel.
AI Sepeti Genişliği (canlı · FMP)
Gün ▲
10 / 12
EMA50 üstü
10 / 12
Ortalama RSI
59,08
Hisse
Fiyat
Gün %
RSI
EMA50
EMA200
NVDA
230,86
+%1,09
60,10
▲
▲
AMD
615,73
+%0,65
66,96
▲
▲
AVGO
343,64
−%2,15
39,55
▼
▼
MRVL
268,08
+%1,46
63,40
▲
▲
TSM
459,20
+%0,66
65,84
▲
▲
ASML
1.808,49
−%0,18
59,58
▲
▲
MU
1.097,39
+%3,03
63,52
▲
▲
SMCI
41,92
+%2,07
58,74
▲
▲
ANET
204,49
+%0,44
57,42
▲
▲
VRT
246,12
+%1,99
45,67
▼
▼
PLTR
190,04
+%1,60
63,06
▲
▲
SMH
617,81
+%1,45
65,10
▲
▲
GPU Talep Vekili (FMP rölatif güç — Mercatus $/saat vekili)
Sepet 20g getiri
+%11,4
SPY 20g getiri
−%0,2
Rölatif güç
+11,6 pp
AI piyasayı yeniyor
Not: Gerçek GPU kiralama $/saat & TPI hiçbir kaynakta yok; bu, talep gücünün hisse-fiyatı vekilidir.
AI Hisseleri Opsiyon Akışı (CBOE (gecikmeli))
Sepet call primi (brüt): 4,77 Mlr$ · put primi (brüt): 1,48 Mlr$ · unusual kontrat: 1221 → call primi ağırlıklı (brüt)
Hisse
Call (M$)
Put (M$)
Unusual
MU
3.478
824
576
NVDA
480
256
188
AMD
345
138
183
AVGO
100
104
110
MRVL
114
43
43
Yani: AI-altyapı teması teknik olarak güçlü: 10/12 hisse EMA50 üstünde ve 10/12'i günü pozitif kapadı. Opsiyon primi (brüt) call tarafında yoğun.
Canlı: 12 hisselik AI-altyapı sepeti momentum/genişlik (RSI, EMA50/200, gün getirisi). GPU Talep Vekili = sepet 20g − SPY 20g rölatif güç (FMP; gerçek $/saat & TPI kaynağı yok). Opsiyon akışı: CBOE (gecikmeli). Bu rapor yatırım tavsiyesi değildir. Üreten: Finzora · 2 Ekim 2026, Cuma TSİ 09:10