Son tamamlanan seans: 30 Eylül 2026, Çarşamba kapanışıRapor günü 1 Ekim 2026, Perşembe — gün içi yenilemelerde fiyatlar bu kapanıştan farklı olabilir; üretim saatini kontrol edin.
📖 Bu rapor ne anlatır? Piyasa Pusulası, günün piyasa büyük resmini beş bölümde toplar: (1) Makro Pusula — faiz, enflasyon ve risk göstergeleriyle piyasanın zemini; (2) Piyasa Nabzı — ABD endeks ve ETF'lerinin teknik durumu; (3) Opsiyon Rejimi — VIX ve dealer pozisyonlanmasıyla günün oynaklık havası; (4) Kurumsal Akış — büyük oyuncuların konumu ve para akışı; (5) AI Teması — yapay zeka sepetinin momentumu. Yukarıdan aşağı okuyun: önce zemin, sonra günün havası, en son temalar. Yatırım tavsiyesi değildir.
BÖLÜM 1
Makro Pusula
faiz, enflasyon, işgücü ve risk göstergeleri — piyasanın zemini
Kashkari'den yeni faiz artışı sinyali geldi, uzun vadeli faizler yüksek kalırken yalnızca Nasdaq yükseldi
10 yıllık tahvil faizi %5,26, Dow %0,86 geriledi, Nasdaq %0,24 arttı, PCE yıllık %3,42 ile sıcak, Trump dizel ihracat yasağını tartışıyor
Tek cümlede bugün: Tahvil faizi yüksek seyrederken para teknoloji dışındaki endekslerden çıktı, bu yüzden faiz baskısı tüm piyasaya eşit yansımadı.
Anlamı şu: Manşet enflasyon sıcak kalmayı sürdürüyor ve Fed cephesinden indirim değil artış mesajı geliyor.
Bugün izlenecek: Dizel ihracat yasağı tartışması, Kashkari sonrası faiz beklentileri ve 10 yıllık tahvil faizinin %5,26 çevresindeki seyri.
01 · Hızlı Bakış
S&P 500
7.651,54
−%0,25
Nasdaq
26.861,06
+%0,24
Dow
50.906,05
−%0,86
VIX
16,34
+%1,87
DXY
101,36
−%0,01
WTI
89,69
−%0,81
Brent
97,51
−%0,53
Altın (GLD)
380,84
−%0,54
Bitcoin
84.243,92
+%0,81
Yani: Endeksler aynı yöne gitmedi: Dow en çok gerileyen, Nasdaq ise tek yükselen ana endeks oldu. VIX 16,34'e çıktı ama normal bölgede kaldı.
02 · Makro Hikaye
1 Ekim 2026 gözlemine göre ana endeksler ayrıştı. Dow en çok gerileyen endeks oldu. Üç ana endeksten yalnızca Nasdaq günü artıda geçirdi. Oynaklık endeksi VIX 16,34 ile yükseldi ama hâlâ normal bölgede duruyor. Yani piyasa risk iştahını kaybetmedi, sektörler arasında yer değiştirdi.
Asıl hikâye tahvil tarafında. 10 yıllık tahvil faizi %5,26, Fed'in politika faizi üst bandı ise %4,00. Uzun vadeli borçlanma maliyeti politika faizinin belirgin üzerinde kalıyor. Enflasyondan arındırılmış 10 yıllık reel faiz %2,91 ile yatırımcıya yüksek bir alternatif getiri sunuyor. Minneapolis Fed Başkanı Kashkari enflasyonun hâlâ yüksek olduğunu söyledi ve son verinin görüşünü değiştirmediğini belirtti. Barron's'a göre Kashkari bu yıl bir, 2027'de bir faiz artışı daha öngörüyor. Getiri eğrisi pozitif: 10 yıllık ile 2 yıllık arasındaki fark 0,41 puan.
Enflasyon tablosu ikiye bölünmüş durumda. Manşet tarafta PCE yıllık %3,42 ile sıcak, üretici fiyatları ise yıllık %5,41 ile sıcak etiketini taşıyor. Tüketici fiyatları yıllık %3,35 ile dikkat bölgesinde. Çekirdek tarafta resim daha yumuşak: Çekirdek CPI yıllık %2,45 ile ılımlı, çekirdek PCE aylık %0,25 ile yine ılımlı. Aylık çekirdek veriler soğuma gösteriyor, yıllık manşet veriler ise hedefin uzağında kalıyor. Fed'in temkinli dilini besleyen de bu ayrışma.
Emtia ve işgücü cephesi sakin. WTI 89,69 dolara, Brent 97,51 dolara geriledi. Ham petrol stokları 0,9 milyon varil arttı. Altın göstergesi 380,84 ile %0,54 düştü, Bitcoin 84.243,92 dolara %0,81 yükseldi. İşgücünde ilk işsizlik başvuruları 197.000 ile düşük seyrediyor, işsizlik oranı %4,1'de. Buna karşılık Michigan tüketici güveni 51,7 ile zayıf. Kredi ve finansal koşul göstergeleri normal: yüksek getirili tahvil risk primi 3,08 puan, Chicago Fed finansal koşullar endeksi −0,548.
Risk / Fırsat
⚠ Uzun vadeli faiz politika faizinin üzerinde
10 yıllık tahvil faizi %5,26, 30 yıllık %5,59. Fed'in politika faizi üst bandı %4,00. Uzun vadeli borçlanma maliyeti bu farkla yüksek kalırsa, nakit akışı uzak geleceğe yayılan büyüme hisseleri ile konut ve gayrimenkul tarafı iskonto baskısı hisseder.
⚠ Manşet enflasyon inatçı
PCE yıllık %3,42 ve üretici fiyatları yıllık %5,41 ile sıcak etiketli. Üretici tarafındaki bu düzey, maliyeti tüketiciye yansıtamayan marj duyarlı sektörlerde kârlılığı sıkıştırabilir.
⚠ Tüketici güveni ile veri arasında makas
İlk işsizlik başvuruları 197.000 ile güçlü bir işgücü tablosu çiziyor. Michigan tüketici güveni ise 51,7 ile zayıf. İstihdam sağlam görünürken harcama iştahının gerilemesi, perakende ve isteğe bağlı tüketim gelirlerinde beklenti sapmasına yol açabilir.
⚠ Dizel ihracat yasağı belirsizliği
Trump dizel ihracatına yasak getirmeyi değerlendirdiğini, ancak bunun benzin tarafında olumsuz etki yaratabileceğini söyledi. Rafineri ürün marjlarının yönü bu kararın içeriğine bağlı kalıyor ve bugünkü fiyatlar bu belirsizliği içermiyor.
▲ Reel getiri hâlâ masada
Enflasyondan arındırılmış 10 yıllık reel faiz %2,91. Sabit getirili varlıklar bu düzeyde hisse senedine karşı rekabetçi bir alternatif sunuyor.
▲ Kredi piyasası stres üretmiyor
Yüksek getirili tahvil risk primi 3,08 puan ve normal etiketli. Chicago Fed finansal koşullar endeksi −0,548 ile gevşek tarafta. Şirketler borçlanma kanalını açık bulduğu sürece yatırım harcaması planları bozulmaz.
▲ Teknoloji talebi küresel veriye yansıyor
WSJ'ye göre Güney Kore'nin eylül ihracatı yapay zekâ kaynaklı talep ile 120 milyar doları aştı. Nikkei'yi çip hisseleri yukarı taşıdı. Nasdaq'ın tek yükselen ana endeks olması bu küresel yönelimle uyumlu.
▲ Enerji altyapısında yeni sermaye akışı
Trump Alaska doğal gaz projesini açıkladı ve Güney Kore ABD'de büyük enerji yatırım planları duyurdu. Doğal gaz altyapısı, mühendislik ve inşaat tarafı bu akıştan faydalanacak alanların başında geliyor.
FXEmpire'a göre Körfez ihracatının sürmesi petroldeki yükselişi sınırlıyor. WTI %0,81 düşüşle 89,69 dolara geriledi. Görüşmelerin tıkanıklığı sürerse arz tarafındaki her kesinti haberi fiyatta sert tepki yaratabilir.
[medium] Dizel ihracatı ve Venezuela petrol anlaşması Washington gündeminde
Trump dizel ihracat yasağını değerlendiriyor. Ayrı olarak Demokrat senatörler, WSJ'ye göre Pentagon'un Venezuela petrol anlaşmasını sorguluyor. Enerji politikası giderek daha fazla siyasi karar riskine açık hale geliyor.
[medium] Huawei yerli çip tasarımıyla ABD kısıtlarını aşmaya çalışıyor
Reuters'a göre Huawei, Mate 90 telefonlarını kendi çip tasarımına dayandırarak tanıttı. Çin'in yerlileşme hamlesi, ABD ihracat kontrollerinin uzun vadeli etkinliği konusunda soru işareti doğuruyor.
[low] AB, Binance'in faaliyetlerini sorguluyor
FT'ye göre AB, kapatma kararına rağmen süren faaliyetler için Binance'e soru yöneltti. Bitcoin 84.243,92 dolar ile %0,81 yükselirken haber fiyatta belirgin bir baskı yaratmadı.
03 · Faiz & Dolar
Gösterge
Değer
Önceki
2Y Hazine
4,89
4,92
10Y Hazine
5,26
5,24
30Y Hazine
5,59
5,56
10Y Reel
2,91
2,90
Fed Funds (üst)
4,00
4,00
10Y-2Y eğri Normal
0,41
0,37
10Y-3M eğri Normal
1,09
1,01
10Y Breakeven
2,36
2,35
⚠ Satırlar farklı seanslardan — 2026-09-30: Fed Funds (üst), 10Y-2Y eğri, 10Y-3M eğri, 10Y Breakeven · 2026-09-29: 2Y Hazine, 10Y Hazine, 30Y Hazine, 10Y Reel. FRED serileri farklı gecikmeyle yayınlanıyor; satırları birbiriyle aritmetik olarak karşılaştırmayın.
04 · Enflasyon (MoM / YoY)
Gösterge
MoM
YoY
CPI
+%0,40 dikkat
+%3,35 dikkat
Çekirdek CPI
+%0,29 ılımlı / Goldilocks
+%2,45 ılımlı
PCE
+%0,31 dikkat
+%3,42 sıcak
Çekirdek PCE
+%0,25 ılımlı / Goldilocks
+%3,01 dikkat
PPI (Nihai Talep)
+%0,40 ılımlı
+%5,41 sıcak
Veri ayı: Ağustos 2026 (FRED)
Yani: Manşet ile çekirdek ayrışıyor. PCE yıllık %3,42 ile sıcak, çekirdek CPI yıllık %2,45 ile ılımlı. Fed'in temkinli dili bu ikiliğin sonucu.
05 · İşgücü
Gösterge
Değer
İşsizlik % sağlıklı denge
4,1
İlk başvuru
197.000
Süregelen
1.719.000
JOLTS
7.079
UMich güven
51,7
Ort. saatlik ücret
37,75
Yani: İşgücü hâlâ sağlam. İlk işsizlik başvuruları 197.000, işsizlik oranı %4,1. Zayıf halka 51,7'deki tüketici güveni.
06 · Risk & Likidite
Gösterge
Değer
Durum
VIX
16,34
Normal
HY Kredi Farkı (OAS)
3,08
Normal
NFCI (finansal koşullar)
−0,548
Normal
Sahm kuralı
−0,07
Normal
Yani: Sistemik stres göstergesi yok: Kredi risk primi 3,08 puan ve Sahm göstergesi −0,07 ile normal. Asıl baskı %5,26'daki uzun vadeli faizden geliyor.
07 · Senaryolar
▲ Çekirdek soğuma fiyatlanır
Çekirdek CPI yıllık %2,45 ve çekirdek PCE aylık %0,25 ılımlı etiketli. Gelen verilerin bu çizgiyi sürdürmesi, uzun vadeli faizde gevşemeye alan açar. Teknoloji ve uzun vadeli büyüme temalı hisseler bu senaryoda önde gider.
≡ Faiz yüksek, piyasa içinde rotasyon
Bugünkü tablo bu senaryoya uyuyor: Dow geriledi, Nasdaq yükseldi. Finansal koşullar normal kaldığı sürece endeks düzeyinde büyük hareket yerine sektörler arası yer değiştirme sürer.
▼ Faiz artışı beklentisi güçlenir
Kashkari bu yıl bir artış daha öngördüğünü söyledi. Manşet PCE yıllık %3,42'de kalır ve üretici fiyatları yüksek seyrederse, 10 yıllık faiz %5,26'nın üzerine çıkabilir. Böyle bir durumda değerleme çarpanı yüksek varlıklar baskı görür.
08 · Enerji
Ham petrol stok değişimi: 0,9 mn varil
Yani: Enerji fiyatları geriledi, teknoloji ise küresel çip talebiyle destek buldu. Sektör ayrışması bugünün ana teması.
Üretildi: 1 Ekim 2026, Perşembe TSİ 09:10 · Kaynak: piyasa verisi, FRED ve EIA
BÖLÜM 2
Piyasa Nabzı
ABD endeks ve ETF teknik durumu — rejim şeridi, genişlik, duyarlılık
Piyasa Nabzı
ABD endeks ve ETF teknik analizi · sabah brifingi · Dar Liderlik, Geniş Zayıflık
1 Ekim 2026, Perşembe
1 Ekim 2026, Perşembe TSİ 09:10 · son kapanış baz alındı
Yüzey sakin, altı kırılgan: endeksler dar bir bantta oynarken piyasanın geniş tabanı zayıflıyor. Teknoloji ve yarı iletken yukarı çekerken eşit ağırlıklı taraf aşırı satım bölgesine girdi.
Bugün Ne Giyelim? · Piyasa Rejim Şeridi
İklim · Strateji
Uzun vadeli zemin ısısı (yavaş değişir) · FRED kompoziti
6,80 / 10 · Sıcak
Getiri eğrisi, HY kredi farkı, NFCI, reel faiz ve VIX3M'den türetilen makro zemin skoru.
Hava · Günlük
Günün oynaklık koşulu (hızlı değişir) · VIX bandı + vade yapısı + sektör katılımı — dealer pozisyonu ölçmez
Parçalı bulutlu — şemsiyeyi çantada tut. İklim skoru 6,8/10 ile sıcak; uzun vadeli zemin hâlâ destekleyici. Hava +2 yani kırılgan sakin: ortalık sessiz ama rüzgâr yön değiştirebilir. Teknik skor 33/100 ile bozuluyor; fiyat yapısı iklimin verdiği rahatlığa uymuyor.
Kaynak: Finzora rejim katmanı
3 cümlede bugün: SPY 762,63 seviyesinde günü %0,21 düşüşle geçirirken QQQ %0,25 yükseldi ve ayrışma sürdü. CNN Korku-Açgözlülük endeksi 31 ile korku bölgesinde, AAII anketinde ayı oranı %48,1'e çıktı. Aylık opsiyon vadesine 15 gün var, yani takvim baskısı yok; bu hafta seviye takibi öne çıkıyor.
Skor yön tahmini değildir: Trend/Momentum/Breadth piyasanın yönünü, Kazanç/Rotasyon/Sentiment zemin ve konumlanmayı ölçer. İkisi aynı anda ters yöne bakabilir — hapların dağılımına bak, tek sayıya değil.
Bugünün ana hikâyesi liderliğin daralması. Sadece QQQ ve SMH Weinstein Aşama 2'de (fiyatın yükseliş trendinde olduğu aşama); kalan sekiz endeks ETF'i Aşama 3 ya da 4'te. S&P 500 hisselerinin yalnızca %21,1'i 50 günlük ortalamasının üzerinde. Buna karşılık %40,0'ı 200 günlük ortalamasının üzerinde kalmayı sürdürüyor. Eşit ağırlıklı RSP'nin RSI 14 değeri 29,2 ile aşırı satım bölgesinde; RSI, son 14 günün kazanç-kayıp dengesini ölçer. Sağlık skoru 50/100 ile ortada duruyor çünkü zayıf trend ve momentum, güçlü kazanç zeminiyle dengeleniyor.
Karşı argüman: Karşı tarafta kazanç verisi güçlü duruyor. Şirketlerin %47,5'i bildirdi ve %88,0'ı hisse başına kâr beklentisini aştı; beş yıllık ortalama %78 civarında. Vadeli fiyat/kazanç oranı 19,1 ile beş yıllık ortalama olan 19,9'un altında kaldı. Kredi tarafında HYG/TLT oranı 0,99 ve haftalık %2,3 arttı; yüksek getirili tahvil, uzun vadeli devlet tahvilinden iyi performans gösteriyor. Bu zemin, satışın panikten çok rotasyon olabileceğini düşündürüyor.
Bu haftanın planı: Bu hafta iki seviye belirleyici. IWM'nin 200 günlük ortalaması sadece %0,7 uzakta; bu çizginin altı küçük şirketlerde yeni bir aşama değişimi anlamına gelir. SPY 50 günlük ortalamanın hemen altına sarktı, geri alınıp alınmadığını izle. Aylık opsiyon vadesine 15, üçlü vadeye 78 gün olduğu için takvim kaynaklı baskı yok. Pozisyon eklemeden önce günlük kapanışların bu iki çizgiye göre yerini bekle.
YANİ Sağlık skoru 50/100 ile ortada çünkü trend 25 ve momentum 35 puanla zayıfken kazanç 88 puanla güçlü. Zemin sağlam, yön belirsiz; bu ikisini karıştırmamak gerekiyor.
02 · Bugünün Teması ve Aksiyon · 6 kart · TUT / AZALT / İZLE / YASAK / BEKLE
SMH, QQQ ile birlikte Aşama 2'de kalan iki endeks ETF'inden biri. 200 günlük ortalamanın %22,6 üstünde ve RSI 62,4 ile güçlü bölgede. SMH/SPY oranı 0,80 ve son ayda %10,0 arttı; grup endekse göre öne geçti.
AksiyonTUT — 50 günlük ortalamaya dönüş olursa tepkiyi izle; mevcut pozisyonda stop seviyesini bu ortalamanın altına kaydır.
Güçlü ama yalnız kalan momentum
QQQ 739,77 (+%0,25) · QQQE 120,11 (−%0,17)
QQQ'nun RSI 60,2 değeri güçlü, ancak 70 eşiğinin altında kaldığı için aşırı alım yok. Eşit ağırlıklı QQQE aynı gün %0,17 geriledi ve RSI 50,5 ile nötr. Yükselişi birkaç büyük isim taşıyorsa, geri çekilmede destek de ince olur.
AksiyonİZLE — Yeni alım için QQQE'nin de yukarı dönmesini bekle; QQQ'da 50 günlük ortalama altına kapanış ilk uyarı olur.
Konut yapımı tek başına Aşama 4'te
ITB 87,02 (−%1,54) · XLRE 1G −%1,04
ITB, listedeki tek Aşama 4 yani düşüş trendindeki endeks ETF'i. 200 günlük ortalamanın %10,8 altında ve yıl zirvesinden %24,5 uzakta. RSI 37,7 zayıf ama aşırı satım eşiği olan 30'un üzerinde; dip arayışı için teknik gerekçe yok.
AksiyonYASAK — Yeni pozisyon açma; en azından fiyat 200 günlük ortalamayı geri alana kadar listeden çıkar.
Küçük şirketlerde kritik çizgi
IWM 277,89 (−%0,40) · RSP 208,02 (−%0,71)
IWM'nin RSI 29,7 değeri aşırı satım bölgesinde; tepki ihtimali artar ama tek başına alım sinyali değil. 200 günlük ortalamaya sadece %0,7 kaldı. Bu çizgi kaybedilirse Aşama 3 yapısı Aşama 4'e dönebilir.
AksiyonBEKLE — 200 günlük ortalamanın üzerinde iki günlük kapanış görmeden pozisyon alma; altına sarkarsa plan iptal.
Eşit ağırlık ile endeks arasındaki makas
RSP 208,02 (−%0,71) · SPY 762,63 (−%0,21)
RSP'nin RSI 29,2 değeri aşırı satım bölgesinde, SPY'nin RSI 47,8 değeri nötr. Aynı 500 şirketin eşit ağırlıklı hali endeksten belirgin ayrışıyor. S&P 500 hisselerinin yalnızca %21,1'i 50 günlük ortalamasının üzerinde; makasın kaynağı bu.
AksiyonAZALT — Geniş tabanlı pozisyonları kademeli hafiflet; makasın kapanması için 50 günlük ortalama üstü hisse oranının artmasını bekle.
Takvim boş, seviye dolu
SPY 762,63 (−%0,21) · DIA 508,55 (−%0,84)
Aylık opsiyon vadesine 15 gün, üçlü vadeye 78 gün var; vade kaynaklı oynaklık penceresi şu an kapalı. Bu yüzden gündemi kazanç akışı belirliyor, şirketlerin %47,5'i bildirdi. SPY 50 günlük ortalamanın hemen altında kaldı ve karar bu çizgide verilecek.
AksiyonİZLE — 50 günlük ortalamanın üzerinde günlük kapanışta kademeli ekle; altında kalıcılık halinde nakit oranını koru.
03 · Ana Endeks Kartları
SPY
S&P 500 · cap-ağırlıklı
−1,57 · −%0,21
762,63
50G ort. ≈762,74
200G ort. ≈719,62
Yıl zirvesi779,37 (−%2,15)
RSI(14)47,82
AŞAMA 350G ALTI
762,63'te 50 günlük ortalamanın kıl payı altında; RSI 47,8 ile nötr. 200 günlük ortalamanın %6,0 üstünde olması ana trendi koruyor. Aşama 3 yani yatay sıkışma.
piyasa verisi · 2026-09-30 · 762,63
RSP
S&P 500 · eşit ağırlık
−1,47 · −%0,71
208,02
50G ort. ≈216,79
200G ort. ≈205,58
Yıl zirvesi223,44 (−%6,90)
RSI(14)29,15
AŞAMA 350G ALTI
piyasa verisi · 2026-09-30 · 208,02
QQQ
Nasdaq 100 · cap-ağırlık
1,84 · +%0,25
739,77
50G ort. ≈714,93
200G ort. ≈667,27
Yıl zirvesi748,65 (−%1,19)
RSI(14)60,22
AŞAMA 2ZİRVE YAKIN
739,77 ve Aşama 2 ile en sağlam yapı. RSI 60,2 güçlü, 50 günlük ortalamanın %3,5 üstünde. Yıl zirvesine uzaklık %1,2; liderlik burada ama tek başına.
piyasa verisi · 2026-09-30 · 739,77
QQQE
Nasdaq 100 · eşit ağırlık
−0,20 · −%0,17
120,11
50G ort. ≈120,16
200G ort. ≈111,35
Yıl zirvesi125,00 (−%3,91)
RSI(14)50,48
AŞAMA 350G ALTI
piyasa verisi · 2026-09-30 · 120,11
DIA
Dow Jones 30
−4,29 · −%0,84
508,55
50G ort. ≈527,06
200G ort. ≈502,47
Yıl zirvesi546,75 (−%6,99)
RSI(14)35,07
AŞAMA 350G ALTI
piyasa verisi · 2026-09-30 · 508,55
IWM
Russell 2000 · küçük hisseler
−1,12 · −%0,40
277,89
50G ort. ≈293,08
200G ort. ≈276,05
Yıl zirvesi305,18 (−%8,94)
RSI(14)29,67
AŞAMA 350G ALTI
277,89'da RSI 29,7 ile aşırı satım. 50 günlük ortalamanın %5,2 altında, 200 günlük ortalamanın yalnızca %0,7 üstünde. Zirveye %8,9 uzaklık, toparlanmanın zaman isteyeceğini gösteriyor.
Yüksek hacimli düşüş günleri — 5+ uyarı, ~9 kritik.
piyasa verisi (SPY/QQQ üzerinden) · 2026-09-30
Yani: Hisselerin %21,1'i 50 günlük ortalamasının, %40,0'ı 200 günlük ortalamasının üzerinde; kısa vadeli bozulma uzun vadeli yapıdan hızlı ilerliyor. S&P 500'de 25 seansta 10 dağıtım günü sayıldı, bu 9 olan kritik eşiğin üzerinde ve kurumsal satışa işaret eder.
Forward 12A F/K = 19,1 (5Y ort ~19,9 · 10Y ort ~19,0)
AI · 2026-10-01
Yani: Bildiren şirketlerin %88,0'ı kâr beklentisini aştı, beş yıllık ortalama %78; ciro tutturma %78,7 ile ortalamanın belirgin üzerinde. Vadeli fiyat/kazanç 19,1 olduğu için değerleme, beş yıllık ortalama 19,9'a göre pahalı değil.
05 · Liderlik
05.a · 11 SPDR Sektör Heatmap · 5 Zaman Penceresi
Sektör
1 Gün
1 Hafta
1 Ay
3 Ay
YTD
XLE · Enerji
−%0,06
−%1,39
−%3,85
+%16,46
+%37,55
XLV · Sağlık
−%1,35
−%0,23
−%1,24
+%5,57
+%8,80
XLK · Teknoloji
+%0,64
+%0,21
+%4,96
+%5,46
+%35,97
XLC · İletişim
−%0,45
−%1,41
−%0,44
+%1,12
−%5,73
XLF · Finans
−%1,13
−%2,09
−%7,47
−%2,52
−%2,50
XLP · Tük. Temel
−%1,52
−%2,22
−%5,15
−%3,24
+%3,76
XLB · Hammadde
−%0,81
−%3,14
−%7,57
−%4,55
+%7,39
XLRE · Gayrimenkul
−%1,04
−%2,22
−%7,25
−%7,40
+%1,39
XLY · Tük. İhtiyari
−%0,28
−%1,64
−%6,65
−%7,83
−%8,85
XLI · Sanayi
−%1,27
−%1,83
−%4,65
−%8,93
+%7,65
XLU · Kamu Hizm.
−%0,68
−%0,78
−%6,61
−%11,91
−%7,61
Sıralama: 3A performansı (yapısal liderlik) · Kaynak: gün sonu kapanışları · T = 2026-09-30
Yani: Günlük bazda on bir sektörden yalnızca XLK yükseldi, %0,64 ile. Üç aylık pencerede XLE +%16,46 ile ilk sırada; XLV ve XLK de pozitif, kalan sekiz sektör ekside. En zayıf halka XLU, üç ayda %11,91 kaybetti; savunma tarafı bile kaçış noktası olmaktan çıkmış görünüyor.
05.b · Risk-On / Risk-Off Termometresi · 6 Oran
Yatırımcı iştahını 6 klasik ETF oranıyla ölçüyoruz: agresif tarafta mı (risk-on), koruma tarafında mı (risk-off).
XLK / XLP · Tekno vs. Tük. Temel
2,43
1H +%2,5 · 1A +%10,7 — Yüksek/yükselen = risk-on.
HYG / TLT · Yüksek Getirili vs. Hazine
0,99
1H +%2,3 · 1A +%2,6 — Kredi risk iştahının en temiz ölçüsü.
1H −%3,1 · 1A −%6,8 — Bağlam: koruma talebi (oran değil, fiyat).
◆ Ne anlama geliyor? Altı göstergeden beşi haftalık bazda risk iştahı yönünde: XLK/XLP +%2,5, HYG/TLT +%2,3, SMH/SPY +%1,9, SPHB/SPLV +%0,5 ve XLY/XLP +%0,6. GLD ise haftada %3,1, ayda %6,8 geriledi; güvenli liman talebi azalıyor. Tetik HYG/TLT oranında: 0,99 seviyesinin altına kalıcı iniş, kredi tarafının da rahatsız olduğunu gösterir.
06 · Volatilite ve Duyarlılık
Aylık opex 15 gün sonra (T-7 penceresi dışı) · Triple witching: 78 gün
İki eşik kırıldı: SPY 50 günlük ortalamanın %0,01 altına sarktı, IWM aynı ortalamanın %5,18 altında kaldı. SPY'deki sapma hemen hemen sıfır, IWM'deki ise belirgin. Yaklaşan iki eşik var: CNN endeksi 30'un altına inerse aşırı korku bölgesine geçer, mesafe %3,3. IWM 200 günlük ortalamaya %0,7 kaldı; bu çizgi küçük şirketler için ana ayrım noktası.
06.a · Sentiment · 9 Kart
VIX · Seviye
16,34
Dikkat
Vade yapısı contango · spread 2,03
fmp · 2026-09-30
VVIX
89,48
Bant içi
80–110 normal bant — VIX'in kendi oynaklığı.
fmp · 2026-09-30
CNN Korku ve Açgözlülük
31
Korku
0 aşırı korku, 100 aşırı açgözlülük.
cnn · 2026-10-01
AAII Boğa
%32,7
Ort. altı
Tarihsel ortalama ~%37.
AI · 2026-09-23 (8 gün önce)
AAII Ayı
%48,1
Ort. üstü
Tarihsel ortalama ~%30.
AI · 2026-09-23 (8 gün önce)
AAII Boğa − Ayı Farkı
−15,4
Dengeli
+20 üstü ekstrem coşku, −20 altı ekstrem karamsarlık.
AI · 2026-09-23 (8 gün önce)
YANİ VIX 16,34 ile dikkat bölgesinde; VIX9D 14,20, VIX3M 18,37 ve aradaki 2,03 fark contango yani vadeli oynaklık yakın vadeden pahalı. Bu yapı opsiyon piyasasının panik fiyatlamadığını söylüyor. Buna karşılık bireysel yatırımcı tarafında AAII ayı oranı %48,1 ve CNN endeksi 31 ile korkuda; perakende temkinli, profesyonel taraf sakin.
Kırılan eşikler: SPY 50G ortalama altında · IWM 50G ortalama altında · Yaklaşan: F&G 30 altı (Aşırı Korku) (%3,3) · IWM 200G ortalamaya yaklaşıyor (%0,7)
Doğrulanamayan/atlanan: sentiment.naaim (AI-çıkarım — bulunamadı ya da bayat), sentiment.cboe_total_pc (AI-çıkarım — bulunamadı ya da bayat), sentiment.cboe_equity_pc (AI-çıkarım — bulunamadı ya da bayat). Sayı uydurulmadı.
Veri: piyasa verisi, CNN korku/açgözlülük endeksi, FRED · bir kısmı yapay zekâ çıkarımıdır (bant-doğrulamalı) · 1 Ekim 2026, Perşembe TSİ 09:10 Piyasa Nabzı ABD ana endeksleri, eşit ağırlıklı endeksler, VIX ailesi ve sektör ETF'leri için 6 katmanlı teknik analiz brifingi üretir.
BÖLÜM 3
Opsiyon Rejimi
VIX vade yapısı + dealer pozisyonu — günün oynaklık havası
S&P 500 opsiyon yapısı & risk rejimi · Yön tahmini değil, koşul çerçevesi · 1 Ekim 2026, Perşembe TSİ 09:10
Bugünün Rejimi: Negatif gamma (refleksif), sakin görünüm — koşul "kırılgan sakin" ama dealer akışı hareketi büyütüyor Koşul puanı +2 (VIX bandı + sektör katılımı + vade yapısı — gamma ölçmez). Gamma rejimi dealer net GEX işaretinden. Dealer gamma & yapı kaynağı: CBOE (gecikmeli).
VIX Vade Yapısı (canlı · FMP) · seans 2026-09-30
VIX9D
14,20
VIX
16,34
VIX3M
18,37
VVIX
89,48
Yapı: Tam contango (sakin ön cephe)
Sektör Katılımı & Kredi (canlı · FMP)
Sektör (11 SPDR)
1 ▲ / 10 ▼
XLK
SPY
762,63
−%0,21
QQQ
739,77
+%0,25
IWM
277,89
−%0,40
HYG (kredi)
77,21
−%0,19
Dealer Yapısı (CBOE (gecikmeli))
Net GEX (SPY)
-8,61B
· negatif (refleksif)
PutCall
VIX yıllık yüzdelik dilimi
34
VIX kendi yıllık dağılımında düşük
ATM IV SPY/QQQ · 1 günlük vade
%14,2 / %19,9
2026-10-01 vadesi · VIX ile kıyaslanmaz (VIX 30 gün + skew)
Yani: VIX vade yapısı + dealer gamma birlikte değerlendirilir; Net GEX negatif (refleksif rejim) — model varsayımları altında koruma işlemleri oynaklığı büyütebilir. Vade yapısı ve VIX sakin görünse de bu sakinlik dealer tarafından desteklenmiyor. Vade yapısı tam contango (sakin ön cephe).
Canlı bölümler: VIX/VIX9D/VIX3M/VVIX vade yapısı, 11 SPDR sektör katılımı, HYG kredi, endeksler (FMP). Dealer GEX / max pain / ATM IV kaynağı: CBOE (gecikmeli) (VIX yıllık yüzdelik dilimi ayrı göstergedir; tek başına opsiyon ucuzluğu ölçmez). Yön tahmini değildir, koşul çerçevesidir. Üreten: Finzora · 1 Ekim 2026, Perşembe TSİ 09:10
BÖLÜM 4
Kurumsal Akış
büyük oyuncular nerede duruyor (COT) ve ne alıyor (opsiyon akışı)
Net = long − short (kontrat). Son sütun SEVİYEYİ değil bu haftaki DEĞİŞİMİ gösterir; ⟳ net pozisyonun işaret değiştirdiğini belirtir.
② Akış — Market Tide (CBOE (gecikmeli))
Call primi (brüt): 1,20 Mlr$ · Put primi (brüt): 2,92 Mlr$ · Put/Call hacim 1,09 → put primi ağırlıklı (brüt)
PutCall
SPY+QQQ+IWM gün-içi opsiyon primi toplamı (gecikmeli).
Ek Doğrulama: Piyasa Yönü
Piyasa
ETF
Fiyat
Gün %
S&P 500
SPY
762,63
−%0,21
Nasdaq 100
QQQ
739,77
+%0,25
Russell 2000
IWM
277,89
−%0,40
Dolar Endeksi
UUP
28,77
+%0,07
Altın
GLD
380,84
−%0,54
WTI Petrol
USO
145,66
+%1,61
20Y+ Hazine
TLT
77,78
−%0,58
Yani: COT haftalık net pozisyonları, opsiyon tablosu ise brüt primleri gösterir. Brüt call/put primi, işlemlerin alıcı veya satıcı yönünü belirlemez; net risk alımı veya koruma talebi sayılamaz. Farklı dönem ve piyasalardan bu göstergeler tek bir yön teyidi olarak birleştirilemez.
Konum (COT): CFTC (etkin). Akış (Market Tide): CBOE (gecikmeli). Yedek kaynak: temsilci ETF'lerin gün getirisi. COT bir okumadır, tahmin değildir. Üreten: Finzora · 1 Ekim 2026, Perşembe TSİ 09:10
⚠ Kısmi rapor: ⚠ Gerçek GPU $/saat & TPI kaynağı yok — yerine FMP rölatif güç vekili gösteriliyor. Bu bölümler veri kaynağı eklendiğinde otomatik dolacak; raporun geri kalanı güncel.
AI Sepeti Genişliği (canlı · FMP)
Gün ▲
8 / 12
EMA50 üstü
10 / 12
Ortalama RSI
57,71
Hisse
Fiyat
Gün %
RSI
EMA50
EMA200
NVDA
228,38
+%0,51
57,72
▲
▲
AMD
611,76
+%0,69
66,25
▲
▲
AVGO
351,19
−%1,10
43,66
▼
▼
MRVL
264,21
+%0,36
61,91
▲
▲
TSM
456,19
−%0,16
64,39
▲
▲
ASML
1.811,67
−%1,24
60,03
▲
▲
MU
1.065,11
+%0,00
59,66
▲
▲
SMCI
41,07
+%0,12
56,53
▲
▲
ANET
203,59
+%0,36
56,54
▲
▲
VRT
241,31
−%2,83
42,91
▼
▼
PLTR
187,05
+%0,04
60,44
▲
▲
SMH
609,00
+%0,35
62,42
▲
▲
GPU Talep Vekili (FMP rölatif güç — Mercatus $/saat vekili)
Sepet 20g getiri
+%10,1
SPY 20g getiri
+%0,1
Rölatif güç
+10,0 pp
AI piyasayı yeniyor
Not: Gerçek GPU kiralama $/saat & TPI hiçbir kaynakta yok; bu, talep gücünün hisse-fiyatı vekilidir.
AI Hisseleri Opsiyon Akışı (CBOE (gecikmeli))
Sepet call primi (brüt): 2,79 Mlr$ · put primi (brüt): 1,43 Mlr$ · unusual kontrat: 837 → call primi ağırlıklı (brüt)
Hisse
Call (M$)
Put (M$)
Unusual
MU
1.482
843
366
NVDA
525
260
144
AMD
384
112
137
TSM
135
44
31
AVGO
84
63
68
Yani: AI-altyapı teması teknik olarak güçlü: 10/12 hisse EMA50 üstünde ve 8/12'i günü pozitif kapadı. Opsiyon primi (brüt) call tarafında yoğun.
Canlı: 12 hisselik AI-altyapı sepeti momentum/genişlik (RSI, EMA50/200, gün getirisi). GPU Talep Vekili = sepet 20g − SPY 20g rölatif güç (FMP; gerçek $/saat & TPI kaynağı yok). Opsiyon akışı: CBOE (gecikmeli). Bu rapor yatırım tavsiyesi değildir. Üreten: Finzora · 1 Ekim 2026, Perşembe TSİ 09:10