Veri tarihi: 14 Eylül 2026, Pazartesi kapanışıRapor günü 15 Eylül 2026, Salı — aradaki fiyat verisi değişmedi.
📖 Bu rapor ne anlatır? Piyasa Pusulası, günün piyasa büyük resmini beş bölümde toplar: (1) Makro Pusula — faiz, enflasyon ve risk göstergeleriyle piyasanın zemini; (2) Piyasa Nabzı — ABD endeks ve ETF'lerinin teknik durumu; (3) Opsiyon Rejimi — VIX ve dealer pozisyonlanmasıyla günün oynaklık havası; (4) Kurumsal Akış — büyük oyuncuların konumu ve para akışı; (5) AI Teması — yapay zeka sepetinin momentumu. Yukarıdan aşağı okuyun: önce zemin, sonra günün havası, en son temalar. Yatırım tavsiyesi değildir.
BÖLÜM 1Makro Pusulafaiz, enflasyon, işgücü ve risk göstergeleri — piyasanın zemini
10 yıllık ABD faizi %4,96'ya çıktı, borsa yapay zekâ harcaması endişesiyle geriledi
10 yıllık faiz 2007'den beri en yüksek seviyede, Nasdaq %0,56 düştü, VIX %7,95 yükseldi, WTI 103,07 dolara tırmandı, altın %1,49 geriledi
Tek cümlede bugün: Tahvil faizleri ve petrol birlikte yükseldi, hisse endeksleri üç cephede birden geri çekildi.
Anlamı şu: Piyasa hem daha pahalı borçlanmayı hem de yapay zekâ yatırımlarında yavaşlama riskini aynı anda fiyatlıyor.
Bugün izlenecek: 10 yıllık faizin %5 eşiğine yaklaşması, petroldeki Suudi boru hattı haberleri ve Japonya Merkez Bankası mesajı.
01 · Hızlı Bakış
S&P 500
7.619,98
−%0,48
Nasdaq
26.186,41
−%0,56
Dow
52.421,20
−%0,29
VIX
17,10
+%7,95
DXY
99,36
+%0,24
WTI
103,07
+%1,66
Brent
107,23
+%1,47
Altın (GLD)
392,84
−%1,49
Bitcoin
77.623,53
−%0,71
Yani: Tahvil faizi ve petrol yukarı, hisse ve altın aşağı: gün boyunca fiyatlanan tema finansman maliyeti oldu.
02 · Makro Hikaye
Günün asıl hikâyesi tahvil piyasasında yazıldı. 10 yıllık ABD tahvil faizi %4,96'ya çıktı ve CNBC'ye göre 2007'den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. 30 yıllık faiz %5,35'e tırmandı. Uzun vadeli borçlanma maliyeti yükselirken kısa vadeli tarafta hareket daha ölçülü kaldı: 2 yıllık faiz %4,63. Bu ayrışma 10 yıl ile 2 yıl arasındaki farkı 0,32 puana genişletti. Getiri eğrisi pozitif eğimini koruyor, yani kısa vadeli resesyon sinyali vermiyor.
Hisse tarafında satış geniş tabanlıydı ama şiddeti eşit değildi. Teknoloji ağırlıklı Nasdaq %0,56 ile üç ana endeks arasında en fazla gerileyen oldu; Dow %0,29 ile en az kaybeden taraftaydı. Reuters ve WSJ manşetleri, sektör uyarılarının ardından yapay zekâ harcamalarında yavaşlama korkusuna işaret ediyor. MarketWatch'a göre bir dönem güvenli yapay zekâ oyunu sayılan çip hisseleri artık en sancılı işlem alanına dönüştü. Oynaklık endeksi VIX %7,95 artışla 17,10'a çıktı; buna rağmen tarihsel ölçekte normal bölgede kaldı.
Emtia cephesi ters yöne baktı. WTI %1,66 artışla 103,07 dolara, Brent %1,47 artışla 107,23 dolara yükseldi. Petrol stokları 0,4 milyon varil azaldı, yani arz tarafı destekleyici. FXEmpire'a göre Suudi boru hattındaki kesinti fiyat tartışmasını daha yukarı taşıdı. Altın ise %1,49 düşerek yükselen reel faize tepki verdi; 10 yıllık reel faiz %2,60 seviyesinde. Dolar endeksi DXY %0,24 artışla 99,36'ya çıktı. Bitcoin %0,71 geriledi ve risk iştahındaki soğumaya eşlik etti.
Makro veri seti bu gerilimi henüz doğrulamıyor. Manşet TÜFE aylık %0,40 ile dikkat gerektiren bölgede, yıllık %3,35. Çekirdek TÜFE aylık %0,29 ile ılımlı. Çekirdek PCE yıllık %3,34 ile hâlâ hedefin belirgin üzerinde. Üretici fiyatları yıllık %5,41 ile sıcak; bu, enerji maliyetlerinin fiyat zincirine geçme riskini canlı tutuyor. İşgücü tarafında işsizlik %4,1, ilk kez işsizlik başvuruları 206.000. Fed'in üst politika faizi %3,75; piyasa faizi bunun belirgin üzerinde seyrediyor. Kısacası ekonomi yavaşlama sinyali vermiyor, sıkışma finansman maliyetinden geliyor.
Risk / Fırsat
⚠ Uzun vadeli faiz baskısı
30 yıllık faiz %5,35, 10 yıllık %4,96. Bu seviyeler uzun vadeli nakit akışına dayanan değerlemeler için indirgeme oranını yükseltiyor. Faizin bu bantta kalıcı olması, yüksek büyüme beklentisi fiyatlanmış varlık gruplarında baskıyı sürdürebilir.
⚠ Yapay zekâ yatırım döngüsünde soğuma korkusu
Reuters'a göre yatırımcılar sektör uyarılarının ardından yapay zekâ harcamalarında yavaşlamadan endişeli. Nasdaq'ın %0,56 ile en fazla gerileyen endeks olması bu temanın hisse tarafındaki ağırlığını gösteriyor. Harcama beklentilerindeki her aşağı revizyon tedarik zincirinin tamamına yayılabilir.
⚠ Enerji kaynaklı enflasyon geçişi
WTI 103,07 dolarda ve üretici fiyatları yıllık %5,41 ile sıcak etiketli. Barron's benzin fiyatlarındaki sıçramanın enflasyona yansıması sorusunu gündeme taşıyor. Yakıt maliyeti tüketici sepetine geçerse manşet TÜFE'nin %3,35 seviyesinden aşağı inmesi gecikebilir.
⚠ Küresel faiz uyumu bozulabilir
WSJ'ye göre Japonya Merkez Bankası döngünün en hızlı faiz artışına hazırlanıyor. Aynı gazete Asya para birimlerinin yükselen ABD faizleri karşısında zayıfladığını yazıyor. Büyük merkez bankalarının ayrı yönlere çekmesi tahvil piyasasında oynaklığı artıran bir kanal oluşturuyor.
⚠ Altında reel faiz baskısı
Altın %1,49 düştü. 10 yıllık reel faiz %2,60'ta, yani enflasyondan arındırılmış getiri yatırımcıya nakit tarafında somut alternatif sunuyor. Reel faiz bu seviyede kaldıkça faiz getirisi olmayan varlıklarda yukarı hareket zorlaşır.
▲ Kredi piyasası hâlâ sakin
Yüksek getirili tahvil risk primi HY OAS 2,65 puanla normal bölgede. Chicago Fed finansal koşullar endeksi NFCI −0,564, yani koşullar sıkı değil gevşek tarafta. Hisse satışı kredi kanalına yayılmadıkça düzeltmenin sistemik değil temaya özgü kalma ihtimali korunuyor.
▲ Petrol tarafında fiyat desteği
WTI %1,66, Brent %1,47 yükseldi ve stoklar 0,4 milyon varil azaldı. Arz kaynaklı bu hareket, enerji gelirlerine duyarlı varlık gruplarını hisse endekslerinden farklı bir yöne ayırıyor. Arz haberleri sürerse bu ayrışma sektör ağırlığı kararlarında somut bir izleme başlığı olur.
▲ Tahvilde getiri seviyesi
2 yıllık faiz %4,63, 10 yıllık %4,96. Fed'in üst politika faizi %3,75 seviyesinde. Piyasa faizinin politika faizinin üzerinde olması, sabit getirili tarafta taşıma getirisini son yılların en yüksek bölgelerinde tutuyor.
▲ İşgücü verisi hâlâ dirençli
İşsizlik %4,1 ve ilk başvurular 206.000 ile düşük seyrediyor. Resesyon göstergesi Sahm kuralı −0,07 ile normal bölgede. Bu tablo, faiz kaynaklı sıkışmanın büyüme tarafına henüz geçmediğini söylüyor.
Jeopolitik Radar
[high] Suudi boru hattı kesintisi arz denklemini bozuyor
FXEmpire'a göre Suudi Arabistan'daki boru hattı kesintisi petrol fiyat tartışmasını yukarı taşıdı. Reuters, Orta Doğu'daki çatışma tırmanırken Avustralya enerji bakanının Suudi Arabistan'a gideceğini yazıyor. Ölçülen tarafta WTI 103,07 dolar, stoklar 0,4 milyon varil azaldı.
[medium] Japonya Merkez Bankası ve Asya kurları
WSJ, Japonya Merkez Bankası'nın döngünün en hızlı faiz artışına yaklaştığını bildiriyor. Aynı kaynak, yükselen ABD faizleri karşısında Asya para birimlerinin çoğunlukla zayıfladığını yazıyor. Dolar endeksi %0,24 artışla 99,36'da; kur cephesi ABD faizine duyarlı kalıyor.
[medium] Yapay zekâ düzenlemesi siyasi başlık haline geldi
WSJ'ye göre Başkan Trump yeni yapay zekâ düzenlemelerine ihtiyaç olduğu görüşüne karşı çıkıyor. Aynı gazete Körfez bölgesinde bir İranlı insansız hava aracının yapay zekâ altyapısı için oluşturduğu riski işliyor. Düzenleme ve güvenlik tartışması sektörün yatırım planları üzerinde belirsizlik yaratıyor.
[low] Fed başkanlığında yönetişim tartışması
WSJ, yeni merkez bankası başkanı Kevin Warsh'ın beklenmeyen bir mücadeleyle karşılaştığını yazıyor. Fed'in üst politika faizi şu an %3,75. Kurumsal bağımsızlık tartışmaları uzun vadeli faizde ek risk primi talebini besleyen başlıklar arasında.
03 · Faiz & Dolar
Gösterge
Değer
Önceki
2Y Hazine
4,63
4,56
10Y Hazine
4,96
4,95
30Y Hazine
5,35
5,37
10Y Reel
2,60
2,55
Fed Funds (üst)
3,75
3,75
10Y-2Y eğri Normal
0,32
0,33
10Y-3M eğri Normal
0,86
0,89
10Y Breakeven
2,37
2,36
⚠ Satırlar farklı seanslardan — 2026-09-14: Fed Funds (üst), 10Y-2Y eğri, 10Y-3M eğri, 10Y Breakeven · 2026-09-11: 2Y Hazine, 10Y Hazine, 30Y Hazine, 10Y Reel. FRED serileri farklı gecikmeyle yayınlanıyor; satırları birbiriyle aritmetik olarak karşılaştırmayın.
04 · Enflasyon (MoM / YoY)
Gösterge
MoM
YoY
CPI
+%0,40 dikkat
+%3,35 dikkat
Çekirdek CPI
+%0,29 ılımlı / Goldilocks
+%2,45 ılımlı
PCE
+%0,16 ılımlı
+%3,70 sıcak
Çekirdek PCE
+%0,25 ılımlı / Goldilocks
+%3,34 dikkat
PPI (Nihai Talep)
+%0,40 ılımlı
+%5,41 sıcak
⚠ Satırlar farklı AYLARA ait — Ağustos 2026: CPI, Çekirdek CPI, PPI (Nihai Talep) · Temmuz 2026: PCE, Çekirdek PCE. ÜFE, TÜFE ve PCE ayrı günlerde yayınlanıyor; farklı ayların oranlarını birbiriyle karşılaştırmayın.
Yani: Çekirdek TÜFE aylık %0,29 ile ılımlı ama üretici fiyatları yıllık %5,41 ile sıcak; maliyet baskısı henüz bitmedi.
05 · İşgücü
Gösterge
Değer
İşsizlik % sağlıklı denge
4,1
İlk başvuru
206.000
Süregelen
1.774.000
JOLTS
7.271
UMich güven
55,2
Ort. saatlik ücret
37,75
Yani: İşsizlik %4,1 ve ilk başvurular 206.000 ile düşük; işgücü piyasası faiz baskısına rağmen dayanıyor.
06 · Risk & Likidite
Gösterge
Değer
Durum
VIX
17,10
Normal
HY Kredi Farkı (OAS)
2,65
Normal
NFCI (finansal koşullar)
−0,564
Normal
Sahm kuralı
−0,07
Normal
Yani: HY OAS 2,65, NFCI −0,564 ve VIX 17,10 hepsi normal bölgede; stres şimdilik temaya özgü, sisteme yayılmış değil.
07 · Senaryolar
▲ Faiz geri çekilir, hisseler nefes alır
10 yıllık faiz %4,96'nın altına dönerse ve petrol arz haberleri sakinleşirse baskı hafifler. Kredi tarafı zaten destekleyici: HY OAS 2,65 puanla normal. Bu bileşimde risk iştahının teknoloji ağırlıklı endekslere geri dönmesi mümkün.
≡ Yüksek faiz, dayanıklı ekonomi
Ana senaryo faizin bu yüksek bantta yatay kalması. İşsizlik %4,1 ve çekirdek TÜFE aylık %0,29 ile ılımlı; bu tablo ne acil faiz indirimi ne de sert satış gerekçesi sunuyor. Endeksler dar bantta, sektör ayrışması belirgin seyredebilir.
▼ Faiz ve petrol birlikte tırmanır
Petrolün yukarı seyri sürerken uzun vadeli faizin %5,35 üzerinden yükselmesi en zorlayıcı bileşim. Üretici fiyatları yıllık %5,41 ile sıcak; enerji maliyeti çekirdek enflasyona geçerse faiz indirimi beklentisi geriler. Bu durumda VIX'in 17,10 seviyesinden yukarı kırılması gündeme gelir.
08 · Enerji
Ham petrol stok değişimi: −0,4 mn varil
Yani: Nasdaq %0,56 ile en fazla gerileyen endeks olurken petrol %1,66 arttı; enerji ile teknoloji arasındaki yön ayrışması netleşti.
Üretildi: 15 Eylül 2026, Salı TSİ 09:10 · Kaynak: piyasa verisi, FRED ve EIA
BÖLÜM 2Piyasa NabzıABD endeks ve ETF teknik durumu — rejim şeridi, genişlik, duyarlılık
Piyasa Nabzı
ABD endeks ve ETF teknik analizi · sabah brifingi · Yazılım Yukarı, Çip Aşağı
15 Eylül 2026, Salı
15 Eylül 2026, Salı TSİ 09:10 · son kapanış baz alındı
Endeks yüzeyi sakin ama içi karıştı: SMH %4,75 düştü, IGV %5,04 yükseldi. Teknik skor 37/100 ile bozulma tarafında, korku endeksi 31 ile korku bölgesinde.
Bugün Ne Giyelim? · Piyasa Rejim Şeridi
İklim · Strateji
Uzun vadeli zemin ısısı (yavaş değişir) · FRED kompoziti
6,80 / 10 · Sıcak
Getiri eğrisi, HY kredi farkı, NFCI, reel faiz ve VIX3M'den türetilen makro zemin skoru.
Hava · Günlük
Günün oynaklık koşulu (hızlı değişir) · VIX bandı + vade yapısı + sektör katılımı — dealer pozisyonu ölçmez
Parçalı bulutlu, rüzgâr tek yönlü değil — kat kat giyin. İklim 6,8/10 ile hâlâ sıcak, yani uzun vadeli zemin ayakta; Hava +2 ile 'kırılgan sakin', yani yüzey durgun ama kolay bozulur. Teknik skor 37/100 ile bozulma tarafında: altı ana endeksten yalnız SPY Weinstein Aşama 2'de (sağlıklı yükseliş evresi), diğerleri Aşama 3'te yani tepe oluşturma evresinde.
Kaynak: Finzora rejim katmanı
3 cümlede bugün: SPY 760,88'e %0,45 gerilerken yarı iletken ETF'i SMH %4,75 kaybetti, yazılım ETF'i IGV ise %5,04 kazandı. CNN Korku-Açgözlülük endeksi 31 ile korkuyu gösteriyor, ama AAII anketinde boğa ve ayı payı neredeyse eşit (fark −1,3). Üçlü vade günü (hisse, endeks ve vadeli opsiyonların aynı gün itfası) 3 gün sonra; bu hafta pozisyon büyütmek yerine seviye beklemek daha kolay yönetilir.
Skor yön tahmini değildir: Trend/Momentum/Breadth piyasanın yönünü, Kazanç/Rotasyon/Sentiment zemin ve konumlanmayı ölçer. İkisi aynı anda ters yöne bakabilir — hapların dağılımına bak, tek sayıya değil.
Sağlık skoru 51/100 ile ortada; ama hapların dağılımı ikiye ayrılmış. Yön tarafı zayıf: Trend 25 (altı endeksten 1'i Aşama 2'de), Momentum 31 (RSI ortalaması 44). Zemin tarafı güçlü: Kazanç 89, çünkü bildiren şirketlerin %89,3'ü hisse başına kâr beklentisini aştı ve bu oran 5 yıl ortalaması olan %78'in belirgin üstünde. Rotasyon 59 ile sektörler arası dağılım ölçülü, Sentiment 66 ile duyarlılık uçlardan uzak. Yani piyasa kısa vadede yönünü kaybetmiş, buna karşın şirket kârları ve konumlanma çöküş sinyali vermiyor. Bu ayrışma, pozisyonu tümden kapatmak yerine büyüklüğü küçültme çerçevesine daha uygun.
Karşı argüman: Karşı taraf da zayıf değil: S&P 500 hisselerinin %55,9'u 200 günlük ortalamasının üstünde, sektör bazında bu oran %63,6. Yüksek getirili tahvil ETF'i HYG, uzun vadeli devlet tahvili ETF'i TLT karşısında haftalık %0,8 kazandı; kredi tarafı satışa katılmıyor. IGV'nin 50 günlük ortalamasının %7,6 üstünde durması, teknoloji içinde her şeyin kırılmadığını gösteriyor. Kazanç tarafında gelir tutturma oranı da %81,2 ile 5 yıl ortalaması %64'ün üstünde.
Bu haftanın planı: Bu haftanın ana takvim maddesi 3 gün sonraki aylık vade ve üçlü vade günü; vade haftalarında fiyat seviyelerden çok itfa akışına tepki verir. Kısa vadeli eşik SPY'da 50 günlük ortalama, çünkü fiyat bu ortalamanın yalnız %0,3 üstünde. Duyarlılık tarafında CNN endeksinin 30 altına inmesi (eşiğe %3,3) 'aşırı korku' etiketini açar; bu seviyeler genelde yeni satış değil, sıkışma üretir. Dağıtım günü sayısı SPX'te 8, NDX'te 7; 9 kritik eşik olduğu için yeni bir dağıtım günü riski yükseltir. Plan: yeni tema açmadan mevcut kazançlı pozisyonlarda stop seviyelerini yukarı taşımak.
YANİ Sağlık 51/100 bir yön tahmini değil, ayrışma raporu: Trend 25 ve Momentum 31 ile fiyat tarafı zayıf, Kazanç 89 ile şirket zemini güçlü. Bu tabloda doğru tepki yön seçmek değil, pozisyon büyüklüğünü küçültmek.
02 · Bugünün Teması ve Aksiyon · 6 kart · TUT / AZALT / İZLE / YASAK / BEKLE
IGV günü %5,04 artışla kapattı ve 50 günlük ortalamasının %7,6 üstünde duruyor. RSI 57,6 ile nötr bölgede, yani hareket henüz aşırı alım (RSI 70 üstü) bölgesine girmedi. Aynı gün geniş teknoloji sektörü XLK %1,81 geriledi; bu yüzden güç yazılıma özgü görünüyor.
AksiyonTUT — Mevcut pozisyonu tut; stop referansı olarak 50 günlük ortalamaya geri dönüş (fiyatın %7,6 altı) kullanılabilir, yeni alım için vade günü sonrası geri test beklenir.
SMH tek günde %4,75 düştü ve 50 günlük ortalamasının %4,7 altına geçti. SMH/SPY oranı bir ayda %6,0 geriledi; yani grup endekse karşı liderliği bıraktı. Buna karşılık fiyat 200 günlük ortalamanın %12,1 üstünde, bu yüzden ana trend henüz kırılmadı.
AksiyonAZALT — Pozisyon büyüklüğünü kademeli azalt; 50 günlük ortalamanın geri kazanılması izlenecek ilk onay, altında kalıcılık ek azaltma gerekçesi.
Konut inşaatı hem 50 hem 200 gün altında
ITB 90,05 (+%0,57) · 50G −%6,7 · 200G −%8,5
ITB 200 günlük ortalamasının %8,5, 50 günlük ortalamasının %6,7 altında; yani hem kısa hem uzun vadeli trend aşağı. RSI 38,1 zayıf, ama aşırı satım eşiği olan 30'un üstünde, yani teknik bir sıçrama gerekçesi yok. Günlük %0,57 artış bu tabloyu değiştirmiyor.
AksiyonYASAK — Yeni pozisyon açmayı listeden çıkar; 200 günlük ortalamanın üstünde kapanış görülene kadar takip listesinde tut.
Biyoteknolojide sessiz toparlanma denemesi
XBI 157,60 (+%0,90) · 200G +%15,5 · XLV 1G +%1,45
XBI günü %0,90 artışla bitirdi ve 200 günlük ortalamasının %15,5 üstünde duruyor; bu grup ana trendini koruyanlar arasında. 50 günlük ortalamaya mesafe yalnız %0,3, yani karar seviyesinin hemen dibinde. Aynı gün sağlık sektörü XLV %1,45 yükselerek destek verdi.
AksiyonİZLE — 50 günlük ortalamanın üstünde iki kapanış ilk onay sayılabilir; onay gelmeden pozisyon büyütme, gelirse küçük başlangıç büyüklüğü uygundur.
SPY 50 günlük ortalamasının %0,3 üstünde kalırken IWM aynı ortalamanın %2,8 altında; iki endeks arasındaki bu fark ayrışmayı gösteriyor. IWM'de RSI 37,4 zayıf, eşit ağırlıklı S&P ETF'i RSP'de ise RSI 41,0 nötr. Yani zayıflık geniş piyasadan çok küçük şirketlerde yoğunlaşmış.
AksiyonİZLE — IWM'in 50 günlük ortalamayı geri alması geniş katılım sinyali olur; alana kadar risk ağırlığını büyük şirket endekslerinde tutmak daha tutarlı.
Üçlü vade günü 3 gün sonra
SPY 760,88 (−%0,45) · VIX 17,10 · SPY 50G +%0,3
Aylık opsiyon vadesi ve üçlü vade günü 3 gün sonra; vade haftasında fiyat itfa akışıyla oynar, teknik seviyeler geçici olarak yanıltabilir. Oynaklık endeksi VIX 17,10 ile 'dikkat' bölgesinde ve vade yapısı contango, yani ileri vadeli oynaklık bugünkünden pahalı (VIX3M ile fark 2,18). SPY'ın 50 günlük ortalamaya yalnız %0,3 mesafede olması bu haftayı hassas kılıyor.
AksiyonBEKLE — Vade gününe kadar yeni tema açmayı beklet; kararı vade sonrası ilk kapanışın 50 günlük ortalamanın hangi tarafında olduğuna bağla.
03 · Ana Endeks Kartları
SPY
S&P 500 · cap-ağırlıklı
−3,39 · −%0,45
760,88
50G ort. ≈758,94
200G ort. ≈714,69
Yıl zirvesi779,37 (−%2,37)
RSI(14)47,32
AŞAMA 2
760,88; 50 günlük ortalamanın yalnız %0,3 üstünde, RSI 47,3 nötr. Aşama 2'yi koruyan tek ana endeks, ama tampon çok ince.
piyasa verisi · 2026-09-14 · 760,88
RSP
S&P 500 · eşit ağırlık
0,14 · +%0,07
215,01
50G ort. ≈217,32
200G ort. ≈204,38
Yıl zirvesi223,44 (−%3,77)
RSI(14)40,99
AŞAMA 350G ALTI
piyasa verisi · 2026-09-14 · 215,01
QQQ
Nasdaq 100 · cap-ağırlık
−5,65 · −%0,80
709,18
50G ort. ≈710,34
200G ort. ≈660,66
Yıl zirvesi748,65 (−%5,27)
RSI(14)46,91
AŞAMA 350G ALTI
709,18; 50 günlük ortalamanın %0,2 altına sarktı, RSI 46,9 nötr. 200 günlük ortalamanın %7,3 üstünde olması ana trendi kurtarıyor, kısa vade zayıf.
piyasa verisi · 2026-09-14 · 709,18
QQQE
Nasdaq 100 · eşit ağırlık
−0,23 · −%0,19
118,01
50G ort. ≈120,04
200G ort. ≈110,36
Yıl zirvesi125,00 (−%5,59)
RSI(14)38,68
AŞAMA 350G ALTI
piyasa verisi · 2026-09-14 · 118,01
DIA
Dow Jones 30
−1,30 · −%0,25
524,49
50G ort. ≈529,13
200G ort. ≈500,19
Yıl zirvesi546,75 (−%4,07)
RSI(14)43,78
AŞAMA 350G ALTI
piyasa verisi · 2026-09-14 · 524,49
IWM
Russell 2000 · küçük hisseler
−0,98 · −%0,34
287,91
50G ort. ≈296,09
200G ort. ≈274,07
Yıl zirvesi305,18 (−%5,66)
RSI(14)37,39
AŞAMA 350G ALTI
287,91; 50 günlük ortalamanın %2,8 altında, RSI 37,4 zayıf ama aşırı satım eşiği olan 30'un üstünde. Küçük şirketler grubu liderliği kaybetti.
Yüksek hacimli düşüş günleri — 5+ uyarı, ~9 kritik.
piyasa verisi (SPY/QQQ üzerinden) · 2026-09-14
Yani: S&P 500 hisselerinin %55,9'u 200 günlük ortalamasının üstünde, ama yalnız %37,8'i 50 günlük ortalamasının üstünde; uzun vadeli katılım ayakta, kısa vadeli katılım eridi. Dağıtım günü sayısı SPX'te 8, NDX'te 7 ve kritik eşik 9; yeni bir dağıtım günü baskıyı belirgin artırır.
Forward 12A F/K = 20,3 (5Y ort ~19,9 · 10Y ort ~19,0)
AI · 2026-09-15
Yani: Şirketlerin %45,7'si bildirdi ve kâr tutturma oranı %89,3 ile 5 yıl ortalaması %78'in üstünde; bu, fiyat zayıflığının kazançtan kaynaklanmadığını gösteriyor. Ancak ileriye dönük fiyat-kazanç oranı 20,3 ile 5 yıl ortalaması 19,9'un hafif üstünde, yani iyi haber fiyata büyük ölçüde yazılmış.
05 · Liderlik
05.a · 11 SPDR Sektör Heatmap · 5 Zaman Penceresi
Sektör
1 Gün
1 Hafta
1 Ay
3 Ay
YTD
XLE · Enerji
−%0,94
+%0,73
+%5,68
+%12,13
+%44,33
XLV · Sağlık
+%1,45
−%2,16
−%0,37
+%9,06
+%8,37
XLF · Finans
−%0,38
−%1,84
−%2,11
+%6,92
+%4,13
XLC · İletişim
+%2,19
+%2,71
+%2,24
+%3,06
−%2,25
XLK · Teknoloji
−%1,81
−%1,60
−%3,40
−%0,28
+%28,00
XLP · Tük. Temel
+%1,25
−%0,19
−%1,84
−%1,63
+%8,68
XLY · Tük. İhtiyari
−%0,10
−%1,79
−%4,73
−%3,22
−%5,49
XLB · Hammadde
−%0,89
−%3,72
−%3,48
−%3,24
+%11,33
XLI · Sanayi
−%1,42
−%3,05
−%8,54
−%3,55
+%9,55
XLRE · Gayrimenkul
−%0,69
−%1,84
−%4,43
−%4,94
+%6,86
XLU · Kamu Hizm.
−%1,34
−%2,92
−%5,04
−%6,09
−%2,04
Sıralama: 3A performansı (yapısal liderlik) · Kaynak: gün sonu kapanışları · T = 2026-09-14
Yani: Üç aylık sıralamada enerji sektörü XLE %12,13 ile lider, en zayıf halka ise kamu hizmetleri XLU %6,09 kayıpla. Bugüne bakıldığında ise iletişim XLC %2,19 ile günün en güçlü sektörü, teknoloji XLK %1,81 kayıpla en zayıf tarafta. Yani liderlik teknolojiden çıkıp enerji ve savunma amaçlı gruplara kayıyor; bu, iştah artışından çok temkinli bir yer değiştirme.
05.b · Risk-On / Risk-Off Termometresi · 6 Oran
Yatırımcı iştahını 6 klasik ETF oranıyla ölçüyoruz: agresif tarafta mı (risk-on), koruma tarafında mı (risk-off).
XLK / XLP · Tekno vs. Tük. Temel
2,18
1H −%1,4 · 1A −%1,6 — Yüksek/yükselen = risk-on.
HYG / TLT · Yüksek Getirili vs. Hazine
0,97
1H +%0,8 · 1A +%0,4 — Kredi risk iştahının en temiz ölçüsü.
1H −%3,4 · 1A −%1,5 — Bağlam: koruma talebi (oran değil, fiyat).
◆ Ne anlama geliyor? Altı orandan beşi risk azaltma tarafında: XLK/XLP haftalık %1,4, SMH/SPY %3,3, XLY/XLP %1,6, SPHB/SPLV %2,4 geriledi ve altın ETF'i GLD %3,4 düştü. Tek istisna HYG/TLT: 0,97 seviyesinde ve haftalık %0,8 arttı, yani kredi piyasası satışa katılmıyor. İzlenecek tetik bu oranın 0,97 altına sarkması; o zaman risk azaltma tek taraflı hale gelir.
06 · Volatilite ve Duyarlılık
Aylık opex 3 gün sonra — OPEX PENCERESİ (T-7) İÇİNDE · Triple witching: 3 gün ⚠ yakın
İki eşik kırıldı: QQQ ve IWM 50 günlük ortalamalarının altına geçti (sırasıyla %0,16 ve %2,76 altı). Yani kısa vadeli trend hakemi büyük teknolojide ve küçük şirketlerde el değiştirdi. İki eşik yaklaşıyor: SPY aynı ortalamaya %0,3 mesafede, CNN Korku-Açgözlülük endeksi ise 'aşırı korku' sınırı olan 30'a %3,3 uzakta.
06.a · Sentiment · 9 Kart
VIX · Seviye
17,10
Dikkat
Vade yapısı contango · spread 2,18
fmp · 2026-09-14
VVIX
94,89
Bant içi
80–110 normal bant — VIX'in kendi oynaklığı.
fmp · 2026-09-14
CNN Korku ve Açgözlülük
31
Korku
0 aşırı korku, 100 aşırı açgözlülük.
cnn · 2026-09-15
AAII Boğa
%38,0
Ort. üstü
Tarihsel ortalama ~%37.
AI · 2026-09-09 (6 gün önce)
AAII Ayı
%39,3
Ort. üstü
Tarihsel ortalama ~%30.
AI · 2026-09-09 (6 gün önce)
AAII Boğa − Ayı Farkı
−1,3
Dengeli
+20 üstü ekstrem coşku, −20 altı ekstrem karamsarlık.
AI · 2026-09-09 (6 gün önce)
YANİ VIX 17,10 ile 'dikkat' bölgesinde ve vade yapısı contango, yani panik fiyatlaması yok, ileri vade daha pahalı (fark 2,18). Buna karşın CNN Korku-Açgözlülük endeksi 31 ile korkuyu ölçüyor; AAII anketinde boğa %38,0, ayı %39,3, fark −1,3 ile dengeli. Yani bireysel yatırımcı temkinli, opsiyon piyasası ise sakin fiyatlıyor; VVIX 94,89 bu sakinliğin kırılgan olduğunu hatırlatıyor.
Kırılan eşikler: QQQ 50G ortalama altında · IWM 50G ortalama altında · Yaklaşan: F&G 30 altı (Aşırı Korku) (%3,3) · SPY 50G ortalamaya yaklaşıyor (%0,3)
Doğrulanamayan/atlanan: sentiment.naaim (AI-çıkarım — bulunamadı ya da bayat), sentiment.cboe_total_pc (AI-çıkarım — bulunamadı ya da bayat), sentiment.cboe_equity_pc (AI-çıkarım — bulunamadı ya da bayat). Sayı uydurulmadı.
Veri: piyasa verisi, CNN korku/açgözlülük endeksi, FRED · bir kısmı yapay zekâ çıkarımıdır (bant-doğrulamalı) · 15 Eylül 2026, Salı TSİ 09:10 Piyasa Nabzı ABD ana endeksleri, eşit ağırlıklı endeksler, VIX ailesi ve sektör ETF'leri için 6 katmanlı teknik analiz brifingi üretir.
BÖLÜM 3Opsiyon RejimiVIX vade yapısı + dealer pozisyonu — günün oynaklık havası
S&P 500 opsiyon yapısı & risk rejimi · Yön tahmini değil, koşul çerçevesi · 15 Eylül 2026, Salı TSİ 09:10
Bugünün Rejimi: Negatif gamma (refleksif), sakin görünüm — koşul "kırılgan sakin" ama dealer akışı hareketi büyütüyor Koşul puanı +2 (VIX bandı + sektör katılımı + vade yapısı — gamma ölçmez). Gamma rejimi dealer net GEX işaretinden. Dealer gamma & yapı kaynağı: CBOE (gecikmeli).
VIX Vade Yapısı (canlı · FMP) · seans 2026-09-14
VIX9D
16,91
VIX
17,10
VIX3M
19,28
VVIX
94,89
Yapı: Tam contango (sakin ön cephe)
Sektör Katılımı & Kredi (canlı · FMP)
Sektör (11 SPDR)
3 ▲ / 8 ▼
XLC XLV XLP
SPY
760,88
−%0,45
QQQ
709,18
−%0,80
IWM
287,91
−%0,34
HYG (kredi)
78,53
−%0,09
Dealer Yapısı (CBOE (gecikmeli))
Net GEX (SPY)
-17,66B
· negatif (refleksif)
PutCall
IV Rank (VIX 1y %ile)
50
sigorta pahalı
ATM IV SPY/QQQ · 1 günlük vade
%12,2 / %16,3
2026-09-15 vadesi · VIX ile kıyaslanmaz (VIX 30 gün + skew)
Yani: VIX vade yapısı + dealer gamma birlikte değerlendirilir; Net GEX negatif (refleksif rejim) — dealer hedge akışı oynaklığı büyütür, hareketler abartılı olabilir. Vade yapısı ve VIX sakin görünse de bu sakinlik dealer tarafından desteklenmiyor. Vade yapısı tam contango (sakin ön cephe).
Canlı bölümler: VIX/VIX9D/VIX3M/VVIX vade yapısı, 11 SPDR sektör katılımı, HYG kredi, endeksler (FMP). Dealer GEX / max pain / ATM IV kaynağı: CBOE (gecikmeli) (IV Rank = VIX 1y percentili). Yön tahmini değildir, koşul çerçevesidir. Üreten: Finzora · 15 Eylül 2026, Salı TSİ 09:10
BÖLÜM 4Kurumsal Akışbüyük oyuncular nerede duruyor (COT) ve ne alıyor (opsiyon akışı)
Net = long − short (kontrat). Son sütun SEVİYEYİ değil bu haftaki DEĞİŞİMİ gösterir; ⟳ net pozisyonun işaret değiştirdiğini belirtir.
② Akış — Market Tide (CBOE (gecikmeli))
Call primi (brüt): 3,26 Mlr$ · Put primi (brüt): 1,97 Mlr$ · Put/Call hacim 1,23 → call primi ağırlıklı (brüt)⚠ hacim ters yönde — prim ve hacim aynı şeyi söylemiyor
PutCall
SPY+QQQ+IWM gün-içi opsiyon primi toplamı (gecikmeli).
Ek Doğrulama: Piyasa Yönü
Piyasa
ETF
Fiyat
Gün %
S&P 500
SPY
760,88
−%0,45
Nasdaq 100
QQQ
709,18
−%0,80
Russell 2000
IWM
287,91
−%0,34
Dolar Endeksi
UUP
28,17
+%0,36
Altın
GLD
392,84
−%1,49
WTI Petrol
USO
156,66
+%1,14
20Y+ Hazine
TLT
80,93
+%0,07
Yani: Bu rapor "akıllı para nerede duruyor (COT) VE şu an ne alıyor (akış) — aynı şeyi mi söylüyor?" sorusunu yanıtlar. Konum (COT): büyük spekülatör hisse vadelilerinde korunma tarafında. Akış (opsiyon primi): risk alma tarafında. İkisi TERS yöne bakıyor: haftalık konum bir şey, gün-içi akış başka bir şey diyor. Böyle günlerde tek başına hiçbiri yön kanıtı değildir. Ayrıca akış kendi içinde tutarsız: prim bir tarafta, işlem HACMİ diğer tarafta — büyük primli az sayıda işlem tabloyu tek başına çeviriyor olabilir.
Konum (COT): CFTC (etkin). Akış (Market Tide): CBOE (gecikmeli). Yedek kaynak: temsilci ETF'lerin gün getirisi. COT bir okumadır, tahmin değildir. Üreten: Finzora · 15 Eylül 2026, Salı TSİ 09:10
BÖLÜM 5AI Temasıyapay zeka / GPU sepetinin momentumu ve genişliği
⚠ Kısmi rapor: ⚠ Gerçek GPU $/saat & TPI kaynağı yok — yerine FMP rölatif güç vekili gösteriliyor. Bu bölümler veri kaynağı eklendiğinde otomatik dolacak; raporun geri kalanı güncel.
AI Sepeti Genişliği (canlı · FMP)
Gün ▲
1 / 12
EMA50 üstü
4 / 12
Ortalama RSI
45,13
Hisse
Fiyat
Gün %
RSI
EMA50
EMA200
NVDA
210,96
−%3,36
43,92
▼
▲
AMD
493,41
−%4,40
51,53
▲
▲
AVGO
344,72
−%4,77
34,32
▼
▼
MRVL
218,82
−%7,32
48,21
▼
▲
TSM
418,01
−%3,52
47,74
▼
▲
ASML
1.575,15
−%7,25
36,08
▼
▲
MU
924,03
−%5,25
46,41
▼
▲
SMCI
36,74
−%8,38
50,71
▲
▲
ANET
187,81
−%5,90
47,86
▲
▲
VRT
237,39
−%7,65
38,96
▼
▼
PLTR
173,31
+%3,64
53,71
▲
▲
SMH
541,50
−%4,75
42,14
▼
▲
GPU Talep Vekili (FMP rölatif güç — Mercatus $/saat vekili)
Sepet 20g getiri
−%7,2
SPY 20g getiri
−%2,0
Rölatif güç
−5,2 pp
AI piyasanın gerisinde
Not: Gerçek GPU kiralama $/saat & TPI hiçbir kaynakta yok; bu, talep gücünün hisse-fiyatı vekilidir.
AI Hisseleri Opsiyon Akışı (CBOE (gecikmeli))
Sepet call primi (brüt): 2,88 Mlr$ · put primi (brüt): 1,49 Mlr$ · unusual kontrat: 1052 → call primi ağırlıklı (brüt)