Veri tarihi: 11 Eylül 2026, Cuma kapanışıRapor günü 14 Eylül 2026, Pazartesi — aradaki fiyat verisi değişmedi.
📖 Bu rapor ne anlatır? Piyasa Pusulası, günün piyasa büyük resmini beş bölümde toplar: (1) Makro Pusula — faiz, enflasyon ve risk göstergeleriyle piyasanın zemini; (2) Piyasa Nabzı — ABD endeks ve ETF'lerinin teknik durumu; (3) Opsiyon Rejimi — VIX ve dealer pozisyonlanmasıyla günün oynaklık havası; (4) Kurumsal Akış — büyük oyuncuların konumu ve para akışı; (5) AI Teması — yapay zeka sepetinin momentumu. Yukarıdan aşağı okuyun: önce zemin, sonra günün havası, en son temalar. Yatırım tavsiyesi değildir.
BÖLÜM 1Makro Pusulafaiz, enflasyon, işgücü ve risk göstergeleri — piyasanın zemini
S&P 500 %0,86 arttı, VIX %11,21 geriledi, Hormuz endişesiyle petrol %2'nin üzerinde yükseldi, PPI yıllık %5,41 ile sıcak kaldı
Tek cümlede bugün: Üç ana ABD endeksi de yükseldi, oynaklık gevşedi, ama tahvil faizi ve petrol aynı anda tırmandı.
Anlamı şu: Hisse tarafı Fed kararını sakin karşılıyor; risk, enerji kaynaklı maliyet baskısı ve uzun vadeli faizde toplanıyor.
Bugün izlenecek: Fed toplantısı öncesi tahvil faizleri, Hormuz ve Suudi boru hattı haberleri, petrol ürünlerindeki fiyat hareketi.
01 · Hızlı Bakış
S&P 500
7.656,98
+%0,86
Nasdaq
26.333,04
+%0,96
Dow
52.573,29
+%0,98
VIX
15,84
−%11,21
DXY
99,10
−%0,02
WTI
102,31
+%2,26
Brent
106,94
+%2,23
Altın (GLD)
398,77
+%0,61
Bitcoin
77.727,16
+%1,20
Yani: Üç ana endeks de yükseldi ve oynaklık geriledi; hisse tarafı Fed kararını temkinli iyimserlikle karşılıyor.
02 · Makro Hikaye
ABD hisse piyasası haftaya alıcılı başladı. S&P 500 %0,86 artışla 7.656,98 puana, Nasdaq %0,96 artışla 26.333,04 puana, Dow Jones %0,98 artışla 52.573,29 puana çıktı. VIX (oynaklık endeksi, kısa vadeli korku ölçütü) %11,21 düşüşle 15,84'e geldi. Bu seviye normal aralıkta kalıyor. Yani hisse yatırımcısı Fed kararı öncesinde panik satışı yapmadı.
Tahvil tarafı ise gerginliğini korudu. 2 yıllık getiri %4,56 seviyesinde; getiri eğrisi pozitif eğimli kaldı. 10 yıllık ile 2 yıllık arasındaki fark 0,33 puan, 10 yıllık ile 3 aylık arasındaki fark 0,89 puan. Fed'in politika faizi üst bandı %3,75. Buna karşın Seeking Alpha ve MarketWatch manşetleri bu hafta bir faiz artırımı tartışmasına işaret ediyor. Piyasa fiyatlaması ile politika faizi arasındaki bu açık, haftanın ana gerilim hattı.
Enerji cephesi haberin merkezindeydi. WTI %2,26 artışla 102,31 dolara, Brent %2,23 artışla 106,94 dolara yükseldi. CNBC'ye göre Suudi Arabistan'ın Hormuz Boğazı'nı devre dışı bırakan kritik boru hattını kapatması fiyatları destekledi. Petrol stokları 0,4 milyon varil azaldı; arz tarafında rahatlama sinyali yok. Dolar endeksi DXY (doların altı büyük para birimine karşı değeri) %0,02 düşüşle 99,10'da neredeyse yatay kaldı. Yani petroldeki yükseliş dolar kaynaklı değil, doğrudan arz endişesinden geliyor.
Enflasyon verileri karışık bir tablo çiziyor. Manşet TÜFE yıllık %3,35 ile dikkat bölgesinde, çekirdek TÜFE ise yıllık %2,45 ile ılımlı. Üretici fiyatları yıllık %5,41 ve PCE yıllık %3,70 ile sıcak etiketli; çekirdek PCE yıllık %3,34 ile dikkat seviyesinde. İşgücü tarafı hâlâ dirençli: işsizlik %4,1, ilk kez işsizlik başvuruları 206.000. Buna karşılık Michigan tüketici güveni 55,2 ile zayıf. Güçlü istihdam ile kırılgan tüketici ruh hali arasındaki bu makas, petrol yükselişinin en kolay ısıracağı yer.
Risk / Fırsat
⚠ Uzun vadeli faizde yukarı baskı
30 yıllık getiri %5,37'ye ulaştı, 10 yıllık reel getiri (enflasyondan arındırılmış getiri) %2,55. Uzun vadeli borçlanma maliyeti bu seviyede kalırsa, yüksek değerlemeli büyüme hisselerinin iskonto oranı yukarı kayar.
⚠ Enerji kaynaklı maliyet şoku
Aylık bazda TÜFE %0,40 ve ÜFE %0,40 arttı. Petrolün üç haneli seyri bu kalemleri yeniden besleyebilir. Fox Business'a göre Avelo'nun üst yöneticisi yakıt fiyatlarını 'rahatsız edici derecede yüksek' bulup bilet fiyatlarında artış uyarısı yaptı.
⚠ Yapay zekâ temasında hız kesme tartışması
Reuters'a göre önde gelen laboratuvar yöneticilerinin gelişimi yavaşlatma çağrısı sonrası Asya'da yapay zekâ bağlantılı hisseler satıldı. WSJ ve CNBC manşetleri düzenleme baskısını işaret ediyor. Tema hisse endekslerinin son dönem kazanımında ağır yer tuttuğu için haber akışı oynaklık üretebilir.
⚠ Tüketici güveninde zayıflık
Michigan güven endeksi düşük seviyede kalırken devam eden işsizlik başvuruları 1.774.000, açık pozisyon sayısı (JOLTS) 7.271,0 bin. İşten çıkarma dalgası yok, ama işe alım iştahı eski hızında değil.
▲ Enerji ve emtia tarafı haber akışının kazananı
Arz kesintisi hikâyesi petrol fiyatını destekliyor. Enerji ve rafineri gelirlerine duyarlı varlık grupları, faiz baskısının vurduğu alanlara göre farklı bir seyir izliyor. Bu ayrışma sektör ağırlıklarını izlemek için gerekçe sunuyor.
▲ Kredi piyasası kapıları açık tutuyor
Yüksek getirili tahvil risk primi (HY OAS, şirket tahvillerinin devlet tahvilinden fazladan istediği getiri) 2,70 ile normal. Chicago Fed finansal koşullar endeksi NFCI −0,564 ile gevşek tarafta. Finansman koşulları şu an hisse piyasası için engel değil.
▲ Alternatif varlıklarda risk iştahı sürüyor
Altın %0,61 artışla 398,77'ye, Bitcoin %1,20 artışla 77.727,16 dolara çıktı. Korunma talebi ile risk alma isteği aynı gün birlikte çalıştı. Bu, satış dalgasının henüz genele yayılmadığını gösteriyor.
▲ Çekirdek enflasyonda ılımlı taraf
Çekirdek TÜFE aylık %0,29 ve çekirdek PCE aylık %0,25 ile ılımlı etiketli. Enerji dışı fiyat baskısı henüz hızlanmadı. Bu iki seri sıcak kalmadığı sürece faiz senaryosunun en sert ucu gerekçesini zorlar.
Jeopolitik Radar
[high] Hormuz ve Suudi boru hattı kapanması
CNBC'ye göre Suudi Arabistan, Hormuz Boğazı'nı baypas eden kritik boru hattını kapattı. Aynı hafta İran'ın Körfez ülkelerinden Hormuz planına destek aradığı bildiriliyor. Bu kombinasyon petrol arzında en doğrudan kırılganlık noktası.
[high] ABD-İran hattında tırmanma riski
CNBC'ye göre Trump, ABD'nin İran petrolünü 'Venezuela gibi' elinde tutabileceğini söyledi ve Körfez-İran görüşmeleri tıkandı. WSJ, Singapur dolarının Orta Doğu'daki tırmanma nedeniyle zayıfladığını yazdı. Jeopolitik risk artık döviz piyasasına da yansıyor.
[medium] Yapay zekâ düzenlemesi için Washington'da yarış
CNBC'ye göre Washington, yapay zekâ için denetim çerçevesi taleplerini karşılamaya çalışıyor ve zaman penceresi daralıyor. Düzenleme başlıkları teknoloji ağırlıklı endekslerde haber kaynaklı hareket üretebilir.
[low] İrlanda viskisinde gümrük vergisi geri çekiliyor
WSJ'ye göre Trump, İrlanda viskisine uygulanan %10'luk gümrük vergisini kaldırma planını açıkladı. Kapsamı sınırlı bir adım. Yine de ticaret politikasında yön değişikliği sinyali olarak izlenebilir.
03 · Faiz & Dolar
Gösterge
Değer
Önceki
2Y Hazine
4,56
4,43
10Y Hazine
4,95
4,83
30Y Hazine
5,37
5,28
10Y Reel
2,55
2,46
Fed Funds (üst)
3,75
3,75
10Y-2Y eğri Normal
0,33
0,39
10Y-3M eğri Normal
0,89
0,95
10Y Breakeven
2,36
2,40
⚠ Satırlar farklı seanslardan — 2026-09-13: Fed Funds (üst) · 2026-09-11: 10Y-2Y eğri, 10Y-3M eğri, 10Y Breakeven · 2026-09-10: 2Y Hazine, 10Y Hazine, 30Y Hazine, 10Y Reel. FRED serileri farklı gecikmeyle yayınlanıyor; satırları birbiriyle aritmetik olarak karşılaştırmayın.
04 · Enflasyon (MoM / YoY)
Gösterge
MoM
YoY
CPI
+%0,40 dikkat
+%3,35 dikkat
Çekirdek CPI
+%0,29 ılımlı / Goldilocks
+%2,45 ılımlı
PCE
+%0,16 ılımlı
+%3,70 sıcak
Çekirdek PCE
+%0,25 ılımlı / Goldilocks
+%3,34 dikkat
PPI (Nihai Talep)
+%0,40 ılımlı
+%5,41 sıcak
⚠ Satırlar farklı AYLARA ait — Ağustos 2026: CPI, Çekirdek CPI, PPI (Nihai Talep) · Temmuz 2026: PCE, Çekirdek PCE. ÜFE, TÜFE ve PCE ayrı günlerde yayınlanıyor; farklı ayların oranlarını birbiriyle karşılaştırmayın.
Yani: Çekirdek göstergeler ılımlı, ancak üretici fiyatları ve PCE sıcak; enflasyon hikâyesi kapanmadı.
05 · İşgücü
Gösterge
Değer
İşsizlik % sağlıklı denge
4,1
İlk başvuru
206.000
Süregelen
1.774.000
JOLTS
7.271
UMich güven
55,2
Ort. saatlik ücret
37,75
Yani: Ortalama ücret göstergesi 37,8 ile istihdam gelirini destekliyor, başvurular düşük; işgücü piyasası şu an zayıflık sinyali vermiyor.
06 · Risk & Likidite
Gösterge
Değer
Durum
VIX
15,84
Normal
HY Kredi Farkı (OAS)
2,70
Normal
NFCI (finansal koşullar)
−0,564
Normal
Sahm kuralı
−0,07
Normal
Yani: Sahm kuralı göstergesi −0,07 ile normal, finansal koşullar gevşek; sistemik stres yok, risk faiz ve petrol kanalında toplanıyor.
07 · Senaryolar
▲ Fed sabit kalır, arz endişesi gevşer
Fed politika faizini değiştirmezse ve boru hattı kapanması kısa sürede çözülürse, uzun vadeli faizdeki baskı hafifler. Oynaklığın normal bölgede kalması hisse tarafına alan açar. Kredi primlerinin dar seyri bu senaryoyu destekleyen zemin.
≡ Faiz yüksek, enerji gergin, endeks yatay
Tahvil faizi mevcut bandında kalır, petrol yüksek seviyede yatay seyrederse endeksler dar bantta sıkışabilir. Bu durumda getiri, endeks yönünden çok sektör ayrışmasından gelir. Enerji ile faize duyarlı gruplar ters yönde çalışmayı sürdürür.
▼ Faiz artırımı ile petrol şoku üst üste gelir
Fed sıkılaştırma sinyali verirken petrol yükselmeye devam ederse, hem iskonto oranı hem maliyet baskısı aynı anda artar. Zayıf tüketici güveni bu bileşimde talebi hızla soğutabilir. Oynaklığın mevcut düşük seviyesinden yukarı dönmesi ilk uyarı işareti olur.
08 · Enerji
Ham petrol stok değişimi: −0,4 mn varil
Yani: Enerji haber akışının merkezinde, yapay zekâ teması düzenleme ve yavaşlama tartışmasıyla baskı altında; ayrışma sektör seçiminde belirleyici.
Üretildi: 14 Eylül 2026, Pazartesi TSİ 09:10 · Kaynak: piyasa verisi, FRED ve EIA
BÖLÜM 2Piyasa NabzıABD endeks ve ETF teknik durumu — rejim şeridi, genişlik, duyarlılık
Piyasa Nabzı
ABD endeks ve ETF teknik analizi · sabah brifingi · Büyükler Çekiyor, Küçükler Geride
14 Eylül 2026, Pazartesi
14 Eylül 2026, Pazartesi TSİ 09:10 · son kapanış baz alındı
Endeksler günü artıda kapattı: SPY %0,85, QQQ %0,87 yükseldi ve yarı iletkenler %1,47 ile öne geçti. Buna karşın küçük şirketler geride kaldı, yatırımcı duyarlılığı korku bölgesinde durdu.
Bugün Ne Giyelim? · Piyasa Rejim Şeridi
İklim · Strateji
Uzun vadeli zemin ısısı (yavaş değişir) · FRED kompoziti
6,80 / 10 · Sıcak
Getiri eğrisi, HY kredi farkı, NFCI, reel faiz ve VIX3M'den türetilen makro zemin skoru.
Hava · Günlük
Günün oynaklık koşulu (hızlı değişir) · VIX bandı + vade yapısı + sektör katılımı — dealer pozisyonu ölçmez
Parçalı bulutlu — kat kat giyin. İklim 6,8/10 ile sıcak, yani uzun vadeli zemin hâlâ destekleyici; Hava +4 ile sakin ve katılım geniş. Ama Teknik skor 44/100 ile kararsız: kısa vadeli görüntü net yön vermiyor. Yani ana rüzgâr arkadan esiyor, günlük dalga ise düzensiz.
Kaynak: Finzora rejim katmanı
3 cümlede bugün: Büyük endeksler yükseldi; SPY 764,29 ve QQQ 714,88 seviyesinden kapattı, ikisi de 50 günlük ortalamanın hemen üstünde. Duyarlılık ayrışıyor: CNN Korku-Açgözlülük göstergesi 33 ile korkuda, ama VIX (30 günlük beklenen oynaklık) 15,84 ile normal. Takvim sıkışık: aylık opsiyon vadesi (OPEX) 4 gün sonra ve üçlü vade aynı güne denk geliyor, bu yüzden pozisyon boyutu bu hafta konunun merkezinde.
Skor yön tahmini değildir: Trend/Momentum/Breadth piyasanın yönünü, Kazanç/Rotasyon/Sentiment zemin ve konumlanmayı ölçer. İkisi aynı anda ters yöne bakabilir — hapların dağılımına bak, tek sayıya değil.
Sağlık skoru 59/100, yani dikkatli iyimserlik. Skorun içi ikiye ayrılıyor: Kazanç 89, Rotasyon 78 ve Sentiment 78 ile zemin güçlü. Buna karşılık Trend 38 ve Momentum 36 ile yön tarafı zayıf. Sebebi açık: izlediğimiz 6 ana endeksten yalnızca 2'si Weinstein Aşama 2'de, yani sağlıklı yükseliş evresinde. RSI (14 günlük göreli güç endeksi, 0-100 arası hız ölçer) ortalaması 47 ile nötr bölgede kalıyor. Kazanç tarafı ise net: bildiren şirketlerin %89,3'ü hisse başı kâr beklentisini aştı, 5 yıllık ortalama ise %78.
Karşı argüman: Karşı taraf da elle tutulur. S&P 500'de son 25 seansta 8 dağıtım günü var; dağıtım günü, hacimli düşüş seansı demek ve 5 üstü uyarı sayılıyor. Nasdaq 100'de bu sayı 6. Hisselerin %56,1'i 200 günlük ortalamanın üstünde ama yalnızca %38,8'i 50 günlük ortalamanın üstünde; kısa vadeli katılım daralmış. Net yeni zirve eksi yeni dip −2 ile hafif negatif, yani liderlik yenilenmiyor.
Bu haftanın planı: Bu haftanın ana takvim maddesi 4 gün sonraki aylık opsiyon vadesi ve aynı güne denk gelen üçlü vade. Vade haftalarında fiyatlar seviyelere yapışabilir, bu yüzden yeni pozisyonda boyutu küçük tutmak makul bir çerçeve. İkinci iş, eşik takibi: SPY %0,7, QQQ %0,6 geri gelirse 50 günlük ortalamaya değer. Üçüncü iş, IWM'nin 50 günlük ortalamanın %2,5 altındaki duruşunu izlemek; buraya dönüş olmadan küçük şirket riskini artırmak için gerekçe zayıf.
YANİ Sağlık 59/100'de: kazanç ve rotasyon zemini sağlam, trend ile momentum zayıf. Yani düşüşleri satın alma zemini var, ama peşine düşerek alım için kanıt yok.
02 · Bugünün Teması ve Aksiyon · 6 kart · TUT / AZALT / İZLE / YASAK / BEKLE
SMH günü %1,47 ile izlediğimiz ana ETF'lerin en üstünde kapattı. 200 günlük ortalamanın %17,9 üstünde, bu da uzun vadeli üstünlüğü gösteriyor. Ancak 50 günlük ortalamanın %0,1 altında ve Aşama 3'te; kısa vadeli hız kaybı sürüyor.
AksiyonTUT — Mevcut pozisyonu koru, ekleme için 50 günlük ortalamanın üstünde kapanış bekle; 50 günlük altındaki kapanışları stop mantığının referansı yap.
Momentum aşırılığı: enerji tek başına kopmuş
XLE 1G +%0,32 · 3A +%14,04 · YTD +%45,69
Enerji, verilen 11 sektörün hepsiyle karşılaştırıldığında hem 3 aylık (+%14,04) hem yılbaşından beri (+%45,69) en güçlü olan. Bu kadar uzayan liderlik, geri çekilme riskini de büyütür. Günlük katkı ise sadece %0,32 ile mütevazı kaldı.
AksiyonİZLE — Yeni giriş için peşine düşme; kâr realizasyonunu kademeli düşün ve ilk zayıflık gününde 1 haftalık getiriyi (+%0,80) referans al.
Kırık tema: konut inşaatçıları hem 50 hem 200 günlük altında
ITB 89,54 (+%1,50) · 50G −%7,5 · 200G −%9,0
ITB günü %1,50 yükseldi ama bu tek gün resmi değiştirmiyor. Fiyat 50 günlük ortalamanın %7,5, 200 günlük ortalamanın %9,0 altında; Aşama 3 ve RSI 36,4 ile zayıf. Yıl zirvesine %24,1 mesafe, hasarın boyutunu gösteriyor.
AksiyonYASAK — Yeni pozisyon açma; en azından 50 günlük ortalamanın geri alınması ve orada tutunma görülene kadar listeden uzak dur.
Erken sinyal: yazılım ortalamasının en üstünde duruyor
IGV 101,52 (+%0,32) · 50G +%2,7 · 200G +%8,4
IGV, verilen on ETF içinde 50 günlük ortalamaya en yüksek primle işlem gören isim: +%2,7. RSI 48,0 ile nötr, yani hareket henüz ısınmamış. Yıl zirvesine %14,0 mesafe var; toparlanma tamamlanmadı.
AksiyonİZLE — Kırılım (fiyatın direnci aşıp üstünde kapanması) teyidi için hacimli yükseliş kapanışı bekle; stop referansı 50 günlük ortalama olsun.
Ayrışma: büyükler yükselirken küçükler ortalamanın altında
IWM günü %0,41 ile SPY'nin %0,85 kazancının yarısından az yükseldi. RSI 38,7 zayıf ve fiyat 50 günlük ortalamanın altında. Eşit ağırlıklı RSP de 50 günlük ortalamanın %1,1 altında; genişlik hâlâ dar.
AksiyonAZALT — Küçük şirket riskini kademeli azalt; 50 günlük ortalamanın üstünde iki kapanış görülene kadar yeniden artırma.
Aylık opsiyon vadesi 4 gün sonra ve üçlü vade aynı güne denk geliyor; vade haftalarında fiyatlar belirli seviyelerde sıkışabilir. VIX 15,84 ile normal, vade yapısı contango (uzak vade fiyatı yakın vadenin üstünde) ve spread 2,76. Bu, piyasanın panik beklemediğini ama primlerin de yükselmeye açık olduğunu söylüyor.
AksiyonBEKLE — Yeni poziyonda boyutu küçült ve vade sonrasına bekle; SPY'de %0,7 aşağıdaki 50 günlük ortalamayı kısa vadeli karar hattı olarak işaretle.
03 · Ana Endeks Kartları
SPY
S&P 500 · cap-ağırlıklı
6,52 · +%0,85
764,29
50G ort. ≈758,62
200G ort. ≈714,23
Yıl zirvesi779,37 (−%1,93)
RSI(14)50,31
AŞAMA 2
764,29 · Aşama 2 ve 200 günlük ortalamanın %7,0 üstünde. RSI 50,3 ile nötr, yıl zirvesine %1,9 mesafe. 50 günlük ortalamaya sadece %0,7 pay var; bu seviye ilk savunma hattı.
piyasa verisi · 2026-09-11 · 764,29
RSP
S&P 500 · eşit ağırlık
1,71 · +%0,80
214,87
50G ort. ≈217,32
200G ort. ≈204,23
Yıl zirvesi223,44 (−%3,84)
RSI(14)40,50
AŞAMA 350G ALTI
piyasa verisi · 2026-09-11 · 214,87
QQQ
Nasdaq 100 · cap-ağırlık
6,24 · +%0,87
714,88
50G ort. ≈710,41
200G ort. ≈660,14
Yıl zirvesi748,65 (−%4,51)
RSI(14)50,77
AŞAMA 2
714,88 · Aşama 2, 200 günlük ortalamanın %8,3 üstünde ve grubun en güçlü uzun vade konumlarından biri. RSI 50,8 nötr. Zirveye %4,5 mesafe var, yani alan mevcut ama momentum ivmesi yok.
piyasa verisi · 2026-09-11 · 714,88
QQQE
Nasdaq 100 · eşit ağırlık
0,67 · +%0,57
118,24
50G ort. ≈120,08
200G ort. ≈110,27
Yıl zirvesi125,00 (−%5,41)
RSI(14)39,50
AŞAMA 350G ALTI
piyasa verisi · 2026-09-11 · 118,24
DIA
Dow Jones 30
5,09 · +%0,97
525,79
50G ort. ≈529,19
200G ort. ≈499,89
Yıl zirvesi546,75 (−%3,83)
RSI(14)45,10
AŞAMA 350G ALTI
piyasa verisi · 2026-09-11 · 525,79
IWM
Russell 2000 · küçük hisseler
1,19 · +%0,41
288,89
50G ort. ≈296,28
200G ort. ≈273,83
Yıl zirvesi305,18 (−%5,34)
RSI(14)38,69
AŞAMA 350G ALTI
288,89 · Aşama 3, yani sıkışma-dağıtım evresi. RSI 38,7 ile zayıf, ancak 30 altı olmadığı için aşırı satım değil. 50 günlük ortalamanın %2,5 altında; grubun en kırılgan halkası.
Yüksek hacimli düşüş günleri — 5+ uyarı, ~9 kritik.
piyasa verisi (SPY/QQQ üzerinden) · 2026-09-11
Yani: Hisselerin %56,1'i 200 günlük ortalamanın üstünde, ancak yalnızca %38,8'i 50 günlük ortalamanın üstünde. Uzun vadeli sağlık korunuyor, kısa vadeli katılım daralıyor — bu yükselişin omuzları az sayıda hissede.
Forward 12A F/K = 20,1 (5Y ort ~19,9 · 10Y ort ~19,0)
AI · 2026-09-14
Yani: Bildiren şirketlerin oranı %40,8 ve bunların %89,3'ü kâr beklentisini aştı; 5 yıllık ortalama %78. İleriye dönük F/K 20,1 ile 5 yıllık ortalama 19,9'un çok az üstünde, yani fiyatlama aşırıya kaçmış görünmüyor.
05 · Liderlik
05.a · 11 SPDR Sektör Heatmap · 5 Zaman Penceresi
Sektör
1 Gün
1 Hafta
1 Ay
3 Ay
YTD
XLE · Enerji
+%0,32
+%0,80
+%6,73
+%14,04
+%45,69
XLF · Finans
+%0,67
−%2,24
−%1,16
+%8,80
+%4,53
XLV · Sağlık
−%0,18
−%4,56
−%1,83
+%7,31
+%6,82
XLK · Teknoloji
+%1,32
+%0,91
−%0,63
+%2,43
+%30,35
XLC · İletişim
+%0,99
−%0,69
+%2,11
+%0,43
−%4,35
XLB · Hammadde
+%0,37
−%3,17
−%3,10
−%0,53
+%12,35
XLI · Sanayi
+%1,07
−%1,25
−%7,27
−%1,59
+%11,12
XLP · Tük. Temel
+%0,35
−%2,21
−%2,00
−%2,22
+%7,34
XLY · Tük. İhtiyari
+%0,89
−%3,01
−%4,18
−%2,87
−%5,40
XLRE · Gayrimenkul
+%0,86
−%1,88
−%2,41
−%3,34
+%7,61
XLU · Kamu Hizm.
−%0,31
−%1,49
−%3,31
−%3,77
−%0,70
Sıralama: 3A performansı (yapısal liderlik) · Kaynak: gün sonu kapanışları · T = 2026-09-11
Yani: 3 aylık pencerede enerji +%14,04 ile açık ara önde, finans +%8,80 ve sağlık +%7,31 onu izliyor. Son bir ayda ise sanayi −%7,27 ve tüketici isteğe bağlı −%4,18 ile en çok geri kalanlar. Günlük tabloda ise teknoloji +%1,32 ve sanayi +%1,07 öne çıkıyor; yani liderlik günden güne el değiştiriyor.
05.b · Risk-On / Risk-Off Termometresi · 6 Oran
Yatırımcı iştahını 6 klasik ETF oranıyla ölçüyoruz: agresif tarafta mı (risk-on), koruma tarafında mı (risk-off).
XLK / XLP · Tekno vs. Tük. Temel
2,25
1H +%3,2 · 1A +%1,4 — Yüksek/yükselen = risk-on.
HYG / TLT · Yüksek Getirili vs. Hazine
0,97
1H +%0,7 · 1A +%0,2 — Kredi risk iştahının en temiz ölçüsü.
1H −%2,8 · 1A −%1,5 — Bağlam: koruma talebi (oran değil, fiyat).
◆ Ne anlama geliyor? İzlediğimiz altı ölçütten beşi haftalık bazda risk almaya işaret ediyor: XLK/XLP +%3,2, SPHB/SPLV +%3,3, SMH/SPY +%4,1, HYG/TLT +%0,7 yükseldi ve güvenli liman altın (GLD) %2,8 geriledi. Tek ters sinyal XLY/XLP: tüketici isteğe bağlı, temel tüketime karşı %0,8 zayıfladı. Tetik olarak SMH/SPY oranını izle; aylık bazda hâlâ %1,7 eksi, bu eksinin kapanması teyit olur.
06 · Volatilite ve Duyarlılık
Aylık opex 4 gün sonra — OPEX PENCERESİ (T-7) İÇİNDE · Triple witching: 4 gün ⚠ yakın
Kırılan tek eşik IWM'de: küçük şirket endeksi 50 günlük ortalamanın %2,49 altına indi. Yaklaşan eşikler yukarıda: SPY 50 günlük ortalamaya %0,7, QQQ %0,6 uzaklıkta. İkisi de şu an ortalamanın üstünde; küçük bir geri çekilme bu hattı test ettirir.
06.a · Sentiment · 9 Kart
VIX · Seviye
15,84
Normal
Vade yapısı contango · spread 2,76
fmp · 2026-09-11
VVIX
91,28
Bant içi
80–110 normal bant — VIX'in kendi oynaklığı.
fmp · 2026-09-11
CNN Korku ve Açgözlülük
33
Korku
0 aşırı korku, 100 aşırı açgözlülük.
cnn · 2026-09-11
AAII Boğa
%38,0
Ort. üstü
Tarihsel ortalama ~%37.
AI · 2026-09-09 (5 gün önce)
AAII Ayı
%39,3
Ort. üstü
Tarihsel ortalama ~%30.
AI · 2026-09-09 (5 gün önce)
AAII Boğa − Ayı Farkı
−1,3
Dengeli
+20 üstü ekstrem coşku, −20 altı ekstrem karamsarlık.
AI · 2026-09-09 (5 gün önce)
YANİ Perakende ile profesyonel taraf ayrışıyor: CNN göstergesi 33 ile korkuyu gösterirken VIX 15,84 ile normal bölgede. Vade yapısı contango ve 9 günlük oynaklık 14,47, 3 aylık 18,60; yakın vadede stres fiyatlanmıyor. AAII anketinde boğa %38,0, ayı %39,3 ve fark −1,3 ile dengeli — yani uçlarda konumlanma yok.
Kırılan eşikler: IWM 50G ortalama altında · Yaklaşan: SPY 50G ortalamaya yaklaşıyor (%0,7) · QQQ 50G ortalamaya yaklaşıyor (%0,6)
Doğrulanamayan/atlanan: sentiment.naaim (AI-çıkarım — bulunamadı ya da bayat), sentiment.cboe_total_pc (AI-çıkarım — bulunamadı ya da bayat), sentiment.cboe_equity_pc (AI-çıkarım — bulunamadı ya da bayat). Sayı uydurulmadı.
Veri: piyasa verisi, CNN korku/açgözlülük endeksi, FRED · bir kısmı yapay zekâ çıkarımıdır (bant-doğrulamalı) · 14 Eylül 2026, Pazartesi TSİ 09:10 Piyasa Nabzı ABD ana endeksleri, eşit ağırlıklı endeksler, VIX ailesi ve sektör ETF'leri için 6 katmanlı teknik analiz brifingi üretir.
BÖLÜM 3Opsiyon RejimiVIX vade yapısı + dealer pozisyonu — günün oynaklık havası
S&P 500 opsiyon yapısı & risk rejimi · Yön tahmini değil, koşul çerçevesi · 14 Eylül 2026, Pazartesi TSİ 09:10
Bugünün Rejimi: Negatif gamma (refleksif), sakin görünüm — koşul "sakin — geniş katılım" ama dealer akışı hareketi büyütüyor Koşul puanı +4 (VIX bandı + sektör katılımı + vade yapısı — gamma ölçmez). Gamma rejimi dealer net GEX işaretinden. Dealer gamma & yapı kaynağı: CBOE (gecikmeli).
VIX Vade Yapısı (canlı · FMP) · seans 2026-09-11
VIX9D
14,47
VIX
15,84
VIX3M
18,60
VVIX
91,28
Yapı: Tam contango (sakin ön cephe)
Sektör Katılımı & Kredi (canlı · FMP)
Sektör (11 SPDR)
9 ▲ / 2 ▼
XLK XLF XLE XLY XLC XLI XLP XLB XLRE
SPY
764,29
+%0,85
QQQ
714,88
+%0,87
IWM
288,89
+%0,41
HYG (kredi)
78,60
−%0,03
Dealer Yapısı (CBOE (gecikmeli))
Net GEX (SPY)
-7,35B
· negatif (refleksif)
PutCall
IV Rank (VIX 1y %ile)
25
sigorta ucuz
ATM IV SPY/QQQ · 3 günlük vade
%7,1 / %9,9
2026-09-14 vadesi · VIX ile kıyaslanmaz (VIX 30 gün + skew)
Yani: VIX vade yapısı + dealer gamma birlikte değerlendirilir; Net GEX negatif (refleksif rejim) — dealer hedge akışı oynaklığı büyütür, hareketler abartılı olabilir. Vade yapısı ve VIX sakin görünse de bu sakinlik dealer tarafından desteklenmiyor. Vade yapısı tam contango (sakin ön cephe).
Canlı bölümler: VIX/VIX9D/VIX3M/VVIX vade yapısı, 11 SPDR sektör katılımı, HYG kredi, endeksler (FMP). Dealer GEX / max pain / ATM IV kaynağı: CBOE (gecikmeli) (IV Rank = VIX 1y percentili). Yön tahmini değildir, koşul çerçevesidir. Üreten: Finzora · 14 Eylül 2026, Pazartesi TSİ 09:10
BÖLÜM 4Kurumsal Akışbüyük oyuncular nerede duruyor (COT) ve ne alıyor (opsiyon akışı)
Net = long − short (kontrat). Son sütun SEVİYEYİ değil bu haftaki DEĞİŞİMİ gösterir; ⟳ net pozisyonun işaret değiştirdiğini belirtir.
② Akış — Market Tide (CBOE (gecikmeli))
Call primi (brüt): 0,82 Mlr$ · Put primi (brüt): 1,47 Mlr$ · Put/Call hacim 1,90 → put primi ağırlıklı (brüt)
PutCall
SPY+QQQ+IWM gün-içi opsiyon primi toplamı (gecikmeli).
Ek Doğrulama: Piyasa Yönü
Piyasa
ETF
Fiyat
Gün %
S&P 500
SPY
764,29
+%0,85
Nasdaq 100
QQQ
714,88
+%0,87
Russell 2000
IWM
288,89
+%0,41
Dolar Endeksi
UUP
28,07
+%0,14
Altın
GLD
398,77
+%0,61
WTI Petrol
USO
154,90
−%2,20
20Y+ Hazine
TLT
80,87
+%0,11
Yani: Bu rapor "akıllı para nerede duruyor (COT) VE şu an ne alıyor (akış) — aynı şeyi mi söylüyor?" sorusunu yanıtlar. Konum (COT): büyük spekülatör hisse vadelilerinde korunma tarafında. Akış (opsiyon primi): korunma tarafında. İkisi AYNI yöne bakıyor — sinyal daha güvenilir, ama teyit yönün doğru olduğunu değil tutarlı olduğunu söyler.
Konum (COT): CFTC (etkin). Akış (Market Tide): CBOE (gecikmeli). Yedek kaynak: temsilci ETF'lerin gün getirisi. COT bir okumadır, tahmin değildir. Üreten: Finzora · 14 Eylül 2026, Pazartesi TSİ 09:10
BÖLÜM 5AI Temasıyapay zeka / GPU sepetinin momentumu ve genişliği
⚠ Kısmi rapor: ⚠ Gerçek GPU $/saat & TPI kaynağı yok — yerine FMP rölatif güç vekili gösteriliyor. Bu bölümler veri kaynağı eklendiğinde otomatik dolacak; raporun geri kalanı güncel.
AI Sepeti Genişliği (canlı · FMP)
Gün ▲
10 / 12
EMA50 üstü
9 / 12
Ortalama RSI
52,10
Hisse
Fiyat
Gün %
RSI
EMA50
EMA200
NVDA
218,29
−%0,03
49,75
▲
▲
AMD
516,13
+%2,49
57,96
▲
▲
AVGO
361,99
+%0,32
42,24
▼
▼
MRVL
236,10
+%4,03
55,47
▲
▲
TSM
433,24
+%1,22
56,89
▲
▲
ASML
1.698,30
+%0,64
46,69
▼
▲
MU
975,26
−%0,22
52,99
▲
▲
SMCI
40,10
+%7,28
60,50
▲
▲
ANET
199,59
+%5,61
57,06
▲
▲
VRT
257,06
+%3,60
45,14
▼
▲
PLTR
167,23
+%0,83
49,16
▲
▲
SMH
568,53
+%1,47
51,34
▲
▲
GPU Talep Vekili (FMP rölatif güç — Mercatus $/saat vekili)
Sepet 20g getiri
−%2,4
SPY 20g getiri
−%1,7
Rölatif güç
−0,6 pp
AI piyasanın gerisinde
Not: Gerçek GPU kiralama $/saat & TPI hiçbir kaynakta yok; bu, talep gücünün hisse-fiyatı vekilidir.
AI Hisseleri Opsiyon Akışı (CBOE (gecikmeli))
Sepet call primi (brüt): 1,83 Mlr$ · put primi (brüt): 1,31 Mlr$ · unusual kontrat: 767 → call primi ağırlıklı (brüt)
Hisse
Call (M$)
Put (M$)
Unusual
MU
677
720
217
AMD
428
153
160
NVDA
362
191
171
AVGO
94
87
64
MRVL
75
36
25
Yani: AI-altyapı teması teknik olarak güçlü: 9/12 hisse EMA50 üstünde ve 10/12'i günü pozitif kapadı. Opsiyon primi (brüt) call tarafında yoğun.
Canlı: 12 hisselik AI-altyapı sepeti momentum/genişlik (RSI, EMA50/200, gün getirisi). GPU Talep Vekili = sepet 20g − SPY 20g rölatif güç (FMP; gerçek $/saat & TPI kaynağı yok). Opsiyon akışı: CBOE (gecikmeli). Bu rapor yatırım tavsiyesi değildir. Üreten: Finzora · 14 Eylül 2026, Pazartesi TSİ 09:10