Veri tarihi: 9 Eylül 2026, Çarşamba kapanışıRapor günü 10 Eylül 2026, Perşembe — aradaki fiyat verisi değişmedi.
📖 Bu rapor ne anlatır? Piyasa Pusulası, günün piyasa büyük resmini beş bölümde toplar: (1) Makro Pusula — faiz, enflasyon ve risk göstergeleriyle piyasanın zemini; (2) Piyasa Nabzı — ABD endeks ve ETF'lerinin teknik durumu; (3) Opsiyon Rejimi — VIX ve dealer pozisyonlanmasıyla günün oynaklık havası; (4) Kurumsal Akış — büyük oyuncuların konumu ve para akışı; (5) AI Teması — yapay zeka sepetinin momentumu. Yukarıdan aşağı okuyun: önce zemin, sonra günün havası, en son temalar. Yatırım tavsiyesi değildir.
BÖLÜM 1Makro Pusulafaiz, enflasyon, işgücü ve risk göstergeleri — piyasanın zemini
Petrol 100 doları aşarken Wall Street üç ana endekste birden geri çekildi
Tek cümlede bugün: Hormuz kaynaklı arz endişesi petrolü yukarı, hisse endekslerini aşağı taşıdı.
Anlamı şu: Enerji şoku, manşet enflasyonun zaten yüksek olduğu bir zeminde faizleri yukarı itiyor.
Bugün izlenecek: Üretici fiyatları verisi, Brent'in 100 dolar üzerinde tutunması ve 10 yıllık faizin yönü.
01 · Hızlı Bakış
S&P 500
7.636,36
−%0,48
Nasdaq
26.253,34
−%0,64
Dow
52.380,66
−%0,77
VIX
16,64
+%1,09
DXY
98,94
+%0,12
WTI
98,05
+%2,08
Brent
102,91
+%1,68
Altın (GLD)
403,35
+%0,91
Bitcoin
77.835,34
−%0,58
Yani: Üç ana endeks de düştü; en sert kayıp %0,77 ile Dow'da. S&P 500 7.636,36'da kapandı. Petrol ise yukarı gitti.
02 · Makro Hikaye
Piyasa günü satıcılı geçirdi. S&P 500 %0,48 gerileyerek 7.636,36 seviyesine indi. Nasdaq %0,64, Dow %0,77 düştü. Kayıp üç endekste de benzer büyüklükte kaldı; günün en sert düşüşünü Dow yaşadı. Oynaklık endeksi VIX (piyasa korkusunun ölçüsü) %1,09 artışla 16,64'e çıktı. Bu seviye tarihsel olarak hâlâ normal bantta duruyor, yani satış paniğe dönüşmedi.
Hareketin merkezinde enerji vardı. Brent 102,91 dolara, WTI 98,05 dolara yükseldi. WTI günlük %2,08 kazandı. Haber akışı İran ile ABD arasında Hormuz yakınında gemilere yönelik karşılıklı saldırıları aktardı. Stok tarafı da fiyatı destekledi: ABD petrol stokları 4,5 milyon varil azaldı. Avrupa'da TTF doğal gaz fiyatı da sıvılaştırılmış gaz arzı endişesiyle tırmandı. Enerji, bugün riskin ana kaynağı oldu.
Tahvil tarafı enerji şokunu fiyatladı. 10 yıllık ABD faizi %4,80, 30 yıllık %5,25 seviyesinde. 2 yıllık ise %4,39'da. Uzun ve kısa vade arasındaki fark (verim eğrisi eğimi) 0,40 puan pozitif. 10 yıllık ile 3 aylık arasındaki fark 0,88 puana ulaştı. Enflasyondan arındırılmış 10 yıllık reel faiz %2,43 ile hisse değerlemeleri için sıkı bir zemin oluşturuyor.
Enflasyon tablosu karışık. Manşet TÜFE aylık yalnızca %0,07 arttı, yıllıkta %3,30 ile dikkat bandında. Çekirdek TÜFE yıllık %2,47 ile ılımlı görünüyor. Ancak kişisel tüketim harcamaları enflasyonu yıllık %3,70 ile sıcak etiketli. Üretici fiyatları yıllık %4,66 ile en yüksek okuma. İşgücü ise dengeli: işsizlik %4,1, ilk kez işsizlik başvuruları 206.000. Fed politika faizinin üst sınırı %3,75'te duruyor.
Risk / Fırsat
⚠ Petrol şoku enflasyon patikasını bozabilir
Brent 102,91 dolar, WTI 98,05 dolarda. Üretici fiyatları zaten yıllık %4,66 ile sıcak. Enerji maliyeti kalıcı olursa manşet enflasyonun düşüş süreci uzayabilir.
⚠ Uzun vade faizi hisseye rakip
30 yıllık faiz %5,25, 10 yıllık %4,80. Enflasyondan arındırılmış 10 yıllık reel faiz %2,43. Yüksek reel faiz, uzun vadeli nakit akışı vaat eden büyüme hisselerinin değerlemesini zorlaştırır.
⚠ Tüketici güveni zayıf
Michigan tüketici güven endeksi 55,2 seviyesinde. Benzin fiyatı baskısı bu göstergeyi genellikle daha da aşağı çeker. Tüketim ağırlıklı sektörler için talep tarafı kırılgan kalıyor.
⚠ Korunma talebi mevsimsel olarak artıyor
VIX 16,64'e yükseldi ve normal bantta. Haber akışı, takvimin tarihsel olarak oynak dönemine girerken koruma pozisyonlarının arttığını aktarıyor. Ani oynaklık sıçramaları için hazırlıklı olmak gerekir.
▲ Enerji ve emtia ekseni öne çıkıyor
Petrol her iki türde de yükseldi, stoklar 4,5 milyon varil azaldı. Bakır fiyatı ise tüm zamanların zirvesinde işlem görüyor. Emtia bağlantılı varlıklar, enerji şokunda göreli dayanıklılık gösterebilir.
▲ Kredi piyasası kapıları açık
Yüksek getirili tahvil risk primi (OAS, riskli şirket borcunun devlet tahviline göre ek getirisi) 2,67 ile normal. Şirketler için borçlanma kanalı tıkalı değil; satış, kredi stresinden değil enerji ve faizden geliyor.
▲ Altın yükselişini sürdürüyor
Altın %0,91 artışla 403,35 seviyesine çıktı. Jeopolitik gerilim ve sıcak manşet enflasyon, değerli maden talebini destekleyen iki başlık. Dolar endeksindeki %0,12'lik sınırlı artış bu yükselişi engellemedi.
▲ Çekirdek enflasyonda ılımlı sinyal
Çekirdek TÜFE aylık %0,22, yıllık %2,47. Çekirdek kişisel tüketim enflasyonu aylık %0,25. Enerji dışı fiyat baskısı kontrollü seyrediyor; bu, para politikası tarafında esneklik alanı bırakıyor.
Jeopolitik Radar
[high] Hormuz Boğazı'nda gemi saldırıları
ABD ile İran, Hormuz yakınında gemilere karşılıklı saldırı düzenledi. Trump, Pickaxe Mountain faaliyetleri üzerinden Tahran'ı uyardı. Brent 102,91 dolara çıktı. Boğazdaki tırmanma, küresel petrol arzının en hassas noktasını doğrudan ilgilendiriyor.
[medium] Avrupa'da doğal gaz arz endişesi
Avrupa TTF doğal gaz fiyatı, sıvılaştırılmış doğal gaz arzına ilişkin endişelerle yükseldi. Enerji maliyeti, bölge sanayisi ve enflasyon için ayrı bir baskı kanalı oluşturuyor.
[medium] ABD'de mali vaat ve tahvil tepkisi
Trump, Cumhuriyetçiler ara seçimi kazanırsa vatandaşlara 5.000 dolarlık ödeme sözü verdi. Haber akışına göre tahvil piyasası bu vaadi şimdilik fiyatlamadı. 30 yıllık faiz %5,25'te kalmayı sürdürüyor.
[low] Ticaret ve tarife kaynaklı şirket uyarıları
İngiltere merkezli THG, üçüncü çeyrek için tarife kaynaklı olumsuz etki uyarısı yaptı. Hindistan'da iPhone fiyatlarına dünyanın en sert zamlarından biri geldi. Maliyet aktarımı ülke bazında farklılaşıyor.
03 · Faiz & Dolar
Gösterge
Değer
Önceki
2Y Hazine
4,39
4,37
10Y Hazine
4,80
4,78
30Y Hazine
5,25
5,24
10Y Reel
2,43
2,43
Fed Funds (üst)
3,75
3,75
10Y-2Y eğri Normal
0,40
0,41
10Y-3M eğri Normal
0,88
0,86
10Y Breakeven
2,37
2,37
⚠ Satırlar farklı seanslardan — 2026-09-09: Fed Funds (üst), 10Y-2Y eğri, 10Y-3M eğri, 10Y Breakeven · 2026-09-08: 2Y Hazine, 10Y Hazine, 30Y Hazine, 10Y Reel. FRED serileri farklı gecikmeyle yayınlanıyor; satırları birbiriyle aritmetik olarak karşılaştırmayın.
04 · Enflasyon (MoM / YoY)
Gösterge
MoM
YoY
CPI
+%0,07 ılımlı
+%3,30 dikkat
Çekirdek CPI
+%0,22 ılımlı / Goldilocks
+%2,47 ılımlı
PCE
+%0,16 ılımlı
+%3,70 sıcak
Çekirdek PCE
+%0,25 ılımlı / Goldilocks
+%3,34 dikkat
PPI (Nihai Talep)
−%0,03 ılımlı
+%4,66 sıcak
Yani: Aylık veriler ılımlı, yıllık veriler yüksek. Manşet TÜFE %3,30, üretici fiyatları %4,66. Çekirdek TÜFE %2,47 ile rahatlatıcı tek başlık.
05 · İşgücü
Gösterge
Değer
İşsizlik % sağlıklı denge
4,1
İlk başvuru
206.000
Süregelen
1.779.000
JOLTS
7.271
UMich güven
55,2
Ort. saatlik ücret
37,75
Yani: İşgücü dengeli görünüyor. İşsizlik %4,1, ilk başvurular 206.000, açık pozisyon 7.271,0 bin. Resesyon sinyali veren Sahm göstergesi −0,07 ile normal.
06 · Risk & Likidite
Gösterge
Değer
Durum
VIX
16,64
Normal
HY Kredi Farkı (OAS)
2,67
Normal
NFCI (finansal koşullar)
−0,558
Normal
Sahm kuralı
−0,07
Normal
Yani: Dört risk göstergesi de normal: VIX 16,64, kredi primi 2,67, finansal koşullar endeksi −0,558, Sahm −0,07. Bugünkü satış sistemik değil, jeopolitik kaynaklı.
07 · Senaryolar
▲ Gerilim yumuşar, faiz baskısı azalır
Hormuz'da tırmanma durur ve Brent 100 doların altına dönerse enflasyon endişesi hafifler. 10 yıllık faizin %4,80'in altına gerilemesi, hisse tarafında toparlanma alanı açabilir. Kredi primi 2,67 ile normal kaldığı sürece zemin destekleyici.
≡ Enerji yüksek, veri ılımlı: yatay bant
Petrol mevcut seviyelerde tutunur ve çekirdek enflasyon ılımlı kalırsa endeksler dar bantta hareket edebilir. VIX'in 16,64 civarında kalması, bu senaryonun ana işareti olur. Yatırımcı yeni bir katalizör bekler.
▼ Petrol tırmanır, uzun faiz kırılır
Boğazda arz kesintisi gerçekleşirse enerji fiyatı ve enflasyon beklentileri birlikte yükselir. 30 yıllık faizin %5,25 üzerine çıkması, değerlemeler üzerindeki baskıyı artırır. Tüketici güveninin 55,2'den daha da zayıflaması bu senaryoyu besler.
08 · Enerji
Ham petrol stok değişimi: −4,5 mn varil
Yani: Enerji ve emtia bağlantılı varlıklar günün kazananı. Faize duyarlı büyüme tarafı ise %2,43'lük reel faiz nedeniyle baskı altında.
Üretildi: 10 Eylül 2026, Perşembe TSİ 14:55 · Kaynak: piyasa verisi, FRED ve EIA
BÖLÜM 2Piyasa NabzıABD endeks ve ETF teknik durumu — rejim şeridi, genişlik, duyarlılık
Piyasa Nabzı
ABD endeks ve ETF teknik analizi · sabah brifingi · Dar Zirve, Zayıf Taban
10 Eylül 2026, Perşembe
10 Eylül 2026, Perşembe TSİ 14:55 · son kapanış baz alındı
Endeksler geriledi ama düşüş dar bir bant içinde kaldı: SPY %0,46 kayıpla 762,40'ta kapandı. Küçük şirketler ve eşit ağırlıklı endeksler daha çok yara aldı; enerji tek başına yükseldi.
Bugün Ne Giyelim? · Piyasa Rejim Şeridi
İklim · Strateji
Uzun vadeli zemin ısısı (yavaş değişir) · FRED kompoziti
7,50 / 10 · Sıcak
Getiri eğrisi, HY kredi farkı, NFCI, reel faiz ve VIX3M'den türetilen makro zemin skoru.
Hava · Günlük
Günün oynaklık koşulu (hızlı değişir) · VIX bandı + vade yapısı + sektör katılımı — dealer pozisyonu ölçmez
Parçalı bulutlu — dışarı çık ama şemsiyeyi bırakma. İklim 7,5/10 ile sıcak, yani uzun vadeli zemin hâlâ destekleyici; Hava +2 ise 'kırılgan sakin' diyor. Teknik skor 45/100 ile kararsız: SPY ve QQQ Aşama 2'de (yükseliş trendi), IWM, DIA, RSP ve QQQE Aşama 3'e (tepe oluşumu) geçmiş. Yani üst taraf ayakta, alt taraf çatlıyor.
Kaynak: Finzora rejim katmanı
3 cümlede bugün: SPY %0,46, IWM %1,37 düştü; küçük şirketler 50 günlük ortalamanın %2,06 altına sarktı. CNN Korku-Açgözlülük endeksi 36 ile korku bölgesinde, ancak VIX 16,65'te kaldı ve panik yok. Üçlü vade gününe (endeks, opsiyon ve vadeli sözleşmelerin aynı gün sona ermesi) 8 gün var; plan bu tarihe kadar kademeli olmalı.
Skor yön tahmini değildir: Trend/Momentum/Breadth piyasanın yönünü, Kazanç/Rotasyon/Sentiment zemin ve konumlanmayı ölçer. İkisi aynı anda ters yöne bakabilir — hapların dağılımına bak, tek sayıya değil.
Piyasanın iki katmanı bugün açıkça ayrıştı. Büyük teknoloji ayakta kaldı: QQQ sadece %0,29 düştü, SMH %0,10 yükseldi. Buna karşılık eşit ağırlıklı RSP %0,96, küçük şirket endeksi IWM %1,37 geriledi. Genişlik verisi bunu doğruluyor: S&P 500 hisselerinin %56,5'i 200 günlük ortalamasının üstünde, ama sadece %37,0'si 50 günlük ortalamasının üstünde. Yani kısa vadeli bozulma uzun vadeli trendden hızlı ilerliyor. Sağlık skoru 58/100; içindeki dağılım net — Kazanç 90 ve Rotasyon 73 güçlü, Trend 38 ve Momentum 36 zayıf.
Karşı argüman: Karşı taraf da zayıf değil. Bilanço sezonunda şirketlerin %89,6'sı hisse başına kâr beklentisini aştı; 5 yıllık ortalama %78. Ciro tutturma oranı %77,7 ile 5 yıllık %64 ortalamasının epey üstünde. İleriye dönük F/K (beklenen kâra göre fiyat çarpanı) 19,5, yani 5 yıllık 19,9 ortalamasının hafif altında. Kâr zemini bu kadar sağlamken düşüşler kolayca kalıcı trend dönüşüne çevrilmez.
Bu haftanın planı: Bu hafta iki seviye her şeyi belirler. SPY 50 günlük ortalamasına %0,6, QQQ %0,7 uzaklıkta; bu ortalamaların altında kapanış gelirse risk azaltma sinyali sayılır. Dağıtım günü sayısı SPX'te 7, NDX'te 5 — ikisi de 5+ uyarı bandında, 9 kritik seviyesine yer var. Üçlü vadeye 8 gün kaldığı için pozisyon büyütmeyi vade sonrasına bırakmak makul bir çerçeve. Enerji dışındaki sektörlerde yeni alım için genişliğin toparlamasını bekle.
YANİ Sağlık skoru 58/100 ile ortanın hafif üstünde ama bileşenleri zıt yöne bakıyor. Kazanç 90 ve Rotasyon 73 zemini tutuyor, Trend 38 ve Momentum 36 ise fiyat tarafının yorulduğunu söylüyor.
02 · Bugünün Teması ve Aksiyon · 6 kart · TUT / AZALT / İZLE / YASAK / BEKLE
Enerji: Tek Yeşil Sektör
XLE +%0,83 (1G) · +%13,80 (3A) · +%46,07 (YTD)
Enerji bugün 11 sektör içinde tek yükselen sektördü. Üç aylık %13,80 getiriyle de listenin başında; ikinci sıradaki XLF %8,77'de kaldı. Yıl başından beri %46,07 ile açık ara lider.
AksiyonTUT — Mevcut pozisyonu koru, koruyucu stop'u son dip altına çek; ekleme için gün içi geri çekilme bekle.
Yarı İletkenler: Yüksek Uçuş, İnce Hava
SMH 574,29 (+%0,10) · QQQ 716,31 (−%0,29)
SMH 200 günlük ortalamasının %19,7 üstünde; bu ana endeksler içindeki en geniş açıklık. RSI 53,7 ile nötr, yani aşırı alım değil. Ancak ortalamadan bu kadar uzak fiyat, sert geri dönüşlere açık olur.
AksiyonİZLE — Yeni alım yapma; kâr biriken pozisyonda kademeli stop yükselt ve 50 günlük ortalamaya geri testi izle.
Konut İnşaat: Trend Kırık
ITB 90,31 (−%0,81) · IWM 290,64 (−%1,37)
ITB 50 günlük ortalamanın %7,2, 200 günlük ortalamanın %8,3 altında. İki ortalamanın da altında kalan tek ana ETF bu. Weinstein Aşama 3, yani tepe oluşumu; zirveden uzaklık %23,5.
AksiyonYASAK — Yeni pozisyon açma. Ancak fiyat 200 günlük ortalamayı geri alırsa senaryoyu yeniden değerlendir.
Küçük Şirketler: Erken Uyarı Verdi
IWM 290,64 (−%1,37) · RSP 214,64 (−%0,96)
IWM bugün 50 günlük ortalamanın altına sarktı ve en sert düşen ana endeks oldu. Küçük şirketler genelde bozulmayı önce fiyatlar. RSI 39,9 zayıf ama aşırı satım bölgesinde değil, yani teknik dip sinyali henüz yok.
AksiyonBEKLE — Alım için 50 günlük ortalamanın üstünde kapanış bekle; o kapanış gelmeden ekleme yapma.
Eşit ağırlıklı RSP, SPY'ın iki katına yakın düştü. RSP 50 günlük ortalamasının %1,2 altında; SPY ise %0,6 üstünde. S&P 500'de hisselerin sadece %37,0'si 50 günlük ortalamanın üstünde — yükselişi birkaç dev hisse taşıyor.
AksiyonİZLE — RSP'nin SPY'a oranını takip et; RSP 50 günlük ortalamayı geri alırsa geniş katılım teyidi olur.
Takvim: Üçlü Vadeye 8 Gün
SPY 762,40 (−%0,46) · VIX 16,65
Üçlü vade gününe 8 gün kaldı; aylık opsiyon vadesi de aynı pencerede. Vade haftasında işlem hacmi artar ve fiyat oynaklığı geçici olarak yükselebilir. VIX 16,65 ile sakin, vade yapısı contango (uzak vadeli volatilite daha pahalı) yani piyasa yakın vadede fırtına beklemiyor.
AksiyonİZLE — Yeni büyük pozisyonları vade sonrasına ertele; SPY'ın 50 günlük ortalamasına %0,6 mesafedeki bandı gün içi izle.
03 · Ana Endeks Kartları
SPY
S&P 500 · cap-ağırlıklı
−3,54 · −%0,46
762,40
50G ort. ≈758,02
200G ort. ≈713,18
Yıl zirvesi779,37 (−%2,18)
RSI(14)48,04
AŞAMA 2
762,40'ta Aşama 2 yükseliş trendi sürüyor, 200 günlük ortalamanın %6,9 üstünde. Ama 50 günlük ortalamaya sadece %0,6 mesafede; bu bant kritik eşik.
piyasa verisi · 2026-09-09 · 762,40
RSP
S&P 500 · eşit ağırlık
−2,07 · −%0,96
214,64
50G ort. ≈217,28
200G ort. ≈203,93
Yıl zirvesi223,44 (−%3,94)
RSI(14)37,46
AŞAMA 350G ALTI
piyasa verisi · 2026-09-09 · 214,64
QQQ
Nasdaq 100 · cap-ağırlık
−2,04 · −%0,29
716,31
50G ort. ≈711,17
200G ort. ≈658,90
Yıl zirvesi748,65 (−%4,32)
RSI(14)51,65
AŞAMA 2
716,31 ile en dirençli ana endeks. RSI 51,7 nötr, 200 günlük ortalamanın %8,7 üstünde ve zirveye %4,3 uzaklıkta. Liderlik hâlâ burada.
piyasa verisi · 2026-09-09 · 716,31
QQQE
Nasdaq 100 · eşit ağırlık
−0,97 · −%0,82
118,80
50G ort. ≈120,22
200G ort. ≈110,06
Yıl zirvesi125,00 (−%4,96)
RSI(14)39,96
AŞAMA 350G ALTI
piyasa verisi · 2026-09-09 · 118,80
DIA
Dow Jones 30
−3,93 · −%0,75
524,07
50G ort. ≈529,16
200G ort. ≈499,26
Yıl zirvesi546,75 (−%4,15)
RSI(14)41,52
AŞAMA 350G ALTI
piyasa verisi · 2026-09-09 · 524,07
IWM
Russell 2000 · küçük hisseler
−3,97 · −%1,37
290,64
50G ort. ≈296,74
200G ort. ≈273,27
Yıl zirvesi305,18 (−%4,76)
RSI(14)39,91
AŞAMA 350G ALTI
290,64'te 50 günlük ortalamanın %2,06 altına düştü ve Aşama 3'e (tepe oluşumu) geçti. RSI 39,9 ile nötrün alt bandında; alım için erken.
Yüksek hacimli düşüş günleri — 5+ uyarı, ~9 kritik.
piyasa verisi (SPY/QQQ üzerinden) · 2026-09-09
Yani: Hisselerin %56,5'i 200 günlük ortalamasının üstünde ama sadece %37,0'si 50 günlük ortalamanın üstünde. Bu fark, uzun vadeli trend bozulmadan kısa vadeli katılımın daraldığını gösteriyor; net yükselen-düşen farkı −307 bunu doğruluyor.
Forward 12A F/K = 19,5 (5Y ort ~19,9 · 10Y ort ~19,0)
AI · 2026-09-04
Yani: Şirketlerin %48,3'ü bildirdi ve %89,6'sı kâr beklentisini aştı — 5 yıllık %78 ortalamasının belirgin üstünde. İleriye dönük F/K 19,5, yani 5 yıllık 19,9 ortalamasının altında; değerleme düşüşlere karşı bir yastık sağlıyor.
05 · Liderlik
05.a · 11 SPDR Sektör Heatmap · 5 Zaman Penceresi
Sektör
1 Gün
1 Hafta
1 Ay
3 Ay
YTD
XLE · Enerji
+%0,83
+%0,83
+%8,52
+%13,80
+%46,07
XLF · Finans
−%0,42
−%0,24
−%1,30
+%8,77
+%4,18
XLV · Sağlık
−%0,33
−%2,96
−%1,10
+%7,77
+%7,61
XLK · Teknoloji
+%0,00
+%2,30
+%0,83
+%3,93
+%30,49
XLB · Hammadde
−%1,06
−%1,31
−%3,37
+%1,22
+%13,32
XLC · İletişim
−%0,62
−%0,05
−%0,89
−%0,58
−%5,85
XLP · Tük. Temel
−%1,15
−%2,58
−%2,24
−%1,25
+%6,91
XLI · Sanayi
−%1,51
−%0,54
−%6,94
−%2,17
+%10,75
XLU · Kamu Hizm.
−%1,17
+%0,89
−%0,44
−%2,36
+%0,59
XLY · Tük. İhtiyari
−%1,34
−%1,86
−%6,02
−%2,94
−%5,82
XLRE · Gayrimenkul
−%1,12
−%1,43
−%2,23
−%3,47
+%7,58
Sıralama: 3A performansı (yapısal liderlik) · Kaynak: gün sonu kapanışları · T = 2026-09-09
Yani: Enerji tek yükselen sektör oldu ve üç aylık %13,80 ile listenin başında. Kayıp tarafında sanayi %1,51 ile en sert düşen sektör; onu tüketici %1,34 ve altyapı %1,17 izledi. Yani satış defansif ve döngüsel gruplara birlikte yayıldı, tek bir tema kaçış noktası olmadı.
05.b · Risk-On / Risk-Off Termometresi · 6 Oran
Yatırımcı iştahını 6 klasik ETF oranıyla ölçüyoruz: agresif tarafta mı (risk-on), koruma tarafında mı (risk-off).
XLK / XLP · Tekno vs. Tük. Temel
2,26
1H +%5,0 · 1A +%3,1 — Yüksek/yükselen = risk-on.
HYG / TLT · Yüksek Getirili vs. Hazine
0,97
1H +%0,0 · 1A −%0,2 — Kredi risk iştahının en temiz ölçüsü.
1H +%1,7 · 1A +%0,2 — Bağlam: koruma talebi (oran değil, fiyat).
◆ Ne anlama geliyor? Altı orandan üçü açıkça risk iştahını gösteriyor: XLK/XLP haftada %5,0, SMH/SPY %5,2, SPHB/SPLV %4,2 yükseldi. Buna karşılık HYG/TLT 0,97'de haftalık değişimsiz ve altın 403,35'te haftada %1,7 kazandı — koruma talebi de canlı. Tetik olarak HYG/TLT oranını izle; buradan aşağı kırılma tahvil tarafında riskten kaçışın başladığını söyler.
06 · Volatilite ve Duyarlılık
Aylık opex 8 gün sonra (T-7 penceresi dışı) · Triple witching: 8 gün
IWM eşiği kırdı: 50 günlük ortalamanın %2,06 altına indi ve küçük şirketlerde bozulma teyitlendi. SPY ve QQQ ise aynı ortalamaya yaklaşıyor — SPY %0,6, QQQ %0,7 mesafede. Bu iki seviye önümüzdeki seansların karar noktası.
06.a · Sentiment · 9 Kart
VIX · Seviye
16,65
Dikkat
Vade yapısı contango · spread 2,22
fmp · 2026-09-10 ⚠ hisse kapanışı 2026-09-09
VVIX
94,50
Bant içi
80–110 normal bant — VIX'in kendi oynaklığı.
fmp · 2026-09-09
CNN Korku ve Açgözlülük
36
Korku
0 aşırı korku, 100 aşırı açgözlülük.
cnn · 2026-09-10
AAII Boğa
%39,7
Ort. üstü
Tarihsel ortalama ~%37.
AI · 2026-09-02 (8 gün önce)
AAII Ayı
%37,6
Ort. üstü
Tarihsel ortalama ~%30.
AI · 2026-09-02 (8 gün önce)
AAII Boğa − Ayı Farkı
+2,1
Dengeli
+20 üstü ekstrem coşku, −20 altı ekstrem karamsarlık.
AI · 2026-09-02
YANİ Perakende yatırımcı korkuyor, opsiyon piyasası sakin. CNN Korku-Açgözlülük endeksi 36 ile korku bölgesinde, ama VIX 16,65 ve vade yapısı contango (uzak vade daha pahalı) — yani yakın vadede beklenen fırtına yok. AAII anketinde boğa %39,7, ayı %37,6; fark 2,1 ile dengeli, bu da uçlarda konumlanma olmadığını gösteriyor.
Kırılan eşikler: IWM 50G ortalama altında · Yaklaşan: SPY 50G ortalamaya yaklaşıyor (%0,6) · QQQ 50G ortalamaya yaklaşıyor (%0,7)
Doğrulanamayan/atlanan: sentiment.naaim (AI-çıkarım — bulunamadı ya da bayat), sentiment.cboe_total_pc (AI-çıkarım — bulunamadı ya da bayat), sentiment.cboe_equity_pc (AI-çıkarım — bulunamadı ya da bayat). Sayı uydurulmadı.
Veri: piyasa verisi, CNN korku/açgözlülük endeksi, FRED · bir kısmı yapay zekâ çıkarımıdır (bant-doğrulamalı) · 10 Eylül 2026, Perşembe TSİ 14:55 Piyasa Nabzı ABD ana endeksleri, eşit ağırlıklı endeksler, VIX ailesi ve sektör ETF'leri için 6 katmanlı teknik analiz brifingi üretir.
BÖLÜM 3Opsiyon RejimiVIX vade yapısı + dealer pozisyonu — günün oynaklık havası
S&P 500 opsiyon yapısı & risk rejimi · Yön tahmini değil, koşul çerçevesi · 10 Eylül 2026, Perşembe TSİ 14:55
Bugünün Rejimi: Negatif gamma (refleksif), sakin görünüm — koşul "kırılgan sakin" ama dealer akışı hareketi büyütüyor Koşul puanı +2 (VIX bandı + sektör katılımı + vade yapısı — gamma ölçmez). Gamma rejimi dealer net GEX işaretinden. Dealer gamma & yapı kaynağı: CBOE (gecikmeli).
Yani: VIX vade yapısı + dealer gamma birlikte değerlendirilir; Net GEX negatif (refleksif rejim) — dealer hedge akışı oynaklığı büyütür, hareketler abartılı olabilir. Vade yapısı ve VIX sakin görünse de bu sakinlik dealer tarafından desteklenmiyor. Vade yapısı tam contango (sakin ön cephe).
Canlı bölümler: VIX/VIX9D/VIX3M/VVIX vade yapısı, 11 SPDR sektör katılımı, HYG kredi, endeksler (FMP). Dealer GEX / max pain / ATM IV kaynağı: CBOE (gecikmeli) (IV Rank = VIX 1y percentili). Yön tahmini değildir, koşul çerçevesidir. Üreten: Finzora · 10 Eylül 2026, Perşembe TSİ 14:55
BÖLÜM 4Kurumsal Akışbüyük oyuncular nerede duruyor (COT) ve ne alıyor (opsiyon akışı)
⚠ Kısmi rapor: ⚠ Veri kaynağı bağlı değil (CFTC COT entegrasyonu gerekli) (büyük spekülatör COT konumu). Bu bölümler veri kaynağı eklendiğinde otomatik dolacak; raporun geri kalanı güncel.
① Konum — Büyük Spekülatör (CFTC COT)
Büyük yatırımcıların vadeli işlem pozisyonları (CFTC verisi — S&P, Nasdaq, VIX, tahvil, dolar, altın, petrol) şu an bağlı değil; eklendiğinde bu bölüm otomatik dolacak.
② Akış — Market Tide (CBOE (gecikmeli))
Call primi (brüt): 1,12 Mlr$ · Put primi (brüt): 1,53 Mlr$ · Put/Call hacim 1,28 → put primi ağırlıklı (brüt)
PutCall
SPY+QQQ+IWM gün-içi opsiyon primi toplamı (gecikmeli).
Ek Doğrulama: Piyasa Yönü
Piyasa
ETF
Fiyat
Gün %
S&P 500
SPY
762,40
−%0,46
Nasdaq 100
QQQ
716,31
−%0,29
Russell 2000
IWM
290,64
−%1,37
Dolar Endeksi
UUP
27,98
−%0,04
Altın
GLD
403,35
+%0,91
WTI Petrol
USO
149,97
+%2,70
20Y+ Hazine
TLT
81,73
−%0,57
Yani: Bu rapor "akıllı para nerede duruyor (COT) VE şu an ne alıyor (akış) — aynı şeyi mi söylüyor?" sorusunu yanıtlar. Konum (COT): büyük spekülatör hisse vadelilerinde nötr. Akış (opsiyon primi): korunma tarafında. En az biri nötr olduğu için uyum/çelişki hükmü verilmiyor.
Konum (COT): CFTC (etkin değil). Akış (Market Tide): CBOE (gecikmeli). Yedek kaynak: temsilci ETF'lerin gün getirisi. COT bir okumadır, tahmin değildir. Üreten: Finzora · 10 Eylül 2026, Perşembe TSİ 14:55
BÖLÜM 5AI Temasıyapay zeka / GPU sepetinin momentumu ve genişliği
⚠ Kısmi rapor: ⚠ Gerçek GPU $/saat & TPI kaynağı yok — yerine FMP rölatif güç vekili gösteriliyor. Bu bölümler veri kaynağı eklendiğinde otomatik dolacak; raporun geri kalanı güncel.
AI Sepeti Genişliği (canlı · FMP)
Gün ▲
4 / 12
EMA50 üstü
10 / 12
Ortalama RSI
53,76
Hisse
Fiyat
Gün %
RSI
EMA50
EMA200
NVDA
223,67
−%0,91
54,32
▲
▲
AMD
521,10
+%3,04
60,43
▲
▲
AVGO
364,38
−%1,13
43,19
▼
▼
MRVL
235,01
+%4,26
55,54
▲
▲
TSM
435,36
−%0,83
59,10
▲
▲
ASML
1.729,52
−%2,00
49,79
▲
▲
MU
1.027,77
+%2,75
60,61
▲
▲
SMCI
38,93
−%3,30
59,10
▲
▲
ANET
192,93
−%1,04
52,30
▲
▲
VRT
262,89
−%9,61
46,31
▼
▲
PLTR
169,53
−%0,45
50,74
▲
▲
SMH
574,29
+%0,10
53,71
▲
▲
GPU Talep Vekili (FMP rölatif güç — Mercatus $/saat vekili)
Sepet 20g getiri
+%3,3
SPY 20g getiri
−%1,1
Rölatif güç
+4,4 pp
AI piyasayı yeniyor
Not: Gerçek GPU kiralama $/saat & TPI hiçbir kaynakta yok; bu, talep gücünün hisse-fiyatı vekilidir.
AI Hisseleri Opsiyon Akışı (CBOE (gecikmeli))
Sepet call primi (brüt): 3,97 Mlr$ · put primi (brüt): 1,09 Mlr$ · unusual kontrat: 611 → call primi ağırlıklı (brüt)
Hisse
Call (M$)
Put (M$)
Unusual
MU
1.292
455
247
NVDA
1.296
168
87
AMD
773
185
132
AVGO
158
66
37
PLTR
174
44
16
Yani: AI-altyapı temasında orta vadeli zemin duruyor (10/12 hisse EMA50 üstünde) ama günlük katılım zayıf: yalnız 4/12 hisse artıda kapadı. Opsiyon primi (brüt) call tarafında yoğun.
Canlı: 12 hisselik AI-altyapı sepeti momentum/genişlik (RSI, EMA50/200, gün getirisi). GPU Talep Vekili = sepet 20g − SPY 20g rölatif güç (FMP; gerçek $/saat & TPI kaynağı yok). Opsiyon akışı: CBOE (gecikmeli). Bu rapor yatırım tavsiyesi değildir. Üreten: Finzora · 10 Eylül 2026, Perşembe TSİ 14:55