Veri tarihi: 8 Eylül 2026, Salı kapanışıRapor günü 9 Eylül 2026, Çarşamba — aradaki fiyat verisi değişmedi.
📖 Bu rapor ne anlatır? Piyasa Pusulası, günün piyasa büyük resmini beş bölümde toplar: (1) Makro Pusula — faiz, enflasyon ve risk göstergeleriyle piyasanın zemini; (2) Piyasa Nabzı — ABD endeks ve ETF'lerinin teknik durumu; (3) Opsiyon Rejimi — VIX ve dealer pozisyonlanmasıyla günün oynaklık havası; (4) Kurumsal Akış — büyük oyuncuların konumu ve para akışı; (5) AI Teması — yapay zeka sepetinin momentumu. Yukarıdan aşağı okuyun: önce zemin, sonra günün havası, en son temalar. Yatırım tavsiyesi değildir.
BÖLÜM 1Makro Pusulafaiz, enflasyon, işgücü ve risk göstergeleri — piyasanın zemini
Tankerlere yönelik saldırılar Brent'i 100 dolara yaklaştırdı, Wall Street geri çekildi
Brent 99,13 dolar (+%1,24), Dow −%1,18, VIX 15,72'ye sıçradı, 10 yıllık faiz %4,78, Fed'de faiz artırımı bahisleri güçlendi
Tek cümlede bugün: ABD-İran gerilimi petrolü yukarı taşıdı, hisseler ve altın satış gördü.
Anlamı şu: Piyasa artık faiz indirimini değil, enerji kaynaklı enflasyon riskini fiyatlıyor.
Bugün izlenecek: Brent'in 100 dolar eşiği, 10 yıllık tahvil faizi ve VIX'in seyri.
01 · Hızlı Bakış
S&P 500
7.673,52
−%0,58
Nasdaq
26.421,41
−%0,32
Dow
52.786,07
−%1,18
VIX
15,72
+%8,19
DXY
98,69
−%0,10
WTI
94,03
−%0,23
Brent
99,13
+%1,24
Altın (GLD)
399,72
−%1,73
Bitcoin
78.936,86
+%0,63
Yani: Endeksler geriledi, petrol yükseldi. Dow %1,18 kaybederek 52.786,07'ye indi, Brent %1,24 artışla 99,13 dolara çıktı. Gün, jeopolitik riskin fiyatlandığı bir gündü.
02 · Makro Hikaye
Enerji cephesi günün ana hikâyesiydi. Brent %1,24 yükselerek 99,13 dolara çıktı ve 100 dolar eşiğine yaklaştı. ABD'nin İran tankerlerini vurması, arz kesintisi endişesini canlandırdı. Suudi tesislerine yönelik saldırı haberi bu endişeyi daha da büyüttü. Ham petrol stokları ise 4,5 milyon varil azaldı. Bu düşüş, arz tarafındaki gerginliği veriyle de destekliyor. WTI ise 94,03 dolarda kalarak günü %0,23 kayıpla kapattı.
Hisse tarafında satış baskısı geniş tabanlıydı. Dow %1,18 gerileyerek 52.786,07 seviyesine indi. S&P 500 %0,58 kayıpla 7.673,52'ye, Nasdaq %0,32 kayıpla 26.421,41'e çekildi. Teknoloji ağırlıklı endeksin göreli dayanıklılığı dikkat çekti. VIX (oynaklık beklentisi endeksi) %8,19 artışla 15,72'ye yükseldi. Bu seviye tarihsel olarak hâlâ sakin bölgede duruyor. Yani piyasa temkinli, ancak panik yok.
Tahvil piyasası enflasyon riskini açıkça fiyatlıyor. 10 yıllık faiz %4,78'e, 30 yıllık %5,24'e yerleşti. Fed'in politika faizi üst bandı %3,75 seviyesinde bulunuyor. Uzun vadeli faizlerin politika faizinin belirgin üzerinde durması, yatırımcının ileride sıkılaşma beklediğini gösteriyor. 10 yıllık ile 2 yıllık arasındaki fark 0,41 puana çıktı. 10 yıllık reel faiz (enflasyondan arındırılmış getiri) %2,43 ile yüksek seyrini koruyor. Manşetlerde Fed'de faiz artırımı bahislerinin güçlendiği vurgulanıyor.
Enflasyon verileri ikili bir tablo çiziyor. Aylık artışlar ılımlı: TÜFE %0,07, çekirdek TÜFE %0,22. Ancak yıllık taraf sıcak kalıyor: TÜFE %3,54, çekirdek PCE %3,34. Üretici fiyatları yıllık %4,66 ile en rahatsız edici başlık. İşgücü piyasası ise dengede duruyor. İşsizlik %4,1, haftalık ilk başvurular 206.000 seviyesinde. Kredi tarafında da stres görünmüyor: yüksek getirili tahvil risk primi (HY OAS) 2,68 puanda, Chicago Fed finansal koşullar endeksi (NFCI) −0,558 ile gevşek bölgede.
Risk / Fırsat
⚠ Petrol kaynaklı enflasyon şoku
Brent 99,13 dolara çıktı ve stoklar 4,5 milyon varil azaldı. Enerji fiyatı yukarı giderse manşet enflasyon yeniden hızlanabilir. Yıllık TÜFE zaten %3,54 ile hedefin üzerinde.
⚠ Faiz artırımı bahisleri
10 yıllık faiz %4,78, 30 yıllık %5,24. Politika faizi üst bandı %3,75. Piyasa gevşeme değil sıkılaşma senaryosuna hazırlanıyor. Uzun vadeli tahvil ve yüksek değerlemeli hisseler bu senaryoda baskı görür.
⚠ Zayıf tüketici güveni
Michigan tüketici güveni 55,2 ile düşük seyrediyor. Yüksek enerji fiyatı hane bütçesini daha da sıkıştırabilir. Tüketime duyarlı sektörlerde talep riski artıyor.
⚠ Ticaret gerilimi katmanı
Trump, Kanada'dan bazı gıda, alkol ve motosiklet ithalatına yasak imzaladı. ABD-Çin başlıklarında da kırılganlık sürüyor. Tedarik maliyetleri ve marjlar üzerinde ek baskı doğabilir.
▲ Enerji varlıkları
Arz kaygısı fiyatı destekliyor. Brent %1,24 arttı, stoklar 4,5 milyon varil düştü. Enerji sektörü, jeopolitik gerilime doğrudan duyarlı alan olarak öne çıkıyor.
▲ Kısa vadeli tahvil getirisi
2 yıllık faiz %4,37 seviyesinde. Kısa vadede taşınan getiri, uzun vadeye kıyasla faiz duyarlılığı daha düşük bir alan sunuyor. Eğri farkı 0,41 puanla sınırlı kalıyor.
▲ Sakin kredi piyasası
HY OAS 2,68 puan, NFCI −0,558. Finansal koşullar hâlâ gevşek. Bu tablo, hisse satışının sistemik bir stresten değil, haber akışından kaynaklandığını destekliyor.
▲ Nükleer ve altyapı teması
Manşetlerde nükleer enerjinin portföylerdeki yeri tartışılıyor. Fosil kaynaklı arz riski, alternatif enerji tartışmasını canlı tutuyor. Tema bazlı ilgi enerji dışına da taşıyor.
Jeopolitik Radar
[high] ABD-İran karşılıklı saldırıları
CENTCOM, İran'a ait beş petrol tankerinin vurulduğunu duyurdu. Tahran'ın bir ABD savaş gemisini hedef aldığı bildirildi. Brent 99,13 dolara çıktı. Hürmüz hattındaki taşımacılık riski ana izlek.
[high] Suudi tesislerine saldırı
Suudi petrol tesislerinin vurulduğu haberi ABD hisselerinde satışı derinleştirdi. Dow %1,18 geriledi. Körfez arzına yönelik her yeni haber fiyatta sert tepki doğuruyor.
[medium] OPEC+ kota tartışması
Irak, OPEC+ denetiminde üretim kotasının artırılmasını istiyor. Ek arz, jeopolitik primi bir miktar dengeleyebilir. Grup içi anlaşmazlık ise fiyat oynaklığını besler.
[medium] Kanada'ya ithalat yasağı
Trump, üç hafta içinde yürürlüğe girecek ithalat yasakları imzaladı. Kapsamda süt ürünleri, alkollü içecekler ve motosikletler var. Bölgesel ticaret gerilimi yeniden başlık oluyor.
[low] BOJ ve Çin enflasyonu
Yen, yıl sonuna kadar iki BOJ faiz artırımı beklentisiyle güçlendi. Çin'de üretici enflasyonu tahminleri aştı. DXY %0,10 düşüşle 98,69'da kaldı.
03 · Faiz & Dolar
Gösterge
Değer
Önceki
2Y Hazine
4,37
4,34
10Y Hazine
4,78
4,77
30Y Hazine
5,24
5,25
10Y Reel
2,43
2,42
Fed Funds (üst)
3,75
3,75
10Y-2Y eğri Normal
0,41
0,41
10Y-3M eğri Normal
0,86
0,87
10Y Breakeven
2,37
2,35
04 · Enflasyon (MoM / YoY)
Gösterge
MoM
YoY
CPI
+%0,07 ılımlı
+%3,54 sıcak
Çekirdek CPI
+%0,22 ılımlı / Goldilocks
+%2,79 dikkat
PCE
+%0,16 ılımlı
+%3,70 sıcak
Çekirdek PCE
+%0,25 ılımlı / Goldilocks
+%3,34 dikkat
PPI (Nihai Talep)
−%0,03 ılımlı
+%4,66 sıcak
Yani: Aylık veriler ılımlı, yıllık veriler sıcak. Çekirdek TÜFE aylık %0,22, yıllık %2,79. Çekirdek PCE yıllık %3,34 ile hedefin üzerinde. Enerji fiyatı bu tabloyu bozma riski taşıyor.
05 · İşgücü
Gösterge
Değer
İşsizlik % sağlıklı denge
4,1
İlk başvuru
206.000
Süregelen
1.779.000
JOLTS
7.271
UMich güven
55,2
Ort. saatlik ücret
37,75
Yani: İşgücü piyasası dengeli. İşsizlik %4,1, ilk başvurular 206.000. Açık pozisyonlar 7.271 bin seviyesinde. Sahm göstergesi −0,07 ile resesyon eşiğinden uzak duruyor.
06 · Risk & Likidite
Gösterge
Değer
Durum
VIX
15,72
Normal
HY Kredi Farkı (OAS)
2,68
Normal
NFCI (finansal koşullar)
−0,558
Normal
Sahm kuralı
−0,07
Normal
Yani: Sistemik stres yok. HY OAS 2,68 puan, NFCI −0,558 ile gevşek. VIX 15,72'ye çıktı ama normal bölgede. Ana risk finansal değil, jeopolitik kaynaklı.
07 · Senaryolar
▲ Gerilim yumuşar, risk primi erir
Saldırılar durur ve OPEC+ ek arz sinyali verirse petrol geri çekilir. Brent'in 100 dolar altında kalması enflasyon kaygısını hafifletir. VIX 15,72'den aşağı dönerse hisselerde toparlanma alanı doğar. Kredi tarafı zaten destekleyici: HY OAS 2,68 puan.
≡ Haber akışı belirler, dar bant sürer
Enflasyonun aylık ılımlı seyri devam eder: TÜFE %0,07, çekirdek TÜFE %0,22. İşgücü de dengede kalır, işsizlik %4,1. Bu tabloda endeksler jeopolitik başlıklara göre salınır. 10 yıllık faizin %4,78 civarında tutunması bandı korur.
▼ Petrol 100 doları aşar, faizler tırmanır
Yeni bir arz kesintisi Brent'i 100 dolar üzerine taşırsa manşet enflasyon hızlanır. Yıllık üretici enflasyonu zaten %4,66. Fed'de faiz artırımı bahisleri güçlenir ve 30 yıllık faiz %5,24 üzerine çıkabilir. Yüksek değerlemeli hisseler bu senaryoda en kırılgan grup olur.
08 · Enerji
Ham petrol stok değişimi: −4,5 mn varil
Yani: Enerji, arz kaygısıyla öne çıkan alan. Teknoloji göreli olarak dirençli kaldı, Nasdaq kaybı %0,32 ile sınırlı. Tüketici güveninin 55,2 olması, harcamaya duyarlı sektörlerde temkin gerektiriyor.
Üretildi: 9 Eylül 2026, Çarşamba TSİ 09:10 · Kaynak: piyasa verisi, FRED ve EIA
BÖLÜM 2Piyasa NabzıABD endeks ve ETF teknik durumu — rejim şeridi, genişlik, duyarlılık
Piyasa Nabzı
ABD endeks ve ETF teknik analizi · sabah brifingi · Sakin Yüzey, Zayıf İç Yapı
9 Eylül 2026, Çarşamba
9 Eylül 2026, Çarşamba TSİ 09:10 · son kapanış baz alındı
Endeksler geriledi ama panik yok. Yüzeyde sakinlik var, iç yapı ise yorgun: piyasa genişliği zayıf, savunma tarafı sızmaya başladı.
Bugün Ne Giyelim? · Piyasa Rejim Şeridi
İklim · Strateji
Uzun vadeli zemin ısısı (yavaş değişir) · FRED kompoziti
7,50 / 10 · Sıcak
Getiri eğrisi, HY kredi farkı, NFCI, reel faiz ve VIX3M'den türetilen makro zemin skoru.
Hava · Günlük
Günün oynaklık koşulu (hızlı değişir) · VIX bandı + vade yapısı + sektör katılımı — dealer pozisyonu ölçmez
Parçalı bulutlu — kat kat giyin. İklim 7,5/10 ile sıcak, yani uzun vadeli zemin hâlâ yukarıyı destekliyor. Hava +2 'kırılgan sakin': fiyatlar oynak değil ama tampon ince. Teknik skor 48/100 ile kararsız; trend var ama katılım azaldı.
Kaynak: Finzora rejim katmanı
3 cümlede bugün: SPY %0,55 geriledi, DIA %1,13 ile en çok kaybeden endeks oldu. CNN Korku & Hırs endeksi 40 ile korku bölgesinde, buna karşın VIX (30 günlük beklenen oynaklık) 15,72 ile sakin kaldı. Üçlü vade dolumuna (vadeli ve opsiyonların aynı gün kapanması) 9 gün kaldı; plan seviye beklemek ve pozisyonu büyütmemek.
Skor yön tahmini değildir: Trend/Momentum/Breadth piyasanın yönünü, Kazanç/Rotasyon/Sentiment zemin ve konumlanmayı ölçer. İkisi aynı anda ters yöne bakabilir — hapların dağılımına bak, tek sayıya değil.
Sağlık skoru 61/100, yani temkinli iyimserlik. Ama hapların dağılımı ikiye ayrılmış durumda. Trend 38 puan: 6 ana endeksin yalnızca 2'si Aşama 2'de, yani sağlıklı yükseliş fazında. Momentum 44 puan, RSI (14 günlük güç göstergesi) ortalaması 50 ile tam nötr. Buna karşılık Kazanç 88 puan; şirketlerin %87,7'si kâr beklentisini aştı. Sentiment 85 puan, çünkü CNN 40 ve VIX 15,72 uçlardan uzak duruyor.
Karşı argüman: Zayıf tarafı fazla büyütmemek gerek. Bildiren şirketlerin oranı %52,7 ve ciro tutturma %78,0 ile beş yıl ortalamasının belirgin üstünde. İleriye dönük fiyat/kazanç 19,6, beş yıl ortalaması olan 19,9'un hafif altında. SMH (yarı iletken sepeti) günü %1,19 artıda kapattı ve 200 günlük ortalamanın %19,9 üstünde. Yani liderlik tamamen kaybolmuş değil.
Bu haftanın planı: Takvimde tek büyük madde var: üçlü vade dolumuna 9 gün. Aylık opsiyon vadesi henüz pencere dışında, bu yüzden bu hafta akış baskısı sınırlı. İzlenecek ilk seviye SPY'nin 50 günlük ortalaması; fiyat oraya %1,1 mesafede. İkinci takip IWM'in 50 günlük ortalamayı geri alıp almadığı. Dağıtım günü sayısı SPX'te 7 ile uyarı bölgesinde, bu yüzden yeni pozisyonda acele etmemek makul.
YANİ Skor 61/100 diyor ama hikâye ikiye bölünmüş: kazanç ve duyarlılık zemini güçlü, trend ve momentum yorgun. Yani zemin sağlam, yürüyüş yavaşlamış.
02 · Bugünün Teması ve Aksiyon · 6 kart · TUT / AZALT / İZLE / YASAK / BEKLE
SMH düşen bir günde %1,19 yükseldi ve 200 günlük ortalamanın %19,9 üstünde kaldı. Aşama 2, yani yükseliş fazı korunuyor. Yıl zirvesine %14,6 mesafe var, bu da alan olduğunu gösterir.
AksiyonTUT — Mevcut pozisyonu koru; stop olarak 50 günlük ortalamayı kullan, fiyat şu an bu ortalamanın sadece %0,1 üstünde.
Yüksek betanın düşük oynaklığa oranı bir ayda %3,3 arttı. Yani agresif taraf hızlı öne geçti. Ama endekslerin geneli düşerken bu ayrışma sürdürülebilir olmuyor.
AksiyonAZALT — Agresif tarafın ağırlığını kademeli düşür; oran 2,01'in altına dönerse kalan riski de kıs.
Konut inşaatı kırıldı
ITB 91,05 (−%3,05) · RSI 37,0 · 200G −%7,6
ITB günü %3,05 kayıpla kapattı ve 200 günlük ortalamanın %7,6 altında. RSI 37,0 ile aşırı satım bölgesinde ama bu bir alım sinyali değil, zayıflık göstergesi. Yıl zirvesine uzaklık %22,8; hasar büyük.
AksiyonYASAK — Yeni pozisyon açma. Ancak fiyat 50 günlük ortalamayı geri alırsa (şu an %6,7 uzak) durumu yeniden değerlendir.
Savunma tarafı sızmaya başladı
XLU 1G +%0,86 · 1H +%2,89 · XLP 1G −%0,66
XLU haftada %2,89 kazandı ve düşen günde artıda kaldı. Üç aylık getirisi ise −%0,16, yani bu hareket yeni. Erken sinyal olabilir: para güvenli limana yöneliyor.
AksiyonİZLE — Küçük bir izleme pozisyonu düşün; XLU haftalık liderliği ikinci haftaya taşırsa ağırlığı artır.
RSP %1,04 düşerken QQQ neredeyse yatay kaldı. Eşit ağırlıklı endeks Aşama 3'te, yani tepe oluşumunda. Yükseliş birkaç büyük hisseye daralıyor.
AksiyonBEKLE — Geniş tabanlı alım için bekle; RSP 50 günlük ortalamanın üstüne dönerse (şu an %0,2 altında) kademeli giriş düşünülebilir.
Üçlü vade dolumuna 9 gün
SPY 765,96 (−%0,55) · VIX 15,72 · VIX3M 18,39
Vade yapısı contango'da, yani uzak vadeli oynaklık yakın vadeden pahalı; spread 2,67. Bu normal ve sakin bir tablo. Ama üçlü vade dolumu yaklaştıkça hareketler sertleşebilir.
AksiyonBEKLE — Yeni pozisyonu vade haftasına kadar küçük tut; SPY 50 günlük ortalamayı korudukça mevcut pozisyonu taşı.
03 · Ana Endeks Kartları
SPY
S&P 500 · cap-ağırlıklı
−4,21 · −%0,55
765,96
50G ort. ≈757,60
200G ort. ≈712,68
Yıl zirvesi779,37 (−%1,72)
RSI(14)51,36
AŞAMA 2
765,96, Aşama 2 korunuyor. RSI 51,4 nötr, 50 günlük ortalamaya %1,1 mesafe. Bu ortalama kırılırsa tempo düşer.
piyasa verisi · 2026-09-08 · 765,96
RSP
S&P 500 · eşit ağırlık
−2,25 · −%1,04
216,73
50G ort. ≈217,25
200G ort. ≈203,78
Yıl zirvesi223,44 (−%3,00)
RSI(14)42,54
AŞAMA 350G ALTI
piyasa verisi · 2026-09-08 · 216,73
QQQ
Nasdaq 100 · cap-ağırlık
−0,60 · −%0,08
718,36
50G ort. ≈711,32
200G ort. ≈658,32
Yıl zirvesi748,65 (−%4,05)
RSI(14)53,19
AŞAMA 2
718,36, günü neredeyse yatay geçti. 200 günlük ortalamanın %9,1 üstünde ve yıl zirvesine %4,0 uzakta; endeksler içinde en dirençli taraf.
piyasa verisi · 2026-09-08 · 718,36
QQQE
Nasdaq 100 · eşit ağırlık
−0,96 · −%0,80
119,78
50G ort. ≈120,27
200G ort. ≈109,97
Yıl zirvesi125,00 (−%4,18)
RSI(14)43,69
AŞAMA 350G ALTI
piyasa verisi · 2026-09-08 · 119,78
DIA
Dow Jones 30
−5,98 · −%1,13
528,03
50G ort. ≈529,11
200G ort. ≈498,95
Yıl zirvesi546,75 (−%3,42)
RSI(14)45,56
AŞAMA 350G ALTI
piyasa verisi · 2026-09-08 · 528,03
IWM
Russell 2000 · küçük hisseler
−1,33 · −%0,45
294,67
50G ort. ≈296,91
200G ort. ≈272,99
Yıl zirvesi305,18 (−%3,44)
RSI(14)45,91
AŞAMA 350G ALTI
294,67 ve 50 günlük ortalamanın %0,8 altında. Aşama 3, yani tepe oluşumu bölgesi. Geri alım olmadıkça küçük şirketler risk tarafı.
Yüksek hacimli düşüş günleri — 5+ uyarı, ~9 kritik.
piyasa verisi (SPY/QQQ üzerinden) · 2026-09-08
Yani: Hisselerin %60,2'si 200 günlük ortalamanın üstünde ama sadece %42,5'i 50 günlük ortalamanın üstünde. Uzun vade sağlam, kısa vade bozulmuş; net yükselen-düşen farkı −210 bunu doğruluyor.
Forward 12A F/K = 19,6 (5Y ort ~19,9 · 10Y ort ~19,0)
AI · 2026-09-09
Yani: Şirketlerin %87,7'si kâr beklentisini aştı, beş yıl ortalaması %78. İleriye dönük fiyat/kazanç 19,6 ile ortalamanın hafif altında, yani değerleme fiyat hareketinin önünde koşmuyor.
05 · Liderlik
05.a · 11 SPDR Sektör Heatmap · 5 Zaman Penceresi
Sektör
1 Gün
1 Hafta
1 Ay
3 Ay
YTD
XLE · Enerji
+%1,11
+%1,27
+%12,64
+%11,04
+%44,87
XLF · Finans
−%1,38
−%0,71
−%0,52
+%10,26
+%4,62
XLV · Sağlık
−%2,52
−%2,00
+%0,88
+%9,49
+%7,97
XLB · Hammadde
−%0,95
−%1,42
−%1,74
+%3,96
+%14,53
XLK · Teknoloji
+%0,32
+%0,73
−%0,05
+%2,00
+%30,49
XLP · Tük. Temel
−%0,66
−%1,13
−%1,29
+%1,14
+%8,16
XLI · Sanayi
−%0,48
−%0,41
−%5,81
+%0,45
+%12,44
XLC · İletişim
−%0,46
+%0,05
+%0,24
+%0,39
−%5,27
XLU · Kamu Hizm.
+%0,86
+%2,89
−%0,37
−%0,16
+%1,78
XLRE · Gayrimenkul
−%0,07
−%0,48
−%2,40
−%0,30
+%8,80
XLY · Tük. İhtiyari
−%0,80
−%2,23
−%4,90
−%1,21
−%4,54
Sıralama: 3A performansı (yapısal liderlik) · Kaynak: gün sonu kapanışları · T = 2026-09-08
Yani: Üç aylık sıralamada enerji %11,04 ile lider, finans %10,26 ve sağlık %9,49 takipte. Günlük tabloda ise sağlık %2,52 ve finans %1,38 düştü; kısa vadeli kâr realizasyonu var. Tüketici isteğe bağlı grubu %4,54 yıllık kayıpla en zayıf halka olmayı sürdürüyor.
05.b · Risk-On / Risk-Off Termometresi · 6 Oran
Yatırımcı iştahını 6 klasik ETF oranıyla ölçüyoruz: agresif tarafta mı (risk-on), koruma tarafında mı (risk-off).
XLK / XLP · Tekno vs. Tük. Temel
2,24
1H +%1,9 · 1A +%1,3 — Yüksek/yükselen = risk-on.
HYG / TLT · Yüksek Getirili vs. Hazine
0,96
1H −%0,5 · 1A +%0,1 — Kredi risk iştahının en temiz ölçüsü.
1H −%2,1 · 1A +%0,3 — Bağlam: koruma talebi (oran değil, fiyat).
◆ Ne anlama geliyor? Altı orandan üçü risk almaya, üçü temkine işaret ediyor. Teknoloji/temel tüketim 2,24 ve yüksek beta/düşük oynaklık 2,01 ile yukarıda; buna karşın tüketici isteğe bağlı/temel tüketim bir ayda %3,7 geriledi. Tetik olarak SMH/SPY oranını izle: haftalık %3,2 artış sürerse risk iştahı geri döner.
06 · Volatilite ve Duyarlılık
Aylık opex 9 gün sonra (T-7 penceresi dışı) · Triple witching: 9 gün
IWM 50 günlük ortalamasını aşağı kırdı; küçük şirketlerde kısa vadeli trend bozuldu. SPY ve QQQ ise aynı ortalamaya yaklaşıyor: sırasıyla %1,1 ve %1,0 mesafede. Bu iki seviye bu hafta piyasanın karakterini belirler.
06.a · Sentiment · 9 Kart
VIX · Seviye
15,72
Normal
Vade yapısı contango · spread 2,67
fmp · 2026-09-08
VVIX
88,69
Bant içi
80–110 normal bant — VIX'in kendi oynaklığı.
fmp · 2026-09-08
CNN Korku ve Açgözlülük
40
Korku
0 aşırı korku, 100 aşırı açgözlülük.
cnn · 2026-09-09
CBOE Toplam P/C
0,80
Normal / Düşük
0,5–0,7 nötr bant.
AI · 2026-09-09
CBOE Hisse P/C
0,48
Normal
0,45–0,65 normal bant.
AI · 2026-09-09
AAII Boğa
%39,7
Ort. üstü
Tarihsel ortalama ~%37.
AI · 2026-09-03 (6 gün önce)
AAII Ayı
%37,6
Ort. üstü
Tarihsel ortalama ~%30.
AI · 2026-09-03 (6 gün önce)
AAII Boğa − Ayı Farkı
+2,1
Dengeli
+20 üstü ekstrem coşku, −20 altı ekstrem karamsarlık.
AI · 2026-09-03 (6 gün önce)
YANİ Perakende korkuyor, profesyonel sakin. CNN endeksi 40 ile korku derken VIX 15,72 ve hisse satım/alım oranı 0,48 ile normal bölgede. AAII anketinde boğa %39,7, ayı %37,6; fark 2,1 ile dengeli, yani kalabalık henüz tek tarafa yığılmadı.
Kırılan eşikler: IWM 50G ortalama altında · Yaklaşan: SPY 50G ortalamaya yaklaşıyor (%1,1) · QQQ 50G ortalamaya yaklaşıyor (%1,0)
Doğrulanamayan/atlanan: sentiment.naaim (AI-çıkarım — bulunamadı ya da bayat). Sayı uydurulmadı.
Veri: piyasa verisi, CNN korku/açgözlülük endeksi, FRED · bir kısmı yapay zekâ çıkarımıdır (bant-doğrulamalı) · 9 Eylül 2026, Çarşamba TSİ 09:10 Piyasa Nabzı ABD ana endeksleri, eşit ağırlıklı endeksler, VIX ailesi ve sektör ETF'leri için 6 katmanlı teknik analiz brifingi üretir.
BÖLÜM 3Opsiyon RejimiVIX vade yapısı + dealer pozisyonu — günün oynaklık havası
S&P 500 opsiyon yapısı & risk rejimi · Yön tahmini değil, koşul çerçevesi · 9 Eylül 2026, Çarşamba TSİ 09:10
Bugünün Rejimi: Negatif gamma (refleksif), sakin görünüm — koşul "kırılgan sakin" ama dealer akışı hareketi büyütüyor Koşul puanı +2 (VIX bandı + sektör katılımı + vade yapısı — gamma ölçmez). Gamma rejimi dealer net GEX işaretinden. Dealer gamma & yapı kaynağı: CBOE (gecikmeli).
VIX Vade Yapısı (canlı · FMP) · seans 2026-09-08
VIX9D
14,81
VIX
15,72
VIX3M
18,39
VVIX
88,69
Yapı: Tam contango (sakin ön cephe)
Sektör Katılımı & Kredi (canlı · FMP)
Sektör (11 SPDR)
3 ▲ / 8 ▼
XLK XLE XLU
SPY
765,96
−%0,55
QQQ
718,36
−%0,08
IWM
294,67
−%0,45
HYG (kredi)
79,12
−%0,05
Dealer Yapısı (CBOE (gecikmeli))
Net GEX (SPY)
-10,32B
· negatif (refleksif)
PutCall
IV Rank (VIX 1y %ile)
22
sigorta ucuz
ATM IV SPY/QQQ · 1 günlük vade
%11,3 / %17,0
2026-09-09 vadesi · VIX ile kıyaslanmaz (VIX 30 gün + skew)
Yani: VIX vade yapısı + dealer gamma birlikte değerlendirilir; Net GEX negatif (refleksif rejim) — dealer hedge akışı oynaklığı büyütür, hareketler abartılı olabilir. Vade yapısı ve VIX sakin görünse de bu sakinlik dealer tarafından desteklenmiyor. Vade yapısı tam contango (sakin ön cephe).
Canlı bölümler: VIX/VIX9D/VIX3M/VVIX vade yapısı, 11 SPDR sektör katılımı, HYG kredi, endeksler (FMP). Dealer GEX / max pain / ATM IV kaynağı: CBOE (gecikmeli) (IV Rank = VIX 1y percentili). Yön tahmini değildir, koşul çerçevesidir. Üreten: Finzora · 9 Eylül 2026, Çarşamba TSİ 09:10
BÖLÜM 4Kurumsal Akışbüyük oyuncular nerede duruyor (COT) ve ne alıyor (opsiyon akışı)
Net = long − short (kontrat). Son sütun SEVİYEYİ değil bu haftaki DEĞİŞİMİ gösterir; ⟳ net pozisyonun işaret değiştirdiğini belirtir.
② Akış — Market Tide (CBOE (gecikmeli))
Call primi (brüt): 1,10 Mlr$ · Put primi (brüt): 1,64 Mlr$ · Put/Call hacim 1,24 → put primi ağırlıklı (brüt)
PutCall
SPY+QQQ+IWM gün-içi opsiyon primi toplamı (gecikmeli).
Ek Doğrulama: Piyasa Yönü
Piyasa
ETF
Fiyat
Gün %
S&P 500
SPY
765,96
−%0,55
Nasdaq 100
QQQ
718,36
−%0,08
Russell 2000
IWM
294,67
−%0,45
Dolar Endeksi
UUP
27,99
−%0,32
Altın
GLD
399,72
−%1,73
WTI Petrol
USO
146,03
+%2,87
20Y+ Hazine
TLT
82,20
−%0,01
Yani: Bu rapor "akıllı para nerede duruyor (COT) VE şu an ne alıyor (akış) — aynı şeyi mi söylüyor?" sorusunu yanıtlar. Konum (COT): büyük spekülatör hisse vadelilerinde risk alma tarafında. Akış (opsiyon primi): korunma tarafında. İkisi TERS yöne bakıyor: haftalık konum bir şey, gün-içi akış başka bir şey diyor. Böyle günlerde tek başına hiçbiri yön kanıtı değildir.
Konum (COT): CFTC (etkin). Akış (Market Tide): CBOE (gecikmeli). Yedek kaynak: temsilci ETF'lerin gün getirisi. COT bir okumadır, tahmin değildir. Üreten: Finzora · 9 Eylül 2026, Çarşamba TSİ 09:10
BÖLÜM 5AI Temasıyapay zeka / GPU sepetinin momentumu ve genişliği
⚠ Kısmi rapor: ⚠ Gerçek GPU $/saat & TPI kaynağı yok — yerine FMP rölatif güç vekili gösteriliyor. Bu bölümler veri kaynağı eklendiğinde otomatik dolacak; raporun geri kalanı güncel.
AI Sepeti Genişliği (canlı · FMP)
Gün ▲
9 / 12
EMA50 üstü
11 / 12
Ortalama RSI
55,49
Hisse
Fiyat
Gün %
RSI
EMA50
EMA200
NVDA
225,73
−%2,01
56,15
▲
▲
AMD
505,74
+%5,90
57,04
▲
▲
AVGO
368,56
+%2,98
45,33
▼
▼
MRVL
225,41
+%0,83
51,81
▲
▲
TSM
439,00
+%2,35
61,73
▲
▲
ASML
1.764,85
+%2,91
53,88
▲
▲
MU
1.000,26
−%1,61
57,66
▲
▲
SMCI
40,26
+%1,69
64,15
▲
▲
ANET
194,96
+%0,61
54,13
▲
▲
VRT
290,83
+%3,67
59,17
▲
▲
PLTR
170,30
−%2,31
51,29
▲
▲
SMH
573,73
+%1,19
53,51
▲
▲
GPU Talep Vekili (FMP rölatif güç — Mercatus $/saat vekili)
Sepet 20g getiri
+%5,4
SPY 20g getiri
−%0,9
Rölatif güç
+6,3 pp
AI piyasayı yeniyor
Not: Gerçek GPU kiralama $/saat & TPI hiçbir kaynakta yok; bu, talep gücünün hisse-fiyatı vekilidir.
AI Hisseleri Opsiyon Akışı (CBOE (gecikmeli))
Sepet call primi (brüt): 3,14 Mlr$ · put primi (brüt): 1,85 Mlr$ · unusual kontrat: 1095 → call primi ağırlıklı (brüt)
Hisse
Call (M$)
Put (M$)
Unusual
MU
1.140
960
304
AMD
739
260
257
NVDA
509
280
158
AVGO
215
118
106
TSM
181
39
44
Yani: AI-altyapı teması teknik olarak güçlü: sepetin çoğunluğu EMA50 üstünde ve günü pozitif kapadı. Opsiyon primi (brüt) call tarafında yoğun.
Canlı: 12 hisselik AI-altyapı sepeti momentum/genişlik (RSI, EMA50/200, gün getirisi). GPU Talep Vekili = sepet 20g − SPY 20g rölatif güç (FMP; gerçek $/saat & TPI kaynağı yok). Opsiyon akışı: CBOE (gecikmeli). Bu rapor yatırım tavsiyesi değildir. Üreten: Finzora · 9 Eylül 2026, Çarşamba TSİ 09:10