📖 Bu rapor ne anlatır? Piyasa Pusulası, günün piyasa büyük resmini beş bölümde toplar: (1) Makro Pusula — faiz, enflasyon ve risk göstergeleriyle piyasanın zemini; (2) Piyasa Nabzı — ABD endeks ve ETF'lerinin teknik durumu; (3) Opsiyon Rejimi — VIX ve dealer pozisyonlanmasıyla günün oynaklık havası; (4) Kurumsal Akış — büyük oyuncuların konumu ve para akışı; (5) AI Teması — yapay zeka sepetinin momentumu. Yukarıdan aşağı okuyun: önce zemin, sonra günün havası, en son temalar. Yatırım tavsiyesi değildir.
BÖLÜM 1Makro Pusulafaiz, enflasyon, işgücü ve risk göstergeleri — piyasanın zemini
Nasdaq %1,57 Sıçradı, Piyasa Gözünü Warsh'ın Jackson Hole Konuşmasına Dikti
Yapay zekâ rallisi teknoloji endeksini taşıyor, VIX 14,51'e gerilerken İran çıkmazı petrolde haftalık kayba engel olamıyor, verim eğrisi dikleşmeye devam ediyor
Tek cümlede bugün: Yapay zekâ yatırım dalgası Nasdaq'ı %1,57 yukarı taşırken, İran savaşının altıncı ayında piyasa 'çıkmazı fiyatlıyor' ve tüm dikkatler Fed Başkanı Warsh'ın Jackson Hole konuşmasına çevrildi.
Anlamı şu: Aylık enflasyon okumaları ılımlı kalsa da yıllık PCE %3,70 ile hedefin üzerinde seyrediyor; Warsh'ın faiz patikasına dair vereceği sinyal, 10 yıllık %4,66 seviyesindeki getirinin yönünü belirleyecek.
Bugün izlenecek: (1) Fed Başkanı Warsh'ın Jackson Hole konuşması — faiz indirimi takvimi ipuçları, (2) Hürmüz Boğazı gemi trafiğinin 10 günlük ortalamanın altına düşmesi ve enerji arz riski, (3) Nvidia odaklı çip sektörü momentumunun sürdürülebilirliği.
01 · Hızlı Bakış
S&P 500
7.730,99
+%0,72
Nasdaq
26.541,35
+%1,57
Dow
53.569,44
+%0,20
VIX
14,51
−%4,60
DXY
99,12
−%0,05
WTI
83,02
−%0,61
Brent
88,13
−%0,44
Altın (GLD)
422,60
+%0,30
Bitcoin
79.887,09
−%0,47
Yani: S&P 500 %0,72 artışla 7.730,99; Nasdaq %1,57 ile 26.541,35; VIX %4,60 düşüşle 14,51. Tüm risk göstergeleri (HY OAS 2,67, NFCI -0,566, Sahm -0,03) normal bölgede — piyasa yapısal bir stres fiyatlamıyor.
02 · Makro Hikaye
Cuma günü piyasalar, yapay zekâ yatırım temasının küresel büyümeyi ayakta tutan başlıca motor haline geldiği bir ortamda güne başlıyor. S&P 500 %0,72 yükselişle 7.730,99'a ulaşırken, Nasdaq %1,57'lik güçlü performansıyla 26.541,35 seviyesinde kapandı; Dow ise %0,20 ile daha mütevazı bir artış kaydetti. VIX (opsiyon piyasasının fiyatladığı beklenen oynaklık endeksi) %4,60 düşerek 14,51'e geriledi — bu, risk iştahının kısa vadede sağlam kaldığına işaret ediyor. HY OAS (yüksek getirili tahvillerin risksiz faize göre ek getiri farkı) 2,67 baz puanla normal bölgede, NFCI (ulusal finansal koşullar endeksi) -0,566 ile gevşek finansal koşulları teyit ediyor.
Enflasyon cephesinde tablo ikili bir resim çiziyor. Aylık CPI %0,07 ve çekirdek CPI %0,22 ile ılımlı seyrederken, yıllık CPI %3,54 ve PCE %3,70 gibi 'sıcak' okumalar Fed'in eli rahatlatacak düzeyde değil. Çekirdek PCE yıllık %3,34 ile dikkat gerektiren bölgede kalmaya devam ediyor. Öte yandan PPI (üretici fiyat endeksi) aylık %-0,78 ile maliyet baskısının üretim tarafında gevşediğini gösteriyor; ancak yıllık %8,27'lik PPI, geçmiş baz etkilerinin hâlâ yüksek olduğunu hatırlatıyor. Bu çerçevede Warsh'ın bugünkü konuşmasında 'sabırlı ama veriye bağlı' tonunu koruması bekleniyor; piyasa ise daha güvercin bir sinyal umut ediyor — Cleveland Fed eski Başkanı Hammack'ın 'işgücü piyasası geniş ölçüde dengede' değerlendirmesi bu beklentiyi besliyor.
İşgücü verileri genel olarak dengeli bir tablo sunuyor. İşsizlik %4,1 seviyesinde, haftalık ilk işsizlik başvuruları 203.000 ile düşük seyrediyor ve devam eden başvurular 1.778.000'de. JOLTS (açık iş pozisyonları) 7.359.000 ile işgücü talebinin kademeli olarak soğuduğunu ancak çökmediğini gösteriyor. Sahm Kuralı göstergesi (resesyon erken uyarı ölçütü) -0,03 ile normal bölgede. Bununla birlikte Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi 49,5 ile eşik değerin altında kalmaya devam ediyor; tüketicinin hissiyatı ile sert veriler arasındaki makas açık. Saatlik ücretler 37,6 dolar seviyesinde — ücret enflasyonunun hız kesip kesmediği önümüzdeki istihdam raporuyla netleşecek.
Jeopolitik tarafta İran savaşının altıncı ayına girilmesi piyasalarda 'çıkmaz primi' olarak fiyatlanıyor. Hürmüz Boğazı'ndan geçen gemi trafiğinin 10 günlük ortalamanın altına düşmesi arz endişelerini canlı tutsa da, WTI %0,61 düşüşle 83,02 dolara, Brent %0,44 gerileyerek 88,13 dolara indi; petrol haftalık bazda kayıp yolunda. ABD'nin Venezuela petrol sahalarında hisse edinme müzakerelerinin ileri aşamaya taşınması, alternatif arz kaynaklarına yönelik stratejik hamle olarak okunuyor. Dolar endeksi (DXY) 99,12 ile neredeyse yatay seyrederken, altın %0,30 artışla 422,60 seviyesinde güvenli liman talebini yansıtıyor. Verim eğrisinde 10Y-2Y farkı 47 baz puan, 10Y-3M farkı 83 baz puanla dikleşme eğilimi sürüyor; 30 yıllık getiri %5,18 ile uzun vadeli enflasyon ve vade primi beklentilerini yansıtıyor.
Risk / Fırsat
⚠ Warsh Konuşması Hayal Kırıklığı Riski
Piyasa güvercin sinyal beklerken Warsh'ın şahin kalması durumunda, 10Y getirisi %4,66'nın üzerine tırmanabilir ve büyüme hisselerinde kâr satışı tetiklenebilir. Fed fonlama üst bandı %3,75 ile hâlâ sıkı; yıllık PCE %3,70 Warsh'a şahin kalmak için yeterli gerekçe sunuyor.
⚠ Hürmüz Boğazı Arz Kesintisi
Gemi trafiğinin 10 günlük ortalamanın altına düşmesi, olası bir tırmanma senaryosunda Brent'in 88,13 dolar seviyesinden hızla yukarı hareket etme riskini artırıyor. Petrol stok değişimi yalnızca 0,1 milyon varil ile tampon sınırlı.
⚠ Tüketici Güveni Zayıflığı
Michigan tüketici güven endeksi 49,5 ile 50 eşiğinin altında. Sert veriler henüz bozulmasa da hissiyat öncü gösterge niteliğinde; tüketim harcamalarında yavaşlama riski masada.
▲ Yapay Zekâ / Çip Sektörü Momentumu
Nasdaq'ın %1,57'lik günlük performansı ve 'AI yatırım çılgınlığının küresel ekonomiyi ayakta tuttuğu' anlatısı, yarı iletken ve teknoloji altyapı segmentlerine sermaye akışını desteklemeye devam ediyor. Nvidia'nın sektör liderliği bu temayı somutlaştırıyor.
▲ Üretici Fiyatlarında Gevşeme
PPI aylık %-0,78 ile belirgin bir düşüş kaydetti. Bu, girdi maliyetlerinin gevşediğine ve ilerleyen aylarda tüketici enflasyonuna olumlu yansıyabileceğine işaret ediyor; marj baskısı altındaki sektörler için nefes alanı oluşabilir.
▲ Venezuela Petrol Anlaşması
ABD'nin Venezuela petrol sahalarında hisse edinme müzakerelerinin ileri aşamaya geçmesi, orta vadede alternatif arz kaynağı yaratarak enerji fiyatları üzerindeki jeopolitik primi hafifletebilir.
Jeopolitik Radar
[high] İran Savaşı — Altıncı Ay Çıkmazı
Altı aydır süren çatışmada piyasa çıkmazı fiyatlamaya alıştı ancak Hürmüz Boğazı trafiğinin 10 günlük ortalamanın altına düşmesi, arz tarafında kırılganlığın devam ettiğini gösteriyor. Brent 88,13 dolar ile haftalık kayıp yolunda olsa da ani tırmanma riski fiyatlara asimetrik yukarı baskı yapabilir.
[medium] ABD-Çin Gerilimi ve Xi'nin Washington Ziyareti
Trump'ın Pekin'e yönelik sert retoriğini artırması, Xi'nin Washington ziyareti öncesinde ticaret müzakerelerini gölgeliyor. DXY 99,12 ile sakin ancak Asya para birimlerinin Warsh konuşması öncesi konsolide olması, bölgesel risk algısının yükseldiğine işaret ediyor.
[low] Venezuela Petrol Sahası Müzakereleri
ABD'nin Venezuela'da uzun vadeli petrol erişimi için ileri düzey görüşmeler yürütmesi, Latin Amerika enerji politikasında stratejik bir dönüşüm sinyali veriyor. Kısa vadede piyasa etkisi sınırlı ancak orta vadede arz çeşitlendirmesi açısından olumlu.
03 · Faiz & Dolar
Gösterge
Değer
Önceki
2Y Hazine
4,19
4,17
10Y Hazine
4,66
4,64
30Y Hazine
5,18
5,17
10Y Reel
2,34
2,32
Fed Funds (üst)
3,75
3,75
10Y-2Y eğri Normal
0,47
0,47
10Y-3M eğri Normal
0,83
0,81
10Y Breakeven
2,33
2,32
04 · Enflasyon (MoM / YoY)
Gösterge
MoM
YoY
CPI
+%0,07 ılımlı
+%3,54 sıcak
Çekirdek CPI
+%0,22 ılımlı / Goldilocks
+%2,79 dikkat
PCE
+%0,16 ılımlı
+%3,70 sıcak
Çekirdek PCE
+%0,25 ılımlı / Goldilocks
+%3,34 dikkat
PPI
−%0,78 ılımlı
+%8,27
Yani: Aylık CPI %0,07 ve çekirdek CPI %0,22 ile ılımlı; ancak yıllık CPI %3,54, PCE %3,70 ve çekirdek PCE %3,34 hedefin üzerinde. PPI aylık %-0,78 ile üretici tarafında belirgin gevşeme var; bu, ileriye dönük enflasyon baskısının hafiflediğine dair erken sinyal.
05 · İşgücü
Gösterge
Değer
İşsizlik % sağlıklı denge
4,1
İlk başvuru
203.000
Süregelen
1.778.000
JOLTS
7.359
UMich güven
49,5
Ort. saatlik ücret
37,62
Yani: İşsizlik %4,1, haftalık başvurular 203.000 ile düşük, JOLTS 7.359.000 ile kademeli soğuma. Sahm Kuralı -0,03 ile resesyon sinyali yok. Michigan güven endeksi 49,5 ile zayıf; hissiyat ve sert veri arasındaki makas dikkat gerektiriyor.
06 · Risk & Likidite
Gösterge
Değer
Durum
VIX
14,51
Normal
HY Kredi Farkı (OAS)
2,67
Normal
NFCI (finansal koşullar)
−0,566
Normal
Sahm kuralı
−0,03
Normal
Yani: Birincil risk Warsh konuşmasının piyasa beklentilerini karşılamaması; ikincil risk Hürmüz Boğazı'nda ani arz kesintisi. 30Y getirinin %5,18 seviyesi uzun vadeli vade priminin (term premium — yatırımcıların uzun vadeli tahvil tutmak için talep ettiği ek getiri) yükseldiğini gösteriyor; bu durum sermaye maliyetine duyarlı sektörlerde baskı yaratabilir.
07 · Senaryolar
▲ Warsh Güvercin Sürprizi + AI Rallisi Devam
Warsh'ın konuşmasında faiz indirim takvimini öne çekecek sinyaller vermesi halinde, 10Y getirisi %4,66'nın altına gerileyebilir ve Nasdaq'taki yapay zekâ odaklı ralli ivme kazanabilir. VIX'in 14,51'den daha da gerilemesi risk varlıklarına ek destek sağlar.
≡ Veriye Bağlı Sabırlı Ton — Mevcut Denge Korunur
Warsh'ın 'veriye bağlı, sabırlı' mesajını tekrarlaması durumunda piyasa mevcut seviyelerde konsolide olur. S&P 500 7.700-7.750 bandında, 10Y getirisi %4,60-4,70 aralığında işlem görmeye devam eder. İran çıkmazı ve ılımlı aylık enflasyon verileri bu senaryoyu destekler.
▼ Şahin Warsh + Hürmüz Tırmanması
Warsh'ın yıllık PCE %3,70 ve çekirdek PCE %3,34'ü öne çıkararak ek sıkılaştırma kapısını açık bırakması ve Hürmüz Boğazı'nda arz kesintisi haberleri gelmesi halinde, petrol fiyatları sert yükselirken hisse senetlerinde kâr satışı hızlanabilir. Bu senaryoda VIX 14,51'den hızla 18+ bölgesine tırmanabilir.
08 · Enerji
Ham petrol stok değişimi: 0,1 mn varil
Yani: Yapay zekâ ve yarı iletken segmenti Nasdaq'ı taşıyan ana tema. Enerji sektöründe İran çıkmazı ve Hürmüz trafiği riski fiyatlanıyor ancak haftalık bazda petrolde kayıp var. Seyahat talebi yüksek fiyatlara rağmen dirençli — tüketici harcama kalıpları henüz kırılmadı.
BÖLÜM 2Piyasa NabzıABD endeks ve ETF teknik durumu — rejim şeridi, genişlik, duyarlılık
✓ HTML panoya kopyalandı
Piyasa Nabzı
ABD endeks ve ETF teknik analizi · sabah brifingi · Teknoloji Sıçraması, Sığ Genişleme
28 Ağustos 2026, Cuma
28 Ağustos 2026, Cuma TSİ 09:10 · son kapanış baz alındı
Yazılım (IGV) tek günde %7.74 sıçrayarak teknoloji liderliğini yeniden ele aldı; ancak eşit ağırlıklı RSP geriledi ve genişleme sığ kaldı. NAAIM 200 ile profesyonel pozisyonlama aşırı uçta seyrederken, VIX 14.51 ile sakin bir yüzey altında dağıtım günleri birikmeye devam ediyor.
Bugün Ne Giyelim? · Piyasa Rejim Şeridi
İklim · Strateji
Uzun vadeli zemin ısısı (yavaş değişir) · FRED kompoziti
7,50 / 10 · Sıcak
Getiri eğrisi, HY kredi farkı, NFCI, reel faiz ve VIX3M'den türetilen makro zemin skoru.
Parçalı bulutlu — şemsiyeyi çantada tut. İklim skoru 7.5/10 ile 'Sıcak' bölgede: altı ana endeksin tamamı Weinstein Aşama 2'de (yükseliş trendi), 200 günlük ortalamaların üzerinde. Hava +2 (kırılgan pozitif gamma — yani opsiyon satıcılarının piyasayı dengeleyici etkisi zayıf ama hâlâ mevcut). Teknik skor 76, Sağlık 75: trend güçlü ancak momentum (RSI ortalaması 55) ve genişlik (%53.9 hisse 50 günlük üstünde) orta düzeyde — rüzgâr arkadan esiyor ama şiddeti azalmış.
Kaynak · finzora-ts rejim katmanı · kural v1
3 cümlede bugün: IGV %7.74 ve SMH %3.10 ile teknoloji ağırlıklı QQQ'yu %1.37 yukarı taşırken, eşit ağırlıklı RSP %-0.30 ile geriledi — ralli dar tabanlı. NAAIM (fon yöneticilerinin hisse senedi ağırlığı) 200 ile aşırı açık bölgede; perakende tarafta AAII ayı-boğa farkı -11.5 ile temkinli duruyor — profesyonel-perakende ayrışması belirgin. Triple Witching'e (üçlü vade — endeks, opsiyon ve vadeli işlemlerin aynı anda sona ermesi) 21 gün kaldı; aylık OPEX (opsiyon vade sonu) penceresi henüz açılmadı, bu hafta katalizör takvimi nispeten hafif.
Altı ana endeksin tamamı Weinstein Aşama 2'de; Trend puanı 90 ile en güçlü bacak. S&P 500 hisselerinin %69.4'ü 200 günlük ortalamanın üzerinde — sağlam bir zemin ama %53.9'luk 50 günlük oran, kısa vadeli katılımın zayıfladığını gösteriyor. Kazanç sezonu güçlü: bildiren şirketlerin %90.4'ü kâr beklentisini, %80.3'ü ciro beklentisini aştı — her ikisi de beş yıllık ortalamaların (sırasıyla ~%78 ve ~%64) belirgin üstünde. Forward F/K 20.4 ile beş yıllık ortalama 19.9'a yakın; pahalı ama aşırı gerilmiş değil. Sektör dağılımı sigma 1.20 ile rotasyon puanı 60'ta: belirli sektörler öne çıkıyor ama aşırı yoğunlaşma yok.
Karşı argüman: Net A/D (yükselen-düşen hisse farkı) -198 ile negatif; yani dün çoğu hisse düşerken endeks birkaç büyük ismin sırtında yükseldi. SPX'te 4, NDX'te 5 dağıtım günü (yüksek hacimli düşüş seansı) birikmiş durumda — 5 eşiği uyarı sinyali. NAAIM 200 aşırı uç: fon yöneticileri kaldıraçlı uzun pozisyonda, bu da olası bir geri çekilmede satış baskısını artırabilir. QQQ ve IWM 50 günlük ortalamalarına sırasıyla %1.3 ve %0.9 mesafede — kısa vadeli destek testine yakınlar.
Bu haftanın planı: Triple Witching'e 21 gün kala gamma (opsiyon duyarlılığı) etkisi henüz baskın değil; OPEX penceresi dışındayız. Bu hafta QQQ'nun 50 günlük ortalama testini (%1.3 mesafe) ve NDX dağıtım gün sayısının 5 eşiğini izlemek öncelikli. Dar tabanlı rallinin genişleyip genişlemediğini anlamak için RSP/SPY oranı ve net A/D çizgisinin toparlanması kritik.
YANİ Piyasa sağlığı 75/100 ile güçlü zemin sunuyor: trend mükemmel (6/6 Aşama 2), kazançlar güçlü (%90.4 HBK), ancak kısa vadeli momentum ve genişlik orta düzeyde — yapı sağlam ama ivme azalmış.
02 · Bugünün Teması ve Aksiyon · 6 kart · TUT / TRIM / İZLE / YASAK / BEKLE
IGV tek günde %7.74 sıçradı, RSI 70.4 ile güçlü bölgeye girdi. 50 günlük ortalamanın %15.4 üstünde — kısa vadede aşırı gerilmiş ama momentum güçlü. Aşama 3 (Weinstein — zirve/dağıtım aşaması) olması uzun vadeli dikkat gerektiriyor.
AksiyonTUT — Mevcut pozisyon tutulabilir; ancak RSI 75 üstüne çıkarsa kısmi kâr realizasyonu değerlendirilebilir. 50 günlük ortalama (~95.5 civarı) altına kapanışta Aşama 3 bozulma riski artar.
SMH %3.10 yükseldi ama Aşama 3'te ve zirveye %14.7 mesafede — yani daha önce çok daha yükseklerden geldi ve henüz toparlanma aşamasında. 50 günlük ortalamanın %1.9 altında olması, orta vadeli trendin hâlâ zayıf olduğunu gösteriyor.
AksiyonİZLE — 50 günlük ortalama üstüne kalıcı kapanış olmadan yeni pozisyon açmak riskli. 573 üstünde tutunursa 50G testi (~584 civarı) izlenecek seviye.
Konut İnşaat — Kırık Yapı
ITB 95.63 (-%1.73) · XLRE -0.94% · XLU -0.76%
ITB Aşama 3'te, 50 ve 200 günlük ortalamaların %3 altında, RSI 44.6 ile zayıf. Zirveye %19 mesafe — ciddi hasar görmüş bir grafik. Faize duyarlı sektörlerde (konut, gayrimenkul, altyapı) zayıflık belirgin.
AksiyonYASAK — Yeni uzun pozisyon açılmamalı. 200 günlük ortalama üstüne dönüş ve Aşama 2 geçişi olmadan bu alan riskli kalır.
IWM 50 günlük ortalamaya %0.9 mesafede — en yakın test adayı. RSI 52.4 nötr, Aşama 2 devam ediyor ama momentum düşük. Net A/D -198 ile geniş piyasa desteği zayıf; küçük sermaye bu ortamda kırılgandır.
AksiyonİZLE — 50 günlük ortalama (~297 civarı) altına kapanışta kısa vadeli zayıflık teyit olur. 300 üstünde tutunursa Aşama 2 korunur — bu seviye haftalık izleme noktası.
XLY 3 aylık performansta -%5.06 ile en zayıf sektörlerden; YTD -%2.96. XLY/XLP oranı haftalıkta -%0.4 ile risk iştahı bu alanda azalıyor. Tüketici harcama gücündeki yavaşlama sinyali olabilir.
AksiyonTRIM — Ağırlık fazlası varsa kademeli azaltma düşünülebilir. XLY/XLP oranının 1.30 altına kırılması daha güçlü bir uyarı olur.
Triple Witching'e (endeks opsiyonları, hisse opsiyonları ve vadeli işlemlerin aynı anda sona erdiği gün) 21 gün kaldı. OPEX penceresi henüz açılmadı. VIX 14.51 sakin ama VIX3M 17.56 ile vade yapısı contango'da (uzak vade yakın vadeden pahalı) — piyasa ileride daha fazla dalgalanma fiyatlıyor.
AksiyonBEKLE — Büyük pozisyon değişikliği için Triple Witching öncesi 10 günlük pencereyi beklemek mantıklı. VIX 18 üstüne çıkarsa veya contango düzleşirse gamma etkisi artabilir — o noktada hedge (korunma) maliyetleri yeniden değerlendirilmeli.
03 · Ana Endeks Kartları
SPY
S&P 500 · cap-ağırlıklı
5,05 · +%0,66
771,10
50G ort. ≈753,39
200G ort. ≈709,41
Yıl zirvesi779,37 (−%1,06)
RSI(14)58,59
AŞAMA 2ZİRVE YAKIN
771.10'da Aşama 2, 50G %2.4 üstünde, zirveye %1.1 — yapı sağlam ama 4 dağıtım günü dikkat çekiyor. 50 günlük ortalama (~753 civarı) ilk destek.
FMP · 2026-08-27 · 771,10
RSP
S&P 500 · eşit ağırlık
−0,66 · −%0,30
221,45
50G ort. ≈216,01
200G ort. ≈202,69
Yıl zirvesi223,44 (−%0,89)
RSI(14)58,42
AŞAMA 2ZİRVE YAKIN
FMP · 2026-08-27 · 221,45
QQQ
Nasdaq 100 · cap-ağırlık
9,87 · +%1,37
721,11
50G ort. ≈712,19
200G ort. ≈654,71
Yıl zirvesi748,65 (−%3,68)
RSI(14)54,76
AŞAMA 2
721.11'de Aşama 2, RSI 54.8 nötr. 50 günlük ortalamaya sadece %1.3 mesafe — bu seviyenin test edilmesi halinde tepki kalitesi önemli. Zirveye %3.7 mesafe, 5 dağıtım günü uyarı eşiğinde.
FMP · 2026-08-27 · 721,11
QQQE
Nasdaq 100 · eşit ağırlık
1,11 · +%0,90
123,39
50G ort. ≈120,12
200G ort. ≈109,27
Yıl zirvesi125,00 (−%1,29)
RSI(14)59,49
AŞAMA 2ZİRVE YAKIN
FMP · 2026-08-27 · 123,39
DIA
Dow Jones 30
0,99 · +%0,19
535,22
50G ort. ≈527,05
200G ort. ≈496,88
Yıl zirvesi546,75 (−%2,11)
RSI(14)55,52
AŞAMA 2
FMP · 2026-08-27 · 535,22
IWM
Russell 2000 · küçük hisseler
0,88 · +%0,29
299,81
50G ort. ≈297,20
200G ort. ≈271,05
Yıl zirvesi305,18 (−%1,76)
RSI(14)52,41
AŞAMA 2
299.81'de Aşama 2, RSI 52.4 nötr. 50 günlük ortalamaya %0.9 ile en yakın endeks — kırılırsa Aşama 2 sorgulanır. Zirveye %1.8.
Yüksek hacimli düşüş günleri — 5+ uyarı, ~9 kritik.
FMP (SPY/QQQ vekili) · 2026-08-27
Yani: Hisselerin %69.4'ü 200 günlük üstünde (sağlam taban) ama sadece %53.9'u 50 günlük üstünde ve net A/D -198 — dünkü ralli birkaç büyük ismin omuzlarında taşındı, geniş katılım eksik.
Forward 12A F/K = 20,4 (5Y ort ~19,9 · 10Y ort ~19,0)
AI · 2026-07-02
Yani: Bildiren şirketlerin %90.4'ü kâr, %80.3'ü ciro beklentisini aştı — her ikisi de beş yıllık ortalamaların çok üstünde. Sonraki çeyrek büyüme tahmini %26.8 ile beklentiler yüksek; forward F/K 20.4 makul ama hata payı dar.
Yani: Teknoloji (XLK +%3.16) açık ara günün lideri; yazılım ve yarı iletken alt sektörleri sürüklüyor. Defansif kanatlar (XLP -%1.38, XLU -%0.76, XLRE -%0.94) ve tüketici isteğe bağlı (XLY -%1.09) geride. Üç aylık tabloda XLV (+%13.72) ve XLF (+%12.89) en güçlü rotasyon alanları; XLY (-%5.06) ve XLC (-%4.51) en zayıf — rotasyon sağlık ve finansaldan teknolojiye dönüyor.
05.b · Risk-On / Risk-Off Termometresi · 6 Oran
Yatırımcı iştahını 6 klasik ETF oranıyla ölçüyoruz: agresif tarafta mı (risk-on), koruma tarafında mı (risk-off).
XLK / XLP · Tekno vs. Tük. Temel
2,22
1H +%3,3 · 1A +%16,3 — Yüksek/yükselen = risk-on.
HYG / TLT · Yüksek Getirili vs. Hazine
0,96
1H −%0,6 · 1A +%0,5 — Kredi risk iştahının en temiz ölçüsü.
1H +%2,9 · 1A +%14,6 — Agresif vs. savunma sepeti.
GLD · Altın Güvenli Liman
422,60
1H +%1,8 · 1A +%13,9 — Bağlam: koruma talebi (oran değil, fiyat).
◆ Ne anlama geliyor? Beş risk-on/off oranından dördü risk-on tarafında: XLK/XLP haftalıkta +%3.3, SPHB/SPLV +%2.9, SMH/SPY +%0.7, aylıkta hepsi pozitif. Tek istisna HYG/TLT haftalıkta -%0.6 ile kredi piyasasında hafif temkinlilik. GLD 422.60'ta haftalıkta +%1.8 ile güvenli liman talebi de canlı — risk iştahı yüksek ama altın talebi paralel artıyor, bu çelişki izlenmeli.
06 · Volatilite ve Duyarlılık
Aylık opex 21 gün sonra (T-7 penceresi dışı) · Triple witching: 21 gün
NAAIM 200 ile 80 üstü eşiği çoktan aşıldı — fon yöneticileri aşırı açık pozisyonda, bu tarihsel olarak kısa vadeli geri çekilme riskini artırır. QQQ 50 günlük ortalamaya %1.3, IWM %0.9 mesafede: her iki endeks de kısa vadeli destek testine yaklaşıyor. Bu seviyelerin kırılması halinde momentum zayıflama sinyali güçlenir.
06.a · Sentiment · 9 Kart
VIX · Seviye
14,51
Normal
Vade yapısı contango · spread 3,05
fmp · 2026-08-27
VVIX
82,90
Bant içi
80–110 normal bant — VIX'in kendi oynaklığı.
fmp · 2026-08-27
CNN Korku ve Açgözlülük
58
Açgözlülük
0 aşırı korku, 100 aşırı açgözlülük.
cnn · 2026-08-28
CBOE Toplam P/C
0,73
Normal / Düşük
0,5–0,7 nötr bant.
AI · 2026-08-27
AAII Boğa
%32,9
Ort. altı
Tarihsel ortalama ~%37.
AI · 2026-08-26
AAII Ayı
%44,4
Ort. üstü
Tarihsel ortalama ~%30.
AI · 2026-08-26
AAII Boğa − Ayı Farkı
−11,5
Dengeli
+20 üstü ekstrem coşku, −20 altı ekstrem karamsarlık.
AI · 2026-08-26
NAAIM Pozisyon Endeksi
200,00
Aşırı Açık
100 tam uzun, 0 kasa (kaldıraçla 200'e kadar).
AI · 2026-07-29
YANİ VIX 14.51 ile yüzey sakin, ama VIX3M 17.56 ile ileriye dönük dalgalanma beklentisi daha yüksek (contango spread 3.05). Profesyonel tarafta NAAIM 200 ile aşırı açık pozisyon — perakende tarafta AAII boğa %32.9, ayı %44.4 ile temkinli. Bu ayrışma dikkat çekici: fon yöneticileri kaldıraçlı uzun iken bireysel yatırımcılar çekingen. Tarihsel olarak bu tablo kısa vadeli geri çekilmelerde satış baskısını artırabilir.
Doğrulanamayan/atlanan: sentiment.cboe_equity_pc (AI-çıkarım). Sayı uydurulmadı.
Veri: FMP · CNN · FRED · AI-çıkarım (AAII/NAAIM/CBOE P/C/FactSet-benzeri, bant-doğrulamalı) · 28 Ağustos 2026, Cuma TSİ 09:10 · finzora-ts marketpulse v2 Piyasa Nabzı ABD ana endeksleri, eşit ağırlıklı endeksler, VIX ailesi ve sektör ETF'leri için 6 katmanlı teknik analiz brifingi üretir.
BÖLÜM 3Opsiyon RejimiVIX vade yapısı + dealer pozisyonu — günün oynaklık havası
S&P 500 opsiyon yapısı & risk rejimi · Yön tahmini değil, koşul çerçevesi · 28 Ağustos 2026, Cuma TSİ 09:10
Yani: VIX vade yapısı + dealer gamma birlikte değerlendirilir; net GEX pozitif (yatıştırıcı rejim) — dealer akışı hareketleri törpüler. Vade yapısı tam contango (sakin ön cephe).
Canlı bölümler: VIX/VIX9D/VIX3M/VVIX vade yapısı, 11 SPDR sektör katılımı, HYG kredi, endeksler (FMP). Dealer GEX / max pain / ATM IV kaynağı: CBOE (gecikmeli) (IV Rank = VIX 1y percentili). Yön tahmini değildir, koşul çerçevesidir. Üreten: optionpulse (finzora-ts) · 28 Ağustos 2026, Cuma TSİ 09:10
BÖLÜM 4Kurumsal Akışbüyük oyuncular nerede duruyor (COT) ve ne alıyor (opsiyon akışı)
Call primi (brüt): 1,68 Mlr$ · Put primi (brüt): 1,20 Mlr$ · Put/Call hacim 1,07 → call primi ağırlıklı (brüt)
PutCall
SPY+QQQ+IWM gün-içi opsiyon primi toplamı (gecikmeli).
Yön Vekili (canlı · FMP) — ek doğrulama
Piyasa
ETF
Fiyat
Gün %
S&P 500
SPY
771,10
+%0,66
Nasdaq 100
QQQ
721,11
+%1,37
Russell 2000
IWM
299,81
+%0,29
Dolar Endeksi
UUP
28,02
+%0,02
Altın
GLD
422,60
+%0,30
WTI Petrol
USO
130,01
+%2,09
20Y+ Hazine
TLT
83,13
−%0,20
Yani: Bu rapor "akıllı para nerede duruyor (COT) VE şu an ne alıyor (akış) — aynı şeyi mi söylüyor?" sorusunu yanıtlar. Konum (COT) × akış (Market Tide) uyumu/çelişkisi yukarıda değerlendirildi.
Konum (COT): CFTC (etkin). Akış (Market Tide): CBOE (gecikmeli). Canlı yedek: proxy ETF gün getirisi (FMP). COT okumadır, tahmin değildir. Üreten: smartmoney (finzora-ts) · 28 Ağustos 2026, Cuma TSİ 09:10
BÖLÜM 5AI Temasıyapay zeka / GPU sepetinin momentumu ve genişliği
⚠ Kısmi rapor: ⚠ Gerçek GPU $/saat & TPI kaynağı yok — yerine FMP rölatif güç vekili gösteriliyor. Bu bölümler veri kaynağı bağlandığında otomatik dolacak; aşağıdaki FMP/THM tabanlı bölümler canlıdır.
AI Sepeti Genişliği (canlı · FMP)
Gün ▲
7 / 12
EMA50 üstü
8 / 12
Ortalama RSI
54,22
Hisse
Fiyat
Gün %
RSI
EMA50
EMA200
NVDA
227,98
+%8,74
61,32
▲
▲
AMD
476,67
−%0,89
47,43
▼
▲
AVGO
371,54
+%4,49
43,89
▼
▲
MRVL
241,45
−%1,49
56,28
▲
▲
TSM
427,30
+%2,30
55,19
▲
▲
ASML
1.735,01
−%0,61
47,57
▼
▲
MU
935,39
−%0,32
50,99
▲
▲
SMCI
38,46
+%2,86
61,04
▲
▲
ANET
201,09
−%0,57
59,20
▲
▲
VRT
269,28
+%2,07
47,23
▼
▲
PLTR
185,93
+%4,75
69,10
▲
▲
SMH
573,00
+%3,10
51,37
▲
▲
GPU Talep Vekili (FMP rölatif güç — Mercatus $/saat vekili)
Sepet 20g getiri
+%16,1
SPY 20g getiri
+%4,0
Rölatif güç
+12,2 pp
AI piyasayı yeniyor
Not: Gerçek GPU kiralama $/saat & TPI hiçbir kaynakta yok; bu, talep gücünün hisse-fiyatı vekilidir.
AI Hisseleri Opsiyon Akışı (CBOE (gecikmeli))
Sepet call primi (brüt): 6,59 Mlr$ · put primi (brüt): 1,70 Mlr$ · unusual kontrat: 1268 → call primi ağırlıklı (brüt)
Hisse
Call (M$)
Put (M$)
Unusual
NVDA
4.101
539
313
MU
1.121
615
335
AMD
311
170
150
PLTR
319
65
102
MRVL
271
111
175
Yani: AI-altyapı temasında genişlik zayıflıyor: sepetin önemli kısmı EMA50 altında ya da günü eksi kapadı — momentum soluklanıyor. Opsiyon primi (brüt) call tarafında yoğun.
Canlı: 12 hisselik AI-altyapı sepeti momentum/genişlik (RSI, EMA50/200, gün getirisi) — FMP. GPU Talep Vekili = sepet 20g − SPY 20g rölatif güç (FMP; gerçek $/saat & TPI kaynağı yok). Opsiyon akışı: CBOE (gecikmeli). Bu rapor yatırım tavsiyesi değildir. Üreten: aipulse (finzora-ts) · 28 Ağustos 2026, Cuma TSİ 09:10