📖 Bu rapor ne anlatır? Piyasa Pusulası, günün piyasa büyük resmini beş bölümde toplar: (1) Makro Pusula — faiz, enflasyon ve risk göstergeleriyle piyasanın zemini; (2) Piyasa Nabzı — ABD endeks ve ETF'lerinin teknik durumu; (3) Opsiyon Rejimi — VIX ve dealer pozisyonlanmasıyla günün oynaklık havası; (4) Kurumsal Akış — büyük oyuncuların konumu ve para akışı; (5) AI Teması — yapay zeka sepetinin momentumu. Yukarıdan aşağı okuyun: önce zemin, sonra günün havası, en son temalar. Yatırım tavsiyesi değildir.
BÖLÜM 1Makro Pusulafaiz, enflasyon, işgücü ve risk göstergeleri — piyasanın zemini
Enflasyon Sıcak Geldi, Piyasa Soğukkanlılığını Korudu: S&P 500 Neredeyse Düz Kapandı
CPI yıllık %3.54 ile hedefin üzerinde, PPI aylık -%0.78 ile deflasyonist sinyal, 30Y tahvil %5.17'de, Nvidia kazanç öncesi piyasa yön arıyor
Tek cümlede bugün: Yıllık enflasyon %3.54 ile sıcak gelirken aylık çekirdek veriler ılımlı kaldı; piyasa Nvidia kazançları ve midterm seçim belirsizliği arasında yön aradı.
Anlamı şu: Fed'in (ABD Merkez Bankası) üst faiz bandı %3.75'te dururken sıcak manşet enflasyon ile ılımlı aylık çekirdek veriler arasındaki makas, faiz indirim beklentilerini bulanıklaştırıyor.
Bugün izlenecek: Nvidia kazanç raporu, Jackson Hole'dan Warsh'ın ekonomi görüşü ve Hürmüz Boğazı'ndaki tanker saldırısının enerji piyasasına yansıması.
01 · Hızlı Bakış
S&P 500
7.675,70
−%0,02
Nasdaq
26.130,20
−%0,08
Dow
53.463,88
−%0,21
VIX
15,21
−%1,55
DXY
99,10
+%0,18
WTI
81,41
−%1,00
Brent
86,16
−%0,62
Altın (GLD)
421,32
−%1,58
Bitcoin
78.798,90
−%0,29
Yani: S&P 500 %0.02 düşüşle 7675.70'te neredeyse düz kapandı; VIX 15.21 ile sakin, ancak 30Y faiz %5.17'de — asıl gerilim tahvil tarafında.
02 · Makro Hikaye
ABD hisse endeksleri 27 Ağustos Perşembe gününü enflasyon verilerini sindirerek neredeyse düz kapattı. S&P 500 %0.02, Nasdaq %0.08, Dow ise %0.21 değer kaybetti. VIX (opsiyon piyasasının fiyatladığı beklenen oynaklık endeksi) %1.55 düşüşle 15.21'e inerken, piyasanın panik modundan uzak olduğunu teyit etti. Ancak Barron's'ın manşetinde vurgulandığı gibi, asıl 'korku endeksi' artık tahvil faizleri: 30 yıllık ABD Hazine faizi %5.17'ye tırmanırken, 10 yıllık reel faiz (enflasyondan arındırılmış getiri) %2.32 ile sermaye maliyetini yüksek tutuyor. 10Y-2Y farkı (verim eğrisi eğimi) 47 baz puanla pozitif bölgede kalmaya devam ediyor; bu, kısa vadeli resesyon sinyali açısından rahatlatıcı ancak uzun vadeli borçlanma maliyetlerindeki baskı göz ardı edilemez.
Enflasyon cephesinde tablo ikili bir resim çiziyor. Manşet CPI (Tüketici Fiyat Endeksi) yıllık bazda %3.54, PCE (Kişisel Tüketim Harcamaları fiyat endeksi — Fed'in tercih ettiği enflasyon ölçütü) ise yıllık %3.70 ile Fed'in %2 hedefinin belirgin üzerinde seyrediyor. Buna karşın aylık çekirdek CPI %0.22, çekirdek PCE %0.25 ile 'Goldilocks' (ne çok sıcak ne çok soğuk) bölgesinde kaldı. PPI (Üretici Fiyat Endeksi) aylık -%0.78 ile üretici tarafında deflasyonist bir baskıya işaret ediyor; ancak yıllık %8.27'lik PPI, girdi maliyetlerinin hâlâ yüksek bir tabandan geldiğini hatırlatıyor. Bu çelişkili tablo, Fed'in bir sonraki faiz hamlesini fiyatlamayı zorlaştırıyor.
İşgücü piyasası sağlam görünümünü koruyor: işsizlik %4.1, haftalık ilk işsizlik başvuruları (Initial Claims — ilk kez işsizlik maaşı başvurusu yapanların sayısı) 206.000 ile düşük seviyelerde, JOLTS (açık iş pozisyonları) 7.36 milyon. Sahm Kuralı göstergesi (son üç aylık işsizlik ortalamasının 12 aylık dip seviyesine göre sapmasını ölçen resesyon erken uyarı sinyali) -0.03 ile resesyon eşiğinin çok altında. Ancak Michigan Tüketici Güveni 49.5 ile 50'nin altında kalması, hanehalkının enflasyon baskısını hissettiğini ve harcama iştahının zayıfladığını gösteriyor. Ücret büyümesi saatlik 37.6 dolar seviyesinde; bu, tüketici harcamalarını desteklerken aynı zamanda hizmet enflasyonunu besleyen bir dinamik olarak izlenmeye devam ediyor.
Makro sahnenin ötesinde, birkaç tema öne çıkıyor. Hürmüz Boğazı'ndaki tanker saldırısı enerji arz güvenliği endişelerini canlandırsa da WTI %1.00 düşüşle 81.41 dolara, Brent %0.62 düşüşle 86.16 dolara geriledi; ABD petrol stokları sadece 0.1 milyon varil artarak nötr kaldı. Altın %1.58 düşüşle 421.32 dolara inerken, DXY (Dolar Endeksi — doların altı büyük para birimine karşı değerini ölçen sepet) %0.18 yükselişle 99.09'a çıktı; güçlenen dolar altın üzerinde baskı yarattı. HY OAS (yüksek getirili tahvil kredi spreadi — riskli şirket tahvillerinin devlet tahvillerine göre ek getiri primi) 270 baz puanla normal aralıkta, NFCI (Chicago Fed Ulusal Finansal Koşullar Endeksi) -0.566 ile gevşek finansal koşullara işaret ediyor. Piyasa şimdi gözünü Nvidia kazançlarına, midterm seçim sonuçlarına ve Jackson Hole'dan gelecek Fed mesajlarına dikmiş durumda.
Risk / Fırsat
⚠ 30Y Faiz %5.17: Borç Servisi Baskısı
ABD'nin 40 trilyon dolarlık borç yükü ile 30 yıllık faizin %5.17'ye tırmanması, faiz giderlerini hızla artırıyor. Uzun vadeli borçlanma maliyetlerindeki bu yapışkanlık, hem bütçe açığını hem de sermaye yoğun sektörlerin değerlemelerini baskılayabilir.
⚠ Hürmüz Boğazı Gerginliği
Tanker saldırısı, Trump yönetiminin 'boğaz işlevsel' söylemini test ediyor. Şimdilik petrol fiyatları düşüşte olsa da, tırmanma senaryosunda enerji arz şoku riski masada duruyor.
⚠ Tüketici Güveni 50 Altında
Michigan Tüketici Güveni 49.5 ile eşik değerin altında. Hanehalkı algısındaki bu zayıflık, ilerleyen çeyreklerde perakende ve ihtiyari tüketim harcamalarını aşağı çekebilir.
▲ Çekirdek Enflasyonda Goldilocks Penceresi
Aylık çekirdek CPI %0.22 ve çekirdek PCE %0.25 ile ılımlı seyrediyor. Bu eğilim sürdürülebilirse, Fed'in 2026 sonuna doğru faiz indirimi kapısını aralamaya başlaması için zemin oluşabilir; bu da faize duyarlı sektörlere (gayrimenkul, altyapı, kamu hizmetleri) destek sağlayabilir.
▲ PPI Deflasyonu: Marj Genişleme Potansiyeli
PPI aylık -%0.78 ile üretici girdi maliyetlerinde belirgin bir gevşemeye işaret ediyor. Girdi fiyatlarındaki bu düşüş, nihai ürün fiyatlarına henüz tam yansımamışsa, üretici ve sanayi şirketlerinin brüt marjlarında iyileşme potansiyeli taşıyor.
▲ AI Yatırım Döngüsü Hız Kesmiyor
DeepSeek'in 74 milyar dolar değerlemeye ulaşması, veri merkezi talebinin sürdüğüne dair CEO açıklamaları ve dünyanın en değerli şirketinin beklenti aşan kazançları, AI altyapı harcama döngüsünün 2027'ye kadar güçlü kalabileceğine işaret ediyor.
Jeopolitik Radar
[high] Hürmüz Boğazı Tanker Saldırısı
Küresel petrol ticaretinin yaklaşık %20'sinin geçtiği Hürmüz Boğazı'ndaki saldırı, enerji arz güvenliği riskini yeniden gündeme taşıdı. Tırmanma durumunda Brent'te 10+ dolarlık ani sıçrama senaryosu göz ardı edilmemeli.
[medium] ABD-İran-Çin Üçgeni
Washington'ın İran stratejisinin Çin üzerinden geçtiğine dair analizler, enerji yaptırımları ve ticaret politikasının iç içe geçtiğini gösteriyor. Kanada'ya yönelik yeni tarife potansiyeli de Kuzey Amerika tedarik zincirlerinde ek maliyet baskısı yaratabilir.
[medium] ABD Midterm Seçimleri ve Politika Belirsizliği
Midterm sonuçlarına bağlı olarak mali politika, AI regülasyonu ve kripto düzenlemesi (Clarity Act) yönünde önemli sapmalar olabilir. Piyasa, seçim sonuçlarını fiyatlamaya başlamış durumda.
[low] Güney Kore Merkez Bankası Faiz Artırımı
Bank of Korea'nın çekirdek enflasyon gerekçesiyle faiz artırmasına devam etmesi, küresel sıkılaştırma döngüsünün henüz sona ermediğini hatırlatıyor. Asya'daki sıkılaşma, gelişen piyasa sermaye akımlarını etkileyebilir.
03 · Faiz & Dolar
Gösterge
Değer
Önceki
2Y Hazine
4,17
4,24
10Y Hazine
4,64
4,70
30Y Hazine
5,17
5,23
10Y Reel
2,32
2,38
Fed Funds (üst)
3,75
3,75
10Y-2Y eğri Normal
0,47
0,47
10Y-3M eğri Normal
0,81
0,78
10Y Breakeven
2,32
2,32
04 · Enflasyon (MoM / YoY)
Gösterge
MoM
YoY
CPI
+%0,07 ılımlı
+%3,54 sıcak
Çekirdek CPI
+%0,22 ılımlı / Goldilocks
+%2,79 dikkat
PCE
+%0,16 ılımlı
+%3,70 sıcak
Çekirdek PCE
+%0,25 ılımlı / Goldilocks
+%3,34 dikkat
PPI
−%0,78 ılımlı
+%8,27
Yani: Manşet CPI yıllık %3.54 ve PCE yıllık %3.70 ile sıcak; ancak aylık çekirdek veriler (%0.22 CPI, %0.25 PCE) ılımlı. PPI aylık -%0.78 üretici tarafında rahatlama sinyali veriyor. Fed'in eli henüz bağlı.
05 · İşgücü
Gösterge
Değer
İşsizlik % sağlıklı denge
4,1
İlk başvuru
206.000
Süregelen
1.799.000
JOLTS
7.359
UMich güven
49,5
Ort. saatlik ücret
37,62
Yani: İşsizlik %4.1, haftalık başvurular 206K ile sağlam. JOLTS 7.36M açık pozisyon gösteriyor. Sahm Kuralı -0.03 ile resesyon sinyali yok. Ancak tüketici güveni 49.5 ile zayıf; algı ile gerçeklik arasında makas açılıyor.
06 · Risk & Likidite
Gösterge
Değer
Durum
VIX
15,21
Normal
HY Kredi Farkı (OAS)
2,70
Normal
NFCI (finansal koşullar)
−0,566
Normal
Sahm kuralı
−0,03
Normal
Yani: HY OAS 270bp ve NFCI -0.566 ile finansal koşullar normal/gevşek. Sahm -0.03 ile resesyon riski düşük. Ana riskler: yapışkan yıllık enflasyon, 30Y faiz baskısı, Hürmüz tırmanma senaryosu ve midterm seçim belirsizliği.
Nvidia'nın güçlü kazanç ve rehberlik açıklaması AI döngüsüne olan inancı pekiştirir; aylık çekirdek enflasyonun ılımlı seyri Fed'in 2026 Q4'te faiz indirimi sinyali vermesine zemin hazırlar. Bu senaryoda S&P 500 yeni zirvelere yönelebilir, teknoloji ve büyüme ağırlıklı endeksler öne çıkar.
≡ Veri Karmaşası Devam Eder, Piyasa Yön Arar
Sıcak yıllık enflasyon ile ılımlı aylık veriler arasındaki makas kapanmaz; Fed net bir sinyal vermekten kaçınır. 30Y faiz %5 civarında yapışkan kalır, VIX 14-17 bandında salınır. Sektör rotasyonu (büyümeden değere, değerden büyümeye geçişler) devam eder ancak endeks bazında belirgin bir trend oluşmaz.
▼ Hürmüz Tırmanması + Tüketici Güveni Çöker
Hürmüz Boğazı'ndaki gerginlik tırmanır ve petrol fiyatları sert yükselir; bu, zaten %3.54 olan manşet CPI'ı daha da yukarı iter. Michigan Güven Endeksi'nin 50 altındaki seyri tüketim harcamalarını baskılar, perakende ve ihtiyari tüketim sektörleri satış baskısı görür. 30Y faiz %5.30+ bölgesine tırmanırsa, 'bond vigilante' (tahvil piyasasında hükümet politikalarını faiz yükselterek cezalandıran büyük yatırımcılar) teması güçlenir.
08 · Enerji
Ham petrol stok değişimi: 0,1 mn varil
Yani: AI altyapı harcama döngüsü güçlü (DeepSeek 74 milyar dolar değerleme, veri merkezi talebi canlı). Enerji sektöründe Hürmüz riski ile düşen petrol fiyatları çelişiyor. Faize duyarlı sektörler 30Y'deki %5.17 baskısı altında. Perakende tarafında tüketici güveni zayıflığı dikkat çekici.
BÖLÜM 2Piyasa NabzıABD endeks ve ETF teknik durumu — rejim şeridi, genişlik, duyarlılık
✓ HTML panoya kopyalandı
Piyasa Nabzı
ABD endeks ve ETF teknik analizi · sabah brifingi · Sessiz Yüzey, Derin Akıntı
27 Ağustos 2026, Perşembe
27 Ağustos 2026, Perşembe TSİ 09:10 · son kapanış baz alındı
Piyasa yüzeyde sakin görünüyor: SPY %0.02 ile neredeyse düz kapanırken, eşit ağırlıklı RSP %0.15 artışla yıl zirvesine sadece %0.6 uzaklıkta. Ancak derinlerde QQQ'nun 50 günlük ortalamasının altına sarkması ve dağıtım günü (kurumsal satış baskısının yoğunlaştığı düşüş seansları) sayısının uyarı eşiğine ulaşması, dikkatli olmayı gerektiriyor.
Bugün Ne Giyelim? · Piyasa Rejim Şeridi
İklim · Strateji
Uzun vadeli zemin ısısı (yavaş değişir) · FRED kompoziti
7,50 / 10 · Sıcak
Getiri eğrisi, HY kredi farkı, NFCI, reel faiz ve VIX3M'den türetilen makro zemin skoru.
Parçalı bulutlu — kat kat giyin. İklim skoru 7.5/10 ile 'Sıcak' yani uzun vadeli rüzgâr arkadan esiyor; Hava +3 ile pozitif gamma ortamı sakin bir deniz vaat ediyor. Ancak Teknik skor 68/100 'Baskı altında yükseliş' diyor: SPX'te 5, NDX'te 6 dağıtım günü (uyarı eşiği 5) birikmiş durumda. Sağlık skoru 72/100 ile zemin güçlü ama momentum (RSI ortalaması 52) zayıf — motor düşük devirde çalışıyor.
Kaynak · finzora-ts rejim katmanı · kural v1
3 cümlede bugün: SPY 766.08'de neredeyse düz kapanırken, eşit ağırlıklı RSP (her hissenin eşit pay aldığı endeks versiyonu) %0.15 yükselişle zirveye %0.6 mesafeye kadar yaklaştı — genişlik hâlâ canlı. Duyarlılık tarafında CNN Korku-Açgözlülük endeksi 55 ile hafif açgözlülükte seyrederken, NAAIM (profesyonel fon yöneticilerinin hisse pozisyon oranı) 200 ile aşırı açık pozisyonda — perakende temkinli, profesyonel agresif. Takvimde aylık opsiyon vadesi (OPEX — opsiyonların son kullanma tarihi) 22 gün sonra, Triple Witching (üç farklı türev ürünün aynı anda vadesi) de aynı tarihte; kısa vadede gamma (opsiyon satıcılarının fiyat hareketine karşı yaptığı hedge'in piyasayı yönlendirme gücü) pozitif, yani piyasa sakinleştirici modda.
Piyasa sağlığının omurgası olan Trend skoru 77: 6 ana endeksten 5'i Weinstein Aşama 2'de (yükseliş trendi). S&P 500 hisselerinin %70.4'ü 200 günlük ortalamanın üzerinde, %58.3'ü 50 günlük ortalamanın üzerinde — bu fark daralmış ama henüz alarm vermiyor. Kazanç sezonu güçlü: bildiren şirketlerin %86.3'ü hisse başına kâr beklentisini aşıyor (5 yıllık ortalama %78), ciro tutturma %78.1 (5 yıllık ortalama %64). Forward F/K (ileriye dönük fiyat/kazanç oranı) 20.0 ile 5 yıllık ortalama 19.9'a neredeyse eşit — pahalı değil ama ucuz da değil. Rotasyon skoru 74 ile sektörler arası dağılım sağlıklı (sigma 0.62), tek bir sektöre aşırı yığılma yok.
Karşı argüman: Karşı argüman net: QQQ 50 günlük ortalamasının %0.1 altında ve Aşama 3'e (tepe/dağıtım aşaması) geçmiş durumda. SMH (yarı iletken ETF'si) 50 günlük ortalamasının %5 altında, zirveden %17.3 geride — teknoloji lokomotifi yavaşlıyor. NDX'te 6 dağıtım günü uyarı eşiğini aşmış durumda. NAAIM 200 ile profesyoneller aşırı uzun pozisyonda; bu seviye tarihsel olarak geri çekilme öncesi görülür. Eğer breadth (piyasa genişliği) daralırsa, bu kalabalık pozisyon hızlı çözülme riski taşır.
Bu haftanın planı: Triple Witching'e 22 gün var, henüz pencere dışındayız — bu hafta opsiyon kaynaklı sıkışma beklenmez. IWM 50 günlük ortalamaya %0.6 mesafede; bu seviyenin altına kırılması küçük sermaye rotasyonunun bittiği sinyali olur, izlenmeli. RSP zirveye %0.6 uzaklıkta — kırılım gelirse genişlik teyidi güçlenir, pozisyon artırma fırsatı doğabilir. Bu hafta kazanç sezonunun ikinci yarısı devam ediyor (%47.3 bildirdi); sürpriz oranları yüksek kaldıkça dip alımları desteklenebilir.
YANİ Piyasa sağlığı 72/100 ile güçlü zemin sunuyor: 6 endeksten 5'i yükseliş trendinde, kazanç sezonu ortalamaların çok üzerinde tutuyor. Ancak momentum (RSI ort. 52) düşük devirde — motor güçlü ama gaz pedalına tam basılmıyor.
02 · Bugünün Teması ve Aksiyon · 6 kart · TUT / TRIM / İZLE / YASAK / BEKLE
RSP Aşama 2'de, RSI 61.2 ile 'Güçlü' bölgede, zirveye sadece %0.6 mesafede. 50G üzerinde %2.9, 200G üzerinde %9.7 — genişlik tabanlı yükseliş sağlam. SPY'den ayrışarak daha iyi performans gösteriyor, bu da rallinin dar değil geniş tabanlı olduğunu doğruluyor.
SPHB/SPLV (yüksek beta/düşük volatilite oranı) 1.96 ile risk iştahı yüksek. NAAIM 200 tarihsel uç — profesyoneller maksimum uzun pozisyonda. Bu aşırılık kısa vadede geri çekilme tetikleyebilir. AAII farkı -4.4 ile perakende temkinli, profesyonel agresif — bu ayrışma dikkat çekici.
AksiyonİZLE — SPHB'de yeni pozisyon açmak için BEKLE. SPHB/SPLV oranı 1.90 altına kırılırsa risk-off sinyali; 2.00 üzerine çıkarsa momentum devam teyidi. NAAIM 150 altına dönene kadar agresif uzun pozisyonlarda temkinli ol.
SMH Aşama 3'te (tepe/dağıtım), 50G'nin %5 altında, zirveden %17.3 geride. RSI 45.1 ile zayıf momentum. QQQ da Aşama 3'e geçmiş — teknoloji lokomotifinin iki büyük vagonu birlikte yavaşlıyor. 200G üzerinde %18.2 ile uzun vadeli destek uzakta ama kısa vadede düşüş riski yüksek.
AksiyonYASAK — SMH'de yeni uzun pozisyon YASAK. 50G'yi (yaklaşık 585) geri alana kadar kenarda kal. Mevcut pozisyonlarda 200G (yaklaşık 470 civarı) stop seviyesi referans alınabilir.
IWM Aşama 2'de ama 50 günlük ortalamaya sadece %0.6 mesafede — eşiğe yaklaşıyor. RSI 50.9 nötr, yön belirsiz. 200G üzerinde %10.4 ile uzun vadeli trend sağlam. Eğer 50G altına kırılırsa küçük sermaye rotasyonunun durduğu sinyali olur; RSP ile birlikte izlenmeli.
AksiyonİZLE — IWM 50G (yaklaşık 297) üzerinde kaldıkça Aşama 2 geçerli, TUT. 50G altına 2+ kapanış gelirse erken uyarı aktif — pozisyon küçültme değerlendirilir. Zirveye (%2.0, yaklaşık 305) kırılım gelirse momentum teyidi.
XBI Aşama 2'de, RSI 64.5 'Güçlü', 50G üzerinde %8.4, 200G üzerinde %26.1 — piyasanın en güçlü momentum profili. Zirveye sadece %0.9 mesafede. Teknoloji (SMH, QQQ) Aşama 3'e geçerken XBI pozitif ayrışıyor — rotasyon biyoteknolojiye kayıyor. Günlük -%0.42 düşüş kâr realizasyonu olabilir.
AksiyonTUT — XBI 168 üzerinde TUT. Zirve kırılımı (yaklaşık 169.9) gelirse güç teyidi. 50G altına (yaklaşık 155) kapanışta Aşama 2 sorgulanır. RSI 70 üzerine çıkarsa aşırı alım uyarısı aktif olur.
Takvim/Olay: Dağıtım Günü Sayacı Kritik
QQQ 711.37 (+%0.09) | NDX dağıtım günü 6 | SPX dağıtım günü 5
NDX'te 6 dağıtım günü (25 seans içinde) uyarı eşiği olan 5'i aşmış durumda. SPX'te 5 ile tam eşikte. Triple Witching'e 22 gün kala opsiyon kaynaklı volatilite henüz gündemde değil ama dağıtım baskısı artarsa OPEX (opsiyon vade sonu) haftasına zayıf girilir. QQQ 50G'yi geri alana kadar yeni alım için BEKLE.
AksiyonBEKLE — QQQ'da 50G (yaklaşık 712) üzerine 2+ kapanış gelene kadar yeni pozisyon BEKLE. 700 altına kapanış Aşama 3 derinleşmesi — stop tetiklenir. Dağıtım günü sayısı 4'e düşerse (eski seanslar pencereden çıkınca) teknik baskı hafifler.
03 · Ana Endeks Kartları
SPY
S&P 500 · cap-ağırlıklı
0,17 · +%0,02
766,08
50G ort. ≈752,97
200G ort. ≈708,91
Yıl zirvesi779,37 (−%1,71)
RSI(14)54,35
AŞAMA 2
766.08'de Aşama 2, 50G üzerinde %1.7, RSI 54.3 nötr. Zirveye %1.7 mesafe. 5 dağıtım günü uyarı eşiğinde — yeni bir düşüş seansı kritik bölgeye taşır. 50G (yaklaşık 753 civarı) destek, zirve (yaklaşık 779) direnç.
FMP · 2026-08-26 · 766,08
RSP
S&P 500 · eşit ağırlık
0,34 · +%0,15
222,11
50G ort. ≈215,82
200G ort. ≈202,52
Yıl zirvesi223,44 (−%0,60)
RSI(14)61,24
AŞAMA 2ZİRVE YAKIN
FMP · 2026-08-26 · 222,11
QQQ
Nasdaq 100 · cap-ağırlık
0,65 · +%0,09
711,37
50G ort. ≈712,36
200G ort. ≈654,15
Yıl zirvesi748,65 (−%4,98)
RSI(14)49,33
AŞAMA 350G ALTI
711.37'de Aşama 3'e geçmiş, 50G'nin %0.1 altında. RSI 49.3 nötr ama momentum zayıf. 6 dağıtım günü kritik eşiğe yakın. Zirveden %5 geride. 200G (yaklaşık 654) uzak destek sağlıyor ama kısa vadede 50G'yi geri almadıkça temkinli olunmalı.
FMP · 2026-08-26 · 711,37
QQQE
Nasdaq 100 · eşit ağırlık
−0,09 · −%0,07
122,29
50G ort. ≈120,07
200G ort. ≈109,16
Yıl zirvesi125,00 (−%2,17)
RSI(14)55,15
AŞAMA 2
FMP · 2026-08-26 · 122,29
DIA
Dow Jones 30
−1,01 · −%0,19
534,23
50G ort. ≈526,78
200G ort. ≈496,56
Yıl zirvesi546,75 (−%2,29)
RSI(14)54,29
AŞAMA 2
FMP · 2026-08-26 · 534,23
IWM
Russell 2000 · küçük hisseler
−0,30 · −%0,10
298,93
50G ort. ≈297,04
200G ort. ≈270,76
Yıl zirvesi305,18 (−%2,05)
RSI(14)50,87
AŞAMA 2
298.93'te Aşama 2, 50G üzerinde %0.6 — eşiğe çok yakın. RSI 50.9 nötr. 200G üzerinde %10.4 ile uzun vadeli trend sağlam ama 50G'nin altına geçiş erken uyarı olur.
Yüksek hacimli düşüş günleri — 5+ uyarı, ~9 kritik.
FMP (SPY/QQQ vekili) · 2026-08-26
Yani: S&P 500 hisselerinin %70.4'ü 200 günlük ortalamanın üzerinde, %58.3'ü 50 günlük üzerinde — genişlik sağlam ama daralma eğilimi var. Net yeni zirve-dip farkı sıfır, yani yeni lider hisse üretilmiyor; bu durum sürdürülebilir rallinin yakıtının azaldığına işaret eder.
Forward 12A F/K = 20,0 (5Y ort ~19,9 · 10Y ort ~19,0)
AI · 2026-08-27
Yani: Kazanç sezonu yarısını geçti (%47.3 bildirdi): HBK tutturma %86.3 ile 5 yıllık ortalamanın (%78) çok üzerinde, ciro tutturma %78.1 de ortalamanın (%64) üstünde. Sonraki çeyrek büyüme tahmini %27.4 ile beklentiler yüksek — bu beklentilerin karşılanması piyasanın yukarı yönlü yakıtı olacak.
Yani: 3 aylık performansta sağlık (XLV +%16.6) ve finans (XLF +%13.3) lider — defansif ve değer rotasyonu belirgin. Enerji (XLE +%9.6) üçüncü sırada, YTD %39.6 ile yılın yıldızı. Teknoloji (XLK -%0.9) ve iletişim (XLC -%3.1) 3 aylıkta negatif — büyüme sektörlerinden değer/defansife rotasyon devam ediyor.
05.b · Risk-On / Risk-Off Termometresi · 6 Oran
Yatırımcı iştahını 6 klasik ETF oranıyla ölçüyoruz: agresif tarafta mı (risk-on), koruma tarafında mı (risk-off).
XLK / XLP · Tekno vs. Tük. Temel
2,12
1H −%0,1 · 1A +%7,8 — Yüksek/yükselen = risk-on.
HYG / TLT · Yüksek Getirili vs. Hazine
0,96
1H −%0,1 · 1A +%1,7 — Kredi risk iştahının en temiz ölçüsü.
1H +%0,3 · 1A +%10,0 — Agresif vs. savunma sepeti.
GLD · Altın Güvenli Liman
421,32
1H +%1,8 · 1A +%14,1 — Bağlam: koruma talebi (oran değil, fiyat).
◆ Ne anlama geliyor? 5 risk-on/off oranından 4'ü haftalıkta negatif veya düz: XLK/XLP -%0.1, HYG/TLT -%0.1, SMH/SPY -%0.5, XLY/XLP -%0.9. Sadece SPHB/SPLV +%0.3 ile hafif pozitif. Altın (GLD) 421.32 ile haftalıkta %1.8 yükselmiş — güvenli liman talebi artıyor. Risk iştahı kısa vadede soğuyor, ancak yıllık bazda tüm oranlar pozitif — uzun vadeli trend hâlâ risk-on.
06 · Volatilite ve Duyarlılık
Aylık opex 22 gün sonra (T-7 penceresi dışı) · Triple witching: 22 gün
NAAIM 200 ile aşırı açık pozisyon eşiği aşıldı — profesyonel yöneticiler tarihsel uç seviyede uzun pozisyonda, bu genellikle kısa vadeli geri çekilme öncesi görülür. QQQ 50 günlük ortalamasının %0.14 altına sarktı; bu seviyeyi birkaç seans daha geri alamazsa Aşama 3 (tepe/dağıtım) teyit edilir. IWM ise 50 günlük ortalamaya %0.6 mesafede — bu hafta karar noktasında.
06.a · Sentiment · 9 Kart
VIX · Seviye
15,21
Normal
Vade yapısı contango · spread 2,78
fmp · 2026-08-26
VVIX
85,24
Bant içi
80–110 normal bant — VIX'in kendi oynaklığı.
fmp · 2026-08-26
CNN Korku ve Açgözlülük
55
Açgözlülük
0 aşırı korku, 100 aşırı açgözlülük.
cnn · 2026-08-27
AAII Boğa
%35,5
Ort. altı
Tarihsel ortalama ~%37.
AI · 2026-08-19
AAII Ayı
%39,9
Ort. üstü
Tarihsel ortalama ~%30.
AI · 2026-08-19
AAII Boğa − Ayı Farkı
−4,4
Dengeli
+20 üstü ekstrem coşku, −20 altı ekstrem karamsarlık.
AI · 2026-08-19
NAAIM Pozisyon Endeksi
200,00
Aşırı Açık
100 tam uzun, 0 kasa (kaldıraçla 200'e kadar).
AI · 2026-07-29
YANİ VIX 15.21 ile normal bölgede, vade yapısı contango'da (yakın vade uzak vadeden düşük — piyasa kısa vadede sakin bekliyor). Ancak perakende-profesyonel ayrışması dikkat çekici: AAII boğa-ayı farkı -4.4 ile perakende temkinli, NAAIM 200 ile profesyoneller tarihsel uç seviyede uzun pozisyonda. Bu ayrışma genellikle kısa vadeli geri çekilme öncesi görülür — profesyonellerin kalabalık pozisyonu çözülme riski taşır.
Kırılan eşikler: NAAIM 80 üstü (Aşırı Açık) · QQQ 50G ortalama altında · Yaklaşan: IWM 50G ortalamaya yaklaşıyor (%0,6)
Doğrulanamayan/atlanan: sentiment.cboe_total_pc (AI-çıkarım), sentiment.cboe_equity_pc (AI-çıkarım). Sayı uydurulmadı.
Veri: FMP · CNN · FRED · AI-çıkarım (AAII/NAAIM/CBOE P/C/FactSet-benzeri, bant-doğrulamalı) · 27 Ağustos 2026, Perşembe TSİ 09:10 · finzora-ts marketpulse v2 Piyasa Nabzı ABD ana endeksleri, eşit ağırlıklı endeksler, VIX ailesi ve sektör ETF'leri için 6 katmanlı teknik analiz brifingi üretir.
BÖLÜM 3Opsiyon RejimiVIX vade yapısı + dealer pozisyonu — günün oynaklık havası
S&P 500 opsiyon yapısı & risk rejimi · Yön tahmini değil, koşul çerçevesi · 27 Ağustos 2026, Perşembe TSİ 09:10
Yani: VIX vade yapısı + dealer gamma birlikte değerlendirilir; net GEX negatif (refleksif rejim) — dealer hedge akışı oynaklığı büyütür, hareketler abartılı olabilir. Vade yapısı tam contango (sakin ön cephe).
Canlı bölümler: VIX/VIX9D/VIX3M/VVIX vade yapısı, 11 SPDR sektör katılımı, HYG kredi, endeksler (FMP). Dealer GEX / max pain / ATM IV kaynağı: CBOE (gecikmeli) (IV Rank = VIX 1y percentili). Yön tahmini değildir, koşul çerçevesidir. Üreten: optionpulse (finzora-ts) · 27 Ağustos 2026, Perşembe TSİ 09:10
BÖLÜM 4Kurumsal Akışbüyük oyuncular nerede duruyor (COT) ve ne alıyor (opsiyon akışı)
Call primi (brüt): 1,54 Mlr$ · Put primi (brüt): 1,04 Mlr$ · Put/Call hacim 1,13 → call primi ağırlıklı (brüt)
PutCall
SPY+QQQ+IWM gün-içi opsiyon primi toplamı (gecikmeli).
Yön Vekili (canlı · FMP) — ek doğrulama
Piyasa
ETF
Fiyat
Gün %
S&P 500
SPY
766,08
+%0,02
Nasdaq 100
QQQ
711,37
+%0,09
Russell 2000
IWM
298,93
−%0,10
Dolar Endeksi
UUP
28,02
+%0,29
Altın
GLD
421,32
−%1,58
WTI Petrol
USO
127,35
+%0,95
20Y+ Hazine
TLT
83,30
−%0,20
Yani: Bu rapor "akıllı para nerede duruyor (COT) VE şu an ne alıyor (akış) — aynı şeyi mi söylüyor?" sorusunu yanıtlar. Konum (COT) × akış (Market Tide) uyumu/çelişkisi yukarıda değerlendirildi.
Konum (COT): CFTC (etkin). Akış (Market Tide): CBOE (gecikmeli). Canlı yedek: proxy ETF gün getirisi (FMP). COT okumadır, tahmin değildir. Üreten: smartmoney (finzora-ts) · 27 Ağustos 2026, Perşembe TSİ 09:10
BÖLÜM 5AI Temasıyapay zeka / GPU sepetinin momentumu ve genişliği
⚠ Kısmi rapor: ⚠ Gerçek GPU $/saat & TPI kaynağı yok — yerine FMP rölatif güç vekili gösteriliyor. Bu bölümler veri kaynağı bağlandığında otomatik dolacak; aşağıdaki FMP/THM tabanlı bölümler canlıdır.
AI Sepeti Genişliği (canlı · FMP)
Gün ▲
8 / 12
EMA50 üstü
7 / 12
Ortalama RSI
50,85
Hisse
Fiyat
Gün %
RSI
EMA50
EMA200
NVDA
209,66
−%1,59
46,29
▼
▲
AMD
480,93
+%0,37
48,43
▼
▲
AVGO
355,59
−%0,32
34,35
▼
▼
MRVL
245,11
+%1,97
57,81
▲
▲
TSM
417,69
+%0,07
50,04
▲
▲
ASML
1.745,64
+%0,08
48,77
▲
▲
MU
938,40
+%0,58
51,34
▲
▲
SMCI
37,39
−%2,78
58,87
▲
▲
ANET
202,25
+%5,92
60,16
▲
▲
VRT
263,81
+%3,15
44,45
▼
▲
PLTR
177,50
+%2,76
64,65
▲
▲
SMH
555,77
−%0,01
45,08
▼
▲
GPU Talep Vekili (FMP rölatif güç — Mercatus $/saat vekili)
Sepet 20g getiri
+%22,1
SPY 20g getiri
+%5,0
Rölatif güç
+17,1 pp
AI piyasayı yeniyor
Not: Gerçek GPU kiralama $/saat & TPI hiçbir kaynakta yok; bu, talep gücünün hisse-fiyatı vekilidir.
AI Hisseleri Opsiyon Akışı (CBOE (gecikmeli))
Sepet call primi (brüt): 2,13 Mlr$ · put primi (brüt): 1,17 Mlr$ · unusual kontrat: 816 → call primi ağırlıklı (brüt)
Hisse
Call (M$)
Put (M$)
Unusual
MU
808
364
206
NVDA
688
454
229
AMD
180
108
110
AVGO
127
101
91
PLTR
104
38
41
Yani: AI-altyapı temasında genişlik zayıflıyor: sepetin önemli kısmı EMA50 altında ya da günü eksi kapadı — momentum soluklanıyor. Opsiyon primi (brüt) call tarafında yoğun.
Canlı: 12 hisselik AI-altyapı sepeti momentum/genişlik (RSI, EMA50/200, gün getirisi) — FMP. GPU Talep Vekili = sepet 20g − SPY 20g rölatif güç (FMP; gerçek $/saat & TPI kaynağı yok). Opsiyon akışı: CBOE (gecikmeli). Bu rapor yatırım tavsiyesi değildir. Üreten: aipulse (finzora-ts) · 27 Ağustos 2026, Perşembe TSİ 09:10