📖 Bu rapor ne anlatır? Piyasa Pusulası, günün piyasa büyük resmini beş bölümde toplar: (1) Makro Pusula — faiz, enflasyon ve risk göstergeleriyle piyasanın zemini; (2) Piyasa Nabzı — ABD endeks ve ETF'lerinin teknik durumu; (3) Opsiyon Rejimi — VIX ve dealer pozisyonlanmasıyla günün oynaklık havası; (4) Kurumsal Akış — büyük oyuncuların konumu ve para akışı; (5) AI Teması — yapay zeka sepetinin momentumu. Yukarıdan aşağı okuyun: önce zemin, sonra günün havası, en son temalar. Yatırım tavsiyesi değildir.
BÖLÜM 1Makro Pusulafaiz, enflasyon, işgücü ve risk göstergeleri — piyasanın zemini
Teknoloji satışı derinleşirken İran yaptırımları petrol piyasasını geriyor; Bitcoin üç ayın zirvesinde
Nasdaq %0.77 geriledi, Brent %2.65 düştü, BTC 80.744$'a sıçradı, VIX %4.76 yükseldi, Jackson Hole öncesi Hazine geri alımları tartışılıyor
Tek cümlede bugün: Teknoloji ağırlıklı satış Nasdaq'ı %0.77 geriye çekerken, İran'a yönelik genişletilmiş yaptırım tehditleri petrol fiyatlarını baskıladı; Bitcoin ise 80.744$'la üç ayın en yüksek seviyesine ulaştı.
Yani ne: Piyasa, yapışkan yıllık enflasyona rağmen aylık verilerdeki yumuşamayı fiyatlarken, jeopolitik risk primi enerji tarafında değil kripto ve savunma gibi alternatif varlıklarda kendini gösteriyor.
Bugün izlenecek: Jackson Hole'dan gelecek Fed söylemi, Hazine geri alım programının piyasa etkisine dair açıklamalar ve İran yaptırımlarına karşı Asya döviz tepkisi.
01 · Hızlı Bakış
S&P 500
7.652,86
−%0,28
Nasdaq
25.980,19
−%0,77
Dow
53.417,16
+%0,26
VIX
15,85
+%4,76
DXY
99,02
+%0,22
WTI
84,28
−%0,86
Brent
89,73
−%2,65
Altın (GLD)
426,69
+%0,79
Bitcoin
80.744,80
+%2,23
Yani: S&P 500 %0.28 düşerken Dow %0.26 yükseldi; teknolojiden değere rotasyon belirginleşiyor. VIX 15.85 ile tedirgin ama panik yok. DXY 99.02'de hafif güçlendi.
02 · Makro Hikaye
ABD hisse piyasaları Salı günü karışık bir tablo çizdi. S&P 500 %0.28 gerileyerek 7.652,86'ya inerken, teknoloji ağırlıklı Nasdaq %0.77'lik düşüşle 25.980,19'a geriledi. Dow Jones ise %0.26 artışla 53.417,16'da günü pozitif kapattı. Barron's'un 'Tech's Long Slide' başlığıyla özetlediği teknoloji satışı, yapay zekâ harcamalarının geri dönüşüne ilişkin artan şüpheyle birleşince büyüme hisselerinden değer hisselerine doğru bir rotasyon sinyali güçlendi. VIX (opsiyon piyasasının fiyatladığı beklenen oynaklık endeksi) %4.76 artışla 15.85'e yükselse de hâlâ 'Normal' bandın içinde kalmaya devam ediyor; bu, piyasanın tedirgin ama panik modunda olmadığını gösteriyor.
Faiz cephesinde verim eğrisi (farklı vadelerdeki tahvil getirilerinin oluşturduğu eğri) dikleşme eğilimini sürdürüyor: 2 yıllık getiri %4.24, 10 yıllık %4.74, 30 yıllık ise %5.27 seviyesinde. 10Y-2Y farkı 46 baz puanla pozitif bölgede; 10 yıllık reel getiri (enflasyondan arındırılmış tahvil getirisi) %2.40 ile yüksek seyrediyor. Hazine Bakanı Bessent'in ihale programının olağan devam edeceğini söylemesine karşın, genişletilmiş geri alım (buyback) programı piyasada tartışma yaratıyor. Apollo'dan Torsten Slok geri alımların piyasa üzerinde bir 'bulut' oluşturduğunu ifade ederken, Man Group'tan Kristina Hooper Hazine müdahalesinin Fed'in tahvil piyasası sinyallerine güvenini zayıflattığını vurguladı. Fed Funds üst bandı %3.75'te sabit kalırken, Jackson Hole'dan gelecek mesajlar faiz patikası beklentilerini yeniden şekillendirebilir.
Enflasyon tablosu ikili bir resim sunuyor. Aylık bazda CPI %0.07, çekirdek CPI %0.22, PCE %-0.11 ve çekirdek PCE %0.13 ile 'Goldilocks' (ne çok sıcak ne çok soğuk, ideal dengeyi ifade eden piyasa terimi) bölgesinde seyrediyor. Ancak yıllık rakamlarda CPI %3.54, PCE %3.67 ve özellikle PPI %8.27 ile üretici fiyatları tarafındaki baskı dikkat çekiyor. İşgücü piyasası ise dengeli: işsizlik %4.1, haftalık yeni işsizlik başvuruları 206.000 ile düşük, devam eden başvurular 1.799.000 seviyesinde. JOLTS (açık iş pozisyonları anketi) 7.359.000'e gerilerken, Michigan Tüketici Güveni 49.5 ile eşik altında kalmaya devam ediyor; tüketicinin temkinli duruşu sürüyor. Sahm Kuralı göstergesi (resesyon erken uyarı sinyali) %-0.03 ile 'Normal' bölgede.
Enerji tarafında İran'ın ticaret bağlantılarını hedef alan yeni ABD yaptırım tehditleri manşetlere hâkim oldu. Reuters'a göre küresel petrol akışlarının neredeyse yarısı savaş bölgelerinden geçiyor; buna rağmen Brent %2.65 düşüşle 89.73$'a, WTI %0.86 gerileyerek 84.28$'a indi. ABD ham petrol stokları 4.4 milyon varil artışla arz tarafındaki rahatlığı teyit etti. Altın %0.79 yükselişle 426.69$ seviyesinde güvenli liman talebini yansıtırken, Bitcoin %2.23 artışla 80.744,80$'a çıkarak üç ayın zirvesini gördü. DXY (ABD Doları Endeksi, doların altı büyük para birimine karşı değerini ölçen gösterge) %0.22 artışla 99.02'ye yükseldi; Asya para birimlerinin İran yaptırımlarını fiyatlamasıyla doların hafif güçlenmesi beklentilerle uyumlu. HY OAS (yüksek getirili tahvillerin risksiz faize göre ek getiri farkı, kredi riskinin barometresi) 2.70 baz puanla 'Normal' bandında; NFCI (Ulusal Finansal Koşullar Endeksi) -0.559 ile gevşek finansal koşulları işaret ediyor.
Risk / Fırsat
⚠ Yapışkan Yıllık Enflasyon & Fed Belirsizliği
Aylık veriler yumuşasa da yıllık CPI %3.54, PCE %3.67 ve PPI %8.27 ile Fed'in %2 hedefinin belirgin üzerinde. Jackson Hole'dan çıkacak şahin mesajlar, faiz indirimi beklentilerini erteleyebilir veya zam ihtimalini gündeme getirebilir. Barron's'un 'Fed faiz artırırsa öne çıkacak 3 sektör' başlığı bu senaryonun fiyatlanmaya başladığını gösteriyor.
⚠ Hazine Geri Alım Programı Belirsizliği
Bessent ihale programının olağan süreceğini söylese de genişletilmiş geri alımlar (Hazine'nin kendi tahvillerini piyasadan satın alması) verim eğrisinin doğal sinyal fonksiyonunu bulanıklaştırıyor. Apollo ve Man Group'un uyarıları, tahvil piyasasının fiyat keşif mekanizmasına (price discovery) olan güveni sorgulatan bir ortam yaratıyor.
⚠ Teknoloji Rotasyonu Derinleşme Riski
Nasdaq'ın %0.77'lik düşüşü ve 'Tech's Long Slide' manşeti, yapay zekâ yatırım döngüsüne ilişkin kârlılık şüphelerinin büyüdüğünü gösteriyor. Negatif beta (piyasa düştüğünde yükselen) stratejilerin tartışılması, yatırımcıların AI kaynaklı bir düzeltmeye karşı korunma arayışında olduğuna işaret ediyor.
▲ Değer & Temettü Rotasyonu
Dow'un %0.26 pozitif kapanışı ve Nasdaq'ın gerisinde kalması, büyümeden değere rotasyonun sürdüğünü teyit ediyor. Yüksek temettü veren, düşük değerlemeye sahip sektörler (enerji altyapısı, finans, sanayi) bu ortamda göreceli çekiciliğini koruyabilir.
▲ IPO Penceresi Açılıyor
Shein'in 1.8 milyar dolarlık Hong Kong halka arzı, Oura ve Dunkin' gibi isimlerin IPO hazırlıkları ve Aggreko'nun ABD başvurusu, risk iştahının seçici de olsa canlı kaldığını gösteriyor. NFCI'nin -0.559 ile gevşek finansal koşulları işaret etmesi bu pencereyi destekliyor.
▲ Kripto Momentum
Bitcoin'in %2.23 artışla 80.744$'a ulaşması, geleneksel risk varlıklarından ayrışan bir talep dinamiğine işaret ediyor. Dolar endeksinin 99 civarında sabit kalması ve reel getirilerin yüksekliğine rağmen kripto rallisi, alternatif değer saklama aracı arayışının güçlendiğini düşündürüyor.
Jeopolitik Radar
[high] İran Yaptırımları & Küresel Enerji Akışları
Trump yönetiminin İran'ın ticaret bağlantılarını hedef alan yeni yaptırım tehditleri, CNBC'ye göre en çok Çin, Hindistan ve Türkiye gibi ülkeleri etkiliyor. Reuters verilerine göre küresel petrol akışlarının yaklaşık yarısı savaş bölgelerinden geçiyor. Brent'in %2.65 düşmesi kısa vadede stok artışını (4.4 mn varil) fiyatlasa da, yaptırımların fiilen uygulanması halinde arz daralması riski yüksek.
[medium] Asya Döviz Piyasalarında Konsolidasyon
WSJ'ye göre Asya para birimleri, ABD'nin İran'a yönelik yeni tedbirlerini sindirirken konsolidasyona girdi. DXY'nin %0.22 yükselmesi ve Nikkei'nin %0.8 düşmesi, bölgesel risk iştahının zayıfladığını gösteriyor. Yaptırımlara en açık ülkelerin para birimlerinde ek baskı olasılığı mevcut.
[low] Çin Teknoloji & Robot Balonu Endişeleri
Unitree'nin halka arz sonrası sert düşüşü, Çin robot sektöründe balon endişelerini alevlendirdi. Bu gelişme, küresel teknoloji değerlemelerine yönelik temkinli yaklaşımı pekiştiriyor ancak ABD piyasasına doğrudan bulaşma riski şimdilik sınırlı.
03 · Faiz & Dolar
Gösterge
Değer
Önceki
2Y Hazine
4,24
4,19
10Y Hazine
4,74
4,69
30Y Hazine
5,27
5,23
10Y Reel
2,40
2,35
Fed Funds (üst)
3,75
3,75
10Y-2Y eğri Normal
0,46
0,50
10Y-3M eğri Normal
0,83
0,86
10Y Breakeven
2,32
2,34
04 · Enflasyon (MoM / YoY)
Gösterge
MoM
YoY
CPI
+%0,07 ılımlı
+%3,54 sıcak
Çekirdek CPI
+%0,22 ılımlı / Goldilocks
+%2,79 dikkat
PCE
−%0,11 ılımlı
+%3,67 sıcak
Çekirdek PCE
+%0,13 ılımlı / Goldilocks
+%3,29 dikkat
PPI
−%0,78 ılımlı
+%8,27
Yani: Aylık veriler Goldilocks (ideal denge) bölgesinde: CPI MoM %0.07, çekirdek PCE MoM %0.13. Ancak yıllık CPI %3.54, PCE %3.67 ve PPI %8.27 ile enflasyon yapışkanlığı sürüyor; Fed'in eli kısıtlı.
05 · İşgücü
Gösterge
Değer
İşsizlik % sağlıklı denge
4,1
İlk başvuru
206.000
Süregelen
1.799.000
JOLTS
7.359
UMich güven
49,5
Ort. saatlik ücret
37,62
Yani: İşsizlik %4.1, haftalık başvurular 206.000 ile sağlam. JOLTS 7.359.000'e gerilerken Michigan Güven 49.5 ile eşik altında; işgücü sıkı ama tüketici morali zayıf. Sahm Kuralı (resesyon erken uyarısı) %-0.03 ile güvenli bölgede.
06 · Risk & Likidite
Gösterge
Değer
Durum
VIX
15,85
Normal
HY Kredi Farkı (OAS)
2,70
Normal
NFCI (finansal koşullar)
−0,559
Normal
Sahm kuralı
−0,03
Normal
Yani: HY OAS 2.70 bp ve NFCI -0.559 ile finansal koşullar 'Normal'. Ana riskler: Jackson Hole şahin sürprizi, İran yaptırımlarının arz şokuna dönüşmesi, Hazine geri alım programının tahvil piyasası sinyal fonksiyonunu bozması ve teknoloji satışının derinleşmesi.
07 · Senaryolar
▲ Jackson Hole'dan Güvercin Sürprizi
Fed yetkilileri aylık enflasyon verilerindeki yumuşamayı (CPI MoM %0.07, PCE MoM %-0.11) öne çıkararak faiz indirim kapısını aralık bırakırsa, verim eğrisi düzleşebilir, teknoloji hisseleri toparlanabilir ve S&P 500 7.700 üzerini test edebilir. Bu senaryoda dolar zayıflar, altın ve kripto ek destek bulur.
≡ Veri Bağımlı Bekleme Modu
Fed mevcut 'veri bağımlı' duruşunu sürdürür, yaptırımlar söylem düzeyinde kalır ve petrol stok artışı arz endişelerini dengeler. S&P 500 7.600-7.700 bandında, VIX 14-17 aralığında, 10 yıllık getiri %4.65-4.80 koridorunda yatay seyreder. Rotasyon devam eder ama sert hareketler sınırlı kalır.
▼ Şahin Fed + İran Arz Şoku
Jackson Hole'dan gelen şahin mesajlar faiz artırımını masaya koyarken, İran yaptırımlarının fiilen uygulanması arzı daraltırsa Brent 95$'ın üzerine çıkabilir. Yükselen enerji maliyetleri enflasyon beklentilerini yukarı iterken, HY OAS (kredi risk farkı) genişler, VIX 20'yi aşar ve S&P 500 7.400'e doğru geri çekilebilir. Bu senaryoda savunmacı sektörler ve nakit pozisyonu öne çıkar.
08 · Enerji
Ham petrol stok değişimi: 4,4 mn varil
Yani: Teknoloji baskı altında (Nasdaq %-0.77), değer/sanayi/finans rotasyon alıyor (Dow %+0.26). Enerji sektörü yaptırım belirsizliğiyle karışık; IPO penceresi açık (Shein, Oura, Aggreko). Kripto ayrışarak yükseliyor (BTC %+2.23).
BÖLÜM 2Piyasa NabzıABD endeks ve ETF teknik durumu — rejim şeridi, genişlik, duyarlılık
✓ HTML panoya kopyalandı
Piyasa Nabzı
ABD endeks ve ETF teknik analizi · sabah brifingi · Defansif Rotasyon
25 Ağustos 2026, Salı
25 Ağustos 2026, Salı TSİ 09:10 · son kapanış baz alındı
Teknoloji ağırlıklı endeksler geriledi, SMH %2.43 düşüşle günün en zayıf halkası oldu. Eşit ağırlıklı RSP ve defansif sektörler (XLP, XLU) pozitif kapanarak rotasyon sinyali verdi.
Bugün Ne Giyelim? · Piyasa Rejim Şeridi
İklim · Strateji
Uzun vadeli zemin ısısı (yavaş değişir) · FRED kompoziti
7,50 / 10 · Sıcak
Getiri eğrisi, HY kredi farkı, NFCI, reel faiz ve VIX3M'den türetilen makro zemin skoru.
Parçalı bulutlu — şemsiyeyi çantada tut. İklim skoru 7.5/10 (Sıcak): uzun vadeli trend hâlâ yukarı yönlü. Hava +4 (Pozitif gamma — yani opsiyon satıcıları piyasayı dengeleyici yönde işlem yapıyor, bu volatiliteyi bastırır) ile kısa vadede sakin bir ortam var. Ancak Teknik skor 67/100 (Baskı altında yükseliş) ve QQQ'nun 50 günlük ortalamasının altına kırması, güneşli havanın teknoloji tarafında bulutlandığını gösteriyor.
Kaynak · finzora-ts rejim katmanı · kural v1
3 cümlede bugün: 1) SMH %2.43, QQQ %1.00 düşerken DIA %0.27 ve RSP %0.12 yükseldi — piyasa ağırlık merkezini teknolojiden çıkarıyor. 2) CNN Korku & Açgözlülük endeksi 55'te (hafif açgözlülük bölgesi), VIX 15.85 ile sakin ama NAAIM (fon yöneticileri pozisyon endeksi) %79.7 ile %80 aşırı iyimserlik eşiğine sadece %0.4 uzaklıkta. 3) Triple Witching'e (üçlü vade sonu — hisse, endeks opsiyonları ve vadeli işlemlerin aynı anda sona erdiği gün) 24 gün kaldı; aylık OPEX'e (opsiyon vade sonu) de 24 gün var, henüz pencere dışındayız ama NDX'te 6 dağıtım günü (kurumsal satış baskısı gösteren yüksek hacimli düşüş seansı) uyarı seviyesinde.
Sağlık skoru 73/100 ile güçlü zemin kategorisinde. Trend bileşeni 77 puan — 6 ana endeksten 5'i Weinstein Aşama 2'de (yükseliş trendi aşaması). S&P 500 hisselerinin %72.2'si 200 günlük ortalamanın üzerinde, %59'u 50 günlük ortalamanın üzerinde; bu fark daralmaya başlamış ama henüz alarm seviyesinde değil. Kazanç sezonu güçlü: bildiren şirketlerin %87.4'ü hisse başına kâr beklentisini aştı (5 yıllık ortalama ~%78), ciro tutturma oranı %78.9 (5 yıllık ortalama ~%64). Forward F/K (ileriye dönük fiyat/kazanç oranı) 20.0 ile 5 yıllık ortalama 19.9'a neredeyse eşit — aşırı pahalılık yok.
Karşı argüman: QQQ ve SMH Aşama 3'te (tepe/dağıtım riski taşıyan aşama). SMH 50 günlük ortalamasının %7 altında ve yıl zirvesinden %18.6 uzakta — bu ciddi bir teknik hasar. NDX'te 6 dağıtım günü (kurumsal satış baskısı gösteren yüksek hacimli düşüş seansı) uyarı eşiğini aştı (5+ uyarı). Momentum bileşeni sadece 42 puan, RSI ortalaması 49 ile nötr-zayıf bölgede. NAAIM %79.7 ile aşırı iyimserlik eşiğine (%80) çok yakın — fon yöneticileri kalabalık pozisyonda.
Bu haftanın planı: Bu hafta Triple Witching'e (üçlü vade sonu) 24 gün kaldı, henüz gamma (opsiyon kaynaklı fiyat etkisi) baskısı yok ama takvimi takibe al. QQQ'nun 50 günlük ortalama altında kalıp kalmayacağı kritik — 2-3 seans teyit gerekir. SPY ve IWM 50 günlük ortalamalarına yaklaşıyor (sırasıyla %1.5 ve %0.4 mesafe); bu seviyelerin test edilmesi halinde breadth (piyasa genişliği — kaç hissenin trende katıldığı) tepkisini izle. Defansif sektörlerin (XLP, XLU, XLV) liderliği sürdürüp sürdürmediği rotasyonun kalıcılığını ölçecek.
YANİ Piyasanın zemini güçlü (skor 73/100): 5/6 endeks yükseliş trendinde, kazanç sezonu ortalamaların çok üzerinde tutuyor. Ancak momentum zayıf (42 puan) ve teknoloji tarafındaki Aşama 3 geçişleri bu sağlıklı tabloya gölge düşürüyor.
02 · Bugünün Teması ve Aksiyon · 6 kart · TUT / TRIM / İZLE / YASAK / BEKLE
RSP Aşama 2'de, RSI 60.9 (güçlü bölge), 50G üzerinde %3.0, zirveye sadece %0.7 mesafe. Ağırlıklı SPY'a karşı üstün performans, piyasa genişliğinin sağlıklı olduğunu gösteriyor. Rotasyon devam ettikçe eşit ağırlık avantajlı.
AksiyonTUT — RSP 50G desteği (yaklaşık 215.5 civarı) üzerinde kaldıkça TUT. Zirve (yaklaşık 223.5) kırılırsa momentum güçlenir. 50G altına kapanışta yeniden değerlendir.
SMH Aşama 3'te, 50G altında -%7.0, zirveye %18.6 mesafe — piyasanın en hasarlı segmenti. RSI 41.7 ile aşırı satım bölgesine yaklaşıyor ama henüz dip sinyali yok. SMH/SPY oranı 1 ayda -%6.8 düşmüş.
AksiyonİZLE — Yeni alım için erken. 50G'yi yukarı kırmadıkça (yaklaşık 588 civarı) BEKLE. RSI 30 altına inerse kısa vadeli teknik dip arayışı başlayabilir.
QQQ 50 günlük ortalamasının altına kırdı (-%0.97 mesafe), Aşama 3'te. NDX'te 6 dağıtım günü (kurumsal satış baskısı gösteren yüksek hacimli düşüş seansı) uyarı seviyesinde. Zirveye %5.7 mesafe ile toparlanma yolu uzun.
AksiyonYASAK — 50G altında kaldıkça yeni uzun pozisyon açma. 50G üzerine 2 seans üst üste kapanış olursa yasağı kaldır. Mevcut pozisyonlarda 50G'yi stop referansı olarak kullan.
XBI Aşama 2'de, RSI 60.6 (güçlü), 50G üzerinde %6.7, 200G üzerinde %23.5 — piyasanın en güçlü momentum hikâyelerinden biri. Zirveye %3.2 mesafe ile kırılım potansiyeli var. Sağlık sektörü (XLV) 3 aylık %16.55 ile lider.
AksiyonİZLE — Zirve seviyesine (yaklaşık 169.5) yaklaşırsa kırılım için İZLE. 50G desteği (yaklaşık 153.8 civarı) altına kapanışta erken sinyal bozulur.
Defansif-Döngüsel Ayrışma Derinleşiyor
XLP +1.70% | XLK -1.78% | XLY +0.24%
XLP günde %1.70 yükselirken XLK %1.78 düştü — aynı günde yaklaşık %3.5 fark. XLK/XLP oranı 1 ayda -%8.4 gerilemiş. Bu ayrışma, kurumsal paranın defansif (savunmacı — ekonomik yavaşlamaya dayanıklı) sektörlere döndüğünü gösteriyor.
AksiyonİZLE — XLK/XLP oranı düşmeye devam ederse rotasyon derinleşiyor demektir. XLP'de mevcut pozisyonları TUT. XLK'da yeni alım için oranın stabilize olmasını bekle.
Triple Witching'e (üçlü vade sonu — hisse, endeks opsiyonları ve vadeli işlemlerin aynı anda sona erdiği gün) 24 gün kaldı. VIX 15.85 ile sakin, VIX3M 18.56 ile contango (uzak vadeli volatilitenin yakın vadeden yüksek olması — normal piyasa koşullarını gösterir) yapısı korunuyor. Ancak SPY 50G desteğine %1.5 mesafede — vade yaklaştıkça gamma (opsiyon kaynaklı fiyat etkisi) baskısı artabilir.
AksiyonBEKLE — Önümüzdeki 2 haftada pozisyon büyüklüklerini sabit tut. SPY 50G testinde (yaklaşık 752 civarı) piyasa tepkisini izle. VIX 18 üzerine çıkarsa hedge (korunma) maliyetlerini yeniden değerlendir.
03 · Ana Endeks Kartları
SPY
S&P 500 · cap-ağırlıklı
−2,24 · −%0,29
763,47
50G ort. ≈752,26
200G ort. ≈707,99
Yıl zirvesi779,37 (−%2,04)
RSI(14)52,14
AŞAMA 2
Aşama 2'de, 50G üzerinde (%1.5), zirveye %2 mesafe. RSI 52 nötr. 50G desteğine yaklaşıyor — bu seviye kırılmadıkça yapıcı.
FMP · 2026-08-24 · 763,47
RSP
S&P 500 · eşit ağırlık
0,26 · +%0,12
221,93
50G ort. ≈215,43
200G ort. ≈202,17
Yıl zirvesi223,44 (−%0,68)
RSI(14)60,95
AŞAMA 2ZİRVE YAKIN
FMP · 2026-08-24 · 221,93
QQQ
Nasdaq 100 · cap-ağırlık
−7,05 · −%1,00
706,32
50G ort. ≈713,23
200G ort. ≈653,22
Yıl zirvesi748,65 (−%5,65)
RSI(14)46,42
AŞAMA 350G ALTI
Aşama 3'e geçmiş, 50G altında (-%1.0). RSI 46 ile zayıflıyor. Zirveye %5.7 mesafe. 50G altında kapanış teyit edilirse baskı artabilir.
FMP · 2026-08-24 · 706,32
QQQE
Nasdaq 100 · eşit ağırlık
−0,71 · −%0,58
122,04
50G ort. ≈120,02
200G ort. ≈108,96
Yıl zirvesi125,00 (−%2,37)
RSI(14)54,29
AŞAMA 2
FMP · 2026-08-24 · 122,04
DIA
Dow Jones 30
1,43 · +%0,27
533,65
50G ort. ≈526,02
200G ort. ≈495,92
Yıl zirvesi546,75 (−%2,40)
RSI(14)53,94
AŞAMA 2
FMP · 2026-08-24 · 533,65
IWM
Russell 2000 · küçük hisseler
−1,98 · −%0,66
297,97
50G ort. ≈296,83
200G ort. ≈270,19
Yıl zirvesi305,18 (−%2,36)
RSI(14)49,34
AŞAMA 2
Aşama 2'de, 50G üzerinde (%0.4) ama desteğe çok yakın. RSI 49 nötr. 200G üzerinde %10.3 ile uzun vadeli trend sağlam, kısa vadede 50G kritik.
Yüksek hacimli düşüş günleri — 5+ uyarı, ~9 kritik.
FMP (SPY/QQQ vekili) · 2026-08-24
Yani: S&P 500 hisselerinin %72.2'si 200 günlük ortalamanın üzerinde — çoğunluk hâlâ trendde. Ancak 50 günlük üzerindeki oran %59'a düşmüş ve net yeni zirve/dip farkı sadece 1 — kısa vadeli katılım zayıflıyor.
Forward 12A F/K = 20,0 (5Y ort ~19,9 · 10Y ort ~19,0)
AI · 2026-08-07
Yani: Kazanç sezonu yarısında (%46.7 bildirdi) ve güçlü: HBK tutturma %87.4 (5 yıllık ortalama ~%78), ciro tutturma %78.9 (5 yıllık ortalama ~%64). Sonraki çeyrek büyüme tahmini %27.4 ile beklentiler yüksek — bu beklentilerin karşılanması gerekecek.
Yani: 3 aylık performansta sağlık (XLV %16.55) ve finans (XLF %12.09) lider; teknoloji (XLK -%0.19) ve iletişim (XLC -%2.72) geride. Günlük bazda XLP %1.70 ve XLU %1.05 yükselirken XLK %1.78 düştü — klasik defansif rotasyon tablosu. Bu rotasyonun kalıcılığı, piyasanın yön arayışı için kritik.
05.b · Risk-On / Risk-Off Termometresi · 6 Oran
Yatırımcı iştahını 6 klasik ETF oranıyla ölçüyoruz: agresif tarafta mı (risk-on), koruma tarafında mı (risk-off).
XLK / XLP · Tekno vs. Tük. Temel
2,06
1H −%8,4 · 1A −%1,5 — Yüksek/yükselen = risk-on.
HYG / TLT · Yüksek Getirili vs. Hazine
0,97
1H −%1,4 · 1A +%1,4 — Kredi risk iştahının en temiz ölçüsü.
1H +%5,2 · 1A +%14,7 — Bağlam: koruma talebi (oran değil, fiyat).
◆ Ne anlama geliyor? 5 risk-on/off oranından 4'ü risk-off (riskten kaçış) yönünde bozuluyor: XLK/XLP 1 ayda -%8.4, SMH/SPY -%6.8, SPHB/SPLV -%4.3, HYG/TLT -%1.4. Sadece XLY/XLP 1 aylık bazda -%1.9 ile hafif negatif ama yıllık bazda %4.0 pozitif. Altın (GLD) 426.69 ile 1 ayda %5.2, yılda %14.7 yükselmiş — güvenli liman talebi güçlü. SMH/SPY oranının dip yapıp stabilize olması, risk iştahının dönüşü için izlenecek ilk tetik.
06 · Volatilite ve Duyarlılık
Aylık opex 24 gün sonra (T-7 penceresi dışı) · Triple witching: 24 gün
QQQ 50 günlük ortalamasının altına kırdı (-%0.97 mesafe) — bu, teknoloji ağırlıklı endekste kısa vadeli trendin bozulduğu anlamına gelir; 2-3 seans altında kalırsa Aşama 3 teyidi güçlenir. NAAIM %79.7 ile %80 aşırı iyimserlik eşiğine %0.4 uzaklıkta — bu eşik aşılırsa tarihsel olarak kısa vadeli geri çekilme riski artar. SPY 50G desteğine %1.5, IWM ise %0.4 mesafede; bu seviyelerin test edilmesi bu haftanın ana teknik gündemi.
06.a · Sentiment · 9 Kart
VIX · Seviye
15,85
Normal
Vade yapısı contango · spread 2,71
fmp · 2026-08-24
VVIX
88,64
Bant içi
80–110 normal bant — VIX'in kendi oynaklığı.
fmp · 2026-08-24
CNN Korku ve Açgözlülük
55
Açgözlülük
0 aşırı korku, 100 aşırı açgözlülük.
cnn · 2026-08-25
CBOE Toplam P/C
0,72
Normal / Düşük
0,5–0,7 nötr bant.
AI · 2026-08-21
CBOE Hisse P/C
0,51
Normal
0,45–0,65 normal bant.
AI · 2026-08-21
NAAIM Pozisyon Endeksi
79,70
Nötr / Pozitif
100 tam uzun, 0 kasa (kaldıraçla 200'e kadar).
AI · 2026-07-29
YANİ VIX 15.85 ile normal bölgede, vade yapısı contango'da (uzak vadeli volatilite yakın vadeden yüksek — normal koşulları gösterir) — profesyonel taraf panik görmüyor. Ancak CNN Korku & Açgözlülük 55'te (hafif açgözlülük), NAAIM %79.7 ile aşırı iyimserlik eşiğine (%80) neredeyse yapışmış — fon yöneticileri agresif pozisyonda. CBOE put/call oranı 0.72 ile normal — perakende taraf da rahat. Kısacası herkes sakin ama kalabalık aynı tarafta; bu tablo küçük bir olumsuz sürprize karşı kırılgan olabilir.
Kırılan eşikler: QQQ 50G ortalama altında · Yaklaşan: NAAIM 80 üstü (Aşırı Açık) (%0,4) · SPY 50G ortalamaya yaklaşıyor (%1,5) · IWM 50G ortalamaya yaklaşıyor (%0,4)
Doğrulanamayan/atlanan: sentiment.aaii_bull (AI-çıkarım), sentiment.aaii_bear (AI-çıkarım), sentiment.aaii_spread (AI-çıkarım). Sayı uydurulmadı.
Veri: FMP · CNN · FRED · AI-çıkarım (AAII/NAAIM/CBOE P/C/FactSet-benzeri, bant-doğrulamalı) · 25 Ağustos 2026, Salı TSİ 09:10 · finzora-ts marketpulse v2 Piyasa Nabzı ABD ana endeksleri, eşit ağırlıklı endeksler, VIX ailesi ve sektör ETF'leri için 6 katmanlı teknik analiz brifingi üretir.
BÖLÜM 3Opsiyon RejimiVIX vade yapısı + dealer pozisyonu — günün oynaklık havası
S&P 500 opsiyon yapısı & risk rejimi · Yön tahmini değil, koşul çerçevesi · 25 Ağustos 2026, Salı TSİ 09:10
Yani: VIX vade yapısı + dealer gamma birlikte değerlendirilir; net GEX negatif (refleksif rejim) — dealer hedge akışı oynaklığı büyütür, hareketler abartılı olabilir. Vade yapısı tam contango (sakin ön cephe).
Canlı bölümler: VIX/VIX9D/VIX3M/VVIX vade yapısı, 11 SPDR sektör katılımı, HYG kredi, endeksler (FMP). Dealer GEX / max pain / ATM IV kaynağı: CBOE (gecikmeli) (IV Rank = VIX 1y percentili). Yön tahmini değildir, koşul çerçevesidir. Üreten: optionpulse (finzora-ts) · 25 Ağustos 2026, Salı TSİ 09:10
BÖLÜM 4Kurumsal Akışbüyük oyuncular nerede duruyor (COT) ve ne alıyor (opsiyon akışı)
Call primi (brüt): 1,19 Mlr$ · Put primi (brüt): 1,32 Mlr$ · Put/Call hacim 1,20 → put primi ağırlıklı (brüt)
PutCall
SPY+QQQ+IWM gün-içi opsiyon primi toplamı (gecikmeli).
Yön Vekili (canlı · FMP) — ek doğrulama
Piyasa
ETF
Fiyat
Gün %
S&P 500
SPY
763,47
−%0,29
Nasdaq 100
QQQ
706,32
−%1,00
Russell 2000
IWM
297,97
−%0,66
Dolar Endeksi
UUP
27,96
+%0,22
Altın
GLD
426,69
+%0,79
WTI Petrol
USO
132,21
−%1,80
20Y+ Hazine
TLT
82,56
+%0,62
Yani: Bu rapor "akıllı para nerede duruyor (COT) VE şu an ne alıyor (akış) — aynı şeyi mi söylüyor?" sorusunu yanıtlar. Konum (COT) × akış (Market Tide) uyumu/çelişkisi yukarıda değerlendirildi.
Konum (COT): CFTC (etkin). Akış (Market Tide): CBOE (gecikmeli). Canlı yedek: proxy ETF gün getirisi (FMP). COT okumadır, tahmin değildir. Üreten: smartmoney (finzora-ts) · 25 Ağustos 2026, Salı TSİ 09:10
BÖLÜM 5AI Temasıyapay zeka / GPU sepetinin momentumu ve genişliği
⚠ Kısmi rapor: ⚠ Gerçek GPU $/saat & TPI kaynağı yok — yerine FMP rölatif güç vekili gösteriliyor. Bu bölümler veri kaynağı bağlandığında otomatik dolacak; aşağıdaki FMP/THM tabanlı bölümler canlıdır.
AI Sepeti Genişliği (canlı · FMP)
Gün ▲
0 / 12
EMA50 üstü
6 / 12
Ortalama RSI
47,57
Hisse
Fiyat
Gün %
RSI
EMA50
EMA200
NVDA
208,48
−%2,91
44,65
▼
▲
AMD
456,75
−%3,49
42,46
▼
▲
AVGO
358,76
−%2,63
35,41
▼
▼
MRVL
229,29
−%3,27
52,93
▲
▲
TSM
410,12
−%2,11
45,80
▼
▲
ASML
1.740,13
−%1,34
48,18
▲
▲
MU
910,43
−%5,83
48,50
▲
▲
SMCI
35,17
−%5,56
55,09
▲
▲
ANET
188,15
−%0,27
51,38
▲
▲
VRT
254,97
−%2,66
39,71
▼
▲
PLTR
175,89
−%2,25
65,03
▲
▲
SMH
546,80
−%2,43
41,69
▼
▲
GPU Talep Vekili (FMP rölatif güç — Mercatus $/saat vekili)
Sepet 20g getiri
+%6,0
SPY 20g getiri
+%3,3
Rölatif güç
+2,7 pp
AI piyasayı yeniyor
Not: Gerçek GPU kiralama $/saat & TPI hiçbir kaynakta yok; bu, talep gücünün hisse-fiyatı vekilidir.
AI Hisseleri Opsiyon Akışı (CBOE (gecikmeli))
Sepet call primi (brüt): 2,21 Mlr$ · put primi (brüt): 1,70 Mlr$ · unusual kontrat: 1059 → call primi ağırlıklı (brüt)
Hisse
Call (M$)
Put (M$)
Unusual
MU
1.023
598
355
NVDA
610
582
226
AMD
170
261
176
AVGO
76
94
94
PLTR
97
45
40
Yani: AI-altyapı temasında genişlik zayıflıyor: sepetin önemli kısmı EMA50 altında ya da günü eksi kapadı — momentum soluklanıyor. Opsiyon primi (brüt) call tarafında yoğun.
Canlı: 12 hisselik AI-altyapı sepeti momentum/genişlik (RSI, EMA50/200, gün getirisi) — FMP. GPU Talep Vekili = sepet 20g − SPY 20g rölatif güç (FMP; gerçek $/saat & TPI kaynağı yok). Opsiyon akışı: CBOE (gecikmeli). Bu rapor yatırım tavsiyesi değildir. Üreten: aipulse (finzora-ts) · 25 Ağustos 2026, Salı TSİ 09:10