📖 Bu rapor ne anlatır? Piyasa Pusulası, günün piyasa büyük resmini beş bölümde toplar: (1) Makro Pusula — faiz, enflasyon ve risk göstergeleriyle piyasanın zemini; (2) Piyasa Nabzı — ABD endeks ve ETF'lerinin teknik durumu; (3) Opsiyon Rejimi — VIX ve dealer pozisyonlanmasıyla günün oynaklık havası; (4) Kurumsal Akış — büyük oyuncuların konumu ve para akışı; (5) AI Teması — yapay zeka sepetinin momentumu. Yukarıdan aşağı okuyun: önce zemin, sonra günün havası, en son temalar. Yatırım tavsiyesi değildir.
BÖLÜM 1Makro Pusulafaiz, enflasyon, işgücü ve risk göstergeleri — piyasanın zemini
Hürmüz Boğazı'ndaki gerilim petrolü yukarı, hisseleri aşağı çekti; 30 yıllık tahvil faizi 2007 zirvesine tırmandı
Tek cümlede bugün: ABD-İran ateşkes süresinin dolma riski ve Hürmüz Boğazı'ndaki gemi saldırısı petrolü yukarı iterken, artan arz endişesi ve tahvil faizlerindeki tırmanış hisse senedi piyasasını baskıladı.
Anlamı şu: Jeopolitik risk primi enerji fiyatlarına yerleşirken, uzun vadeli faizlerdeki yükseliş 'bond vigilante' anlatısını güçlendiriyor ve risk iştahını daraltıyor.
Bugün izlenecek: İran müzakerelerindeki ilerleme (veya çöküş), büyük perakende şirketlerinin kazanç raporları ve 30 yıllık faizin %5.25 üzerinde kalıcılığı.
Salı günü piyasalar, Hürmüz Boğazı'nda bir gemiye yapılan saldırı ve ABD-İran ateşkes süresinin sona erme riski etrafında şekillendi. Brent petrol %0.91 artışla 91.70 dolara yükselirken, WTI %0.19 primle 84.66 dolarda tutundu. ABD ham petrol stokları 17.4 milyon varillik belirgin bir artış kaydetmesine rağmen, arz tarafındaki rahatlama jeopolitik risk priminin gölgesinde kaldı. Boğaz'ın kapanma ihtimaline ilişkin manşetler, Brent'i 100 dolar eşiğine doğru taşıyabilecek bir senaryo olarak fiyatlanmaya başladı.
Tahvil cephesinde 'bond vigilante' geri dönüşü tartışmaları hız kazandı. 30 yıllık ABD Hazine faizi %5.25 ile 2007'den bu yana en yüksek seviyeye ulaşırken, 10 yıllık faiz %4.68'de seyretti. Eğri pozitif eğimini koruyor: 10Y-2Y farkı 53 baz puan, 10Y-3M farkı 85 baz puan. Uzun uçtaki satış baskısı, artan Hazine arzı ve enerji kaynaklı enflasyon endişelerinin bileşiminden besleniyor. Popüler uzun vadeli tahvil ETF'lerinin 2004'ten bu yana en düşük seviyelere gerilemesi, sabit getirili varlıklardaki sancının boyutunu gözler önüne seriyor.
Hisse senedi tarafında S&P 500 %0.52 düşüşle 7745.06'ya, Dow %0.51 kayıpla 53459.78'e geriledi; Nasdaq %0.32'lik nispeten sınırlı bir düşüşle 26644.91'de kapandı. VIX %6.60 sıçrayarak 15.19'a yükselse de hâlâ 'normal' bant içinde. Altın güvenli liman talebiyle %1 artarak 405.49 dolara çıktı. DXY ise %0.09 gevşemeyle 99.58'e indi; doların görece sakin kalması, jeopolitik riskin henüz sistemik bir kaçış hareketine dönüşmediğine işaret ediyor.
Enflasyon tablosu ikili bir resim çiziyor: Aylık CPI (%0.07) ve çekirdek CPI (%0.22) ılımlı seyrederken, yıllık CPI %3.54 ve PCE %3.67 ile Fed'in %2 hedefinin belirgin üzerinde kalmaya devam ediyor. Çekirdek PCE yıllık %3.29 ile 'dikkat' sinyali veriyor. İşgücü piyasası ise 209 bin başlangıç başvurusu ve %4.1 işsizlikle sağlam görünümünü koruyor, ancak Michigan tüketici güveni 49.5 ile eşik altında seyrediyor. Fed Funds üst bandı %3.75'te dururken, mevcut enflasyon verileri yakın vadede faiz indirimi beklentilerini sınırlandırıyor.
Risk / Fırsat
⚠ Hürmüz Boğazı Tıkanma Riski
ABD-İran ateşkes süresinin dolması ve Boğaz'daki gemi saldırısı, küresel petrol arzının yaklaşık %20'sinin geçtiği bu kritik geçiş noktasında ciddi bir tıkanma riski yaratıyor. Brent'in 100 dolar üzerine çıkması halinde enflasyon beklentileri ve tahvil faizleri üzerinde ek baskı oluşabilir.
⚠ Uzun Vadeli Faizlerde Kontrolsüz Yükseliş
30 yıllık faiz %5.25 ile 2007 zirvesinde; artan Hazine arzı ve enerji kaynaklı enflasyon endişesi satış baskısını besliyor. Faizlerin %5 üzerinde kalıcı hale gelmesi, kurumsal borçlanma maliyetlerini ve hisse değerlemelerini aşağı yönlü baskılayabilir.
⚠ Aşırı Kaldıraç Uyarısı
Manşetlerde öne çıkan 'extreme investor leveraging' teması, piyasanın aşırı alım bölgesinde olduğuna ve likidite daralması durumunda sert düzeltme potansiyeline işaret ediyor. HY OAS 2.67 baz puanla henüz normal bantta olsa da, kaldıraç kaynaklı kırılganlık göz ardı edilmemeli.
▲ Enerji Sektörü Jeopolitik Primi
Hürmüz Boğazı gerilimi ve İran müzakerelerindeki çıkmaz, enerji sektörüne belirgin bir risk primi ekliyor. Brent'in 91.70 dolara yükselmesi, üretici ve rafineri segmentlerinde gelir beklentilerini yukarı taşıyabilir; enerji ağırlıklı pozisyonlar jeopolitik senaryolarda koruma işlevi görebilir.
▲ Altın ve Güvenli Liman Talebi
Altın %1 artışla 405.49 dolara çıkarken, jeopolitik belirsizlik ve reel faizlerin (%2.41) yüksek kalmasına rağmen güvenli liman talebinin güçlü olduğu görülüyor. Portföy çeşitlendirmesi bağlamında kıymetli metaller ilgi çekici kalmaya devam ediyor.
▲ Kısa Vade Sabit Getiri Fırsatı
2 yıllık faiz %4.17 ile cazip bir taşıma getirisi sunarken, eğrinin kısa ucunun uzun uca göre daha az volatil olması, kısa vadeli Hazine enstrümanlarını risk-getiri dengesi açısından öne çıkarıyor.
Jeopolitik Radar
[high] ABD-İran Gerilimi ve Hürmüz Boğazı
Hürmüz Boğazı'nda gemiye saldırı, ABD-İran ateşkes süresinin dolma riski ve Trump'ın 'İran teslim olmalı' açıklaması gerilimi tırmandırıyor. Boğaz'ın fiilen kapanması halinde küresel enerji arzında ciddi aksaklık ve petrol fiyatlarında sert yükseliş beklenir.
[medium] Asya Piyasalarına Yayılma Etkisi
Nikkei %0.7 düşüşle Wall Street kayıplarını takip etti. ABD-İran gerginliğinin uzaması halinde enerji ithalatçısı Asya ekonomilerinde maliyet baskısı artabilir ve küresel risk iştahı daha da daralabilir.
03 · Faiz & Dolar
Gösterge
Değer
Önceki
2Y Hazine
4,17
4,15
10Y Hazine
4,68
4,63
30Y Hazine
5,25
5,21
10Y Reel
2,41
2,39
Fed Funds (üst)
3,75
3,75
10Y-2Y eğri Normal
0,53
0,51
10Y-3M eğri Normal
0,85
0,82
10Y Breakeven
2,28
2,27
04 · Enflasyon (MoM / YoY)
Gösterge
MoM
YoY
CPI
+%0,07 ılımlı
+%3,54 sıcak
Çekirdek CPI
+%0,22 ılımlı / Goldilocks
+%2,79 dikkat
PCE
−%0,11 ılımlı
+%3,67 sıcak
Çekirdek PCE
+%0,13 ılımlı / Goldilocks
+%3,29 dikkat
PPI
−%0,78 ılımlı
+%8,27
Yani: Aylık CPI (%0.07) ve çekirdek CPI (%0.22) ılımlı, ancak yıllık CPI %3.54 ve PCE %3.67 ile sıcak; PPI aylık %-0.78 ile üretici tarafında rahatlama var ama yıllık %8.27 dikkat çekici.
05 · İşgücü
Gösterge
Değer
İşsizlik % sağlıklı denge
4,1
İlk başvuru
209.000
Süregelen
1.777.000
JOLTS
7.359
UMich güven
49,5
Ort. saatlik ücret
37,62
Yani: İşsizlik %4.1, başlangıç başvuruları 209K ve JOLTS 7.36M ile işgücü piyasası sağlam; ancak Michigan tüketici güveni 49.5 ile tüketici tarafında temkinli bir tablo.
06 · Risk & Likidite
Gösterge
Değer
Durum
VIX
15,19
Normal
HY Kredi Farkı (OAS)
2,67
Normal
NFCI (finansal koşullar)
−0,549
Normal
Sahm kuralı
−0,03
Normal
Yani: HY OAS 2.67, NFCI -0.549, Sahm -0.03 ile risk göstergeleri 'normal' bantta; asıl risk jeopolitik tırmanma ve uzun vadeli faizlerin kontrolsüz yükselişinde yoğunlaşıyor.
07 · Senaryolar
▲ Diplomasi Sürprizi ve Rahatlama Rallisi
ABD-İran müzakerelerinde Boğaz'ın yeniden açılmasına yönelik somut bir anlaşma sağlanması halinde, petrol fiyatlarında hızlı bir gerileme yaşanabilir. Bu durum enflasyon beklentilerini yumuşatarak tahvil faizlerinde düşüş ve hisse senedi piyasasında rahatlama rallisi tetikleyebilir.
≡ Gergin Denge Devam Eder
İran gerginliği tırmanmadan ancak çözülmeden sürer, Brent 88-93 dolar bandında salınır. 30 yıllık faiz %5.20-5.30 aralığında kalır, S&P 500 büyük perakende kazançlarına odaklanarak dar bantta işlem görür. VIX 14-17 bandında seyreder.
▼ Boğaz Krizi Derinleşir
Hürmüz Boğazı'nda fiili tıkanma veya askeri tırmanma halinde Brent 100 doları aşabilir, enflasyon beklentileri sert yükselir. 30 yıllık faiz %5.50'ye doğru koşarken, hisse senedi piyasasında %3-5 arası sert bir düzeltme ve VIX'te 20 üzeri sıçrama görülebilir.
08 · Enerji
Ham petrol stok değişimi: 17,4 mn varil
Yani: Enerji sektörü jeopolitik primle öne çıkıyor; uzun vadeli tahviller ağır baskı altında; teknoloji (Nasdaq) görece dirençli; altın güvenli liman talebiyle destekleniyor.
BÖLÜM 2Piyasa NabzıABD endeks ve ETF teknik durumu — rejim şeridi, genişlik, duyarlılık
✓ HTML panoya kopyalandı
Piyasa Nabzı
ABD endeks ve ETF teknik analizi · sabah brifingi · Seçici Rotasyon — OPEX Gölgesinde
18 Ağustos 2026, Salı
18 Ağustos 2026, Salı TSİ 09:10 · son kapanış baz alındı
Piyasa hafif satış baskısıyla geriledi; SPY %0.47 düşerken yarı iletken (SMH +%1.06) ve biyoteknoloji (XBI +%1.35) akıntıya karşı yüzdü. OPEX penceresi içindeyiz, dağıtım günleri uyarı eşiğinde ve sektör rotasyonu belirginleşiyor.
Bugün Ne Giyelim? · Piyasa Rejim Şeridi
İklim · Strateji
Uzun vadeli zemin ısısı (yavaş değişir) · FRED kompoziti
8,00 / 10 · Sıcak
Getiri eğrisi, HY kredi farkı, NFCI, reel faiz ve VIX3M'den türetilen makro zemin skoru.
Parçalı bulutlu — şemsiyeyi çantada tut ama yağmurluk şart değil. İklim skoru 8.0/10 ile 'Sıcak' yani uzun vadeli trend güçlü; Hava +2 ile 'Kırılgan pozitif gamma' yani kısa vadede yukarı yönlü destek var ama kırılgan. Teknik 76/100 'Sağlıklı yükseliş' ve Sağlık 79/100 'Güçlü zemin' diyor: 6/6 ana endeks Aşama 2'de, RSI ortalaması 61 ile aşırı alım değil ama momentumda. Kısacası mevsim yaz ama öğleden sonra sağanak ihtimali var — pozisyon al ama risk yönetimini gevşetme.
Kaynak · finzora-ts rejim katmanı · kural v1
3 cümlede bugün: SPY %0.47 düşüşle 772.67'ye inerken SMH %1.06 ve XBI %1.35 artışla ayrıştı; net A/D -236 ile satıcılar alıcıları bastı. CNN Korku-Açgözlülük endeksi 60 ile açgözlülük bölgesinde, AAII boğa-ayı farkı 27.5 puan ile perakende yatırımcı iyimser; ancak SPX'te 5, NDX'te 7 dağıtım günü uyarı eşiğinde. Aylık OPEX'e 3 gün kaldı — opsiyon vadesi yaklaştıkça gamma etkisi fiyatları sıkıştırabilir, Triple Witching'e ise 31 gün var.
Altı ana endeksin tamamı Weinstein Aşama 2'de, yani yapısal yükseliş trendi sürüyor. SPY 50 günlük ortalamasının %3.1, 200 günlük ortalamasının %9.5 üzerinde; IWM ise 200 günlük ortalamasının %13.1 üzerinde seyrediyor — küçük sermayeli hisseler göreceli güçlü. Trend skoru 90/100 ile mükemmele yakın. Ancak momentum 67, genişlik 68 ile orta düzeyde: S&P 500 hisselerinin %68.4'ü 200 günlük ortalamanın üstünde ama %62'si 50 günlük ortalamanın üstünde — bu fark daralmaya başlarsa dikkat. Kazanç tutturma oranı %87.2 ile 5 yıllık ortalama %78'in çok üstünde, forward F/K 20.0 ile 5 yıllık ortalama 19.9'a neredeyse eşit — pahalılık henüz alarm vermiyor.
Karşı argüman: SPX'te 5, NDX'te 7 dağıtım günü var; 5+ seviyesi uyarı eşiği, 9+ kritik. Net A/D -236 ile gün içi satış baskısı belirgin, net yeni zirve-dip farkı sadece 1 — yükseliş dar tabanlı olabilir. IGV (yazılım ETF'si) Aşama 3'te ve zirveden %13.6 uzakta, ITB (konut inşaat) ise Aşama 4'te ve zirveden %17.1 geride — bu iki sektör yapısal bozulma sinyali veriyor. XLC 3 aylık bazda %-4.53 ile en kötü performans gösteren sektör; iletişim hizmetleri rotasyondan pay alamıyor.
Bu haftanın planı: OPEX'e 3 gün kala gamma pinning etkisi SPY 770-775 bandında fiyatı tutabilir; bu bant kırılırsa yön netleşir. Cuma OPEX sonrası pozisyon çözülmeleri volatiliteyi artırabilir — VIX 15.19 şu an sakin ama VIX3M 19.04 ile vade yapısı contango'da, yani piyasa ileriye dönük daha fazla oynaklık fiyatlıyor. Bu hafta kazanç sezonunun ikinci yarısında bildiren oran %45.9 — gelen sonuçlar genişlik ve momentum skorlarını doğrudan etkileyecek. Planınız: OPEX'e kadar yeni agresif pozisyon açmaktan kaçının, mevcut kazançlı pozisyonlarda kısmi kâr alma düşünün, Cuma sonrası tabloyu yeniden değerlendirin.
YANİ Piyasanın temeli sağlam: 6/6 endeks Aşama 2'de, kazanç tutturma %87.2 ile ortalamanın çok üstünde, forward F/K 20.0 ile makul. Ancak genişlik (%68.4) ve momentum (RSI ort. 61) 'iyi ama mükemmel değil' diyor — yükseliş devam edebilir ama dar tabanlılaşma riski var.
02 · Bugünün Teması ve Aksiyon · 6 kart · TUT / TRIM / İZLE / YASAK / BEKLE
Piyasa genelinde satış varken SMH %1.06 yükselişle ayrıştı. 200 günlük ortalamanın %28.3 üzerinde — bu yılın en güçlü göreli performanslarından biri. Ancak zirveden %11.6 uzaklık ve RSI 55.8 nötr bölgede; henüz aşırı alım yok ama toparlanma tamamlanmadı.
AksiyonTUT — Mevcut SMH pozisyonlarını tut. 50 günlük ortalama (yaklaşık 590 civarı) altında günlük kapanışta kısmi küçültme düşün. 620 üzeri kapanışta momentum güçlenir, ekleme fırsatı olabilir.
QQQE RSI 64.2 ile tüm endeksler arasında en yüksek RSI'a sahip — 'Güçlü' bölgede ama 70 eşiğine yaklaşıyor. 50G üstü %3.8, zirveye %0.8 mesafe. Eşit ağırlıklı yapısı geniş tabanlı katılımı gösteriyor ama RSI 65+ bölgesinde kâr realizasyonu riski artar.
AksiyonİZLE — Yeni alım için acele etme. RSI 65 üzeri çıkarsa ve fiyat zirveyi kıramazsa negatif divergence oluşabilir — bu durumda kısmi kâr al sinyali. Zirve kırılırsa (yaklaşık 125 üzeri) trend devam eder.
ITB Weinstein Aşama 4'te — bu düşüş aşaması demek. 50 günlük ortalamanın -%0.4, 200 günlük ortalamanın -%0.9 altında. Zirveden %17.1 geride ve RSI 49.1 ile nötr — toparlanma sinyali yok. Yapısal olarak kırılmış bir grafik.
AksiyonYASAK — ITB'de yeni uzun pozisyon açma. Mevcut pozisyon varsa 50 günlük ortalama üzeri kapanış gelmedikçe çıkışı değerlendir. Aşama 4'ten Aşama 1'e geçiş aylar sürebilir — sabır gerekli.
XBI %1.35 ile günün en güçlü yükselişini kaydetti — sağlık sektörü (XLV -%0.19) gerilirken biyoteknoloji ayrıştı. 200G üstü %21.2, 50G üstü %6.0 ile güçlü yapı. RSI 61.5 güçlü bölgede, zirveye %3.7 mesafe — kırılım potansiyeli var.
AksiyonİZLE — XBI'da zirve bölgesi olan yaklaşık 165-166 seviyesini izle. Hacimli kapanışla bu bölge aşılırsa Aşama 2 ivmelenmesi başlar, ekleme düşünülebilir. 155 altı kapanış kısa vadeli bozulma olur.
İletişim Sektörü Negatif Ayrışma
XLC (-%1.89) | XLK (+%0.16) | SPY (-%0.47)
XLC günlük -%1.89 ile en kötü performans gösteren sektör. 3 aylık bazda -%4.53, YTD -%5.86 — tüm sektörler arasında en zayıf. Teknoloji (XLK) pozitif kalırken iletişim bu kadar geride kalması yapısal bir sorun işaret ediyor — rotasyon XLC'den çıkıyor.
AksiyonTRIM — XLC ağırlıklı pozisyonları kısmi küçült. 1 haftalık -%0.90 ve 1 aylık %0.15 ile toparlanma sinyali yok. Fonlar XLC'den XLK ve XLE'ye kayıyor — rotasyona uyum sağla.
OPEX Gamma Sıkışması — Cuma'yı Bekle
SPY 772.67 (-%0.47) | VIX 15.19 | VIX3M 19.04
Aylık OPEX'e 3 gün kaldı — gamma pinning etkisi fiyatı dar bantta tutabilir. VIX 15.19 sakin ama VIX3M 19.04 ile spread 3.85 puan contango'da; piyasa Cuma sonrası daha fazla oynaklık bekliyor. 5 dağıtım günü uyarı eşiğinde — OPEX sonrası hacim artışıyla yön netleşecek.
AksiyonBEKLE — OPEX'e kadar SPY'de yeni yönlü pozisyon açma. Cuma kapanışını bekle: 775 üzeri kapanış yeni zirve denemesini tetikler, 768 altı kapanış kısa vadeli düzeltme başlatabilir. OPEX sonrası ilk 2 seans yön belirleyici olacak.
03 · Ana Endeks Kartları
SPY
S&P 500 · cap-ağırlıklı
−3,65 · −%0,47
772,67
50G ort. ≈749,24
200G ort. ≈705,88
Yıl zirvesi779,37 (−%0,86)
RSI(14)61,78
AŞAMA 2ZİRVE YAKIN
Aşama 2, 50G üstü %3.1, RSI 61.8 — sağlıklı yükseliş trendinde. Zirveye sadece %0.9 uzaklık, yeni zirve denemesi olası. 5 dağıtım günü uyarı eşiğinde; 770 altı kapanışlarda dikkat.
FMP · 2026-08-17 · 772,67
RSP
S&P 500 · eşit ağırlık
−1,96 · −%0,89
220,79
50G ort. ≈214,14
200G ort. ≈201,33
Yıl zirvesi222,96 (−%0,97)
RSI(14)61,64
AŞAMA 2ZİRVE YAKIN
FMP · 2026-08-17 · 220,79
QQQ
Nasdaq 100 · cap-ağırlık
−1,20 · −%0,16
729,87
50G ort. ≈712,74
200G ort. ≈651,10
Yıl zirvesi748,65 (−%2,51)
RSI(14)58,88
AŞAMA 2
Aşama 2, 200G üstü %12.1 ile güçlü yapı. RSI 58.9 nötr, zirveye %2.5 mesafe var. NDX'te 7 dağıtım günü kritik eşiğe yakın — 720 altı kapanış kısa vadeli bozulma sinyali olur.
FMP · 2026-08-17 · 729,87
QQQE
Nasdaq 100 · eşit ağırlık
−0,68 · −%0,55
123,95
50G ort. ≈119,44
200G ort. ≈108,48
Yıl zirvesi125,00 (−%0,84)
RSI(14)64,20
AŞAMA 2ZİRVE YAKIN
FMP · 2026-08-17 · 123,95
DIA
Dow Jones 30
−2,60 · −%0,49
534,19
50G ort. ≈523,56
200G ort. ≈494,48
Yıl zirvesi546,75 (−%2,30)
RSI(14)55,65
AŞAMA 2
FMP · 2026-08-17 · 534,19
IWM
Russell 2000 · küçük hisseler
−1,03 · −%0,34
304,06
50G ort. ≈295,34
200G ort. ≈268,83
Yıl zirvesi305,18 (−%0,37)
RSI(14)61,21
AŞAMA 2ZİRVE YAKIN
Aşama 2, 200G üstü %13.1 ile en güçlü göreli performans. Zirveye sadece %0.4 — yeni zirve kapıda. RSI 61.2 güçlü ama aşırı değil; 300 psikolojik destek kritik.
Yüksek hacimli düşüş günleri — 5+ uyarı, ~9 kritik.
FMP (SPY/QQQ vekili) · 2026-08-17
Yani: S&P 500'de hisselerin %68.4'ü 200 günlük ortalamanın üstünde ama net A/D -236 ve net yeni zirve-dip farkı sadece 1 — bu yükselişe katılım azalıyor demek. 50 günlük ortalamanın üstündeki hisse oranı %62 ile 200 günlük oranın altında kalması kısa vadeli zayıflamaya işaret ediyor.
Forward 12A F/K = 20,0 (5Y ort ~19,9 · 10Y ort ~19,0)
AI · 2026-08-07
Yani: Kazanç sezonu yarısını geçti (%45.9 bildirdi), HBK tutturma %87.2 ve ciro tutturma %81.5 ile her ikisi de 5 yıllık ortalamaların belirgin üstünde. Sonraki çeyrek büyüme tahmini %27.4, yıllık %30.0 — beklentiler yüksek, bu da ilerleyen çeyreklerde çıtanın yükseleceği anlamına geliyor.
Yani: 3 aylık performansta XLV (%15.13), XLF (%12.68) ve XLI (%8.70) lider — defansif sağlık ve döngüsel finans/sanayi birlikte güçlü, bu 'geç döngü rotasyonu' sinyali. XLC (%-4.53) ve XLY (%0.19) 3 aylık bazda en zayıf — tüketici ve iletişim rotasyondan pay alamıyor. YTD bazında XLE (%39.97) ve XLK (%32.19) açık ara önde; enerji ve teknoloji yılın hikâyesi olmaya devam ediyor.
05.b · Risk-On / Risk-Off Termometresi · 6 Oran
Yatırımcı iştahını 6 klasik ETF oranıyla ölçüyoruz: agresif tarafta mı (risk-on), koruma tarafında mı (risk-off).
XLK / XLP · Tekno vs. Tük. Temel
2,25
1H +%2,5 · 1A +%9,0 — Yüksek/yükselen = risk-on.
HYG / TLT · Yüksek Getirili vs. Hazine
0,98
1H +%1,0 · 1A +%3,8 — Kredi risk iştahının en temiz ölçüsü.
1H +%0,7 · 1A +%10,1 — Bağlam: koruma talebi (oran değil, fiyat).
◆ Ne anlama geliyor? Beş risk-on/off oranından dördü risk-on tarafında: XLK/XLP 1 aylık +%9.0, SPHB/SPLV 1 aylık +%8.8, SMH/SPY 1 aylık +%2.7, HYG/TLT 1 aylık +%3.8 — hepsi pozitif. Tek zayıf halka XLY/XLP 1 haftalık -%2.1 ile tüketici tarafındaki baskı. GLD 405.49 ile 1 aylık %10.1 yükselişte — altının bu kadar güçlü olması 'risk-on ama temkinli' bir tabloyu yansıtıyor; altın yükselirken hisse de yükseliyorsa enflasyon/jeopolitik hedge talebi var demek.
06 · Volatilite ve Duyarlılık
Aylık opex 3 gün sonra — OPEX PENCERESİ (T-7) İÇİNDE · Triple witching: 31 gün
NDX dağıtım günü sayısı 7 ile kritik 9 eşiğine yaklaşıyor — 2 gün daha eklenmesi rejim bozulma sinyali olur. IGV Aşama 3'te (dağıtım aşaması), ITB Aşama 4'te (düşüş aşaması) — bu iki ETF'nin Aşama 2'ye dönüp dönemeyeceği sektörel sağlık için belirleyici. SPY'nin zirveye %0.9 mesafesi kırılırsa yeni ATH rejimi başlar, kırılamazsa çift tepe riski gündeme gelir.
06.a · Sentiment · 9 Kart
VIX · Seviye
15,19
Normal
Vade yapısı contango · spread 3,85
fmp · 2026-08-17
VVIX
93,92
Bant içi
80–110 normal bant — VIX'in kendi oynaklığı.
fmp · 2026-08-17
CNN Korku ve Açgözlülük
60
Açgözlülük
0 aşırı korku, 100 aşırı açgözlülük.
cnn · 2026-08-18
CBOE Toplam P/C
0,77
Normal / Düşük
0,5–0,7 nötr bant.
AI · 2026-08-17
CBOE Hisse P/C
0,52
Normal
0,45–0,65 normal bant.
AI · 2026-08-17
AAII Boğa
%49,2
Ort. üstü
Tarihsel ortalama ~%37.
AI · 2025-11-03
AAII Ayı
%21,7
Ort. altı
Tarihsel ortalama ~%30.
AI · 2025-11-03
AAII Boğa − Ayı Farkı
+27,5
Boğacı
+20 üstü ekstrem coşku, −20 altı ekstrem karamsarlık.
AI · 2025-11-03
YANİ VIX 15.19 ile 'Normal' bölgede ama VIX3M 19.04 ile vade yapısı contango'da (spread 3.85) — profesyonel opsiyon piyasası ileriye dönük daha fazla oynaklık fiyatlıyor. Perakende tarafta AAII boğa-ayı farkı +27.5 puan ile belirgin iyimser, CNN F&G 60 ile açgözlülük bölgesinde. CBOE P/C oranları normal — henüz aşırı tek yönlü pozisyonlanma yok. Özet: perakende iyimser, profesyonel temkinli; bu ayrışma OPEX sonrası volatilite artışıyla kapanabilir.
Doğrulanamayan/atlanan: sentiment.naaim (AI-çıkarım). Sayı uydurulmadı.
Veri: FMP · CNN · FRED · AI-çıkarım (AAII/NAAIM/CBOE P/C/FactSet-benzeri, bant-doğrulamalı) · 18 Ağustos 2026, Salı TSİ 09:10 · finzora-ts marketpulse v2 Piyasa Nabzı ABD ana endeksleri, eşit ağırlıklı endeksler, VIX ailesi ve sektör ETF'leri için 6 katmanlı teknik analiz brifingi üretir.
BÖLÜM 3Opsiyon RejimiVIX vade yapısı + dealer pozisyonu — günün oynaklık havası
S&P 500 opsiyon yapısı & risk rejimi · Yön tahmini değil, koşul çerçevesi · 18 Ağustos 2026, Salı TSİ 09:10
Yani: VIX vade yapısı + dealer gamma birlikte değerlendirilir; net GEX negatif (refleksif rejim) — dealer hedge akışı oynaklığı büyütür, hareketler abartılı olabilir. Vade yapısı tam contango (sakin ön cephe).
Canlı bölümler: VIX/VIX9D/VIX3M/VVIX vade yapısı, 11 SPDR sektör katılımı, HYG kredi, endeksler (FMP). Dealer GEX / max pain / ATM IV kaynağı: CBOE (gecikmeli) (IV Rank = VIX 1y percentili). Yön tahmini değildir, koşul çerçevesidir. Üreten: optionpulse (finzora-ts) · 18 Ağustos 2026, Salı TSİ 09:10
BÖLÜM 4Kurumsal Akışbüyük oyuncular nerede duruyor (COT) ve ne alıyor (opsiyon akışı)
Call primi (brüt): 0,84 Mlr$ · Put primi (brüt): 2,26 Mlr$ · Put/Call hacim 1,31 → put primi ağırlıklı (brüt)
PutCall
SPY+QQQ+IWM gün-içi opsiyon primi toplamı (gecikmeli).
Yön Vekili (canlı · FMP) — ek doğrulama
Piyasa
ETF
Fiyat
Gün %
S&P 500
SPY
772,67
−%0,47
Nasdaq 100
QQQ
729,87
−%0,16
Russell 2000
IWM
304,06
−%0,34
Dolar Endeksi
UUP
28,10
−%0,04
Altın
GLD
405,49
+%1,00
WTI Petrol
USO
130,29
+%2,91
20Y+ Hazine
TLT
81,35
−%0,84
Yani: Bu rapor "akıllı para nerede duruyor (COT) VE şu an ne alıyor (akış) — aynı şeyi mi söylüyor?" sorusunu yanıtlar. Konum (COT) × akış (Market Tide) uyumu/çelişkisi yukarıda değerlendirildi.
Konum (COT): CFTC (etkin). Akış (Market Tide): CBOE (gecikmeli). Canlı yedek: proxy ETF gün getirisi (FMP). COT okumadır, tahmin değildir. Üreten: smartmoney (finzora-ts) · 18 Ağustos 2026, Salı TSİ 09:10
BÖLÜM 5AI Temasıyapay zeka / GPU sepetinin momentumu ve genişliği
⚠ Kısmi rapor: ⚠ Gerçek GPU $/saat & TPI kaynağı yok — yerine FMP rölatif güç vekili gösteriliyor. Bu bölümler veri kaynağı bağlandığında otomatik dolacak; aşağıdaki FMP/THM tabanlı bölümler canlıdır.
AI Sepeti Genişliği (canlı · FMP)
Gün ▲
6 / 12
EMA50 üstü
11 / 12
Ortalama RSI
58,37
Hisse
Fiyat
Gün %
RSI
EMA50
EMA200
NVDA
225,01
−%0,07
62,85
▲
▲
AMD
506,00
−%1,63
51,93
▲
▲
AVGO
392,43
−%0,14
46,26
▼
▲
MRVL
234,33
+%5,54
58,17
▲
▲
TSM
430,97
+%1,08
56,49
▲
▲
ASML
1.883,12
+%2,12
62,34
▲
▲
MU
1.011,75
+%4,13
59,53
▲
▲
SMCI
38,28
−%3,92
65,65
▲
▲
ANET
201,80
+%1,50
61,20
▲
▲
VRT
292,43
−%0,48
53,48
▲
▲
PLTR
172,55
−%0,86
66,73
▲
▲
SMH
594,07
+%1,06
55,83
▲
▲
GPU Talep Vekili (FMP rölatif güç — Mercatus $/saat vekili)
Sepet 20g getiri
+%15,1
SPY 20g getiri
+%4,1
Rölatif güç
+11,0 pp
AI piyasayı yeniyor
Not: Gerçek GPU kiralama $/saat & TPI hiçbir kaynakta yok; bu, talep gücünün hisse-fiyatı vekilidir.
AI Hisseleri Opsiyon Akışı (CBOE (gecikmeli))
Sepet call primi (brüt): 3,11 Mlr$ · put primi (brüt): 1,83 Mlr$ · unusual kontrat: 1077 → call primi ağırlıklı (brüt)
Hisse
Call (M$)
Put (M$)
Unusual
MU
1.629
1.087
376
NVDA
558
259
204
AMD
383
216
203
PLTR
133
50
32
MRVL
123
55
62
Yani: AI-altyapı teması teknik olarak güçlü: sepetin çoğunluğu EMA50 üstünde ve günü pozitif kapadı. Opsiyon primi (brüt) call tarafında yoğun.
Canlı: 12 hisselik AI-altyapı sepeti momentum/genişlik (RSI, EMA50/200, gün getirisi) — FMP. GPU Talep Vekili = sepet 20g − SPY 20g rölatif güç (FMP; gerçek $/saat & TPI kaynağı yok). Opsiyon akışı: CBOE (gecikmeli). Bu rapor yatırım tavsiyesi değildir. Üreten: aipulse (finzora-ts) · 18 Ağustos 2026, Salı TSİ 09:10