📖 Bu rapor ne anlatır? Piyasa Pusulası, günün piyasa büyük resmini beş bölümde toplar: (1) Makro Pusula — faiz, enflasyon ve risk göstergeleriyle piyasanın zemini; (2) Piyasa Nabzı — ABD endeks ve ETF'lerinin teknik durumu; (3) Opsiyon Rejimi — VIX ve dealer pozisyonlanmasıyla günün oynaklık havası; (4) Kurumsal Akış — büyük oyuncuların konumu ve para akışı; (5) AI Teması — yapay zeka sepetinin momentumu. Yukarıdan aşağı okuyun: önce zemin, sonra günün havası, en son temalar. Yatırım tavsiyesi değildir.
BÖLÜM 1Makro Pusulafaiz, enflasyon, işgücü ve risk göstergeleri — piyasanın zemini
Teknoloji liderliğinde güçlü ralli: Nasdaq %2.59 yükselirken, uzun vade faizleri ve sıcak enflasyon gölge düşürüyor
Hüzmüz Boğazı anlaşma umutları petrolü baskılarken, Fed'den enflasyon uyarıları sürüyor, hedge fon çöküşü teknoloji rallisine zemin hazırladı, AI düzenlemeleri gündemde
Tek cümlede bugün: Güçlü kâr momentumu ve Hürmüz Boğazı'nda anlaşma umutları hisse senedi piyasalarını yukarı taşırken, 30 yıllık faizin %5.23'e tırmanması ve yıllık %3.73 CPI uzun vadeli riskleri hatırlatıyor.
Anlamı şu: Piyasa kısa vadede kâr büyümesine ve jeopolitik yumuşamaya odaklanıyor ancak enflasyonun yapışkan doğası ve Fed'in temkinli duruşu, faiz indirim beklentilerini sınırlamaya devam ediyor.
Bugün izlenecek: ABD-İran anlaşma gelişmeleri, AI düzenleme çerçevesinin detayları ve haftalık işsizlik başvurularının 197.000 seviyesindeki sağlamlığının sürdürülebilirliği.
01 · Hızlı Bakış
S&P 500
7.736,52
+%1,79
Nasdaq
26.584,99
+%2,59
Dow
54.085,88
+%1,71
VIX
16,50
+%4,04
DXY
99,71
−%0,15
WTI
75,21
−%0,74
Brent
78,97
−%0,49
Altın (GLD)
374,16
+%0,66
Bitcoin
64.264,06
+%0,33
Yani: S&P 500 %1.79, Nasdaq %2.59 yükseldi; VIX 16.50'ye çıktı. Ralli güçlü ama volatilite primi de artıyor. 30Y faiz %5.23 ile uzun uçta baskı sürüyor.
02 · Makro Hikaye
Wall Street, 5 Ağustos Çarşamba gününe güçlü bir ivmeyle girdi. S&P 500 %1.79 yükselişle 7.736,52'ye, Nasdaq ise %2.59'luk sıçramayla 26.584,99'a ulaştı; Dow da %1.71 primle 54.085,88 seviyesini test etti. Jim Cramer'ın işaret ettiği bir hedge fonun çöküşünün yarattığı teknik boşluk ve Ed Yardeni'nin vurguladığı 'muhteşem kâr momentumu', teknoloji ağırlıklı endeksleri öne çıkardı. Ancak VIX'in %4.04 artışla 16.50'ye yükselmesi, rallinin altında yatan tedirginliği yansıtıyor; piyasa katılımcıları yükselişe eşlik eden volatilite primini fiyatlıyor.
Enflasyon cephesinde çelişkili sinyaller devam ediyor. Aylık bazda CPI %-0.42 ve PPI %-1.26 ile belirgin bir soğuma sergilerken, yıllık CPI %3.73 ve PCE %3.67 ile Fed'in %2 hedefinin oldukça üzerinde seyrediyor. Çekirdek PCE aylık %0.13 ile 'Goldilocks' bölgesinde kalsa da yıllık %3.29 seviyesi dikkat gerektiriyor. Fed üyesi Schmid'in 'enflasyon sorunu sadece enerjiyle ilgili değil' mesajı, yapışkan hizmet enflasyonuna işaret ederek faiz indirim beklentilerini frenledi. 30 yıllık tahvil faizinin %5.23'e tırmanması, uzun ucun kâr büyümesine rağmen geri adım atmadığını gösteriyor; 10Y-2Y farkı 43 baz puanla pozitif eğimi koruyor.
Jeopolitik tarafta ABD-İran arasında Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasına yönelik anlaşma umutları petrol fiyatlarını baskıladı; WTI %0.74 düşüşle 75.21 dolara, Brent %0.49 gerileyerek 78.97 dolara indi. ABD ham petrol stoklarındaki 7.2 milyon varillik düşüş normalde yukarı yönlü baskı yaratacakken, diplomasi beklentileri arz endişelerini dengeledi. Çin'in ikinci ay üst üste yakıt ihracat kontrollerini gevşetmesi de küresel arz tarafında rahatlatıcı bir sinyal. Asya para birimleri Boğaz'ın açılma ihtimaliyle güçlenirken, DXY %0.15 düşüşle 99.71'e geriledi. Nikkei %2.3 yükselişle elektronik hisselerinin öncülüğünde pozitif kapandı.
AI cephesi hem fırsat hem risk barındırıyor. Beyaz Saray'ın açık kaynak AI modellerini güvenlik incelemesinden muaf tutan düzenleme çerçevesi sektöre nefes aldırırken, ABD'nin Çin yapımı AI bileşenlerinin ithalatını yasaklama planları Çin AI donanım hisselerinde sert satışa yol açtı. Schmid'in AI yatırım harcamalarının finansal istikrar açısından izlenmesi gerektiği uyarısı, sermaye yoğun AI döngüsünün potansiyel kırılganlıklarına dikkat çekiyor. İşgücü piyasası ise 197.000 haftalık başvuru ve %4.2 işsizlikle sağlam görünümünü koruyor; ancak Michigan tüketici güveninin 49.5 ile eşik altında kalması, hanehalkı tarafındaki temkinli havayı yansıtıyor.
Risk / Fırsat
⚠ Uzun Vadeli Faiz Baskısı
30 yıllık tahvil faizi %5.23 ile yüksek seviyelerde; 10Y reel faiz %2.43. Kâr büyümesi güçlü olsa da uzun ucun geri çekilmemesi, özellikle yüksek değerlemeli büyüme hisseleri ve gayrimenkul sektörü için baskı unsuru olmaya devam ediyor.
⚠ Yapışkan Enflasyon ve Fed Söylemi
Yıllık CPI %3.73, PCE %3.67 ve çekirdek PCE %3.29 ile enflasyon hedefin belirgin üzerinde. Fed üyesi Schmid'in enerji dışı enflasyona vurgusu, Fed Funds üst bandının %3.75'ten daha fazla inmeyebileceği sinyalini güçlendiriyor.
⚠ AI Capex Döngüsü Kırılganlığı
Schmid'in AI yatırım harcamalarının finansal istikrar açısından izlenmesi gerektiği uyarısı ve 'büyük kârlar bile çip yatırımcılarını tatmin etmiyor' manşeti, AI sermaye döngüsünde beklenti-gerçeklik makasının açılma riskine işaret ediyor.
⚠ Tüketici Güveni Eşik Altında
Michigan tüketici güven endeksi 49.5 ile 50 eşiğinin altında. İşgücü piyasası sağlam görünse de hanehalkı algısındaki zayıflık, tüketim harcamalarında ileriye dönük yavaşlama riskini barındırıyor.
▲ Hürmüz Boğazı Anlaşması ve Enerji Maliyetleri
ABD-İran anlaşmasının somutlaşması halinde küresel enerji arz güvenliği artacak; petrol fiyatlarındaki düşüş hem manşet enflasyonu hem de enerji yoğun sektörlerin maliyet yapısını olumlu etkileyebilir. Asya para birimleri ve EM varlıkları da pozitif etkilenebilir.
▲ Kâr Büyümesi Momentumu
Ed Yardeni'nin 'muhteşem kâr momentumu' vurgusu ve güçlü kazanç sezonunun devamı, mevcut değerlemeleri destekliyor. Mevsimsel olarak zayıf döneme rağmen aşırı yatırımcı karamsarlığı satış baskısını sınırlayabilir.
▲ Aylık Enflasyon Soğuması
CPI aylık %-0.42, PPI aylık %-1.26 ve çekirdek CPI aylık %-0.02 ile aylık bazda belirgin bir soğuma trendi var. Bu eğilim sürdürülebilir olursa, yıllık rakamların baz etkisiyle düşmesi ve Fed'in daha güvercin bir ton yakalaması mümkün.
▲ AI Açık Kaynak Düzenleme Esnekliği
Beyaz Saray'ın açık kaynak AI modellerini güvenlik incelemesinden muaf tutması, ABD merkezli AI ekosisteminin inovasyon hızını koruyacak bir düzenleyici çerçeve sinyali veriyor; bu durum geniş teknoloji sektörü için destekleyici.
Jeopolitik Radar
[high] ABD-İran Hürmüz Boğazı Müzakereleri
Bessent'in anlaşmanın yakın olduğunu açıklaması ve ABD'nin Boğaz'ın 'özgür ve açık' olduğu vurgusu, enerji piyasaları ve küresel ticaret rotaları için kritik. Ancak uzmanlar İran manşetlerinin volatiliteyi sürdürebileceği konusunda uyarıyor; anlaşmanın bozulması halinde petrol fiyatlarında sert yukarı hareket riski mevcut.
[high] ABD-Çin AI Teknoloji Savaşı Tırmanması
ABD'nin Çin yapımı AI bileşenlerinin ithalatını yasaklama planları, Çin AI donanım hisselerinde sert düşüşe yol açtı. Teknoloji tedarik zincirlerinde ayrışma (decoupling) riski artıyor; bu durum küresel yarı iletken sektörünü ve AI altyapı maliyetlerini doğrudan etkiliyor.
[medium] Çin Yakıt İhracat Kontrollerini Gevşetiyor
Çin'in ikinci ay üst üste yakıt ihracat kontrollerini gevşetmesi, iç talebin zayıflığına işaret ederken küresel rafine ürün arzını artırıyor. Bu durum petrol fiyatları üzerinde ek aşağı yönlü baskı oluşturabilir.
[low] Hindistan Merkez Bankası Faiz Kararı
Hindistan Merkez Bankası enflasyonun yükseldiği ortamda faiz oranlarını sabit tuttu. Gelişen piyasalarda para politikası ayrışması, sermaye akışları ve döviz kuru dinamikleri açısından izlenmeye değer.
03 · Faiz & Dolar
Gösterge
Değer
Önceki
2Y Hazine
4,25
4,28
10Y Hazine
4,70
4,75
30Y Hazine
5,23
5,27
10Y Reel
2,43
2,47
Fed Funds (üst)
3,75
3,75
10Y-2Y eğri Normal
0,43
0,45
10Y-3M eğri Normal
0,74
0,79
10Y Breakeven
2,23
2,27
04 · Enflasyon (MoM / YoY)
Gösterge
MoM
YoY
CPI
−%0,42 ılımlı
+%3,73 sıcak
Çekirdek CPI
−%0,02 ılımlı / Goldilocks
+%2,81 dikkat
PCE
−%0,11 ılımlı
+%3,67 sıcak
Çekirdek PCE
+%0,13 ılımlı / Goldilocks
+%3,29 dikkat
PPI
−%1,26 ılımlı
+%10,11
Yani: Aylık bazda CPI %-0.42 ve PPI %-1.26 ile belirgin soğuma var ancak yıllık CPI %3.73, PCE %3.67 hâlâ sıcak. Çekirdek PCE aylık %0.13 ile Goldilocks'ta; yıllık %3.29 ise Fed'in rahat edemeyeceği bir seviye.
05 · İşgücü
Gösterge
Değer
İşsizlik % sağlıklı denge
4,2
İlk başvuru
197.000
Süregelen
1.782.000
JOLTS
7.359
UMich güven
49,5
Ort. saatlik ücret
37,64
Yani: İşsizlik %4.2, haftalık başvurular 197.000, süregelen başvurular 1.782.000 ile işgücü piyasası sağlam. JOLTS 7.359.000 açık pozisyon dengeli bir tablo çiziyor. Ancak Michigan güven endeksi 49.5 ile tüketici tarafında temkinlilik hakim.
06 · Risk & Likidite
Gösterge
Değer
Durum
VIX
16,50
Stres sinyali
HY Kredi Farkı (OAS)
2,78
Normal
NFCI (finansal koşullar)
−0,554
Normal
Sahm kuralı
0,07
Normal
Yani: HY OAS 2.78 baz puan ve NFCI -0.554 ile kredi piyasaları normal bölgede. Sahm kuralı 0.07 ile resesyon sinyali yok. Ana riskler: uzun vadeli faiz baskısı, İran müzakere belirsizliği, AI capex döngüsü kırılganlığı ve mevsimsel zayıf dönem.
07 · Senaryolar
▲ Anlaşma + Enflasyon Soğuması = Ralli Devamı
ABD-İran anlaşmasının somutlaşması petrol fiyatlarını 70 dolar altına çekerse ve aylık enflasyon soğuma trendi sürdürülebilir olursa, Fed'in yılın ikinci yarısında faiz indirimi kapısını açması beklenebilir. Bu senaryoda S&P 500 yeni zirveler test edebilir, uzun vadeli faizlerde gevşeme başlayabilir ve risk iştahı genişleyebilir.
≡ Kâr Momentumu vs. Faiz Baskısı Dengesi
Güçlü kâr büyümesi devam ederken 30Y faizin %5+ seviyesinde kalması ve yıllık enflasyonun %3.5 üzerinde seyretmesi, piyasayı dar bir bant içinde tutabilir. Fed bekleme modunda kalır, sektör rotasyonu hızlanır; teknoloji ile defansif sektörler arasında performans farkı açılır.
▼ İran Müzakereleri Çöker + Enflasyon Yapışkanlığı Artar
Hürmüz Boğazı müzakerelerinin bozulması petrol fiyatlarını sert yukarı iterken, yapışkan hizmet enflasyonu Fed'i şahin tutumda bırakabilir. 30Y faizin %5.50'ye tırmanması, tüketici güveninin daha da zayıflaması ve AI capex döngüsünde hayal kırıklıkları bu senaryoda S&P 500'de %5-8 düzeltme riskini gündeme getirebilir.
08 · Enerji
Ham petrol stok değişimi: −7,2 mn varil
Yani: Teknoloji ve yarı iletkenler kâr momentumuyla lider; ancak 'büyük kârlar bile yetmiyor' algısı çip sektöründe beklenti yönetimini zorlaştırıyor. Enerji sektörü İran anlaşma umutları ve stok düşüşü arasında sıkışık. AI düzenlemeleri ABD teknoloji ekosistemine görece olumlu, Çin donanım tarafına negatif.
BÖLÜM 2Piyasa NabzıABD endeks ve ETF teknik durumu — rejim şeridi, genişlik, duyarlılık
✓ HTML panoya kopyalandı
Piyasa Nabzı
ABD endeks ve ETF teknik analizi · sabah brifingi · Teknoloji Ateşi — Geniş Tabanlı Ralli
5 Ağustos 2026, Çarşamba
5 Ağustos 2026, Çarşamba TSİ 09:10 · son kapanış baz alındı
Teknoloji liderliğinde geniş tabanlı bir yükseliş günü: SPY %1.80 artışla 771.33'e çıkarken, SMH %5.55 ile günün yıldızı oldu. Tüm ana endeksler Aşama 2'de seyrediyor; piyasa 'sıcak' rejimde ancak NDX'teki 9 dağıtım günü dikkat çekiyor.
Bugün Ne Giyelim? · Piyasa Rejim Şeridi
İklim · Strateji
Uzun vadeli zemin ısısı (yavaş değişir) · FRED kompoziti
7,50 / 10 · Sıcak
Getiri eğrisi, HY kredi farkı, NFCI, reel faiz ve VIX3M'den türetilen makro zemin skoru.
Güneşli ama rüzgârlı — şemsiyeyi çantada tut. İklim skoru 7.5/10 ile 'Sıcak' rejimde: 6/6 endeks Aşama 2'de, trend güçlü. Hava skoru +4 ile pozitif gamma ortamı sakin bir seyir vadediyor; ancak Teknik skor 74/100 'baskı altında yükseliş' diyor — yani piyasa yukarı gidiyor ama NDX'teki 9 dağıtım günü ve SMH'nin 50 günlük ortalamanın %3.4 altında kalması gibi çatlaklar var. Sağlık skoru 75/100 ile zemin sağlam; ama mükemmel değil, rotasyon sigma 1.51 ile sektörler arası dağılım dar.
Kaynak · finzora-ts rejim katmanı · kural v1
3 cümlede bugün: SMH %5.55, IGV %4.70 ve QQQ %3.40 yükselişle teknoloji sektörü piyasayı sırtladı; XLK günlük %4.98 ile en güçlü sektör. CNN Korku-Açgözlülük endeksi 58'de 'Açgözlülük' bölgesinde, AAII boğa-ayı farkı +21.3 puan ile perakende yatırımcı iyimser. NDX'te 9 dağıtım günü kritik eşikte; aylık opex'e 16 gün kaldı, pencere dışındayız ama QQQ 50 günlük ortalamaya %1.2 mesafede — bu eşik yakından izlenmeli.
Piyasa sağlığı 75/100 ile 'Güçlü zemin' kategorisinde. Trend skoru 90 — altı endeksin tamamı Aşama 2'de, bu yıl boyunca nadir görülen bir uyum. Ortalama RSI 62 ile momentum pozitif ama aşırı alım bölgesine henüz girmedi. S&P 500 hisselerinin %70.6'sı 200 günlük ortalamanın üstünde; bu oran sağlıklı bir yükseliş trendi için yeterli. Kazanç sezonu yarısını geçti (%51.1 raporladı), HBK tutturma %75.2 ile 5 yıllık ortalamanın (%78) hafif altında ama ciro tutturma %84.1 ile 5 yıllık ortalamayı (%64) açık ara geçiyor. Forward F/K 19.6 ile 5 yıllık ortalama 19.9'un altında — değerleme henüz aşırı değil.
Karşı argüman: NDX'te 9 dağıtım günü kritik eşikte; bu, kurumsal satış baskısının biriktiğini gösterir — 25 seansta 9 dağıtım günü alarm seviyesi. SMH yıl zirvesine %14.3 uzakta ve 50 günlük ortalamanın %3.4 altında; yarı iletken rallisi güçlü görünse de Aşama 3'te, yani zirve dağıtım aşamasında. IGV de RSI 71.6 ile aşırı alım bölgesinde ve Aşama 3'te — yazılım rallisinin nefes alma ihtiyacı var. Sektör rotasyon sigması 1.51 ile dar; bu, liderlik değişiminin ani olabileceği anlamına gelir.
Bu haftanın planı: Aylık opex'e 16 gün kaldı, henüz pencere dışındayız — gamma etkisi sınırlı. QQQ'nun 50 günlük ortalamaya %1.2 mesafesi bu haftanın kritik eşiği: bu seviyeden sıçrama momentum devamı, altına kırılım ise kısa vadeli düzeltme sinyali olur. NDX dağıtım günü sayısı 9'da — yeni bir dağıtım günü gelirse savunma pozisyonlarını artırmak mantıklı olabilir. Triple witching'e 44 gün var, henüz erken ama takvime not düşülmeli.
YANİ Piyasa sağlığı 75/100 ile güçlü ama mükemmel değil: 6/6 endeks Aşama 2'de (trend skoru 90) ve hisselerin %70.6'sı 200 günlük üstünde — zemin sağlam. Ancak NDX'teki 9 dağıtım günü ve rotasyon sigmasının 1.51 ile dar kalması, bu sağlığın kırılgan noktalarını gösteriyor.
02 · Bugünün Teması ve Aksiyon · 6 kart · TUT / TRIM / İZLE / YASAK / BEKLE
Teknoloji Liderliği Devam Ediyor
XLK %4.98 | QQQ 723.85 %3.40 | IGV 102.00 %4.70
XLK günlük %4.98, haftalık %9.24, 3 aylık %15.33 ile açık ara lider sektör. QQQ Aşama 2'de, RSI 58 ile henüz aşırı alımda değil. Teknoloji ağırlıklı portföylerde pozisyon korunabilir ancak NDX'teki 9 dağıtım günü yakından izlenmeli.
AksiyonTUT — QQQ 50 günlük ortalama üstünde kaldıkça (%1.2 mesafe) teknoloji pozisyonları tutulabilir. Bu seviyenin altında günlük kapanış gelirse kısmi kar alma düşünülebilir.
Yazılım RSI Aşırı Alımda
IGV 102.00 %4.70 | RSI 71.6 | Aşama 3
IGV RSI 71.6 ile aşırı alım bölgesinde ve Aşama 3'te — bu kombinasyon zirve dağıtım riskini artırır. Yıl zirvesine %13.6 mesafe, 50G üstü %9.5 ile kısa vadede gerilmiş durumda.
AksiyonTRIM — RSI 70 üstünde kaldıkça kademeli kar alma düşünülebilir. 50 günlük ortalama altına kırılım (şu an %9.5 üstünde) stop seviyesi olarak izlenebilir.
Yarı İletken Aşama 3 Tuzağı
SMH 575.71 %5.55 | 50G altı %-3.4 | Aşama 3
SMH günlük %5.55 ile çarpıcı yükseldi ama büyük resim tehlikeli: 50 günlük ortalamanın %3.4 altında, yıl zirvesine %14.3 uzakta ve Aşama 3'te. Tek günlük sıçramalar Aşama 3'te güvenilir değildir — bu bir trend dönüşü değil, teknik tepki olabilir.
AksiyonYASAK — 50 günlük ortalama üstüne kalıcı geçiş olmadan yeni pozisyon açılmaması düşünülebilir. Mevcut pozisyonlarda 50G (şu an %3.4 üstte) direnç olarak izlenebilir.
Küçük Sermaye Zirve Kapısında
IWM 301.71 %1.85 | Zirveye %0.3 | Aşama 2
IWM yıl zirvesine sadece %0.3 mesafede — kırılım gelirse geniş tabanlı yükselişin en güçlü onayı olur. RSI 61.3 ile momentum pozitif ama aşırı değil, 200G üstü %13.3 ile trend sağlam. Küçük sermayenin liderlik alması risk iştahının derinleştiğini gösterir.
AksiyonİZLE — Yeni zirve kırılımında (301.71 üstü kapanış) momentum girişi değerlendirilebilir. Kırılım başarısız olursa 50 günlük ortalama civarı destek izlenebilir.
Enerji-Teknoloji Ayrışması
XLE %-0.46 (1G) | %10.14 (1A) | XLK %4.98 (1G)
XLE bugün %-0.46 ile geride kalırken XLK %4.98 yükseldi — kısa vadede belirgin bir rotasyon ayrışması var. Ancak XLE 1 aylık %10.14 ve YTD %30.89 ile yılın en güçlü sektörü. 3 aylık %-1.46 performans ise ivme kaybını gösteriyor.
AksiyonİZLE — XLE'nin kısa vadeli zayıflığı devam ederse teknoloji lehine rotasyon teyit edilir. XLE'de 50 günlük ortalama altı kapanış izlenebilir; bu seviye kırılırsa pozisyon küçültme düşünülebilir.
NDX 9 Dağıtım Günü — Opex Takvimi
QQQ 723.85 %3.40 | Dağıtım: 9 | Opex: 16 gün
NDX'te 25 seansta 9 dağıtım günü kritik eşikte — kurumsal satış baskısı birikmiş durumda. Aylık opex'e 16 gün kaldı, gamma etkisi henüz devrede değil ama yaklaşırken volatilite artabilir. QQQ 50G'ye %1.2 mesafede, bu eşik kırılırsa satış hızlanabilir.
AksiyonBEKLE — Opex yaklaşırken yeni agresif pozisyon açmak yerine mevcut pozisyonları korumak ve QQQ'nun 50 günlük ortalama testini beklemek düşünülebilir. 50G altı kapanışta savunma pozisyonları (SPLV, XLP) artırılabilir.
03 · Ana Endeks Kartları
SPY
S&P 500 · cap-ağırlıklı
13,91 · +%1,80
771,33
50G ort. ≈745,89
200G ort. ≈701,39
Yıl zirvesi773,41 (−%0,27)
RSI(14)66,00
AŞAMA 2ZİRVE YAKIN
771.33'te Aşama 2, RSI 66 güçlü, 50G üstü %3.4, zirveye sadece %0.3 — yeni zirve denemesi kapıda. 6 dağıtım günü uyarı seviyesinde, kırılganlık düşük ama tetikte kal.
FMP · 2026-08-04 · 771,33
RSP
S&P 500 · eşit ağırlık
3,16 · +%1,44
220,23
50G ort. ≈211,97
200G ort. ≈199,94
Yıl zirvesi220,45 (−%0,10)
RSI(14)67,81
AŞAMA 2ZİRVE YAKIN
FMP · 2026-08-04 · 220,23
QQQ
Nasdaq 100 · cap-ağırlık
24,59 · +%3,40
723,85
50G ort. ≈715,01
200G ort. ≈646,16
Yıl zirvesi748,65 (−%3,31)
RSI(14)58,02
AŞAMA 2
723.85'te Aşama 2, RSI 58 nötr, zirveye %3.3 mesafe. 50G'ye %1.2 yakınlık kritik destek testi. 9 dağıtım günü kritik eşikte — bu seviyenin altı Aşama 3 geçiş riski taşır.
FMP · 2026-08-04 · 723,85
QQQE
Nasdaq 100 · eşit ağırlık
3,51 · +%2,88
121,99
50G ort. ≈118,87
200G ort. ≈107,61
Yıl zirvesi123,26 (−%1,03)
RSI(14)63,57
AŞAMA 2ZİRVE YAKIN
FMP · 2026-08-04 · 121,99
DIA
Dow Jones 30
9,37 · +%1,73
540,43
50G ort. ≈518,43
200G ort. ≈491,34
Yıl zirvesi542,08 (−%0,30)
RSI(14)66,62
AŞAMA 2ZİRVE YAKIN
FMP · 2026-08-04 · 540,43
IWM
Russell 2000 · küçük hisseler
5,59 · +%1,85
301,71
50G ort. ≈293,20
200G ort. ≈266,36
Yıl zirvesi302,72 (−%0,33)
RSI(14)61,32
AŞAMA 2ZİRVE YAKIN
301.71'de Aşama 2, RSI 61.3 güçlü, zirveye %0.3 — küçük sermaye yeni zirve eşiğinde. 200G üstü %13.3 ile güçlü trend, geniş tabanlı yükselişin onay noktası.
Yüksek hacimli düşüş günleri — 5+ uyarı, ~9 kritik.
FMP (SPY/QQQ vekili) · 2026-08-04
Yani: S&P 500'de %70.6 hisse 200 günlük üstünde, %67.6'sı 50 günlük üstünde — yükseliş geniş tabanlı. Net A/D +219 pozitif ama net yeni zirve-dip farkı sadece +5 ile zayıf; bu, yükselişin derinliğinin sınırlı olduğunu ve liderliğin dar bir gruba dayandığını gösteriyor.
Forward 12A F/K = 19,6 (5Y ort ~19,9 · 10Y ort ~19,0)
AI · 2026-08-05
Yani: Kazanç sezonunun yarısı geçildi (%51.1 raporladı): HBK tutturma %75.2 ile 5 yıllık ortalamanın (%78) hafif altında ama ciro tutturma %84.1 ile ortalamanın (%64) çok üstünde — şirketler kâr beklentisini tam karşılayamasa da satış tarafında güçlü. Forward F/K 19.6 ile 5 yıllık ortalama 19.9'un altında, değerleme henüz şişkin değil.
Yani: 3 aylık performansta XLK (%15.33) ve XLF (%12.21) açık ara lider; XLV (%12.00) üçüncü sırada — büyüme ve kalite sektörleri öne çıkıyor. XLU (%-4.87) ve XLC (%-3.50) 3 aylıkta en zayıf — defansif sektörlerden kaçış ve iletişimde düzeltme var. Günlük bazda XLK %4.98 ile teknoloji dominasyonu belirgin; XLE %-0.46 ve XLU %-0.56 ile enerji ve altyapı geride kaldı.
05.b · Risk-On / Risk-Off Termometresi · 6 Oran
Yatırımcı iştahını 6 klasik ETF oranıyla ölçüyoruz: agresif tarafta mı (risk-on), koruma tarafında mı (risk-off).
XLK / XLP · Tekno vs. Tük. Temel
2,19
1H +%11,4 · 1A +%0,3 — Yüksek/yükselen = risk-on.
HYG / TLT · Yüksek Getirili vs. Hazine
0,96
1H +%1,9 · 1A +%2,8 — Kredi risk iştahının en temiz ölçüsü.
1H +%1,3 · 1A −%2,1 — Bağlam: koruma talebi (oran değil, fiyat).
◆ Ne anlama geliyor? Beş risk-on/off oranından dördü risk-on lehine: XLK/XLP haftalık %11.4 yükselişte, SPHB/SPLV haftalık %9.4 artışta, XLY/XLP haftalık %7.2 yukarıda, HYG/TLT haftalık %1.9 pozitif. Tek uyarı SMH/SPY oranı — 1 aylıkta %-7.2 ile yarı iletkenlerin genel piyasaya göre zayıflaması. GLD 374.16'da 1 aylık %-2.1 ile güvenli liman talebi düşük — bu da risk-on ortamını destekliyor.
06 · Volatilite ve Duyarlılık
Aylık opex 16 gün sonra (T-7 penceresi dışı) · Triple witching: 44 gün
QQQ 50 günlük ortalamaya %1.2 mesafede yaklaşıyor. Bu seviye kısa vadeli destek niteliğinde — üstünde kaldıkça momentum devam eder, altına kırılım halinde 200 günlük ortalamaya doğru geri çekilme gündeme gelebilir. SMH ve IGV Aşama 3'te; bu, zirve dağıtım aşaması demek — yeni zirve yapamadan düşüşe geçme riski Aşama 2'ye göre yüksek.
06.a · Sentiment · 9 Kart
VIX · Seviye
16,50
Dikkat
Vade yapısı contango · spread 2,84
fmp · 2026-08-04
VVIX
92,57
Bant içi
80–110 normal bant — VIX'in kendi oynaklığı.
fmp · 2026-08-04
CNN Korku ve Açgözlülük
58
Açgözlülük
0 aşırı korku, 100 aşırı açgözlülük.
cnn · 2026-08-05
AAII Boğa
%49,5
Ort. üstü
Tarihsel ortalama ~%37.
AI · 2026-08-05
AAII Ayı
%28,2
Ort. altı
Tarihsel ortalama ~%30.
AI · 2026-08-05
AAII Boğa − Ayı Farkı
+21,3
Boğacı
+20 üstü ekstrem coşku, −20 altı ekstrem karamsarlık.
AI · 2026-08-05
YANİ VIX 16.50 ile 'Dikkat' bölgesinde — düşük değil ama panik de yok. Vade yapısı contango'da (kısa vade düşük, uzun vade yüksek) bu normal piyasa koşullarını gösterir. CNN Korku-Açgözlülük 58'de 'Açgözlülük' bölgesinde, AAII boğa %49.5 ile perakende yatırımcı iyimser — boğa-ayı farkı +21.3 puan. Profesyonel tarafta VIX3M 19.34 ile 3 ay sonrası için daha yüksek volatilite fiyatlanıyor (spread 2.84); bu, perakendecinin iyimserliğine karşı kurumsal tarafın temkinli olduğunu gösteriyor.
Yaklaşan: QQQ 50G ortalamaya yaklaşıyor (%1,2)
Doğrulanamayan/atlanan: sentiment.naaim (AI-çıkarım), sentiment.cboe_total_pc (AI-çıkarım), sentiment.cboe_equity_pc (AI-çıkarım). Sayı uydurulmadı.
Veri: FMP · CNN · FRED · AI-çıkarım (AAII/NAAIM/CBOE P/C/FactSet-benzeri, bant-doğrulamalı) · 5 Ağustos 2026, Çarşamba TSİ 09:10 · finzora-ts marketpulse v2 Piyasa Nabzı ABD ana endeksleri, eşit ağırlıklı endeksler, VIX ailesi ve sektör ETF'leri için 6 katmanlı teknik analiz brifingi üretir.
BÖLÜM 3Opsiyon RejimiVIX vade yapısı + dealer pozisyonu — günün oynaklık havası
S&P 500 opsiyon yapısı & risk rejimi · Yön tahmini değil, koşul çerçevesi · 5 Ağustos 2026, Çarşamba TSİ 09:10
Yani: VIX vade yapısı + dealer gamma birlikte değerlendirilir; net GEX pozitif (yatıştırıcı rejim) — dealer akışı hareketleri törpüler. Vade yapısı tam contango (sakin ön cephe).
Canlı bölümler: VIX/VIX9D/VIX3M/VVIX vade yapısı, 11 SPDR sektör katılımı, HYG kredi, endeksler (FMP). Dealer GEX / max pain / ATM IV kaynağı: CBOE (gecikmeli) (IV Rank = VIX 1y percentili). Yön tahmini değildir, koşul çerçevesidir. Üreten: optionpulse (finzora-ts) · 5 Ağustos 2026, Çarşamba TSİ 09:10
BÖLÜM 4Kurumsal Akışbüyük oyuncular nerede duruyor (COT) ve ne alıyor (opsiyon akışı)
Call primi (brüt): 8,45 Mlr$ · Put primi (brüt): 2,11 Mlr$ · Put/Call hacim 0,79 → call primi ağırlıklı (brüt)
PutCall
SPY+QQQ+IWM gün-içi opsiyon primi toplamı (gecikmeli).
Yön Vekili (canlı · FMP) — ek doğrulama
Piyasa
ETF
Fiyat
Gün %
S&P 500
SPY
771,33
+%1,80
Nasdaq 100
QQQ
723,85
+%3,40
Russell 2000
IWM
301,71
+%1,85
Dolar Endeksi
UUP
28,16
−%0,04
Altın
GLD
374,16
+%0,66
WTI Petrol
USO
115,78
−%5,19
20Y+ Hazine
TLT
82,82
+%0,77
Yani: Bu rapor "akıllı para nerede duruyor (COT) VE şu an ne alıyor (akış) — aynı şeyi mi söylüyor?" sorusunu yanıtlar. Konum (COT) × akış (Market Tide) uyumu/çelişkisi yukarıda değerlendirildi.
Konum (COT): CFTC (etkin). Akış (Market Tide): CBOE (gecikmeli). Canlı yedek: proxy ETF gün getirisi (FMP). COT okumadır, tahmin değildir. Üreten: smartmoney (finzora-ts) · 5 Ağustos 2026, Çarşamba TSİ 09:10
BÖLÜM 5AI Temasıyapay zeka / GPU sepetinin momentumu ve genişliği
⚠ Kısmi rapor: ⚠ Gerçek GPU $/saat & TPI kaynağı yok — yerine FMP rölatif güç vekili gösteriliyor. Bu bölümler veri kaynağı bağlandığında otomatik dolacak; aşağıdaki FMP/THM tabanlı bölümler canlıdır.
AI Sepeti Genişliği (canlı · FMP)
Gün ▲
12 / 12
EMA50 üstü
11 / 12
Ortalama RSI
55,05
Hisse
Fiyat
Gün %
RSI
EMA50
EMA200
NVDA
211,94
+%2,56
56,93
▲
▲
AMD
518,58
+%7,00
52,32
▲
▲
AVGO
418,16
+%6,61
61,76
▲
▲
MRVL
218,59
+%12,81
52,19
▲
▲
TSM
417,17
+%2,72
51,06
▲
▲
ASML
1.711,89
+%4,22
49,35
▲
▲
MU
892,67
+%7,62
48,76
▲
▲
SMCI
31,69
+%10,65
56,90
▲
▼
ANET
190,51
+%3,04
62,41
▲
▲
VRT
269,93
+%2,62
45,01
▼
▲
PLTR
162,66
+%29,45
72,80
▲
▲
SMH
575,71
+%5,55
51,10
▲
▲
GPU Talep Vekili (FMP rölatif güç — Mercatus $/saat vekili)
Sepet 20g getiri
+%4,1
SPY 20g getiri
+%3,2
Rölatif güç
+0,9 pp
AI piyasayı yeniyor
Not: Gerçek GPU kiralama $/saat & TPI hiçbir kaynakta yok; bu, talep gücünün hisse-fiyatı vekilidir.
AI Hisseleri Opsiyon Akışı (CBOE (gecikmeli))
Sepet call primi (brüt): 5,98 Mlr$ · put primi (brüt): 1,74 Mlr$ · unusual kontrat: 1664 → call primi ağırlıklı (brüt)
Hisse
Call (M$)
Put (M$)
Unusual
MU
1.481
653
320
PLTR
1.634
202
285
AMD
1.111
365
423
NVDA
750
201
167
AVGO
326
104
174
Yani: AI-altyapı teması teknik olarak güçlü: sepetin çoğunluğu EMA50 üstünde ve günü pozitif kapadı. Opsiyon primi (brüt) call tarafında yoğun.
Canlı: 12 hisselik AI-altyapı sepeti momentum/genişlik (RSI, EMA50/200, gün getirisi) — FMP. GPU Talep Vekili = sepet 20g − SPY 20g rölatif güç (FMP; gerçek $/saat & TPI kaynağı yok). Opsiyon akışı: CBOE (gecikmeli). Bu rapor yatırım tavsiyesi değildir. Üreten: aipulse (finzora-ts) · 5 Ağustos 2026, Çarşamba TSİ 09:10