📖 Bu rapor ne anlatır? Piyasa Pusulası, günün piyasa büyük resmini beş bölümde toplar: (1) Makro Pusula — faiz, enflasyon ve risk göstergeleriyle piyasanın zemini; (2) Piyasa Nabzı — ABD endeks ve ETF'lerinin teknik durumu; (3) Opsiyon Rejimi — VIX ve dealer pozisyonlanmasıyla günün oynaklık havası; (4) Kurumsal Akış — büyük oyuncuların konumu ve para akışı; (5) AI Teması — yapay zeka sepetinin momentumu. Yukarıdan aşağı okuyun: önce zemin, sonra günün havası, en son temalar. Yatırım tavsiyesi değildir.
BÖLÜM 1Makro Pusulafaiz, enflasyon, işgücü ve risk göstergeleri — piyasanın zemini
Büyük Teknoloji Öncülüğünde Ağustos Rallisi: S&P 500 %1,48 Yükselirken Dow 700 Puana Yakın Sıçrayarak Rekor Kapanış Yaptı
Nasdaq %2,13 artışla öne çıktı; VIX 15,86'ya geriledi; ABD-İran belirsizliğine rağmen petrol stokları 7,2 mn varil azaldı; Fed backstop mekanizması yen savunması için kullanılıyor; AI harcama endişeleri yerini iyimserliğe bıraktı
Tek cümlede bugün: Büyük Teknoloji hisselerinin AI harcamalarına piyasanın ısınmasıyla Nasdaq %2,13, S&P 500 %1,48 ve Dow %1,32 yükselirken VIX %0,81 düşerek 15,86'ya geriledi.
Anlamı şu: Aylık enflasyon verileri ılımlı seyrini korurken yıllık bazda CPI %3,73 ve PCE %3,67 ile sıcak kalmaya devam ediyor; bu durum Fed'in 3,75% üst bant faizinde bekleme modunu sürdürmesini destekliyor.
Bugün izlenecek: ABD-İran müzakerelerinin petrol fiyatlarına etkisi, Fed'in yen müdahalesine dolaylı desteğinin DXY üzerindeki yansımaları ve yarıiletken sektöründeki çelişkili sinyaller.
01 · Hızlı Bakış
S&P 500
7.600,50
+%1,48
Nasdaq
25.913,90
+%2,13
Dow
53.178,41
+%1,32
VIX
15,86
−%0,81
DXY
99,92
+%0,02
WTI
80,87
+%0,66
Brent
84,77
+%1,19
Altın (GLD)
371,71
+%0,05
Bitcoin
63.775,25
+%0,49
Yani: S&P 500 %1,48 artışla 7.600,50'ye, Dow yaklaşık 700 puanlık sıçramayla rekor kapanışa ulaştı. VIX 15,86 ile normal bandında; DXY 99,92'de yatay. 10 yıllık getiri %4,75, reel getiri %2,47 ile yüksek seyrediyor.
02 · Makro Hikaye
Ağustos ayının ilk işlem haftasına güçlü bir giriş yapan ABD hisse senedi piyasaları, Büyük Teknoloji şirketlerinin AI yatırım harcamalarına yönelik değişen algıyla birlikte belirgin bir risk iştahı sergiledi. S&P 500 endeksi %1,48 artışla 7.600,50 seviyesine yükselirken, Nasdaq %2,13'lük kazancıyla 25.913,90'a ulaşarak günün yıldızı oldu. Dow Jones ise yaklaşık 700 puanlık sıçramayla %1,32 artarak 53.178,41'de rekor kapanış gerçekleştirdi. Korku endeksi VIX %0,81 gerileyerek 15,86'ya indi; bu seviye piyasanın 'normal' risk algısı bandında kalmaya devam ettiğine işaret ediyor.
Enflasyon cephesinde karışık bir tablo hâkim. Aylık bazda CPI %-0,42 ve Core CPI %-0,02 ile ılımlı bir seyir izlerken, yıllık CPI %3,73 ve PCE %3,67 ile hâlâ Fed'in %2 hedefinin belirgin üzerinde seyrediyor. Core PCE'nin aylık %0,13 ile 'Goldilocks' bölgesinde kalması olumlu bir sinyal olsa da yıllık %3,29 seviyesi dikkat gerektiriyor. PPI'da aylık %-1,26'lık düşüş üretici fiyatlarında belirgin bir gevşemeye işaret ederken, yıllık %10,11 seviyesi maliyet baskılarının tamamen ortadan kalkmadığını gösteriyor. Fed Funds üst bandı %3,75'te sabit kalırken, 10Y-2Y farkının 45 baz puanla pozitif bölgede olması verim eğrisinin normalleşme sürecini teyit ediyor.
Enerji piyasalarında ABD ham petrol stokları 7,2 milyon varillik sert düşüş kaydederken, WTI %0,66 artışla 80,87 dolara, Brent ise %1,19 yükselişle 84,77 dolara çıktı. ABD-İran müzakerelerindeki belirsizlik arz tarafında risk primi oluşturmaya devam ediyor. Dolar endeksi DXY %0,02'lik marjinal artışla 99,92'de neredeyse yatay seyretti; ancak perde arkasında Fed'in az bilinen bir backstop mekanizmasının Japonya'nın yen savunmasını finanse etmek için kullanılması ve Hazine Bakanı Bessent'in bu mekanizmayı genişletme isteği, döviz piyasalarında yeni bir tartışma başlattı. İşgücü piyasası sağlam görünümünü koruyor: haftalık ilk işsizlik başvuruları 197.000 ile düşük seyrederken, işsizlik oranı %4,2'de sabit kaldı. Ancak Michigan Tüketici Güveni'nin 49,5 ile eşik altında kalması tüketici tarafındaki temkinli havayı yansıtıyor.
Risk göstergeleri genel olarak sakin bir tablo çiziyor: HY OAS 2,84 baz puan ile normal bandında, NFCI -0,554 ile gevşek finansal koşullara, Sahm kuralı 0,07 ile resesyon riskinin düşük olduğuna işaret ediyor. Bununla birlikte, manşetlerdeki 'yarıiletken hisselerinde ayı sinyalleri' uyarısı ile Nasdaq'ın %2,13'lük güçlü performansı arasındaki çelişki, sektör içi rotasyonun hız kazandığını ve seçiciliğin önem kazandığını gösteriyor. AI altyapı harcamalarının ABD ekonomik büyümesini destekleyen bir motor haline gelmesi, aynı zamanda bu motora aşırı bağımlılık riskini de beraberinde getiriyor. Yatırımcılar için Ağustos'un 'sakin' geçmeyeceği mesajı net.
Risk / Fırsat
⚠ Yıllık Enflasyon Yapışkanlığı
CPI yıllık %3,73, PCE yıllık %3,67 ve Core PCE yıllık %3,29 ile Fed'in %2 hedefinin oldukça üzerinde. Aylık veriler ılımlı olsa da yıllık yapışkanlık, faiz indirim beklentilerini erteleyebilir ve uzun vadeli faizlerde yukarı yönlü baskıyı sürdürebilir.
⚠ AI Bağımlılığı Kırılganlığı
WSJ'nin vurguladığı üzere veri merkezlerinden hisse senedi servet etkisine kadar AI patlaması ABD büyümesinin temel motoru haline geldi; ancak bu yoğunlaşma aynı zamanda sistemik bir kırılganlık noktası oluşturuyor. Yarıiletken sektöründeki ayı sinyalleri bu riskin erken habercisi olabilir.
⚠ Fed Backstop ve Yen Müdahalesi
Fed'in az kullanılan bir mekanizmasının Japonya'nın yen savunmasını finanse etmek için kullanılması ve Bessent'in genişletme talebi, merkez bankası bağımsızlığı ve küresel döviz politikası açısından öngörülemeyen sonuçlar doğurabilir.
⚠ Tüketici Güveni Eşik Altında
Michigan Tüketici Güveni 49,5 ile 50 eşiğinin altında kalmaya devam ediyor. Hisse piyasalarındaki servet etkisine rağmen tüketicinin temkinli duruşu, ilerleyen çeyreklerde tüketim harcamalarında yavaşlama riskine işaret ediyor.
▲ Aylık Enflasyon Goldilocks Bölgesinde
Core CPI aylık %-0,02 ve Core PCE aylık %0,13 ile Goldilocks bölgesinde seyrediyor. Bu trend sürdürülebilir olursa, yıllık enflasyonun kademeli olarak gerilemesi ve Fed'in 2026 sonuna doğru faiz indirimine kapı açması olası hale gelebilir. Faize duyarlı sektörler bu senaryodan fayda görebilir.
▲ Enerji Sektörü Arz Sıkışması
ABD ham petrol stoklarındaki 7,2 milyon varillik sert düşüş ve ABD-İran müzakerelerindeki belirsizlik, enerji fiyatlarında yukarı yönlü baskıyı destekliyor. WTI 80,87 dolar ve Brent 84,77 dolar seviyeleri, enerji üreticileri için güçlü nakit akışı ortamını sürdürüyor.
▲ Pozitif Verim Eğrisi ve Sağlam İşgücü
10Y-2Y farkının 45 baz puanla pozitif bölgede olması, Sahm kuralının 0,07 ile düşük resesyon riski göstermesi ve haftalık başvuruların 197.000 ile düşük kalması, ekonomik genişlemenin devam ettiğine dair güçlü sinyaller veriyor.
Jeopolitik Radar
[high] ABD-İran Müzakereleri ve Petrol Arz Riski
WTI ve Brent'in toparlanması ABD-İran görüşmelerindeki belirsizlikle doğrudan ilişkili. Torsten Slok'un vurguladığı İran savaş riski arka planda önemini koruyor. Müzakerelerin çökmesi halinde Brent'in 90 dolar üzerine sıçraması ve enflasyon beklentilerinin yeniden fiyatlanması riski mevcut.
[medium] Fed-Japonya Yen Savunması İttifakı
Fed'in backstop mekanizmasının yen savunmasını finanse etmek için kullanılması, ABD para politikasının küresel döviz müdahalelerine dolaylı olarak alet edilmesi anlamına geliyor. Bessent'in mekanizmayı genişletme isteği, DXY ve küresel sermaye akışları üzerinde belirsizlik yaratıyor. Yatırımcılar yen pozisyonlarına şüpheyle yaklaşıyor.
[low] Venezuela Petrol İhracatı ve ABD Arz Dengesi
Venezuela'nın Temmuz'da petrol ihracatının hafif düşmesine rağmen ABD'ye sevkiyatların artması, ABD'nin alternatif arz kaynaklarını çeşitlendirme stratejisinin bir parçası olarak değerlendiriliyor. Kısa vadede piyasa etkisi sınırlı.
03 · Faiz & Dolar
Gösterge
Değer
Önceki
2Y Hazine
4,28
4,23
10Y Hazine
4,75
4,68
30Y Hazine
5,27
5,21
10Y Reel
2,47
2,41
Fed Funds (üst)
3,75
3,75
10Y-2Y eğri Normal
0,45
0,47
10Y-3M eğri Normal
0,79
0,92
10Y Breakeven
2,27
2,28
04 · Enflasyon (MoM / YoY)
Gösterge
MoM
YoY
CPI
−%0,42 ılımlı
+%3,73 sıcak
Çekirdek CPI
−%0,02 ılımlı / Goldilocks
+%2,81 dikkat
PCE
−%0,11 ılımlı
+%3,67 sıcak
Çekirdek PCE
+%0,13 ılımlı / Goldilocks
+%3,29 dikkat
PPI
−%1,26 ılımlı
+%10,11
Yani: Aylık veriler ılımlı (CPI MoM %-0,42, Core PCE MoM %0,13 Goldilocks); ancak yıllık CPI %3,73, PCE %3,67 ve Core PCE %3,29 ile yapışkan. PPI yıllık %10,11 maliyet baskısının sürdüğünü gösteriyor. Fed'in eli faiz indirimi için henüz rahat değil.
05 · İşgücü
Gösterge
Değer
İşsizlik % sağlıklı denge
4,2
İlk başvuru
197.000
Süregelen
1.782.000
JOLTS
7.594
UMich güven
49,5
Ort. saatlik ücret
37,64
Yani: İşsizlik %4,2'de sabit, haftalık başvurular 197.000 ile düşük, devam eden başvurular 1.782.000 ve JOLTS 7.594.000 ile işgücü piyasası sağlam. Ancak Michigan Güveni 49,5 ile eşik altında; tüketici tarafında temkinlilik sürüyor. Saatlik ücret 37,6 dolar.
06 · Risk & Likidite
Gösterge
Değer
Durum
VIX
15,86
Normal
HY Kredi Farkı (OAS)
2,84
Normal
NFCI (finansal koşullar)
−0,554
Normal
Sahm kuralı
0,07
Normal
Yani: Dört ana risk göstergesi (HY OAS 2,84, NFCI -0,554, Sahm 0,07, VIX 15,86) normal bandında; sistemik risk düşük. Ancak ABD-İran gerginliği, Fed'in yen müdahalesine dolaylı desteği ve AI bağımlılığı kuyruk riskleri olarak izlenmeli. Tahvil piyasasında 30Y %5,27 ile uzun vade primi yükselmeye devam ediyor.
07 · Senaryolar
▲ Goldilocks Senaryosu: Enflasyon Gerilemesi + AI Büyüme Motoru
Aylık enflasyon verilerindeki ılımlı trend yıllık rakamlara yansımaya başlarsa ve AI harcamalarının ekonomik büyümeye katkısı sürdürülebilir kalırsa, Fed 2026 Q4'te faiz indirimine başlayabilir. Bu senaryoda S&P 500'ün 8.000 bölgesini test etmesi, VIX'in 13-14 bandına gerilemesi ve teknoloji ağırlıklı endekslerin liderliğini sürdürmesi beklenebilir.
≡ Bekleme Modu: Yapışkan Enflasyon + Sağlam İşgücü
Yıllık enflasyonun %3,3-3,7 bandında yapışkan kalması ve işgücü piyasasının güçlü seyretmesi halinde Fed bekleme modunu sürdürür. Piyasalar mevcut seviyelerde konsolide olur; sektör rotasyonu hız kazanır. S&P 500 7.400-7.800 bandında, VIX 14-18 aralığında dalgalanır.
▼ Risk Senaryosu: İran Gerginliği + AI Harcama Hayal Kırıklığı
ABD-İran müzakerelerinin çökmesi ve petrol fiyatlarının sert yükselmesi, enflasyon beklentilerini yukarı iterken, AI harcamalarının beklenen getiriyi sağlayamaması yarıiletken ve teknoloji sektöründe sert düzeltmeye yol açabilir. Bu senaryoda VIX 25 üzerine sıçrar, S&P 500 %8-10 düzeltme yaşar ve güvenli liman varlıklarına yönelim hızlanır.
08 · Enerji
Ham petrol stok değişimi: −7,2 mn varil
Yani: Teknoloji ve AI odaklı hisseler günün kazananı; Nasdaq %2,13 ile lider. Enerji sektörü stok düşüşü ve jeopolitik primle destekleniyor (WTI 80,87, Brent 84,77 dolar). Yarıiletken alt sektöründe çelişkili sinyaller mevcut. Midstream enerji M&A aktivitesi (Williams-Momentum 5,5 milyar dolar) sektörde konsolidasyon trendini teyit ediyor.
BÖLÜM 2Piyasa NabzıABD endeks ve ETF teknik durumu — rejim şeridi, genişlik, duyarlılık
✓ HTML panoya kopyalandı
Piyasa Nabzı
ABD endeks ve ETF teknik analizi · sabah brifingi · Genişleyen Ralli, Teknoloji Geride
4 Ağustos 2026, Salı
4 Ağustos 2026, Salı TSİ 09:10 · son kapanış baz alındı
Piyasa geniş tabanlı bir yükselişle güne başlarken SPY yıl zirvesine sadece %0.4 uzaklıkta; ancak teknoloji ağırlıklı QQQ 50 günlük ortalamanın altında kalmaya devam ediyor ve NDX'te 9 dağıtım günü dikkat çekiyor.
Bugün Ne Giyelim? · Piyasa Rejim Şeridi
İklim · Strateji
Uzun vadeli zemin ısısı (yavaş değişir) · FRED kompoziti
7,50 / 10 · Sıcak
Getiri eğrisi, HY kredi farkı, NFCI, reel faiz ve VIX3M'den türetilen makro zemin skoru.
Parçalı bulutlu — kat kat giyin. İklim skoru 7.5/10 ile 'Sıcak' yani uzun vadeli trend hâlâ yukarı yönlü; Hava +4 ile pozitif gamma ortamında sakin bir deniz var — ani fırtına riski düşük. Ancak Teknik skor 59/100 'baskı altında yükseliş' diyor: piyasa yükseliyor ama QQQ ve SMH gibi liderler 50 günlük ortalamalarının altında, bu da motorun tüm silindirleriyle çalışmadığını gösteriyor. Sağlık skoru 68/100 güçlü zemin sunuyor; 4/6 endeks Aşama 2'de ve hisselerin %68'i 200 günlük ortalamanın üstünde.
Kaynak · finzora-ts rejim katmanı · kural v1
3 cümlede bugün: SPY %1.42 yükselişle 757.67'ye çıktı ve zirveye %0.4 kala Aşama 2 yapısını koruyor; QQQ ise %1.76 yükselse de 50 günlük ortalamanın %2.1 altında ve 9 dağıtım günüyle baskı altında. CNN Korku-Açgözlülük endeksi 46 ile nötr bölgede kalırken AAII boğa-ayı farkı 27.5 puanla perakende yatırımcıda ılımlı iyimserlik var. Aylık opsiyon vadesi 17 gün sonra — pencere dışındayız; kazanç sezonunda şirketlerin %45.1'i raporladı, HBK tutturma oranı %70 ile 5 yıllık ortalamanın (%78) altında seyrediyor.
Piyasa sağlığı 68/100 ile güçlü zemin kategorisinde. 6 ana endeksten 4'ü (SPY, IWM, DIA, RSP) Aşama 2 yükseliş trendinde; QQQ ve QQQE ise Aşama 3'e geçmiş durumda — bu teknolojide olgunlaşma sinyali. Ortalama RSI 55 ile nötr-pozitif bölgede, aşırı alım yok. S&P 500 hisselerinin %68.4'ü 200 günlük ortalamanın üstünde, %64'ü 50 günlük ortalamanın üstünde — genişlik sağlıklı ama parlak değil. Sektör dağılımı sigma 1.14 ile rotasyon dengeli sayılır; aşırı yoğunlaşma yok. Duyarlılık skoru 91/100 ile en güçlü bileşen: CNN 46 ve VIX 15.9 birlikte 'ne coşku ne panik' tablosu çiziyor, bu da kontrarian açıdan olumlu.
Karşı argüman: Karşı tarafta ciddi uyarılar var. NDX'te 9 dağıtım günü kritik eşikte — kurumsal satış baskısı teknolojide yoğun. SMH (yarı iletken) 50 günlük ortalamanın %8.4 altında ve yıl zirvesinden %18.8 uzakta; Aşama 3'te. Kazanç sezonunda HBK tutturma oranı %70 ile 5 yıllık ortalamanın (%78) belirgin altında — şirketler beklentileri karşılamakta zorlanıyor. SPX'te de 6 dağıtım günü 5+ uyarı eşiğinde; bu sayı artarsa geniş piyasa da baskıya girebilir.
Bu haftanın planı: Bu hafta kazanç sezonunun yoğun döneminde olduğumuzu unutmayın — bildiren şirket oranı %45.1 ve artmaya devam edecek. SPY'nin 757-760 bandında yıl zirvesini test etmesi beklenir; kırılım gelirse momentum hızlanabilir. QQQ'da 50 günlük ortalama (yaklaşık 714-715 bölgesi) kritik direnç — bu seviyeyi aşmadan teknoloji liderliğinden söz etmek zor. IWM'de 50 günlük ortalamaya %1.2 kaldı; bu eşiğin üstüne geçiş küçük sermaye için onay sinyali olur. Aylık opsiyon vadesine 17 gün var, pencere dışındayız ama vade yaklaştıkça gamma etkisi artacak.
YANİ Piyasa sağlığı 68/100 — zemin güçlü ama mükemmel değil. 4/6 endeks yükseliş trendinde (Aşama 2), hisselerin %68'i 200 günlük ortalamanın üstünde; ancak QQQ ve SMH'nin Aşama 3'e geçmesi teknoloji ayağında çatlak olduğunu gösteriyor.
02 · Bugünün Teması ve Aksiyon · 6 kart · TUT / TRIM / İZLE / YASAK / BEKLE
SPY Aşama 2 yapısında, 50 günlük ortalamanın %1.7 üstünde ve yıl zirvesine sadece %0.4 uzaklıkta. RSI 59.5 ile aşırı alım bölgesine girmeden yükseliyor. Eşit ağırlıklı RSP de Aşama 2'de ve RSI 61.4 ile güçlü — ralli tabana yayılmış durumda.
AksiyonTUT — SPY 760 üzeri günlük kapanışta yeni zirve onayı gelir; pozisyon tutulabilir. 745 altı kapanışlarda (50G civarı) kısmi kar alma düşünülebilir.
Momentum Uyarısı: Yazılım Sektörü Aşırı Güçleniyor
IGV günde %3 yükselişle en güçlü performansı gösterdi ve RSI 64.4 ile güçlü bölgede. 50 günlük ortalamanın %4.8 üstünde ancak Aşama 3'te — bu ayrışma dikkat çekici. Yıl zirvesinden %17.4 uzaklık hâlâ büyük bir boşluk, momentum sürdürülebilirliği sorgulanmalı.
AksiyonİZLE — RSI 70 üzerine çıkarsa aşırı alım uyarısı aktif olur. Mevcut pozisyonda olanlar tutabilir ama yeni giriş için RSI geri çekilmesi veya 50G retest beklenebilir.
SMH 50 günlük ortalamanın %8.4 altında, yıl zirvesinden %18.8 uzakta ve Aşama 3'te — yapısal bozulma net. RSI 43.9 ile zayıf momentum. Piyasa genelinde yükseliş varken SMH'nin sadece %0.91 yükselmesi göreceli zayıflığı teyit ediyor.
AksiyonYASAK — 50 günlük ortalamayı geri alana kadar yeni uzun pozisyon açılmaması çerçevesi geçerli. Mevcut pozisyonda olanlar 530 altı kapanışı stop seviyesi olarak değerlendirebilir.
IWM Aşama 2'de ve 50 günlük ortalamaya %1.2 mesafede yaklaşıyor. 200 günlük ortalamanın %11.3 üstünde olması uzun vadeli yapının sağlam olduğunu gösteriyor. RSI 54.6 nötr bölgede — yukarı için alan var. 50G eşiğini geçerse rotasyon teyidi gelir.
AksiyonBEKLE — 50 günlük ortalama üstünde (yaklaşık 299-300 bölgesi) günlük kapanış onay sinyali olur. Onay gelmeden pozisyon artırımı erken olabilir; 290 altı kapanış ise yapıyı bozar.
Ayrışma: İletişim Kısa Vadede Güçlü, Uzun Vadede Zayıf
XLC günlük %2.86 ve haftalık %3.42 ile en güçlü sektörlerden biri ancak 3 aylık performans -%4.61 ve yılbaşından bu yana -%5.42. Bu kısa-uzun vade ayrışması ya dip dönüşü ya da ölü kedi sıçraması olabilir. Uzun vadeli trendin tersine kısa vadeli momentum dikkatle izlenmeli.
AksiyonİZLE — 3 aylık düşüş trendini kıracak bir haftalık kapanış serisi (ardışık pozitif haftalar) dönüş teyidi olur. Tek günlük sıçramaya güvenmek riskli; en az 2-3 haftalık onay beklenmeli.
Takvim: Kazanç Sezonu + NDX 9 Dağıtım Günü Baskısı
Kazanç sezonunda şirketlerin %45.1'i raporladı, HBK tutturma %70 ile 5 yıllık ortalamanın (%78) altında. NDX'te 9 dağıtım günü kritik eşikte — bu kurumsal satış baskısının yoğun olduğunu gösteriyor. QQQ Aşama 3'te ve 50G altında; kazanç hayal kırıklıkları bu yapıyı daha da zayıflatabilir.
AksiyonİZLE — Bu hafta büyük teknoloji kazançlarını takip edin. QQQ 714-715 bölgesini (50G) geri alırsa dağıtım baskısı hafifleyebilir; aksi halde 680 desteği gündeme gelir. Dağıtım günü sayısı 25 seans içinde düşmezse Aşama 4 riski artar.
03 · Ana Endeks Kartları
SPY
S&P 500 · cap-ağırlıklı
10,79 · +%1,42
757,67
50G ort. ≈745,32
200G ort. ≈700,86
Yıl zirvesi760,40 (−%0,36)
RSI(14)59,50
AŞAMA 2ZİRVE YAKIN
Aşama 2, RSI 59.5 nötr, 50G üstünde %1.7, zirveye %0.4 — yapı sağlam, zirve testi kapıda. 200G %8.1 üstünde güçlü destek.
FMP · 2026-08-03 · 757,67
RSP
S&P 500 · eşit ağırlık
2,12 · +%0,98
217,11
50G ort. ≈211,66
200G ort. ≈199,79
Yıl zirvesi218,11 (−%0,46)
RSI(14)61,38
AŞAMA 2ZİRVE YAKIN
FMP · 2026-08-03 · 217,11
QQQ
Nasdaq 100 · cap-ağırlık
12,29 · +%1,76
700,07
50G ort. ≈714,83
200G ort. ≈645,55
Yıl zirvesi748,65 (−%6,49)
RSI(14)50,02
AŞAMA 350G ALTI
Aşama 3 uyarısı, RSI 50 tam nötr, 50G altında %2.1 — kısa vadede zayıf. 9 dağıtım günü kritik; 50G üstüne dönüş onay gerektirir.
FMP · 2026-08-03 · 700,07
QQQE
Nasdaq 100 · eşit ağırlık
1,53 · +%1,29
118,58
50G ort. ≈118,74
200G ort. ≈107,51
Yıl zirvesi123,26 (−%3,80)
RSI(14)53,49
AŞAMA 350G ALTI
FMP · 2026-08-03 · 118,58
DIA
Dow Jones 30
6,99 · +%1,32
531,22
50G ort. ≈517,68
200G ort. ≈490,95
Yıl zirvesi532,54 (−%0,25)
RSI(14)60,36
AŞAMA 2ZİRVE YAKIN
FMP · 2026-08-03 · 531,22
IWM
Russell 2000 · küçük hisseler
5,11 · +%1,72
296,22
50G ort. ≈292,82
200G ort. ≈266,10
Yıl zirvesi302,72 (−%2,15)
RSI(14)54,65
AŞAMA 2
Aşama 2, RSI 54.6 nötr, 50G'ye %1.2 uzaklıkta yaklaşıyor — eşik geçişi izlenmeli. 200G üstünde %11.3 ile uzun vadeli yapı güçlü.
Yüksek hacimli düşüş günleri — 5+ uyarı, ~9 kritik.
FMP (SPY/QQQ vekili) · 2026-08-03
Yani: S&P 500'de %68.4 hisse 200 günlük ortalamanın üstünde ve net ileri-geri farkı +177 ile olumlu; ancak net yeni zirve-dip farkı sadece +4 — yükseliş geniş tabanlı ama yeni lider çıkarmakta zorlanıyor. SPX'te 6, NDX'te 9 dağıtım günü baskı sinyali veriyor.
Forward 12A F/K = 19,6 (5Y ort ~19,9 · 10Y ort ~19,0)
AI · 2026-08-04
Yani: Kazanç sezonunun yarısına yaklaştık (%45.1 raporladı). HBK tutturma %70 ile 5 yıllık ortalamanın (%78) altında — şirketler beklentileri karşılamakta zorlanıyor. Ancak ciro tutturma %84.9 ile 5 yıllık ortalamanın (%64) çok üstünde; gelir tarafı güçlü, kârlılık tarafı baskı altında.
Yani: 3 aylık bazda sağlık (XLV +%11.77) ve finans (XLF +%10.52) lider; enerji (XLE -%0.10) ve iletişim (XLC -%4.61) geride. Günlük bazda ise XLC (+%2.86) ve ITB (+%2.83) öne çıkıyor — kısa vadeli rotasyon savunmadan döngüsel sektörlere kayıyor. YTD'de enerji %31.49 ile açık ara lider, tüketici isteğe bağlı (XLY -%1.00) ise tek negatif sektör.
05.b · Risk-On / Risk-Off Termometresi · 6 Oran
Yatırımcı iştahını 6 klasik ETF oranıyla ölçüyoruz: agresif tarafta mı (risk-on), koruma tarafında mı (risk-off).
XLK / XLP · Tekno vs. Tük. Temel
2,10
1H +%2,7 · 1A −%1,3 — Yüksek/yükselen = risk-on.
HYG / TLT · Yüksek Getirili vs. Hazine
0,96
1H +%1,9 · 1A +%3,5 — Kredi risk iştahının en temiz ölçüsü.
1H −%0,8 · 1A −%1,7 — Bağlam: koruma talebi (oran değil, fiyat).
◆ Ne anlama geliyor? 5 risk-on/off oranından 3'ü risk-on tarafında: XLK/XLP haftalık +%2.7, HYG/TLT haftalık +%1.9, XLY/XLP haftalık +%7.3. Ancak SMH/SPY oranı haftalık -%3.0 ve aylık -%9.5 ile belirgin risk-off sinyali veriyor — yarı iletken liderliği çökmüş. GLD 371.71'de haftalık -%0.8 ile güvenli liman talebi düşük. İzlenecek tetik: SMH/SPY oranının dip yapıp dönmesi teknoloji liderliğinin geri geldiğinin ilk işareti olur.
06 · Volatilite ve Duyarlılık
Aylık opex 17 gün sonra (T-7 penceresi dışı) · Triple witching: 45 gün
QQQ 50 günlük ortalamanın %2.1 altında kırık seyrediyor — teknoloji liderliği askıda, bu seviyeyi geri almadan endeks bazlı risk-on teyit edilemez. IWM ise 50 günlük ortalamaya %1.2 mesafede yaklaşıyor; bu eşiği yukarı geçerse küçük sermaye rotasyonu teyit alır ve genişlik güçlenir.
06.a · Sentiment · 9 Kart
VIX · Seviye
15,86
Normal
Vade yapısı contango · spread 3,07
fmp · 2026-08-03
VVIX
90,81
Bant içi
80–110 normal bant — VIX'in kendi oynaklığı.
fmp · 2026-08-03
CNN Korku ve Açgözlülük
46
Nötr
0 aşırı korku, 100 aşırı açgözlülük.
cnn · 2026-08-04
AAII Boğa
%49,2
Ort. üstü
Tarihsel ortalama ~%37.
AI · 2026-08-01
AAII Ayı
%21,7
Ort. altı
Tarihsel ortalama ~%30.
AI · 2026-08-01
AAII Boğa − Ayı Farkı
+27,5
Boğacı
+20 üstü ekstrem coşku, −20 altı ekstrem karamsarlık.
AI · 2026-08-01
YANİ VIX 15.86 ile normal bölgede, vade yapısı contango'da (kısa vade düşük, uzun vade yüksek) — piyasa yakın vadede sakin ama 3 ay sonrası için temkinli (VIX3M 18.93). CNN Korku-Açgözlülük 46 ile nötr, AAII boğa-ayı farkı +27.5 ile perakende ılımlı iyimser. Profesyonel taraf (VIX contango + 9 NDX dağıtım günü) ile perakende taraf (AAII boğacı) arasında hafif bir ayrışma var — kurumlar temkinli satarken bireysel yatırımcı hâlâ alıcı.
Kırılan eşikler: QQQ 50G ortalama altında · Yaklaşan: IWM 50G ortalamaya yaklaşıyor (%1,2)
Doğrulanamayan/atlanan: sentiment.naaim (AI-çıkarım), sentiment.cboe_total_pc (AI-çıkarım), sentiment.cboe_equity_pc (AI-çıkarım). Sayı uydurulmadı.
Veri: FMP · CNN · FRED · AI-çıkarım (AAII/NAAIM/CBOE P/C/FactSet-benzeri, bant-doğrulamalı) · 4 Ağustos 2026, Salı TSİ 09:10 · finzora-ts marketpulse v2 Piyasa Nabzı ABD ana endeksleri, eşit ağırlıklı endeksler, VIX ailesi ve sektör ETF'leri için 6 katmanlı teknik analiz brifingi üretir.
BÖLÜM 3Opsiyon RejimiVIX vade yapısı + dealer pozisyonu — günün oynaklık havası
S&P 500 opsiyon yapısı & risk rejimi · Yön tahmini değil, koşul çerçevesi · 4 Ağustos 2026, Salı TSİ 09:10
Yani: VIX vade yapısı + dealer gamma birlikte değerlendirilir; net GEX pozitif (yatıştırıcı rejim) — dealer akışı hareketleri törpüler. Vade yapısı tam contango (sakin ön cephe).
Canlı bölümler: VIX/VIX9D/VIX3M/VVIX vade yapısı, 11 SPDR sektör katılımı, HYG kredi, endeksler (FMP). Dealer GEX / max pain / ATM IV kaynağı: CBOE (gecikmeli) (IV Rank = VIX 1y percentili). Yön tahmini değildir, koşul çerçevesidir. Üreten: optionpulse (finzora-ts) · 4 Ağustos 2026, Salı TSİ 09:10
BÖLÜM 4Kurumsal Akışbüyük oyuncular nerede duruyor (COT) ve ne alıyor (opsiyon akışı)
Call primi (brüt): 3,88 Mlr$ · Put primi (brüt): 1,65 Mlr$ · Put/Call hacim 1,10 → call primi ağırlıklı (brüt)
PutCall
SPY+QQQ+IWM gün-içi opsiyon primi toplamı (gecikmeli).
Yön Vekili (canlı · FMP) — ek doğrulama
Piyasa
ETF
Fiyat
Gün %
S&P 500
SPY
757,67
+%1,42
Nasdaq 100
QQQ
700,07
+%1,76
Russell 2000
IWM
296,22
+%1,72
Dolar Endeksi
UUP
28,17
+%0,00
Altın
GLD
371,71
+%0,05
WTI Petrol
USO
122,12
−%5,46
20Y+ Hazine
TLT
82,19
−%0,07
Yani: Bu rapor "akıllı para nerede duruyor (COT) VE şu an ne alıyor (akış) — aynı şeyi mi söylüyor?" sorusunu yanıtlar. Konum (COT) × akış (Market Tide) uyumu/çelişkisi yukarıda değerlendirildi.
Konum (COT): CFTC (etkin). Akış (Market Tide): CBOE (gecikmeli). Canlı yedek: proxy ETF gün getirisi (FMP). COT okumadır, tahmin değildir. Üreten: smartmoney (finzora-ts) · 4 Ağustos 2026, Salı TSİ 09:10
BÖLÜM 5AI Temasıyapay zeka / GPU sepetinin momentumu ve genişliği
⚠ Kısmi rapor: ⚠ Gerçek GPU $/saat & TPI kaynağı yok — yerine FMP rölatif güç vekili gösteriliyor. Bu bölümler veri kaynağı bağlandığında otomatik dolacak; aşağıdaki FMP/THM tabanlı bölümler canlıdır.
AI Sepeti Genişliği (canlı · FMP)
Gün ▲
12 / 12
EMA50 üstü
3 / 12
Ortalama RSI
47,87
Hisse
Fiyat
Gün %
RSI
EMA50
EMA200
NVDA
206,64
+%2,93
53,07
▲
▲
AMD
484,64
+%1,78
46,69
▼
▲
AVGO
392,23
+%0,76
52,68
▲
▲
MRVL
193,78
+%3,31
43,94
▼
▲
TSM
406,11
+%0,46
46,93
▼
▲
ASML
1.642,52
+%0,83
43,72
▼
▲
MU
829,50
+%0,79
44,07
▼
▲
SMCI
28,64
+%0,85
49,55
▼
▼
ANET
184,89
+%2,52
59,41
▲
▲
VRT
263,05
+%8,89
42,71
▼
▲
PLTR
125,65
+%2,10
47,69
▼
▼
SMH
545,46
+%0,91
43,93
▼
▲
GPU Talep Vekili (FMP rölatif güç — Mercatus $/saat vekili)
Sepet 20g getiri
−%6,7
SPY 20g getiri
+%0,9
Rölatif güç
−7,5 pp
AI piyasanın gerisinde
Not: Gerçek GPU kiralama $/saat & TPI hiçbir kaynakta yok; bu, talep gücünün hisse-fiyatı vekilidir.
AI Hisseleri Opsiyon Akışı (CBOE (gecikmeli))
Sepet call primi (brüt): 3,87 Mlr$ · put primi (brüt): 1,53 Mlr$ · unusual kontrat: 1519 → call primi ağırlıklı (brüt)
Hisse
Call (M$)
Put (M$)
Unusual
MU
1.288
728
474
NVDA
965
325
224
AMD
479
176
277
ASML
464
30
29
PLTR
242
93
205
Yani: AI-altyapı temasında genişlik zayıflıyor: sepetin önemli kısmı EMA50 altında ya da günü eksi kapadı — momentum soluklanıyor. Opsiyon primi (brüt) call tarafında yoğun.
Canlı: 12 hisselik AI-altyapı sepeti momentum/genişlik (RSI, EMA50/200, gün getirisi) — FMP. GPU Talep Vekili = sepet 20g − SPY 20g rölatif güç (FMP; gerçek $/saat & TPI kaynağı yok). Opsiyon akışı: CBOE (gecikmeli). Bu rapor yatırım tavsiyesi değildir. Üreten: aipulse (finzora-ts) · 4 Ağustos 2026, Salı TSİ 09:10