📖 Bu rapor ne anlatır? Piyasa Pusulası, günün piyasa büyük resmini beş bölümde toplar: (1) Makro Pusula — faiz, enflasyon ve risk göstergeleriyle piyasanın zemini; (2) Piyasa Nabzı — ABD endeks ve ETF'lerinin teknik durumu; (3) Opsiyon Rejimi — VIX ve dealer pozisyonlanmasıyla günün oynaklık havası; (4) Kurumsal Akış — büyük oyuncuların konumu ve para akışı; (5) AI Teması — yapay zeka sepetinin momentumu. Yukarıdan aşağı okuyun: önce zemin, sonra günün havası, en son temalar. Yatırım tavsiyesi değildir.
BÖLÜM 1Makro Pusulafaiz, enflasyon, işgücü ve risk göstergeleri — piyasanın zemini
Fed Faiz Değiştirmedi, Üç Üye Artırım İstedi: Piyasalar Sert Satıldı, Dow 1.000 Puandan Fazla Düştü
Warsh'ın kredibilitesi sorgulanıyor, 30Y tahvil yirmi yılın zirvesinde, VIX alarm bölgesinde, Hürmüz Boğazı gerginliği petrolü yükseltiyor
Tek cümlede bugün: Fed faizi %3.75'te sabit bıraktı ancak üç üyenin artırım yönünde muhalefet şerhi düşmesi, PCE'nin sıcak seyretmesi ve Ortadoğu gerginliğinin petrolü yukarı itmesiyle piyasalar sert bir satış dalgasına yakalandı.
Anlamı şu: Yatırımcılar Warsh yönetimindeki Fed'in enflasyonu kontrol altına alma kararlılığına güven kaybetmeye başlıyor; tahvil faizlerinin yükselmesi ve hisse senedi risk priminin artması bu güven erozyonunun somut yansıması.
Bugün izlenecek: BOJ yönlendirmesi sonrası dolar-yen hareketleri, Hürmüz Boğazı'ndaki deniz trafiği gelişmeleri ve Fed üyelerinin açıklamaları piyasa yönünü belirleyecek.
01 · Hızlı Bakış
S&P 500
7.316,15
−%1,52
Nasdaq
24.442,94
−%1,74
Dow
51.594,14
−%2,19
VIX
20,66
+%13,45
DXY
100,83
−%0,05
WTI
85,62
+%1,37
Brent
89,29
+%1,22
Altın (GLD)
371,08
+%0,46
Bitcoin
63.903,84
+%0,00
Yani: S&P 500 %1.52 düştü, VIX %13.45 sıçradı, 30Y getiri %5.09 ile yirmi yılın zirvesinde; piyasa Fed'in duruşunu cezalandırıyor.
02 · Makro Hikaye
Federal Rezerv, 30 Temmuz toplantısında politika faizini %3.75 üst bandında sabit tuttu; ancak karar oybirliğiyle alınmadı. Üç üye artırım yönünde muhalefet şerhi düşerek komite içindeki şahin kanadın güçlendiğini ortaya koydu. Başkan Warsh'ın 'enflasyonu düşürme sürecinin devam ettiği' yönündeki söylemi piyasayı ikna edemedi; S&P 500 %1.52, Nasdaq %1.74 ve Dow %2.19 değer kaybetti. VIX %13.45 sıçrayarak 20.66'ya ulaştı ve alarm bölgesine girdi.
Enflasyon tablosu karmaşık sinyaller veriyor. CPI aylık bazda %−0.42 ile ılımlı görünse de yıllık %3.73 hâlâ sıcak. Daha kritik olan PCE deflatörü aylık %0.45, yıllık %4.07 ile Fed'in %2 hedefinin çok üzerinde seyrediyor. Çekirdek PCE yıllık %3.41 dikkat çekici seviyede. PPI aylık %−1.26 ile maliyet baskısının zirveyi geçtiğine işaret etse de yıllık %10.11 üretici fiyatlarındaki birikimi gözler önüne seriyor. Bu tablo, Fed'in neden faiz indirimi yerine sabit tutmayı tercih ettiğini ve bazı üyelerin neden artırım istediğini açıklıyor.
Tahvil piyasasında satış baskısı belirgin: 30 yıllık getiri %5.09 ile yirmi yılın zirvesine tırmandı, 10 yıllık %4.61, 2 yıllık %4.26 seviyesinde. Eğri pozitif eğimini koruyor (10Y-2Y spread %0.45) ve bu durum piyasanın uzun vadede daha yüksek faiz beklentisini fiyatladığını gösteriyor. Enerji cephesinde Hürmüz Boğazı'ndaki deniz savaşı riskleri ve ABD ham petrol stoklarındaki 7.2 milyon varillik sert düşüş, WTI'ı %1.37 artışla 85.62 dolara, Brent'i %1.22 artışla 89.29 dolara taşıdı.
Jeopolitik cephede ABD-Çin gerilimi yeni bir boyut kazandı: ABD'nin insansı robot ihracat yasağına Çin misilleme tehdidiyle yanıt verdi. Trump yönetiminin AI kontrolleri sıkılaştırma planları teknoloji sektörü üzerinde ek baskı yaratıyor. İşgücü piyasası ise görece sağlam: işsizlik %4.2, haftalık başvurular 187.000 ile düşük, ancak Michigan tüketici güveni 44.8 ile depresif seviyelerde. Piyasa, Fed'in 'daha uzun süre yüksek' faiz senaryosunu fiyatlarken, Warsh'ın iletişim stratejisinin başarısız olduğu algısı güçleniyor.
Risk / Fırsat
⚠ Fed Kredibilite Krizi
Üç üyenin muhalefet şerhi ve piyasanın Warsh'ın enflasyon anlatısını reddetmesi, para politikası belirsizliğini artırıyor. Tahvil getirileri yükselmeye devam ederse finansal koşullar beklenmedik şekilde sıkılaşabilir.
⚠ Enerji Arz Şoku Riski
Hürmüz Boğazı'ndaki deniz savaşı tehditleri ve ABD stoklarındaki 7.2 mn varillik düşüş, petrol fiyatlarını yukarı itiyor. Brent 90 doları aşarsa enflasyon beklentileri yeniden çıpalanabilir.
⚠ ABD-Çin Teknoloji Savaşı Tırmanması
İnsansı robot yasağı ve AI kontrolleri, tedarik zinciri kırılganlığını artırıyor. Çin'in misilleme tehdidi yarı iletken ve AI donanım sektörlerinde fiyatlama baskısı yaratabilir.
▲ Enerji Sektörü Rüzgârı
Stok düşüşü ve jeopolitik prim, enerji şirketlerinin nakit akışlarını destekliyor. USO benzeri araçlara yönelik ilgi artıyor; arz kısıtı devam ederse sektör göreceli üstünlüğünü koruyabilir.
▲ Kısa Vade Tahvil Taşıma Getirisi
2Y getiri %4.26 ile cazip taşıma getirisi sunuyor. Fed'in yakın vadede artırım yapma olasılığı düşükse, kısa vade sabit gelir enstrümanları risk-getiri açısından öne çıkıyor.
▲ Altın ve Reel Varlıklar
Altın %0.46 artışla 3.711 dolar bölgesinde güçlü seyrediyor. Reel faizlerin %2.41'de olmasına rağmen jeopolitik belirsizlik ve Fed güven erozyonu, değerli metallere talebi destekliyor.
Jeopolitik Radar
[high] Hürmüz Boğazı ve İran Savaş Riski
Deniz savaşı çağına giren ticaret darboğazları, küresel enerji arzını tehdit ediyor. Boğaz'dan geçen günlük 20+ milyon varillik akışın kesintiye uğraması halinde petrol fiyatları hızla 100 dolar üzerine çıkabilir.
[high] ABD-Çin İnsansı Robot ve AI Yasağı
Çin'in 'ilişkilere ciddi zarar veriyor' açıklaması misilleme riskini artırıyor. Nadir toprak elementleri veya kritik bileşen ihracat kısıtlamaları gündeme gelebilir.
[medium] BOJ Yönlendirmesi ve Yen Dinamikleri
BOJ'un ileriye dönük yönlendirmesine odaklanan döviz piyasaları, yen güçlenmesi senaryosunda carry trade çözülmesini fiyatlayabilir. DXY'nin %100.83'teki seyri bu dengeye bağlı.
03 · Faiz & Dolar
Gösterge
Değer
Önceki
2Y Hazine
4,26
4,31
10Y Hazine
4,61
4,65
30Y Hazine
5,09
5,12
10Y Reel
2,41
2,44
Fed Funds (üst)
3,75
3,75
10Y-2Y eğri Normal
0,45
0,35
10Y-3M eğri Normal
0,84
0,71
10Y Breakeven
2,26
2,20
04 · Enflasyon (MoM / YoY)
Gösterge
MoM
YoY
CPI
−%0,42 ılımlı
+%3,73 sıcak
Çekirdek CPI
−%0,02 ılımlı / Goldilocks
+%2,81 dikkat
PCE
+%0,45 sıcak
+%4,07 sıcak
Çekirdek PCE
+%0,32 dikkat
+%3,41 dikkat
PPI
−%1,26 ılımlı
+%10,11
Yani: PCE yıllık %4.07 ve çekirdek PCE %3.41 ile Fed hedefinin çok üzerinde; CPI aylık negatif ama yıllık %3.73 hâlâ sıcak. Enflasyon sorunu çözülmedi.
05 · İşgücü
Gösterge
Değer
İşsizlik % sağlıklı denge
4,2
İlk başvuru
187.000
Süregelen
1.796.000
JOLTS
7.594
UMich güven
44,8
Ort. saatlik ücret
37,64
Yani: İşsizlik %4.2, haftalık başvurular 187K ile sağlam; ancak Michigan güven endeksi 44.8 tüketicinin baskı altında olduğunu gösteriyor. Sahm kuralı 0.07 ile henüz resesyon sinyali vermiyor.
06 · Risk & Likidite
Gösterge
Değer
Durum
VIX
20,66
Alarm
HY Kredi Farkı (OAS)
2,84
Normal
NFCI (finansal koşullar)
−0,554
Normal
Sahm kuralı
0,07
Normal
Yani: HY OAS 2.84 bps normal, NFCI −0.554 normal ama VIX alarm seviyesinde. Asıl risk: Fed kredibilite erozyonu + Ortadoğu arz şoku + ABD-Çin tırmanma üçgeninin eşzamanlı gerçekleşmesi.
07 · Senaryolar
▲ Fed İletişim Düzeltmesi ve Jeopolitik Yumuşama
Warsh veya diğer Fed üyeleri piyasayı yatıştıran açıklamalar yaparsa ve Hürmüz gerginliği diplomatik kanallarla soğursa, VIX 18 altına gerileyebilir, S&P 7.400 direncini test edebilir. Olasılık: %20.
≡ Belirsizlik Sürer, Piyasa Konsolide Olur
Fed'in bir sonraki toplantıya kadar net sinyal vermemesi, enerji fiyatlarının mevcut aralıkta kalması durumunda S&P 7.200-7.400 bandında yatay seyreder. Volatilite yüksek kalır. Olasılık: %45.
▼ Enflasyon Sürprizi + Arz Şoku Birleşimi
Hürmüz'de fiili kesinti, Çin misillemesi ve bir sonraki PCE verisinin sıcak gelmesi halinde 30Y %5.25'i aşar, S&P 7.000 desteğini test eder, VIX 25+ bölgesine tırmanır. Olasılık: %35.
08 · Enerji
Ham petrol stok değişimi: −7,2 mn varil
Yani: Enerji sektörü jeopolitik prim ve stok düşüşüyle öne çıkıyor; teknoloji AI kısıtlamaları ve yüksek faiz baskısıyla geride; kısa vadeli sabit gelir taşıma getirisi cazip.
BÖLÜM 2Piyasa NabzıABD endeks ve ETF teknik durumu — rejim şeridi, genişlik, duyarlılık
✓ HTML panoya kopyalandı
Piyasa Nabzı
ABD endeks ve ETF teknik analizi · sabah brifingi · Teknoloji Çökerken Defansif Rotasyon
30 Temmuz 2026, Perşembe
30 Temmuz 2026, Perşembe TSİ 09:10 · son kapanış baz alındı
Teknoloji ve yarı iletkenler sert satışla endeksleri aşağı çekerken, eşit ağırlıklı RSP ve defansif sektörler (XLP, XLRE) göreceli güç koruyor. Piyasa Aşama 3 baskısı altında; breadth henüz çökmedi ama dağıtım günleri kritik eşikte.
Bugün Ne Giyelim? · Piyasa Rejim Şeridi
İklim · Strateji
Uzun vadeli zemin ısısı (yavaş değişir) · FRED kompoziti
6,80 / 10 · Sıcak
Getiri eğrisi, HY kredi farkı, NFCI, reel faiz ve VIX3M'den türetilen makro zemin skoru.
Fırtına öncesi kapalı hava — şemsiyeyi yanından ayırma. İklim skoru 6.8/10 (Sıcak) uzun vadeli yapının hâlâ pozitif olduğunu söylüyor, ama Teknik skor 37/100 (Bozuluyor) ve Hava +0 (Nötr/karışık) kısa vadede rüzgârın ters estiğini gösteriyor. Sağlık skoru 47/100 ile 'dikkatli iyimserlik' alanında; trend zayıf (25) ve momentum düşük (RSI ort. 38) ama breadth (%69 hisse 200G üstü) ve kazanç rotasyonu henüz kırılmadı.
Kaynak · finzora-ts rejim katmanı · kural v1
3 cümlede bugün: SPY %1.54, QQQ %2.04, SMH %4.79 düşüşle kapandı; 7 ana endeksten 6'sı Aşama 3'te ve 50 günlük ortalamanın altında. CNN Korku-Açgözlülük endeksi 32 ile 'Korku' bölgesinde, ancak AAII anketi %49.5 boğa oranıyla ayrışma gösteriyor — perakende henüz teslim olmadı. Kazanç sezonu yarılandı (%47.7 raporladı), HBK tutturma %73.2 ile 5 yıllık ortalamanın altında; önümüzdeki hafta büyük teknoloji bilançoları piyasanın yön belirleyicisi olacak.
Piyasa sağlığı 47/100 ile nötr-negatif bölgede. Trend puanı sadece 25 — 6 ana endeksten yalnızca 1'i (RSP) Aşama 2'de. Momentum 17 ile çok zayıf; ortalama RSI 38 aşırı satım sınırına yaklaşıyor. Buna karşın breadth 69 puanla S&P 500 hisselerinin %68.8'i hâlâ 200 günlük ortalamanın üzerinde, yani satış henüz tabana yayılmadı. Kazanç puanı 73 ile ciro tutturma (%83) güçlü ama HBK tutturma (%73.2) 5 yıllık ortalamanın (%78) altında. Rotasyon puanı 57 — sektörler arası performans farkı (σ 1.33) orta düzeyde, yani para bir yerden çıkıp başka yere gidiyor.
Karşı argüman: Karşı argüman: SPY RSI 38.6 ve QQQ RSI 32.4 aşırı satım bölgesinde; tarihsel olarak bu seviyeler kısa vadeli sıçrama üretir. AAII boğa-ayı farkı +21.3 ile perakende yatırımcı hâlâ iyimser, bu da dip alım desteği sağlayabilir. Ayrıca SPY 200 günlük ortalamanın %4.3 üzerinde ve yıl zirvesine sadece %4.1 uzaklıkta — yapısal hasar sınırlı.
Bu haftanın planı: Bu hafta odak: SPY'nin 50 günlük ortalamayı (yaklaşık 744 bölgesi) geri alıp alamayacağı izlenmeli. Dağıtım günü sayısı SPX'te 7, NDX'te 8 — 9+ kritik eşiğe bir adım kaldı; yeni bir dağıtım günü rejimi 'Bozuluyor'dan 'Kırılıyor'a çevirebilir. Defansif pozisyonları (XLP, XLV, XLRE) koruyun; teknoloji bilançoları öncesi SMH ve XLK'da yeni pozisyon açmak için acele etmeyin.
YANİ Piyasa sağlığı 47/100: uzun vadeli yapı (200G breadth %69) ayakta ama kısa vadeli trend ve momentum çok zayıf. Yani piyasa henüz 'hasta' değil ama 'ateşi çıkmış' — tedavi (teknik toparlanma) gelmezse durum ağırlaşabilir.
02 · Bugünün Teması ve Aksiyon · 6 kart · TUT / TRIM / İZLE / YASAK / BEKLE
Defansif Lider: Temel Tüketim Gücünü Koruyor
XLP 0.34% | XLV -0.61% | XLRE -0.11%
XLP bugün piyasaya karşı %0.34 yükseldi. 3 aylık performans %5.15 pozitif, YTD %12.46 ile güçlü trend. Risk-off ortamında defansif rotasyonun ana hedefi.
AksiyonTUT — Mevcut XLP pozisyonlarını tutun. 50G üzerinde kaldığı sürece (%+3.53 haftalık) elde kalabilir. Haftalık kapanışta 50G altına inerse pozisyon daraltma değerlendirin.
Aşırı Satım Sıçraması Potansiyeli — Henüz Erken
SMH 504.22 -4.79% | RSI 33.0 | Zirveye -24.9%
SMH RSI 33 ile aşırı satım bölgesinde, 50G'nin %15.5 altında. Tek günde %4.79 düşüş panik satışına işaret ediyor. Ancak Aşama 3 ve zirveye %24.9 uzaklık yapısal hasarın büyüklüğünü gösteriyor.
AksiyonİZLE — Dip avcılığı için erken. RSI 30 altına inip ardından günlük kapanışta 510 üzeri geri dönüş teyidi bekleyin. Teyit olmadan pozisyon açmak riskli.
Aşama 4 Düşüş Trendi — Uzak Durun
IGV 92.37 +0.64% | 200G altı %-2.7 | Zirveye -21.7%
IGV tek Aşama 4 (düşüş trendi) ETF'si. 200 günlük ortalamanın %2.7 altında ve yıl zirvesinden %21.7 uzakta. Bugünkü %0.64'lük yükseliş ölü kedi sıçraması olabilir.
AksiyonYASAK — Yeni uzun pozisyon açmayın. Mevcut pozisyon varsa 200G (yaklaşık 95 bölgesi) altında kaldığı sürece çıkış planı uygulayın. Aşama 4'te trend takipçisi satış mantığı geçerli.
Erken Sinyal: Eşit Ağırlık Aşama 2'de Direniyor
RSP 215.73 -0.90% | 50G +2.3% | Zirveye -1.1%
RSP 6 ana endeks içinde tek Aşama 2 (yükseliş trendi) olan ETF. 50G üzerinde, zirveye sadece %1.1 uzaklıkta. Breadth'in (%68.8 > 200G) hâlâ sağlam olduğunu teyit ediyor.
AksiyonİZLE — RSP'nin zirve kırma girişimini izleyin. 217 üzeri günlük kapanış genişleme sinyali olur. 50G (yaklaşık 211) altına inerse Aşama 2 tehlikeye girer — o noktada defansife geçiş hızlandırılmalı.
Ayrışma Uyarısı: Teknoloji vs Geniş Piyasa Makası Açılıyor
XLK/XLP oranı 1 ayda %10.8, 1 yılda %13.2 düştü — teknolojinin liderliği ciddi şekilde aşındı. XLK 1 aylık %-10.16 ile en kötü performans gösteren sektör. Aşama 3 + 50G altı kombinasyonu olumsuz.
AksiyonTRIM — Aşırı kilolu XLK pozisyonlarını %10-15 oranında azaltmayı değerlendirin. 50G'yi geri alana kadar yeni alım yapmayın. Kazanç açıklamaları sonrası yeniden değerlendirme yapılabilir.
Takvim Notu: Aylık Opex 22 Gün Sonra + Dağıtım Kritik Eşikte
Aylık opex 22 gün sonra, pencere dışındayız. Ancak dağıtım günü sayısı 7/8 ile uyarı eşiğinde (5+). Bir sonraki büyük satış günü sayıyı 9'a taşırsa rejim 'Kritik'e döner. VIX contango yapısı henüz panik yok ama alarm seviyesinde.
AksiyonBEKLE — Yeni agresif pozisyon açmadan önce dağıtım sayısının düşmesini veya SPY'nin 50G'yi geri almasını bekleyin. Bu hafta büyük teknoloji bilançoları yön belirleyici olacak — sonuçlara kadar nakit oranını koruyun.
03 · Ana Endeks Kartları
SPY
S&P 500 · cap-ağırlıklı
−11,22 · −%1,54
729,46
50G ort. ≈744,66
200G ort. ≈699,52
Yıl zirvesi760,40 (−%4,07)
RSI(14)38,63
AŞAMA 350G ALTI
Aşama 3, 50G altında (%−2.0), RSI 38.6 aşırı satım. 200G üstünde (%+4.3) yapı korunuyor ama kısa vade negatif. 710-715 bandı kritik destek.
FMP · 2026-07-29 · 729,46
RSP
S&P 500 · eşit ağırlık
−1,94 · −%0,90
215,73
50G ort. ≈210,87
200G ort. ≈199,35
Yıl zirvesi218,11 (−%1,09)
RSI(14)58,44
AŞAMA 2ZİRVE YAKIN
FMP · 2026-07-29 · 215,73
QQQ
Nasdaq 100 · cap-ağırlık
−13,48 · −%2,04
661,73
50G ort. ≈715,81
200G ort. ≈644,14
Yıl zirvesi748,65 (−%11,61)
RSI(14)32,40
AŞAMA 350G ALTI
Aşama 3, 50G'nin %7.6 altında, RSI 32.4 aşırı satım. Zirveye %11.6 uzaklık ciddi hasar gösteriyor. Kısa vadeli teknik sıçrama olası ama trend aşağı.
FMP · 2026-07-29 · 661,73
QQQE
Nasdaq 100 · eşit ağırlık
−0,92 · −%0,80
115,51
50G ort. ≈118,50
200G ort. ≈107,26
Yıl zirvesi123,26 (−%6,29)
RSI(14)40,62
AŞAMA 350G ALTI
FMP · 2026-07-29 · 115,51
DIA
Dow Jones 30
−11,23 · −%2,18
515,41
50G ort. ≈515,97
200G ort. ≈489,96
Yıl zirvesi532,54 (−%3,22)
RSI(14)44,99
AŞAMA 350G ALTI
FMP · 2026-07-29 · 515,41
IWM
Russell 2000 · küçük hisseler
−4,72 · −%1,64
288,57
50G ort. ≈291,79
200G ort. ≈265,35
Yıl zirvesi302,72 (−%4,67)
RSI(14)41,81
AŞAMA 350G ALTI
Aşama 3, 50G altında (%−1.1) ama 200G üstünde (%+8.8). RSI 41.8 nötr. Göreceli güç QQQ'ya karşı pozitif; 285 destek izlenmeli.
Yüksek hacimli düşüş günleri — 5+ uyarı, ~9 kritik.
FMP (SPY/QQQ vekili) · 2026-07-29
Yani: S&P 500'de %68.8 hisse 200G üzerinde — taban sağlam. Ancak net A/D −139 ve net yeni zirve-dip farkı sadece +2; yani bugün satıcılar baskın ama yapısal kırılma henüz yok. 50G üstü oran %65.4'e düşerse alarm derinleşir.
Forward 12A F/K = 22,1 (5Y ort ~19,9 · 10Y ort ~19,0)
AI · 2026-07-13
Yani: Sezonun yarısı (%47.7) raporladı; HBK tutturma %73.2 ile 5 yıllık ortalamanın (%78) altında — şirketler beklentileri eskisi kadar kolay aşamıyor. Ancak ciro tutturma %83 ile güçlü ve forward F/K 22.1 — büyüme beklentisi (%29 CY) hâlâ yüksek ama karşılanmazsa düzeltme derinleşebilir.
Yani: 3 aylık bazda XLV (%15.57) ve XLF (%9.32) lider; XLC (%-5.39) ve XLY (%-4.61) geride. Bugün XLE (%+1.88) ve XLP (%+0.34) tek yeşil kapatan sektörler. Yani para teknoloji/tüketici döngüsellerden çıkıp sağlık/enerji/temel tüketime kayıyor — klasik geç döngü defansif rotasyonu.
05.b · Risk-On / Risk-Off Termometresi · 6 Oran
Yatırımcı iştahını 6 klasik ETF oranıyla ölçüyoruz: agresif tarafta mı (risk-on), koruma tarafında mı (risk-off).
1H −%8,6 · 1A −%14,3 — Agresif vs. savunma sepeti.
GLD · Altın Güvenli Liman
371,08
1H −%2,1 · 1A +%0,7 — Bağlam: koruma talebi (oran değil, fiyat).
◆ Ne anlama geliyor? 5 risk-on/off oranının tamamı risk-off tarafında: XLK/XLP 1 ayda %-10.8, SMH/SPY %-12, SPHB/SPLV %-8.6, XLY/XLP %-5.5. Tek nötr sinyal HYG/TLT (1 ayda %+0.4) — kredi piyasası henüz paniklemedi. İzlenecek tetik: HYG/TLT oranı negatife dönerse kredi stresi başlamış demektir.
06 · Volatilite ve Duyarlılık
Aylık opex 22 gün sonra (T-7 penceresi dışı) · Triple witching: 50 gün
VIX 20.66 ile alarm eşiğini (20) aştı — opsiyon piyasası artan risk fiyatlıyor. SPY, QQQ ve IWM üçü birden 50 günlük ortalamanın altına geçti; bu 'üçlü kırılım' son 25 seansta 7-8 dağıtım günüyle birleşince kurumsal satış baskısını teyit ediyor. Bir sonraki kritik eşik: dağıtım günü 9'a ulaşırsa rejim 'Kritik' seviyeye yükselir.
06.a · Sentiment · 9 Kart
VIX · Seviye
20,66
Alarm
Vade yapısı contango · spread 0,84
fmp · 2026-07-29
VVIX
109,47
Bant içi
80–110 normal bant — VIX'in kendi oynaklığı.
fmp · 2026-07-29
CNN Korku ve Açgözlülük
32
Korku
0 aşırı korku, 100 aşırı açgözlülük.
cnn · 2026-07-30
AAII Boğa
%49,5
Ort. üstü
Tarihsel ortalama ~%37.
AI · 2026-07-23
AAII Ayı
%28,2
Ort. altı
Tarihsel ortalama ~%30.
AI · 2026-07-23
AAII Boğa − Ayı Farkı
+21,3
Boğacı
+20 üstü ekstrem coşku, −20 altı ekstrem karamsarlık.
AI · 2026-07-23
YANİ VIX 20.66 alarm bölgesinde, CNN F&G 32 'Korku' diyor — profesyonel piyasa koruma satın alıyor. Ancak AAII anketi %49.5 boğa ile perakende hâlâ iyimser. Bu ayrışma tehlikeli: perakende teslim olmadan dip genellikle oluşmaz. VVIX 109.47 ile volatilitenin volatilitesi yüksek — ani VIX sıçramalarına hazırlıklı olun.
Kırılan eşikler: VIX 20 üstü (Alarm) · SPY 50G ortalama altında · QQQ 50G ortalama altında · IWM 50G ortalama altında
Doğrulanamayan/atlanan: sentiment.naaim (AI-çıkarım), sentiment.cboe_total_pc (AI-çıkarım), sentiment.cboe_equity_pc (AI-çıkarım). Sayı uydurulmadı.
Veri: FMP · CNN · FRED · AI-çıkarım (AAII/NAAIM/CBOE P/C/FactSet-benzeri, bant-doğrulamalı) · 30 Temmuz 2026, Perşembe TSİ 09:10 · finzora-ts marketpulse v2 Piyasa Nabzı ABD ana endeksleri, eşit ağırlıklı endeksler, VIX ailesi ve sektör ETF'leri için 6 katmanlı teknik analiz brifingi üretir.
BÖLÜM 3Opsiyon RejimiVIX vade yapısı + dealer pozisyonu — günün oynaklık havası
S&P 500 opsiyon yapısı & risk rejimi · Yön tahmini değil, koşul çerçevesi · 30 Temmuz 2026, Perşembe TSİ 09:10
Yani: VIX vade yapısı + dealer gamma birlikte değerlendirilir; net GEX negatif (refleksif rejim) — dealer hedge akışı oynaklığı büyütür, hareketler abartılı olabilir. Vade yapısı tam contango (sakin ön cephe).
Canlı bölümler: VIX/VIX9D/VIX3M/VVIX vade yapısı, 11 SPDR sektör katılımı, HYG kredi, endeksler (FMP). Dealer GEX / max pain / ATM IV kaynağı: CBOE (gecikmeli) (IV Rank = VIX 1y percentili). Yön tahmini değildir, koşul çerçevesidir. Üreten: optionpulse (finzora-ts) · 30 Temmuz 2026, Perşembe TSİ 09:10
BÖLÜM 4Kurumsal Akışbüyük oyuncular nerede duruyor (COT) ve ne alıyor (opsiyon akışı)
Call primi (brüt): 1,15 Mlr$ · Put primi (brüt): 7,80 Mlr$ · Put/Call hacim 1,32 → put primi ağırlıklı (brüt)
PutCall
SPY+QQQ+IWM gün-içi opsiyon primi toplamı (gecikmeli).
Yön Vekili (canlı · FMP) — ek doğrulama
Piyasa
ETF
Fiyat
Gün %
S&P 500
SPY
729,46
−%1,54
Nasdaq 100
QQQ
661,73
−%2,04
Russell 2000
IWM
288,57
−%1,64
Dolar Endeksi
UUP
28,42
−%0,56
Altın
GLD
371,08
+%0,46
WTI Petrol
USO
129,31
+%7,32
20Y+ Hazine
TLT
82,85
−%1,65
Yani: Bu rapor "akıllı para nerede duruyor (COT) VE şu an ne alıyor (akış) — aynı şeyi mi söylüyor?" sorusunu yanıtlar. Konum (COT) × akış (Market Tide) uyumu/çelişkisi yukarıda değerlendirildi.
Konum (COT): CFTC (etkin). Akış (Market Tide): CBOE (gecikmeli). Canlı yedek: proxy ETF gün getirisi (FMP). COT okumadır, tahmin değildir. Üreten: smartmoney (finzora-ts) · 30 Temmuz 2026, Perşembe TSİ 09:10
BÖLÜM 5AI Temasıyapay zeka / GPU sepetinin momentumu ve genişliği
⚠ Kısmi rapor: ⚠ Gerçek GPU $/saat & TPI kaynağı yok — yerine FMP rölatif güç vekili gösteriliyor. Bu bölümler veri kaynağı bağlandığında otomatik dolacak; aşağıdaki FMP/THM tabanlı bölümler canlıdır.
AI Sepeti Genişliği (canlı · FMP)
Gün ▲
0 / 12
EMA50 üstü
0 / 12
Ortalama RSI
36,64
Hisse
Fiyat
Gün %
RSI
EMA50
EMA200
NVDA
190,01
−%3,55
37,96
▼
▼
AMD
429,56
−%5,51
35,96
▼
▲
AVGO
370,32
−%2,78
43,34
▼
▲
MRVL
163,40
−%6,34
31,92
▼
▲
TSM
374,67
−%4,50
34,15
▼
▲
ASML
1.550,69
−%2,04
35,13
▼
▲
MU
739,00
−%9,94
35,69
▼
▲
SMCI
25,70
−%9,67
41,63
▼
▼
ANET
157,97
−%6,92
40,07
▼
▲
VRT
223,04
−%17,26
26,86
▼
▼
PLTR
123,00
−%0,43
44,02
▼
▼
SMH
504,22
−%4,79
32,96
▼
▲
GPU Talep Vekili (FMP rölatif güç — Mercatus $/saat vekili)
Sepet 20g getiri
−%19,0
SPY 20g getiri
−%2,3
Rölatif güç
−16,7 pp
AI piyasanın gerisinde
Not: Gerçek GPU kiralama $/saat & TPI hiçbir kaynakta yok; bu, talep gücünün hisse-fiyatı vekilidir.
AI Hisseleri Opsiyon Akışı (CBOE (gecikmeli))
Sepet call primi (brüt): 2,72 Mlr$ · put primi (brüt): 4,32 Mlr$ · unusual kontrat: 1223 → put primi ağırlıklı (brüt)
Hisse
Call (M$)
Put (M$)
Unusual
MU
1.187
2.578
399
NVDA
552
619
206
AMD
437
605
283
TSM
165
103
46
ASML
106
99
20
Yani: AI-altyapı temasında genişlik zayıflıyor: sepetin önemli kısmı EMA50 altında ya da günü eksi kapadı — momentum soluklanıyor. Opsiyon primi (brüt) put tarafında yoğun.
Canlı: 12 hisselik AI-altyapı sepeti momentum/genişlik (RSI, EMA50/200, gün getirisi) — FMP. GPU Talep Vekili = sepet 20g − SPY 20g rölatif güç (FMP; gerçek $/saat & TPI kaynağı yok). Opsiyon akışı: CBOE (gecikmeli). Bu rapor yatırım tavsiyesi değildir. Üreten: aipulse (finzora-ts) · 30 Temmuz 2026, Perşembe TSİ 09:10