📖 Bu rapor ne anlatır? Piyasa Pusulası, günün piyasa büyük resmini beş bölümde toplar: (1) Makro Pusula — faiz, enflasyon ve risk göstergeleriyle piyasanın zemini; (2) Piyasa Nabzı — ABD endeks ve ETF'lerinin teknik durumu; (3) Opsiyon Rejimi — VIX ve dealer pozisyonlanmasıyla günün oynaklık havası; (4) Kurumsal Akış — büyük oyuncuların konumu ve para akışı; (5) AI Teması — yapay zeka sepetinin momentumu. Yukarıdan aşağı okuyun: önce zemin, sonra günün havası, en son temalar. Yatırım tavsiyesi değildir.
BÖLÜM 1Makro Pusulafaiz, enflasyon, işgücü ve risk göstergeleri — piyasanın zemini
Fed Kararı Öncesi Piyasalar Nefesini Tuttu: Asya Teknoloji Satışı, İran Geriliminde Yumuşama ve AI Harcama Şüpheleri Gündemin Merkezinde
Brent %3.33 düşüşle İran diplomasisi fiyatlanıyor, Nikkei %2.6 geriledi, Fed Başkanı Warsh'ın sessizliği belirsizliği artırıyor, PCE YoY %4.07 ile sıcak seyrediyor
Tek cümlede bugün: ABD-İran geriliminde yumuşama sinyalleri petrolü baskılarken, Asya'da AI harcama şüpheleriyle teknoloji satışı derinleşti ve piyasalar bu haftaki Fed kararına odaklandı.
Anlamı şu: PCE enflasyonu %4.07 ile hedefin çok üzerinde seyrederken Warsh'ın sessiz duruşu faiz indirimi beklentilerini bulanıklaştırıyor; jeopolitik rahatlama enerji fiyatlarını düşürse de çekirdek enflasyon yapışkanlığı devam ediyor.
Bugün izlenecek: Fed toplantısı sonuç bildirisi ve Warsh'ın basın toplantısındaki tonu, 2027 EPS tahminlerindeki revizyonlar ve Ortadoğu diplomasisinin sürdürülebilirliği.
01 · Hızlı Bakış
S&P 500
7.413,18
+%0,02
Nasdaq
24.932,08
−%0,18
Dow
52.210,08
+%0,51
VIX
18,67
+%0,48
DXY
101,39
−%0,07
WTI
82,22
−%0,47
Brent
85,42
−%3,33
Altın (GLD)
374,63
+%0,73
Bitcoin
63.361,54
−%0,54
Yani: S&P 500 %0.02 ile nötr, Dow %0.51 artıda, Nasdaq %0.18 ekside; değer-büyüme rotasyonu belirgin. VIX 18.67 ile hafif stres bölgesinde, DXY 101.39'a gevşedi.
02 · Makro Hikaye
ABD hisse piyasaları Salı gününü karışık sinyallerle kapattı. S&P 500 %0.02'lik sembolik artışla 7413.18'e tutunurken, Dow %0.51 yükselişle 52210.08'e çıktı; ancak Nasdaq %0.18 düşüşle 24932.08'e geriledi. Asya seansında yaşanan teknoloji satışı —Nikkei %2.6 düşerken çip ve metal hisseleri öncülük etti— ABD vadeli işlemlerine de yansıdı. AI harcamalarının sürdürülebilirliğine yönelik şüpheler, Jim Cramer'ın 'AI'ın döngüsel finansman çılgınlığı dot-com balonunu andırıyor' uyarısıyla birleşince büyüme ağırlıklı portföylerde temkinli bir hava esti. VIX %0.48 artışla 18.67'ye yükselerek hafif stres sinyali vermeye devam etti.
Enerji cephesinde ABD-İran arasındaki ateşkes benzeri duraklamanın tırmanma riskini azaltmasıyla Brent %3.33 düşerek 85.42 dolara, WTI %0.47 gerileyerek 82.22 dolara indi. ABD ham petrol stokları 2.0 milyon varil artış gösterdi; bu da arz tarafındaki rahatlığı destekledi. Ancak Ortadoğu'daki gerilimin yapısal olarak çözülmediği ve herhangi bir diplomatik aksaklığın fiyatları hızla geri çevirebileceği göz ardı edilmemeli. Altın %0.73 yükselişle 374.63 dolara çıkarken, DXY %0.07 gevşeyerek 101.39'a indi; bu durum reel faizlerin %2.43 seviyesindeki yüksekliğine rağmen güvenli liman talebinin canlı kaldığına işaret ediyor.
Enflasyon tablosu ikili bir resim çiziyor. CPI aylık bazda %−0.42 ile ılımlı gelirken yıllık bazda %3.73 ile hâlâ sıcak; çekirdek CPI aylık %−0.02 ile Goldilocks bölgesinde ancak yıllık %2.81 dikkat gerektiriyor. Asıl endişe kaynağı Fed'in tercih ettiği gösterge olan PCE: aylık %0.45, yıllık %4.07 ile belirgin şekilde sıcak; çekirdek PCE aylık %0.32, yıllık %3.41 ile yapışkan seyrine devam ediyor. PPI aylık %−1.26 düşüşle üretici fiyatlarında rahatlama sinyali verse de yıllık %10.11 seviyesi maliyet baskılarının tamamen sönmediğini gösteriyor. İşgücü piyasası ise 187.000 haftalık başvuru ve %4.2 işsizlikle sağlam duruyor; ancak Michigan tüketici güveni 44.8 ile zayıf kalmaya devam ediyor.
Bu haftanın en kritik değişkeni Fed Başkanı Kevin Warsh'ın tutumu. Warsh'ın alışılmadık sessizliği piyasa katılımcılarını belirsizliğe itiyor; jeopolitik kısıtlamalar ve yapışkan enflasyon arasında manevra alanı daralmış durumda. Robin Brooks'un 'AI kaynaklı iş kayıpları gelecek yıl faiz indiriminin yolunu açabilir' tezi ile Peter Boockvar'ın 'jeopolitik Warsh'ın elini bağlıyor' değerlendirmesi iki uç senaryoyu temsil ediyor. Tahvil piyasasında 10Y-2Y farkı 34 baz puanla pozitif eğimi koruyor, 30 yıllık getiri %5.16 ile vade primi baskısını yansıtıyor. Yatırımcılar için 2027 EPS tahminlerindeki revizyonlar, Fed'in söylemi kadar belirleyici olacak gibi görünüyor.
Risk / Fırsat
⚠ Yapışkan PCE Enflasyonu
PCE yıllık %4.07, çekirdek PCE %3.41 ile Fed'in %2 hedefinin çok üzerinde. Bu tablo faiz indirim beklentilerini öteliyor ve uzun vadeli getirilerdeki yukarı yönlü baskıyı sürdürüyor. 30Y getiri %5.16 ile vade primini yansıtıyor.
⚠ AI Harcama Döngüsü Şüpheleri
Asya teknoloji satışı, Zhongji Innolight'ın 6.81 milyar dolarlık dev halka arzı ve Cramer'ın dot-com benzetmesi, AI yatırım döngüsünün sürdürülebilirliğini sorgulatıyor. Nasdaq'ın %0.18 gerilemesi bu endişenin ABD'ye yansıması.
⚠ Tüketici Güveni Zayıf
Michigan tüketici güven endeksi 44.8 ile tarihsel ortalamaların belirgin altında. Ücret artışı %37.6 seviyesinde olsa da reel gelir baskısı tüketim harcamalarını tehdit edebilir.
⚠ VIX Stres Sinyali
VIX %0.48 artışla 18.67'ye yükseldi. Fed belirsizliği ve Asya satışı ile birleşince kısa vadeli volatilite riski artıyor; kaldıraçlı pozisyonlara yönelik Cramer uyarısı bu bağlamda dikkat çekici.
▲ Enerji Fiyatlarında Gerileme
Brent %3.33 düşüşle 85.42 dolara indi; ABD-İran diplomasisi ve stok artışı (2.0 mn varil) arz tarafını rahatlatıyor. Enerji maliyetlerindeki düşüş, enerji-yoğun sektörler ve taşımacılık için marj genişlemesi potansiyeli sunuyor.
▲ Üretici Fiyatlarında Rahatlama
PPI aylık %−1.26 düşüş, girdi maliyetlerinde belirgin bir gevşemeye işaret ediyor. CPI aylık %−0.42 ile birlikte değerlendirildiğinde, önümüzdeki çeyreklerde kâr marjlarında iyileşme potansiyeli taşıyor.
▲ Sağlam İşgücü Piyasası
Haftalık başvurular 187.000 ile düşük, devam eden başvurular 1.796.000, JOLTS açık pozisyon 7.594.000 ve Sahm kuralı 0.07 ile resesyon sinyali yok. Bu tablo tüketim tabanının korunduğuna işaret ediyor.
▲ Gelişen Piyasa Rotasyonu
Endonezya borsası boğa piyasası statüsüne ulaştı, Güney Kore yeniden sanayileşme trendinden faydalanıyor. Gelişen piyasalara yönelik rotasyon, DXY'nin 101.39'a gevşemesiyle destekleniyor.
Jeopolitik Radar
[high] ABD-İran Geriliminde Kırılgan Yumuşama
ABD-İran arasındaki düşmanlıklarda duraklanma petrol fiyatlarını baskılasa da (Brent %3.33 düşüş), diplomatik sürecin kırılganlığı herhangi bir provokasyonda enerji fiyatlarını hızla yukarı çevirebilir. Ortadoğu risk primi tamamen fiyatlanmamış durumda.
[medium] ABD-Çin Teknoloji Gerilimi
Çin bağlantılı tartışmalar tarife ötesine geçiyor; Asya teknoloji satışı ve DUV/döngüsel anlaşma endişeleri küresel tedarik zinciri risklerini canlı tutuyor. Güney Kore ve Japonya piyasaları doğrudan etkileniyor.
[medium] Fed Politika Belirsizliği
Başkan Warsh'ın alışılmadık sessizliği, jeopolitik kısıtlamalar ve yapışkan enflasyon arasında politika yönünü belirsizleştiriyor. FedFunds üst bandı %3.75'te; piyasa bu haftaki toplantıdan net bir sinyal bekliyor.
03 · Faiz & Dolar
Gösterge
Değer
Önceki
2Y Hazine
4,33
4,37
10Y Hazine
4,69
4,71
30Y Hazine
5,16
5,17
10Y Reel
2,43
2,43
Fed Funds (üst)
3,75
3,75
10Y-2Y eğri Normal
0,34
0,36
10Y-3M eğri Normal
0,69
0,73
10Y Breakeven
2,21
2,26
04 · Enflasyon (MoM / YoY)
Gösterge
MoM
YoY
CPI
−%0,42 ılımlı
+%3,73 sıcak
Çekirdek CPI
−%0,02 ılımlı / Goldilocks
+%2,81 dikkat
PCE
+%0,45 sıcak
+%4,07 sıcak
Çekirdek PCE
+%0,32 dikkat
+%3,41 dikkat
PPI
−%1,26 ılımlı
+%10,11
Yani: CPI aylık %−0.42 ile ılımlı ancak yıllık %3.73 sıcak. PCE yıllık %4.07 ve çekirdek PCE %3.41 ile Fed'in hedefinin çok üzerinde; PPI aylık %−1.26 düşüş girdi maliyetlerinde rahatlama sinyali veriyor ama yıllık %10.11 hâlâ yüksek.
05 · İşgücü
Gösterge
Değer
İşsizlik % sağlıklı denge
4,2
İlk başvuru
187.000
Süregelen
1.796.000
JOLTS
7.594
UMich güven
44,8
Ort. saatlik ücret
37,64
Yani: İşsizlik %4.2, haftalık başvurular 187.000 ile düşük, JOLTS 7.594.000 açık pozisyon; Sahm kuralı 0.07 ile resesyon sinyali yok. Michigan güven endeksi 44.8 ile zayıf, tüketici tarafında temkinlilik sürüyor.
06 · Risk & Likidite
Gösterge
Değer
Durum
VIX
18,67
Stres sinyali
HY Kredi Farkı (OAS)
2,79
Normal
NFCI (finansal koşullar)
−0,552
Normal
Sahm kuralı
0,07
Normal
Yani: HY OAS 2.79bp ve NFCI −0.552 ile kredi koşulları normal; ancak VIX 18.67 stres sinyali, yapışkan PCE enflasyonu, AI döngüsü şüpheleri ve Ortadoğu jeopolitiğinin kırılganlığı başlıca risk faktörleri. Kaldıraçlı pozisyonlara dikkat.
07 · Senaryolar
▲ Fed Güvercin Sürprizi + İran Diplomasisi Kalıcılaşırsa
Warsh'ın basın toplantısında enflasyondaki aylık ılımlılığı (CPI MoM %−0.42, PPI MoM %−1.26) öne çıkarması ve İran ile kalıcı bir çerçeve anlaşması sinyali gelmesi halinde, risk iştahı artabilir. Enerji maliyetlerindeki düşüş kâr marjlarını desteklerken, getiri eğrisindeki pozitif eğim (10Y-2Y: 34bp) finansal sektöre alan açar.
≡ Fed Beklemeye Devam, Piyasa Dar Bantta
Fed'in faizi %3.75'te tutması ve Warsh'ın veri bağımlılığı mesajını tekrarlaması baz senaryo. PCE %4.07 ile sıcak, CPI aylık ılımlı; bu çelişkili tablo piyasayı yönsüz bırakabilir. S&P 500 mevcut seviyelerde konsolide olurken, sektör rotasyonu (değer vs. büyüme) devam eder.
▼ AI Balonu Endişesi Derinleşir + İran Diplomasisi Çökerse
AI harcama döngüsünün döngüsel finansman yapısına yönelik endişelerin büyümesi (Cramer'ın dot-com uyarısı), Asya'dan ABD teknolojisine yayılan bir satış dalgası tetikleyebilir. Buna İran diplomasisinin çökmesi eklenirse Brent hızla 90 dolar üzerine çıkabilir; PCE'nin zaten %4.07 olduğu ortamda enerji şoku stagflasyon korkularını canlandırır.
08 · Enerji
Ham petrol stok değişimi: 2,0 mn varil
Yani: Dow'un Nasdaq'a göre güçlü performansı değer/sanayi rotasyonuna işaret ediyor. Asya'daki çip satışı teknoloji sektörünü baskılarken, enerji fiyatlarındaki düşüş taşımacılık ve enerji-yoğun sanayilere olumlu yansıyabilir. Gelişen piyasa rotasyonu (Endonezya, G. Kore) dikkat çekici.
BÖLÜM 2Piyasa NabzıABD endeks ve ETF teknik durumu — rejim şeridi, genişlik, duyarlılık
✓ HTML panoya kopyalandı
Piyasa Nabzı
ABD endeks ve ETF teknik analizi · sabah brifingi · Rotasyon Sancısı
28 Temmuz 2026, Salı
28 Temmuz 2026, Salı TSİ 09:10 · son kapanış baz alındı
Piyasa iki hızlı: eşit ağırlıklı RSP ve küçük sermaye IWM yeni zirvelere yaklaşırken, teknoloji ağırlıklı QQQ ve yarı iletken SMH belirgin geride kalıyor. Rotasyon devam ediyor ancak dağıtım günü sayıları (SPX 7, NDX 8) uyarı sınırında — dikkatli iyimserlik geçerli.
Bugün Ne Giyelim? · Piyasa Rejim Şeridi
İklim · Strateji
Uzun vadeli zemin ısısı (yavaş değişir) · FRED kompoziti
6,80 / 10 · Sıcak
Getiri eğrisi, HY kredi farkı, NFCI, reel faiz ve VIX3M'den türetilen makro zemin skoru.
Parçalı bulutlu — kat kat giyin. İklim skoru 6.8/10 (Sıcak) uzun vadeli rüzgârın hâlâ arkadan estiğini söylüyor; ancak Hava +2 (Kırılgan pozitif gamma) ve Teknik 51/100 (Kararsız) kısa vadede her an rüzgâr dönebilir anlamına geliyor. Sağlık skoru 59/100 (Dikkatli iyimserlik): trend ve momentum zayıf ama genişlik ve duyarlılık destek veriyor — bu ortamda pozisyon büyüklüğünü küçük tutmak, sektör seçiciliğini artırmak mantıklı çerçeve.
Kaynak · finzora-ts rejim katmanı · kural v1
3 cümlede bugün: Bugün RSP %0.75 ve QQQE %0.77 yükselirken QQQ %0.31 düştü; piyasa liderliği mega-tech'ten eşit ağırlığa kayıyor. CNN Korku-Açgözlülük endeksi 40 ile 'Korku' bölgesinde, ancak AAII boğa-ayı farkı +21.3 puan ile perakende yatırımcı hâlâ iyimser — bu ayrışma kısa vadeli sıçrama potansiyeli taşıyor. Kazanç sezonu %40.6 raporlama oranına ulaştı; HBK tutturma %70 ile beş yıllık ortalamanın (%78) altında seyrediyor, bu hafta gelen sonuçlar sektör rotasyonunun yönünü belirleyecek.
Piyasa sağlığı 59/100 ile 'dikkatli iyimserlik' bölgesinde. Trend puanı 51: altı ana endeksten sadece üçü (IWM, DIA, RSP) Weinstein Aşama 2'de, SPY ve QQQ Aşama 3'e gerilemiş durumda. Momentum puanı 31 ile zayıf; ortalama RSI 44 seviyesinde ve QQQ'nun RSI'ı 38.6 ile aşırı satım sınırında. Buna karşın genişlik puanı 69: S&P 500 hisselerinin %68.6'sı 200 günlük ortalamanın üzerinde, bu sağlıklı bir taban. Kazanç puanı 70 ve duyarlılık puanı 75 (CNN 40 Korku + VIX 18.7) yukarı yönlü kontrarian destek sağlıyor. Rotasyon puanı 62 — sektör dağılımı sigma 1.13 ile orta düzey, yani para tek bir yere akmıyor, dağılıyor.
Karşı argüman: Karşı argüman güçlü: SPX'te 7, NDX'te 8 dağıtım günü birikmiş — 5+ uyarı eşiği aşılmış, 9'a yaklaşılıyor. QQQ 50 günlük ortalamanın %4.95 altında ve Aşama 3'te; SMH zirveye %18.3 uzaklıkta ve Aşama 3'te — teknoloji liderliği kırılmış görünüyor. HBK tutturma oranı %70 ile beş yıllık ortalamanın 8 puan altında; hayal kırıklığı yaratan kazançlar satış baskısını artırabilir. Forward F/K 22.1 ile beş yıllık ortalama 19.9'un üzerinde — değerleme tamponu dar.
Bu haftanın planı: Bu hafta kazanç sezonunun yoğun haftası: mega-cap teknoloji sonuçları rotasyonun devam edip etmeyeceğini belirleyecek. IWM 50 günlük ortalamaya %0.5 mesafede — kırılım veya ret sinyali için günlük kapanışları izleyin. SPY'nin 50 günlük ortalamasını (yaklaşık 745 bölgesi) geri alıp alamayacağı haftalık ana eşik; altında kaldıkça Aşama 3 baskısı sürer. VIX 18.67 contango yapısında — ani spike'larda hedge maliyeti artacağından, koruma pozisyonlarını önceden planlamak mantıklı çerçeve.
YANİ Piyasa sağlığı 59/100: uzun vadeli yapı (genişlik %68.6, iklim 6.8) hâlâ ayakta ama kısa vadeli momentum (RSI ort. 44, trend 51) zayıflıyor. Yani piyasa hasta değil ama yorgun — ağır pozisyon zamanı değil, seçici olma zamanı.
02 · Bugünün Teması ve Aksiyon · 6 kart · TUT / TRIM / İZLE / YASAK / BEKLE
RSP zirveye sadece %0.5 uzaklıkta, 50 günlük ortalamanın %2.3 üzerinde ve Aşama 2'de. Eşit ağırlıklı S&P, mega-cap baskısından arınmış piyasa genişliğini yansıtıyor. Rotasyon teması sürüyorsa RSP en temiz gösterge.
AksiyonTUT — RSP 215 üzerinde tutunduğu sürece mevcut pozisyonlar korunabilir. 210 altı (50G civarı) günlük kapanışta yeniden değerlendirme eşiği. Yeni giriş için zirve kırılımı (yaklaşık 216) ve hacim teyidi beklenebilir.
QQQ RSI 38.6 ile aşırı satım sınırında — teknik sıçrama olasılığı yükseliyor. Ancak 50 günlük ortalamanın %4.95 altında ve Aşama 3'te; NDX'te 8 dağıtım günü kritik 9 eşiğine bir adım uzaklıkta. QQQE'nin %0.77 yükselmesi eşit ağırlıklı teknolojinin daha iyi durumda olduğunu gösteriyor.
AksiyonİZLE — QQQ'da 50 günlük ortalamayı (yaklaşık 717 bölgesi) geri alana kadar yeni uzun pozisyon açmak riskli çerçeve. RSI 35 altına inerse aşırı satım sıçraması için kısa vadeli izleme listesine alınabilir. 670 altı kapanış Aşama 4 geçiş riski yaratır.
SMH 50 günlük ortalamanın %8.3 altında, zirveye %18.3 uzaklıkta ve Aşama 3'te. Bugün %2.25 düşüşle en kötü performans gösteren ETF. SMH/SPY oranı 1 haftalıkta %1.4, 1 aylıkta %14.4 gerilemiş — göreli güç tamamen kaybolmuş.
AksiyonYASAK — SMH'de yeni uzun pozisyon açmak mevcut yapıda uygun değil. 50 günlük ortalamayı geri alana kadar (yaklaşık 598 bölgesi) kenarda kalmak mantıklı çerçeve. Mevcut pozisyonlarda 530 altı kapanış stop değerlendirme eşiği olabilir.
IWM Aşama 2'de, 200 günlük ortalamanın %10.6 üzerinde ve zirveye sadece %3.2 uzaklıkta. 50 günlük ortalamaya %0.5 mesafede — bu eşik kırılım veya ret için kritik. Küçük sermayenin liderliği rotasyon temasının devamı için erken sinyal niteliğinde.
AksiyonİZLE — IWM 50 günlük ortalama üzerinde günlük kapanış korudukça Aşama 2 yapısı geçerli. 295 üzeri kapanış zirve denemesi tetikleyebilir. 288 altı kapanışta (50G altı) Aşama 2 sorgulanır — bu seviyeyi stop değerlendirme eşiği olarak izlemek mantıklı.
Yazılım Sıçraması — Aşama 4 İçinde Tek Günlük Ralli
IGV bugün %3.33 sıçradı ancak Aşama 4'te (düşüş trendi), 200 günlük ortalamanın %4.5 altında ve zirveye %23 uzaklıkta. Tek günlük güçlü yükseliş, düşüş trendi içinde 'dead cat bounce' (ölü kedi sıçraması — kısa süreli toparlanma) olabilir. XLK'nın %0.90 düşmesi sektör genelinin zayıf olduğunu teyit ediyor.
AksiyonTRIM — IGV'de mevcut pozisyonlar varsa bu sıçramayı azaltma fırsatı olarak değerlendirmek mantıklı çerçeve. 200 günlük ortalamayı (yaklaşık 95 bölgesi) geri alana kadar Aşama 4 yapısı geçerli. 88 altı kapanış yeni düşüş dalgası riski taşır.
Sağlık Sektörü Kazanç Haftası — Takvim Tetikçisi
XLV +0.51% (1G) | +4.99% (1A) | +13.33% (3A)
XLV üç aylık %13.33 getiriyle sektörler arasında lider. Defansif karakter + kazanç sezonu sonuçları bu haftanın katalizörü. Sağlık sektörü rotasyonda para çeken alanlardan biri ancak kazanç sonuçları öncesi yeni pozisyon açmak yerine sonuçları beklemek daha temkinli.
AksiyonBEKLE — Bu haftaki büyük sağlık şirketi kazanç sonuçlarını bekleyin. Sonuçlar olumlu gelir ve XLV yeni zirve yaparsa Aşama 2 devam teyidi alınır. Hayal kırıklığı durumunda 50 günlük ortalama destek testi gündeme gelir — o seviyeyi izleyin.
03 · Ana Endeks Kartları
SPY
S&P 500 · cap-ağırlıklı
0,16 · +%0,02
739,09
50G ort. ≈745,00
200G ort. ≈698,89
Yıl zirvesi760,40 (−%2,80)
RSI(14)45,38
AŞAMA 350G ALTI
739.09'da 50 günlük ortalamanın %0.8 altında, Aşama 3. RSI 45.4 nötr. 200 günlük üzerinde (%5.8) uzun vadeli yapı sağlam ama kısa vadede 50G'yi geri almadıkça yukarı ivme zayıf. Zirveye %2.8 mesafe — dar bir bant içinde sıkışma devam ediyor.
FMP · 2026-07-27 · 739,09
RSP
S&P 500 · eşit ağırlık
1,62 · +%0,75
215,18
50G ort. ≈210,31
200G ort. ≈199,09
Yıl zirvesi216,37 (−%0,55)
RSI(14)59,77
AŞAMA 2ZİRVE YAKIN
FMP · 2026-07-27 · 215,18
QQQ
Nasdaq 100 · cap-ağırlık
−2,10 · −%0,31
682,12
50G ort. ≈717,64
200G ort. ≈643,56
Yıl zirvesi748,65 (−%8,89)
RSI(14)38,60
AŞAMA 350G ALTI
682.12'de 50 günlük ortalamanın %4.95 altında, Aşama 3. RSI 38.6 aşırı satım sınırında — teknik sıçrama potansiyeli var ama Aşama 3 yapısı 'sat ve bekle' baskısı yaratıyor. Zirveye %8.9 uzaklık ciddi bir boşluk. NDX'te 8 dağıtım günü kritik eşiğe yakın.
FMP · 2026-07-27 · 682,12
QQQE
Nasdaq 100 · eşit ağırlık
0,90 · +%0,77
116,30
50G ort. ≈118,39
200G ort. ≈107,13
Yıl zirvesi123,26 (−%5,65)
RSI(14)43,14
AŞAMA 350G ALTI
FMP · 2026-07-27 · 116,30
DIA
Dow Jones 30
2,51 · +%0,48
521,26
50G ort. ≈515,04
200G ort. ≈489,39
Yıl zirvesi532,54 (−%2,12)
RSI(14)52,41
AŞAMA 2
FMP · 2026-07-27 · 521,26
IWM
Russell 2000 · küçük hisseler
1,75 · +%0,60
292,91
50G ort. ≈291,40
200G ort. ≈264,90
Yıl zirvesi302,72 (−%3,24)
RSI(14)48,74
AŞAMA 2
292.91'de 50 günlük ortalamanın %0.5 üzerinde, Aşama 2. RSI 48.7 nötr. 200 günlük üzerinde %10.6 ile en güçlü trend yapısına sahip endeks. Zirveye %3.2 — kırılım denemesi yakın ama 50G'de ret riski de mevcut.
Yüksek hacimli düşüş günleri — 5+ uyarı, ~9 kritik.
FMP (SPY/QQQ vekili) · 2026-07-27
Yani: S&P 500 hisselerinin %68.6'sı 200 günlük, %68'i 50 günlük ortalamanın üzerinde — taban geniş. Ancak net yeni zirve-dip farkı sadece +2 ve dağıtım günleri SPX 7, NDX 8 ile uyarı eşiğinde — yani askerler hâlâ savaşıyor ama generaller (mega-cap) geri çekiliyor.
Forward 12A F/K = 22,1 (5Y ort ~19,9 · 10Y ort ~19,0)
AI · 2026-07-28
Yani: Kazanç sezonunun %40.6'sı raporlandı; HBK tutturma %70 ile beş yıllık ortalamanın (%78) belirgin altında, ciro tutturma %80.2 ile ortalamanın (%64) üzerinde. Yani şirketler satış yapıyor ama kâra dönüştürmekte zorlanıyor — maliyet baskısı ve marj daralması sinyali.
Yani: Üç aylık performansta XLV (%13.33), XLF (%10.62) ve XLK (%8.79) lider — ancak XLK son bir ayda %5.56 düşmüş, yani teknoloji ivme kaybediyor. XLY (%−6.61) ve XLC (%−6.82) üç ayda en kötü performans gösteren sektörler — tüketici ve iletişim baskı altında. Rotasyon defansif + finansal tarafa kayıyor; bu, geç döngü davranışına işaret ediyor.
05.b · Risk-On / Risk-Off Termometresi · 6 Oran
Yatırımcı iştahını 6 klasik ETF oranıyla ölçüyoruz: agresif tarafta mı (risk-on), koruma tarafında mı (risk-off).
XLK / XLP · Tekno vs. Tük. Temel
2,04
1H −%1,4 · 1A −%7,1 — Yüksek/yükselen = risk-on.
HYG / TLT · Yüksek Getirili vs. Hazine
0,95
1H −%0,3 · 1A +%3,5 — Kredi risk iştahının en temiz ölçüsü.
1H −%1,0 · 1A −%11,2 — Agresif vs. savunma sepeti.
GLD · Altın Güvenli Liman
374,63
1H +%1,9 · 1A +%1,4 — Bağlam: koruma talebi (oran değil, fiyat).
◆ Ne anlama geliyor? Beş risk-on/off oranının tamamı risk-off tarafına eğilmiş: XLK/XLP 1 ayda %−7.1, SMH/SPY 1 ayda %−14.4, XLY/XLP 1 ayda %−3.8, SPHB/SPLV 1 ayda %−11.2, HYG/TLT 1 ayda %−0.3. Altın (GLD 374.63) 1 haftalıkta %1.9 yükselmiş — güvenli liman talebi devam ediyor. Tetik: SMH/SPY oranının dip yapıp dönmesi teknoloji liderliğinin geri geldiğinin ilk sinyali olur.
06 · Volatilite ve Duyarlılık
Aylık opex 24 gün sonra (T-7 penceresi dışı) · Triple witching: 52 gün
SPY ve QQQ 50 günlük ortalamalarının altına kırılmış durumda (SPY %0.79, QQQ %4.95 altında) — bu, kısa vadeli yükseliş trendinin bozulduğu ve Aşama 3 (tepe/dağıtım) yapısının teyit edildiği anlamına geliyor. IWM ise 50 günlük ortalamaya sadece %0.5 mesafede ve üzerinde tutunuyor; bu eşiğin altına kırılması rotasyon hikâyesini de zayıflatır.
06.a · Sentiment · 9 Kart
VIX · Seviye
18,67
Dikkat
Vade yapısı contango · spread 1,53
fmp · 2026-07-27
VVIX
100,91
Bant içi
80–110 normal bant — VIX'in kendi oynaklığı.
fmp · 2026-07-27
CNN Korku ve Açgözlülük
40
Korku
0 aşırı korku, 100 aşırı açgözlülük.
cnn · 2026-07-28
AAII Boğa
%49,5
Ort. üstü
Tarihsel ortalama ~%37.
AI · 2026-07-23
AAII Ayı
%28,2
Ort. altı
Tarihsel ortalama ~%30.
AI · 2026-07-23
AAII Boğa − Ayı Farkı
+21,3
Boğacı
+20 üstü ekstrem coşku, −20 altı ekstrem karamsarlık.
AI · 2026-07-23
YANİ VIX 18.67 ile 'Dikkat' bölgesinde, vade yapısı contango (kısa vade < uzun vade) — yani piyasa ani şok beklemiyor ama orta vadeli belirsizlik fiyatlanıyor. CNN Korku-Açgözlülük 40 (Korku) ile profesyonel taraf temkinli, ancak AAII boğa-ayı farkı +21.3 ile perakende yatırımcı iyimser — bu ayrışma genellikle kısa vadeli dip sinyali olarak okunur ama dağıtım günü sayıları yüksekken temkinli yaklaşmak gerekir.
Kırılan eşikler: SPY 50G ortalama altında · QQQ 50G ortalama altında · Yaklaşan: IWM 50G ortalamaya yaklaşıyor (%0,5)
Doğrulanamayan/atlanan: sentiment.naaim (AI-çıkarım), sentiment.cboe_total_pc (AI-çıkarım), sentiment.cboe_equity_pc (AI-çıkarım). Sayı uydurulmadı.
Veri: FMP · CNN · FRED · AI-çıkarım (AAII/NAAIM/CBOE P/C/FactSet-benzeri, bant-doğrulamalı) · 28 Temmuz 2026, Salı TSİ 09:10 · finzora-ts marketpulse v2 Piyasa Nabzı ABD ana endeksleri, eşit ağırlıklı endeksler, VIX ailesi ve sektör ETF'leri için 6 katmanlı teknik analiz brifingi üretir.
BÖLÜM 3Opsiyon RejimiVIX vade yapısı + dealer pozisyonu — günün oynaklık havası
S&P 500 opsiyon yapısı & risk rejimi · Yön tahmini değil, koşul çerçevesi · 28 Temmuz 2026, Salı TSİ 09:10
Yani: VIX vade yapısı + dealer gamma birlikte değerlendirilir; net GEX negatif (refleksif rejim) — dealer hedge akışı oynaklığı büyütür, hareketler abartılı olabilir. Vade yapısı tam contango (sakin ön cephe).
Canlı bölümler: VIX/VIX9D/VIX3M/VVIX vade yapısı, 11 SPDR sektör katılımı, HYG kredi, endeksler (FMP). Dealer GEX / max pain / ATM IV kaynağı: CBOE (gecikmeli) (IV Rank = VIX 1y percentili). Yön tahmini değildir, koşul çerçevesidir. Üreten: optionpulse (finzora-ts) · 28 Temmuz 2026, Salı TSİ 09:10
BÖLÜM 4Kurumsal Akışbüyük oyuncular nerede duruyor (COT) ve ne alıyor (opsiyon akışı)
Call primi (brüt): 1,85 Mlr$ · Put primi (brüt): 2,44 Mlr$ · Put/Call hacim 1,10 → put primi ağırlıklı (brüt)
PutCall
SPY+QQQ+IWM gün-içi opsiyon primi toplamı (gecikmeli).
Yön Vekili (canlı · FMP) — ek doğrulama
Piyasa
ETF
Fiyat
Gün %
S&P 500
SPY
739,09
+%0,02
Nasdaq 100
QQQ
682,12
−%0,31
Russell 2000
IWM
292,91
+%0,60
Dolar Endeksi
UUP
28,60
+%0,07
Altın
GLD
374,63
+%0,73
WTI Petrol
USO
124,76
−%8,73
20Y+ Hazine
TLT
83,75
+%0,60
Yani: Bu rapor "akıllı para nerede duruyor (COT) VE şu an ne alıyor (akış) — aynı şeyi mi söylüyor?" sorusunu yanıtlar. Konum (COT) × akış (Market Tide) uyumu/çelişkisi yukarıda değerlendirildi.
Konum (COT): CFTC (etkin). Akış (Market Tide): CBOE (gecikmeli). Canlı yedek: proxy ETF gün getirisi (FMP). COT okumadır, tahmin değildir. Üreten: smartmoney (finzora-ts) · 28 Temmuz 2026, Salı TSİ 09:10
BÖLÜM 5AI Temasıyapay zeka / GPU sepetinin momentumu ve genişliği
⚠ Kısmi rapor: ⚠ Gerçek GPU $/saat & TPI kaynağı yok — yerine FMP rölatif güç vekili gösteriliyor. Bu bölümler veri kaynağı bağlandığında otomatik dolacak; aşağıdaki FMP/THM tabanlı bölümler canlıdır.
AI Sepeti Genişliği (canlı · FMP)
Gün ▲
2 / 12
EMA50 üstü
2 / 12
Ortalama RSI
44,87
Hisse
Fiyat
Gün %
RSI
EMA50
EMA200
NVDA
196,51
−%4,99
42,45
▼
▲
AMD
494,95
−%5,17
45,24
▲
▲
AVGO
383,22
+%0,34
48,36
▼
▲
MRVL
189,17
−%2,61
37,79
▼
▲
TSM
399,09
−%1,07
41,06
▼
▲
ASML
1.655,26
−%5,80
41,05
▼
▲
MU
900,20
−%2,25
45,63
▼
▲
SMCI
29,81
−%0,96
51,59
▼
▼
ANET
170,76
−%1,86
49,99
▲
▲
VRT
287,60
−%0,95
42,31
▼
▲
PLTR
131,53
+%7,00
52,56
▼
▼
SMH
548,55
−%2,25
40,45
▼
▲
GPU Talep Vekili (FMP rölatif güç — Mercatus $/saat vekili)
Sepet 20g getiri
−%4,7
SPY 20g getiri
+%1,4
Rölatif güç
−6,1 pp
AI piyasanın gerisinde
Not: Gerçek GPU kiralama $/saat & TPI hiçbir kaynakta yok; bu, talep gücünün hisse-fiyatı vekilidir.
AI Hisseleri Opsiyon Akışı (CBOE (gecikmeli))
Sepet call primi (brüt): 2,99 Mlr$ · put primi (brüt): 2,93 Mlr$ · unusual kontrat: 1430 → call primi ağırlıklı (brüt)
Hisse
Call (M$)
Put (M$)
Unusual
MU
1.228
1.373
402
NVDA
623
761
310
AMD
586
367
358
PLTR
154
79
84
ASML
111
111
39
Yani: AI-altyapı temasında genişlik zayıflıyor: sepetin önemli kısmı EMA50 altında ya da günü eksi kapadı — momentum soluklanıyor. Opsiyon primi (brüt) call tarafında yoğun.
Canlı: 12 hisselik AI-altyapı sepeti momentum/genişlik (RSI, EMA50/200, gün getirisi) — FMP. GPU Talep Vekili = sepet 20g − SPY 20g rölatif güç (FMP; gerçek $/saat & TPI kaynağı yok). Opsiyon akışı: CBOE (gecikmeli). Bu rapor yatırım tavsiyesi değildir. Üreten: aipulse (finzora-ts) · 28 Temmuz 2026, Salı TSİ 09:10