📖 Bu rapor ne anlatır? Piyasa Pusulası, günün piyasa büyük resmini beş bölümde toplar: (1) Makro Pusula — faiz, enflasyon ve risk göstergeleriyle piyasanın zemini; (2) Piyasa Nabzı — ABD endeks ve ETF'lerinin teknik durumu; (3) Opsiyon Rejimi — VIX ve dealer pozisyonlanmasıyla günün oynaklık havası; (4) Kurumsal Akış — büyük oyuncuların konumu ve para akışı; (5) AI Teması — yapay zeka sepetinin momentumu. Yukarıdan aşağı okuyun: önce zemin, sonra günün havası, en son temalar. Yatırım tavsiyesi değildir.
BÖLÜM 1Makro Pusulafaiz, enflasyon, işgücü ve risk göstergeleri — piyasanın zemini
İran-ABD ateşkes sinyalleri petrolü çakıştırırken, yeni tarife dalgası ve yoğun veri haftası piyasalarda 'huzursuz sakinlik' yaratıyor
WTI %7 düştü, Dow yükseldi ama Nasdaq geriledi; Fed kararı ve Büyük Teknoloji bilançoları kapıda; Trump yeni tarife hamlesini başlattı; Singapur sürpriz sıkılaştırma yaptı
Tek cümlede bugün: İran-ABD geriliminin yumuşaması petrolü sert vururken, Trump'ın yeni tarife atağı ve hafta içi gelecek Fed-GDP-Big Tech üçlüsü piyasaları temkinli bir bekleyişe soktu.
Anlamı şu: Jeopolitik risk primi enerji tarafında çözülürken, ticaret savaşı ve yapışkan enflasyon riskleri faiz indirim beklentilerini erteliyor; rotasyon Dow lehine, teknoloji aleyhine işliyor.
Bugün izlenecek: Hafta boyunca Fed faiz kararı, ikinci çeyrek GDP ilk tahmini, büyük teknoloji bilançoları ve tarife detaylarının netleşmesi ana katalizörler olacak.
Haftaya petrol piyasasındaki sert satış damga vurdu. İran'ın ABD'nin ateşkes teklifine olumlu sinyal verdiğine dair haberler, WTI'ı %7.07 düşüşle 84.06 dolara, Brent'i %5.15 gerileyişle 91.80 dolara çekti. Enerji sektöründeki bu fiyatlama, jeopolitik risk priminin hızla çözüldüğünü gösteriyor; ancak petrol stoklarındaki 2.0 milyon varillik artış da arz tarafında rahatlamayı destekliyor. Singapur Merkez Bankası'nın art arda ikinci sürpriz sıkılaştırması, yükselen enerji fiyatlarının küresel enflasyon üzerindeki baskısının henüz tam olarak geçmediğinin bir hatırlatıcısı.
Endeks bazında ayrışma dikkat çekici: Dow %0.46 primle 51.947'ye yükselirken, Nasdaq %0.64 düşüşle 24.976'ya geriledi; S&P 500 ise %0.05'lik sembolik artışla 7.412'de neredeyse sabit kaldı. Bu tablo, yatırımcıların AI balonuna ilişkin artan endişeler ve hafta içi gelecek büyük teknoloji bilançoları öncesinde büyüme hisselerinden değer/döngüsel segmentlere doğru rotasyon yaptığına işaret ediyor. VIX 18.58 seviyesinde stres sinyali vermeye devam ederken, DXY %0.46 düşüşle 101.00'e indi; doların zayıflaması Asya para birimlerini ve altını (371.90, %0.10) destekliyor.
Enflasyon tablosu karmaşık sinyaller veriyor. CPI aylık bazda -0.42 ile ılımlı görünse de yıllık %3.73 hâlâ sıcak; Core CPI aylıkta -0.02 ile Goldilocks bölgesinde ancak yıllık %2.81 dikkat gerektiriyor. Asıl endişe Fed'in tercih ettiği gösterge olan PCE tarafında: aylık %0.45 ve yıllık %4.07 ile sıcak okumalar, Core PCE'nin yıllık %3.41'i ise hedefin oldukça üzerinde. PPI'daki aylık -1.26'lık düşüş üretici fiyatlarında rahatlama sinyali verse de yıllık %10.11 baz etkisinin gücünü koruduğunu gösteriyor. Bu çerçevede 'faiz artırımı gelebilir' tartışmalarının alevlenmesi şaşırtıcı değil; Fed Funds üst bandı %3.75'te ve verim eğrisi 10Y-2Y farkı 34 baz puanla pozitif, ancak 30 yıllık %5.17 ile uzun uç baskı altında.
İşgücü piyasası görece sağlam: işsizlik %4.2, haftalık başvurular 187.000 ile düşük, devam eden başvurular 1.796.000 ve JOLTS açık iş sayısı 7.594.000 ile dengeli bir tablo çiziyor. Ancak Michigan tüketici güveni 44.8 ile tarihsel olarak zayıf; tüketicinin harcama iştahı sorgulanıyor. Trump'ın yeniden başlattığı ticaret savaşı — bu kez farklı bir formatta — tarife kaynaklı maliyet baskısını yeniden gündeme taşıyor. Hafta içinde gelecek Fed kararı, GDP verisi ve büyük teknoloji bilançoları, piyasanın yön bulması için kritik katalizörler olacak. HY OAS 2.77 ve NFCI -0.552 ile kredi piyasaları henüz alarm vermiyor, Sahm kuralı 0.07 ile resesyon eşiğinden uzak; ancak manşetlerdeki 'çatlak' ve 'tehlike' vurguları, yatırımcı psikolojisinin kırılgan olduğunu hatırlatıyor.
Risk / Fırsat
⚠ Yapışkan Enflasyon & Fed Riski
PCE yıllık %4.07 ve Core PCE %3.41 ile Fed'in %2 hedefinin çok üzerinde. Fed Funds üst bandı %3.75'te; piyasada 'bir sonraki hamle artırım olabilir' tartışması güçleniyor. 30Y faiz %5.17 ile uzun vadeli borçlanma maliyetlerini yukarı çekiyor.
⚠ Ticaret Savaşı 2.0
Trump'ın yeni tarife hamlesi küresel tedarik zincirlerini yeniden baskı altına alabilir. PPI yıllık %10.11 zaten üretici maliyetlerinin yüksek olduğunu gösteriyor; ek tarifeler bu baskıyı tüketiciye yansıtarak enflasyonu besleyebilir.
⚠ AI Değerleme Balonu Endişesi
Nasdaq'ın %0.64 gerilemesi ve manşetlerde 'AI balonu çatlıyor' vurguları, büyük teknoloji bilançoları öncesinde sektörde kâr realizasyonu riskini artırıyor. Sanayi sektörünün AI kaynaklı değerleme primi de sorgulanmaya başlandı.
⚠ Tüketici Güveni Zayıf
Michigan tüketici güveni 44.8 ile tarihsel olarak düşük seviyelerde. Ücret artışı %37.6 (endeks) ile nominal güçlü görünse de reel bazda enflasyonun altında kalma riski tüketim harcamalarını baskılayabilir.
▲ Enerji Maliyetlerinde Rahatlama
WTI'ın %7.07 düşüşle 84.06 dolara gerilemesi, enerji yoğun sektörler (havacılık, nakliye, kimya) için maliyet avantajı yaratabilir. İran-ABD ateşkes sürecinin kalıcılaşması halinde enerji enflasyonu baskısı hafiflemeye devam edebilir.
▲ Değer/Döngüsel Rotasyon
Dow'un %0.46 primle Nasdaq'ı geride bırakması, değer ve döngüsel segmentlere yönelimi teyit ediyor. Teknolojiden çıkan fonların sanayi, finans ve savunma gibi alanlara kayması devam edebilir.
▲ Zayıf Dolar & EM Fırsatı
DXY'nin %0.46 düşüşle 101.00'e gerilemesi, gelişen piyasa varlıkları ve emtia (altın 371.90) için destekleyici. Asya para birimlerinin güçlenme potansiyeli, bölgesel varlıklara ilgiyi artırabilir.
Jeopolitik Radar
[high] İran-ABD Ateşkes Süreci
İran'ın ABD ateşkes teklifine olumlu sinyal vermesi petrolde sert satışa yol açtı. Sürecin kalıcılığı belirsiz; herhangi bir provokasyon enerji fiyatlarını aniden tersine çevirebilir. Piyasa şimdilik jeopolitik risk primini fiyattan çıkarıyor.
[high] Trump Tarife Savaşı Yeniden Başladı
Trump'ın yeni tarife hamlesi 'bu sefer farklı' formatıyla küresel ticaret düzenini yeniden sarsıyor. Tedarik zinciri aksaklıkları, girdi maliyetleri ve karşılıklı misilleme riski yatırımcıların radarında.
[medium] Singapur Sürpriz Sıkılaştırma
Singapur Merkez Bankası'nın art arda ikinci sürpriz sıkılaştırması, Asya'da enerji kaynaklı enflasyon endişesinin canlı olduğunu gösteriyor. Bölgesel merkez bankalarının domino etkisiyle sıkılaşma dalgası yayılabilir.
[medium] Japonya'nın ABD Enerji Yatırımı
Japonya'nın 33 milyar dolarlık ABD enerji projeleri için yabancı banka finansmanını değerlendirmesi, enerji güvenliği ekseninde ABD-Japonya ittifakının derinleştiğine işaret ediyor.
03 · Faiz & Dolar
Gösterge
Değer
Önceki
2Y Hazine
4,37
4,31
10Y Hazine
4,71
4,67
30Y Hazine
5,17
5,15
10Y Reel
2,43
2,39
Fed Funds (üst)
3,75
3,75
10Y-2Y eğri Normal
0,36
0,34
10Y-3M eğri Normal
0,73
0,76
10Y Breakeven
2,26
2,28
04 · Enflasyon (MoM / YoY)
Gösterge
MoM
YoY
CPI
−%0,42 ılımlı
+%3,73 sıcak
Çekirdek CPI
−%0,02 ılımlı / Goldilocks
+%2,81 dikkat
PCE
+%0,45 sıcak
+%4,07 sıcak
Çekirdek PCE
+%0,32 dikkat
+%3,41 dikkat
PPI
−%1,26 ılımlı
+%10,11
Yani: CPI yıllık %3.73, Core CPI %2.81, PCE yıllık %4.07, Core PCE %3.41 — aylık CPI ve PPI ılımlı ancak yıllık okumalar Fed hedefinin çok üzerinde. Enflasyon yapışkan, faiz indirimi uzak görünüyor.
05 · İşgücü
Gösterge
Değer
İşsizlik % sağlıklı denge
4,2
İlk başvuru
187.000
Süregelen
1.796.000
JOLTS
7.594
UMich güven
44,8
Ort. saatlik ücret
37,64
Yani: İşsizlik %4.2, haftalık başvurular 187K ile düşük, JOLTS 7.594K açık iş — işgücü piyasası sağlam. Ancak Michigan güveni 44.8 ile tüketici morali zayıf; reel ücret baskısı devam ediyor.
06 · Risk & Likidite
Gösterge
Değer
Durum
VIX
18,58
Stres sinyali
HY Kredi Farkı (OAS)
2,77
Normal
NFCI (finansal koşullar)
−0,552
Normal
Sahm kuralı
0,07
Normal
Yani: HY OAS 2.77 ve NFCI -0.552 ile kredi piyasaları normal; Sahm kuralı 0.07 ile resesyon eşiğinden uzak. Ancak VIX 18.58 stres sinyali veriyor, tarife belirsizliği ve yapışkan enflasyon ana risk faktörleri. 30Y faizin %5.17'ye çıkması uzun vade borçlanma maliyetlerinde baskıyı artırıyor.
07 · Senaryolar
▲ Ateşkes Kalıcılaşır, Fed Güvercin Kalır
İran-ABD ateşkesinin somut anlaşmaya dönüşmesi enerji enflasyonunu kalıcı olarak düşürür; Fed bu haftaki toplantıda faizi sabit tutarak güvercin ton verir. Petrol maliyetlerindeki düşüş kâr marjlarını destekler, S&P 500 yeni zirve dener. Tarife etkisi sınırlı kalırsa risk iştahı güçlenir.
≡ Veri Yoğun Hafta, Bekle-Gör Modu
Fed faizi sabit tutar ancak şahin rehberlik verir; GDP beklentilere yakın gelir. Büyük teknoloji bilançoları karışık sonuçlar üretir. Piyasa dar bantta işlem görür, VIX 17-20 aralığında kalır. Tarife detayları netleşene kadar sektörel rotasyon devam eder.
▼ Tarife Şoku + Fed Şahinliği + Ateşkes Çöker
Trump'ın tarife detayları beklenenden sert gelir, karşılıklı misilleme başlar. İran-ABD ateşkesi çöker ve petrol sert yükselir. Fed şahin mesaj vererek faiz artırım kapısını açar. Teknoloji bilançoları hayal kırıklığı yaratır. VIX 25 üzerine sıçrar, S&P 500 %3-5 düzeltme yaşar.
08 · Enerji
Ham petrol stok değişimi: 2,0 mn varil
Yani: Enerji sektörü petrol düşüşüyle baskı altında; değer/döngüsel segmentler (Dow) büyüme hisselerine (Nasdaq) göre pozitif ayrışıyor. AI değerleme endişeleri teknoloji ağırlıklı portföylerde risk oluşturuyor. Enerji tüketen sektörler maliyet avantajı kazanabilir.
BÖLÜM 2Piyasa NabzıABD endeks ve ETF teknik durumu — rejim şeridi, genişlik, duyarlılık
✓ HTML panoya kopyalandı
Piyasa Nabzı
ABD endeks ve ETF teknik analizi · sabah brifingi · Teknoloji Çökerken Rotasyon Sığınağı
27 Temmuz 2026, Pazartesi
27 Temmuz 2026, Pazartesi TSİ 09:10 · son kapanış baz alındı
Teknoloji ve yarı iletkenler ağır satış baskısı altındayken, eşit ağırlıklı SPY (RSP) ve gayrimenkul (XLRE) gibi defansif rotasyon alanları öne çıkıyor. CNN Korku endeksi 39'a gerilerken AAII boğa-ayı farkı +21.3 ile perakende yatırımcı hâlâ iyimser — bu ayrışma dikkat çekici.
Bugün Ne Giyelim? · Piyasa Rejim Şeridi
İklim · Strateji
Uzun vadeli zemin ısısı (yavaş değişir) · FRED kompoziti
6,80 / 10 · Sıcak
Getiri eğrisi, HY kredi farkı, NFCI, reel faiz ve VIX3M'den türetilen makro zemin skoru.
Parçalı bulutlu — kat kat giyin, şemsiyeyi çantada tutun. İklim skoru 6.8/10 ile 'Sıcak' yani uzun vadeli zemin hâlâ pozitif, ancak Teknik skor 44/100 ile 'Kararsız' bölgede ve Hava +2 ile 'Kırılgan pozitif gamma' diyor. Yani rüzgâr arkadan esiyor ama ani sağanak riski var: büyük resim boğa, kısa vade ise mayın tarlası. Sağlık skoru 57/100 'Dikkatli iyimserlik' — ne tam risk-on ne tam risk-off, pozisyon boyutunu küçük tutup seçici olmanın zamanı.
Kaynak · finzora-ts rejim katmanı · kural v1
3 cümlede bugün: SMH %3.27 düşüşle günün en sert kaybedeni olurken QQQ %1.12 geriledi ve RSI 39.3 ile aşırı satım bölgesine yaklaştı; SPY ise %0.10 artışla neredeyse düz kapattı — bu ayrışma büyük-küçük teknoloji rotasyonunu teyit ediyor. CNN Korku-Açgözlülük endeksi 39 ile 'Korku' bölgesinde seyrederken, AAII boğa oranı %49.5 ile perakende yatırımcının hâlâ iyimser olduğunu gösteriyor; profesyonel ve perakende duyarlılık arasındaki bu makas genellikle kısa vadeli oynaklık habercisidir. Kazanç sezonu %34.2 raporlama oranıyla henüz erken aşamada; bu hafta gelecek büyük bilançolar piyasanın yön arayışında belirleyici olacak.
Piyasa sağlığı karışık sinyaller veriyor. Trend puanı 38 ile zayıf: 6 ana endeksten sadece 2'si (DIA ve RSP) Weinstein Aşama 2'de, geri kalanlar Aşama 3'te yani zirve/dağıtım bölgesinde. Momentum puanı 29 ile düşük; ortalama RSI 43 seviyesinde ve QQQ (39.3), QQQE (39.2), IGV (39.4) aşırı satım eşiğinde. Buna karşın Breadth puanı 65 ile fena değil — S&P 500 hisselerinin %65.4'ü 200 günlük ortalamanın üstünde, sektör bazında bu oran %81.8. Kazanç puanı 84 ile parlak: HBK tutturma oranı %84.5, 5 yıllık ortalama %78'in çok üstünde. Rotasyon puanı 67 ve sektör dağılımı sigma 0.91 ile sağlıklı bir çeşitlenme var; para tek bir yere değil birden fazla sektöre akıyor.
Karşı argüman: Karşı argüman ciddi: SPX'te 7, NDX'te 8 dağıtım günü birikmiş durumda — 5 ve üzeri uyarı eşiği, 9 ve üzeri kritik eşik. NDX kritik sınıra bir adım kala. QQQ'nun 50 günlük ortalamanın %4.74 altında olması ve IGV'nin Aşama 4'te (düşüş trendi) bulunması, teknoloji liderliğinin kırıldığını gösteriyor. Eğer breadth de çözülürse — yani %65'lik 200G üstü oran %55'in altına inerse — bu 'dikkatli iyimserlik' hızla 'savunmaya geç' moduna dönebilir.
Bu haftanın planı: Bu hafta kazanç sezonu yoğunlaşıyor; büyük teknoloji bilançoları QQQ'nun aşırı satım bölgesinden sıçrayıp sıçramayacağını belirleyecek. SPY'ın 50 günlük ortalaması (yaklaşık 745 civarı) kritik direnç — üstüne geçmeden Aşama 2'ye terfi yok. Aylık opex 25 gün sonra, yani gamma etkisi henüz düşük; bu hafta saf temel ve teknik sinyallere odaklanmak daha sağlıklı. VIX 18.58 ile 'Dikkat' bölgesinde; 20 üstüne çıkış olursa hedge maliyetleri artacak, bu yüzden koruma almak isteyenler bu hafta erken davranabilir.
YANİ Piyasa sağlığı 57/100 ile 'dikkatli iyimserlik' modunda: kazanç sezonu güçlü (%84.5 HBK tutturma) ve breadth fena değil (%65.4 hisse 200G üstü), ama trend zayıf (6 endeksten sadece 2'si Aşama 2) ve momentum düşük (ortalama RSI 43). Yani zemin sağlam ama yüzey kaygan — pozisyon boyutunu küçük tutup seçici olmak şart.
02 · Bugünün Teması ve Aksiyon · 6 kart · TUT / TRIM / İZLE / YASAK / BEKLE
RSP Aşama 2'de, 50G'nin %1.7 üstünde ve zirveye sadece %1.3 mesafede. SPY Aşama 3'teyken RSP'nin Aşama 2 kalması, piyasa genişliğinin mega-cap dışında sağlıklı olduğunu gösteriyor. RSI 55.1 ile ne aşırı alım ne aşırı satım — dengeli bir momentum.
AksiyonTUT — RSP 213 üstünde kaldığı sürece pozisyon korunabilir. 50G altına (yaklaşık 210 civarı) günlük kapanışta geçerse Aşama 3 riski doğar, o noktada pozisyon küçültme değerlendirilebilir.
QQQ RSI 39.3 ile aşırı satım eşiğinde; teknik tepki ihtimali yükseliyor ama 8 dağıtım günü ve 50G'nin %4.74 altında olması yapısal zayıflığa işaret ediyor. QQQE de RSI 39.2 ile benzer baskıda — sorun sadece mega-cap değil, teknoloji genelinde.
AksiyonİZLE — RSI 35 altına inerse aşırı satım tepkisi için izleme yoğunlaştırılabilir. Ancak 50G'yi (yaklaşık 718 civarı) geri almadan yeni alım teyidi oluşmaz. Kazanç sezonunda büyük teknoloji bilançoları katalizör olabilir.
IGV Weinstein Aşama 4'te — yani aktif düşüş trendinde. 50G'nin %5.1 altında, 200G'nin %7.7 altında ve zirveye %25.4 mesafe var. Bu, piyasadaki en kırık yapılardan biri. Günlük %1.01'lik artış yapısal bozulmayı değiştirmiyor.
AksiyonYASAK — Aşama 4'teki varlıklarda yeni uzun pozisyon açmak yüksek risk taşır. IGV en az 200G üstüne çıkıp Aşama 1 tabanı oluşturana kadar kenarda kalmak mantıklı olabilir.
ITB günün en güçlü hareketi olan %2.70 artışla dikkat çekiyor. Aşama 3'te olmasına rağmen 50G'nin %1.3 üstüne çıkmış ve RSI 49.3 ile nötr bölgede. Zirveye %17.7 mesafe hâlâ geniş ama XLRE'nin %2.22 yükselişiyle birlikte faiz hassas sektörlere para girişi olduğu okunabilir.
AksiyonİZLE — ITB 50G üstünde kalmayı sürdürür ve RSI 55 üstüne çıkarsa Aşama 2 geçiş adayı olarak değerlendirilebilir. 200G altında (%2.0) olması hâlâ yapısal risk — bu seviyenin üstüne çıkış teyit niteliğinde olur.
SMH/SPY oranı 0.76'ya geriledi, 1 aylık bazda %10 düşüşle piyasanın en sert negatif ayrışması. 50G'nin %6.3 altında, zirveye %16.5 mesafe. 200G üstünde %25.9 olması uzun vadeli trendin hâlâ güçlü olduğunu gösterse de kısa vadeli momentum ciddi şekilde kırılmış.
AksiyonTRIM — Aşırı yoğun SMH pozisyonları kademeli olarak hafifletilebilir. 50G'yi geri alana kadar (yaklaşık 599 civarı) yeni ekleme yapmak riskli. 200G (yaklaşık 446 civarı) uzun vadeli destek olarak izlenebilir.
XLE yılbaşından bu yana %33.35 ile en güçlü sektör performansını sergiliyor. 1 aylık %11.29 artış ivmeyi gösteriyor ama kazanç sezonu yoğunlaşırken enerji bilançoları fiyatlamayı değiştirebilir. 3 aylık performans %4.63 ile yavaşlama işareti veriyor.
AksiyonBEKLE — Bu haftaki enerji bilançoları sonrası yön netleşecek. Bilançolar öncesi yeni pozisyon açmak yerine mevcut pozisyonları koruyup sonuçlara göre aksiyon almak daha ölçülü bir yaklaşım olabilir.
03 · Ana Endeks Kartları
SPY
S&P 500 · cap-ağırlıklı
0,75 · +%0,10
738,93
50G ort. ≈745,07
200G ort. ≈698,54
Yıl zirvesi760,40 (−%2,82)
RSI(14)45,23
AŞAMA 350G ALTI
738.93'te 50G ortalamanın %0.82 altında, Aşama 3 (zirve/dağıtım). RSI 45.2 nötr. 200G üstünde (%5.8) olması zemin sağlıyor ama 50G'yi geri almadan yukarı yönlü teyit yok. Zirveye %2.8 mesafe — dar bir bant içinde sıkışmış.
FMP · 2026-07-24 · 738,93
RSP
S&P 500 · eşit ağırlık
1,67 · +%0,78
213,57
50G ort. ≈210,06
200G ort. ≈198,96
Yıl zirvesi216,37 (−%1,29)
RSI(14)55,08
AŞAMA 2ZİRVE YAKIN
FMP · 2026-07-24 · 213,57
QQQ
Nasdaq 100 · cap-ağırlık
−7,64 · −%1,12
684,23
50G ort. ≈718,29
200G ort. ≈643,17
Yıl zirvesi748,65 (−%8,60)
RSI(14)39,29
AŞAMA 350G ALTI
684.23'te 50G'nin %4.74 altında, RSI 39.3 aşırı satım sınırında, Aşama 3. Zirveye %8.6 mesafe ciddi bir boşluk. 8 dağıtım günü kritik eşiğe yakın. Kısa vadeli teknik tepki gelebilir ama trend aşağı yönlü baskı altında.
FMP · 2026-07-24 · 684,23
QQQE
Nasdaq 100 · eşit ağırlık
−0,76 · −%0,65
115,41
50G ort. ≈118,33
200G ort. ≈107,06
Yıl zirvesi123,26 (−%6,37)
RSI(14)39,23
AŞAMA 350G ALTI
FMP · 2026-07-24 · 115,41
DIA
Dow Jones 30
2,51 · +%0,48
518,76
50G ort. ≈514,56
200G ort. ≈489,11
Yıl zirvesi532,54 (−%2,59)
RSI(14)48,83
AŞAMA 2
FMP · 2026-07-24 · 518,76
IWM
Russell 2000 · küçük hisseler
−0,92 · −%0,31
291,17
50G ort. ≈291,19
200G ort. ≈264,66
Yıl zirvesi302,72 (−%3,82)
RSI(14)45,52
AŞAMA 350G ALTI
291.17'de 50G'ye neredeyse yapışık (%0.01 altında), Aşama 3. RSI 45.5 nötr. 200G üstünde %10 ile en güçlü uzun vadeli zemine sahip endeks ama 50G'yi net geçmeden Aşama 2 teyidi oluşmaz.
Yüksek hacimli düşüş günleri — 5+ uyarı, ~9 kritik.
FMP (SPY/QQQ vekili) · 2026-07-24
Yani: S&P 500'de hisselerin %65.4'ü 200G üstünde ve %65.0'ı 50G üstünde — bu ikisinin yakın olması breadth'in ne genişlediğini ne daraldığını, yatay seyrettiğini gösteriyor. Net A/D +223 pozitif ama net NH-NL sadece +5 ile yeni zirve yapan hisse neredeyse yok; yani piyasa yukarı gidiyor ama liderlik zayıf.
Forward 12A F/K = 19,5 (5Y ort ~19,9 · 10Y ort ~19,0)
AI · 2023-07-21
Yani: Kazanç sezonu henüz %34.2 raporlama ile erken aşamada ama ilk sonuçlar güçlü: HBK tutturma %84.5 (5Y ort %78), ciro tutturma %81.8 (5Y ort %64). Forward F/K 19.5 ile 5 yıllık ortalama 19.9'un hafif altında — değerleme açısından aşırı pahalı değil. Bu hafta gelecek bilançolar, özellikle teknoloji tarafında, QQQ'nun aşırı satım bölgesinden çıkıp çıkamayacağını belirleyecek.
Yani: 3 aylık sıralamada XLK (%12.86) hâlâ lider ama günlük %1.44 düşüş ve 1 aylık %3.92 kayıp momentum kaybını gösteriyor. Defansif rotasyon belirgin: XLRE günlük %2.22, XLP %1.11, XLB %1.93 yükselişle öne çıkıyor. En kritik ayrışma XLY'de: 3 aylık %7.07 ve YTD %8.37 düşüşle tüketici isteğe bağlı harcama sektörü piyasanın en zayıf halkası — tüketici güveni sorgulanıyor.
05.b · Risk-On / Risk-Off Termometresi · 6 Oran
Yatırımcı iştahını 6 klasik ETF oranıyla ölçüyoruz: agresif tarafta mı (risk-on), koruma tarafında mı (risk-off).
XLK / XLP · Tekno vs. Tük. Temel
2,09
1H +%1,4 · 1A −%3,6 — Yüksek/yükselen = risk-on.
HYG / TLT · Yüksek Getirili vs. Hazine
0,95
1H +%1,0 · 1A +%4,1 — Kredi risk iştahının en temiz ölçüsü.
1H +%0,9 · 1A +%1,6 — Bağlam: koruma talebi (oran değil, fiyat).
◆ Ne anlama geliyor? 5 risk-on/off oranından çoğunluğu risk-off'a kayıyor. SMH/SPY 0.76'da ve 1 aylık %10 düşüşle en sert sinyal. XLY/XLP 1.30'da, 1 haftalık %4.0 ve 1 aylık %4.6 düşüşle tüketici zayıflığını teyit ediyor. SPHB/SPLV 1.83'te, 1 aylık %9.6 düşüşle yüksek beta'dan düşük volatiliteye kaçış belirgin. Tek pozitif sinyal HYG/TLT 0.95'te 1 aylık %4.1 artışla kredi piyasasının henüz stres vermemesi — bu oran bozulursa alarm seviyesi yükselir.
06 · Volatilite ve Duyarlılık
Aylık opex 25 gün sonra (T-7 penceresi dışı) · Triple witching: 53 gün
SPY, QQQ ve IWM üçü de 50 günlük ortalamalarının altına kırılmış durumda. SPY %0.82, QQQ %4.74, IWM %0.01 altında. Bu üçlü kırılım, kısa vadeli trendin zayıfladığını ve 'dip alımı' stratejilerinin henüz teyit almadığını gösteriyor. Özellikle QQQ'daki %4.74'lük sapma, teknoloji ağırlıklı endekste satış baskısının derinleştiğine işaret ediyor.
06.a · Sentiment · 9 Kart
VIX · Seviye
18,58
Dikkat
Vade yapısı contango · spread 1,93
fmp · 2026-07-24
VVIX
100,73
Bant içi
80–110 normal bant — VIX'in kendi oynaklığı.
fmp · 2026-07-24
CNN Korku ve Açgözlülük
39
Korku
0 aşırı korku, 100 aşırı açgözlülük.
cnn · 2026-07-24
AAII Boğa
%49,5
Ort. üstü
Tarihsel ortalama ~%37.
AI · 2026-07-23
AAII Ayı
%28,2
Ort. altı
Tarihsel ortalama ~%30.
AI · 2026-07-23
AAII Boğa − Ayı Farkı
+21,3
Boğacı
+20 üstü ekstrem coşku, −20 altı ekstrem karamsarlık.
AI · 2026-07-23
YANİ VIX 18.58 ile 'Dikkat' eşiğinde, vade yapısı contango'da (kısa vade düşük, uzun vade yüksek) yani piyasa ani bir şok beklemiyor ama tedirgin. CNN Korku-Açgözlülük 39 ile 'Korku' bölgesinde — profesyonel para temkinli. Buna karşın AAII boğa %49.5 ve boğa-ayı farkı +21.3 ile perakende yatırımcı hâlâ iyimser. Bu ayrışma genellikle kısa vadeli dip sinyali olabilir ama VIX3M'nin 20.51'de olması orta vadede oynaklığın artabileceğine işaret ediyor.
Kırılan eşikler: SPY 50G ortalama altında · QQQ 50G ortalama altında · IWM 50G ortalama altında
Veri: FMP · CNN · FRED · AI-çıkarım (AAII/NAAIM/CBOE P/C/FactSet-benzeri, bant-doğrulamalı) · 27 Temmuz 2026, Pazartesi TSİ 09:10 · finzora-ts marketpulse v2 Piyasa Nabzı ABD ana endeksleri, eşit ağırlıklı endeksler, VIX ailesi ve sektör ETF'leri için 6 katmanlı teknik analiz brifingi üretir.
BÖLÜM 3Opsiyon RejimiVIX vade yapısı + dealer pozisyonu — günün oynaklık havası
S&P 500 opsiyon yapısı & risk rejimi · Yön tahmini değil, koşul çerçevesi · 27 Temmuz 2026, Pazartesi TSİ 09:10
Yani: VIX vade yapısı + dealer gamma birlikte değerlendirilir; net GEX negatif (refleksif rejim) — dealer hedge akışı oynaklığı büyütür, hareketler abartılı olabilir. Vade yapısı tam contango (sakin ön cephe).
Canlı bölümler: VIX/VIX9D/VIX3M/VVIX vade yapısı, 11 SPDR sektör katılımı, HYG kredi, endeksler (FMP). Dealer GEX / max pain / ATM IV kaynağı: CBOE (gecikmeli) (IV Rank = VIX 1y percentili). Yön tahmini değildir, koşul çerçevesidir. Üreten: optionpulse (finzora-ts) · 27 Temmuz 2026, Pazartesi TSİ 09:10
BÖLÜM 4Kurumsal Akışbüyük oyuncular nerede duruyor (COT) ve ne alıyor (opsiyon akışı)
Call primi (brüt): 1,08 Mlr$ · Put primi (brüt): 2,11 Mlr$ · Put/Call hacim 1,46 → put primi ağırlıklı (brüt)
PutCall
SPY+QQQ+IWM gün-içi opsiyon primi toplamı (gecikmeli).
Yön Vekili (canlı · FMP) — ek doğrulama
Piyasa
ETF
Fiyat
Gün %
S&P 500
SPY
738,93
+%0,10
Nasdaq 100
QQQ
684,23
−%1,12
Russell 2000
IWM
291,17
−%0,31
Dolar Endeksi
UUP
28,58
+%0,07
Altın
GLD
371,90
+%0,10
WTI Petrol
USO
136,69
−%2,01
20Y+ Hazine
TLT
83,25
+%0,10
Yani: Bu rapor "akıllı para nerede duruyor (COT) VE şu an ne alıyor (akış) — aynı şeyi mi söylüyor?" sorusunu yanıtlar. Konum (COT) × akış (Market Tide) uyumu/çelişkisi yukarıda değerlendirildi.
Konum (COT): CFTC (etkin). Akış (Market Tide): CBOE (gecikmeli). Canlı yedek: proxy ETF gün getirisi (FMP). COT okumadır, tahmin değildir. Üreten: smartmoney (finzora-ts) · 27 Temmuz 2026, Pazartesi TSİ 09:10
BÖLÜM 5AI Temasıyapay zeka / GPU sepetinin momentumu ve genişliği
⚠ Kısmi rapor: ⚠ Gerçek GPU $/saat & TPI kaynağı yok — yerine FMP rölatif güç vekili gösteriliyor. Bu bölümler veri kaynağı bağlandığında otomatik dolacak; aşağıdaki FMP/THM tabanlı bölümler canlıdır.
AI Sepeti Genişliği (canlı · FMP)
Gün ▲
0 / 12
EMA50 üstü
5 / 12
Ortalama RSI
46,60
Hisse
Fiyat
Gün %
RSI
EMA50
EMA200
NVDA
206,84
−%0,92
51,07
▲
▲
AMD
521,95
−%3,29
50,04
▲
▲
AVGO
381,92
−%2,69
47,83
▼
▲
MRVL
194,23
−%7,21
39,06
▼
▲
TSM
403,41
−%2,93
42,40
▼
▲
ASML
1.757,09
−%2,55
48,24
▲
▲
MU
920,95
−%6,99
47,14
▲
▲
SMCI
30,10
−%3,53
52,37
▼
▼
ANET
173,99
−%1,48
52,85
▲
▲
VRT
290,36
−%4,50
43,24
▼
▲
PLTR
122,92
−%0,36
42,08
▼
▼
SMH
561,19
−%3,27
42,93
▼
▲
GPU Talep Vekili (FMP rölatif güç — Mercatus $/saat vekili)
Sepet 20g getiri
−%5,9
SPY 20g getiri
+%0,6
Rölatif güç
−6,5 pp
AI piyasanın gerisinde
Not: Gerçek GPU kiralama $/saat & TPI hiçbir kaynakta yok; bu, talep gücünün hisse-fiyatı vekilidir.
AI Hisseleri Opsiyon Akışı (CBOE (gecikmeli))
Sepet call primi (brüt): 1,93 Mlr$ · put primi (brüt): 1,56 Mlr$ · unusual kontrat: 1023 → call primi ağırlıklı (brüt)
Hisse
Call (M$)
Put (M$)
Unusual
MU
795
857
286
NVDA
419
248
223
AMD
323
165
218
TSM
124
69
44
MRVL
61
58
37
Yani: AI-altyapı temasında genişlik zayıflıyor: sepetin önemli kısmı EMA50 altında ya da günü eksi kapadı — momentum soluklanıyor. Opsiyon primi (brüt) call tarafında yoğun.
Canlı: 12 hisselik AI-altyapı sepeti momentum/genişlik (RSI, EMA50/200, gün getirisi) — FMP. GPU Talep Vekili = sepet 20g − SPY 20g rölatif güç (FMP; gerçek $/saat & TPI kaynağı yok). Opsiyon akışı: CBOE (gecikmeli). Bu rapor yatırım tavsiyesi değildir. Üreten: aipulse (finzora-ts) · 27 Temmuz 2026, Pazartesi TSİ 09:10