📖 Bu rapor ne anlatır? Piyasa Pusulası, günün piyasa büyük resmini beş bölümde toplar: (1) Makro Pusula — faiz, enflasyon ve risk göstergeleriyle piyasanın zemini; (2) Piyasa Nabzı — ABD endeks ve ETF'lerinin teknik durumu; (3) Opsiyon Rejimi — VIX ve dealer pozisyonlanmasıyla günün oynaklık havası; (4) Kurumsal Akış — büyük oyuncuların konumu ve para akışı; (5) AI Teması — yapay zeka sepetinin momentumu. Yukarıdan aşağı okuyun: önce zemin, sonra günün havası, en son temalar. Yatırım tavsiyesi değildir.
BÖLÜM 1Makro Pusulafaiz, enflasyon, işgücü ve risk göstergeleri — piyasanın zemini
60 Ülkeye Yeni Gümrük Duvarı ve İran Gerginliği Piyasaları Çift Cepheden Vurdu; S&P 500 %1.21, Nasdaq %2.15 Geriledi
Trump 60 ticaret ortağına yeni tarifeler açıkladı, Brent 100 doları aştı, VIX %12 sıçradı, teknoloji harcamaları sorgulanıyor, mortgage faizleri yılın zirvesinde
Tek cümlede bugün: Trump yönetiminin 60 ülkeyi kapsayan yeni tarife dalgası ve İran-Husiler eksenindeki askeri tırmanma, risk iştahını baskılarken Brent 100 doları aştı ve VIX 18.70'e fırladı.
Anlamı şu: Ticaret savaşının genişlemesi maliyet enflasyonunu beslerken jeopolitik risk primi enerji ve faiz kanalıyla reel ekonomiye sızıyor; PCE YoY %4.07 ile Fed'in elini bağlıyor.
Bugün izlenecek: Tarife kapsamının detayları ve ticaret ortaklarının misilleme adımları, Ortadoğu'da ateşkes sinyalleri ve önümüzdeki hafta açıklanacak büyük teknoloji bilançoları.
01 · Hızlı Bakış
S&P 500
7.408,30
−%1,21
Nasdaq
25.137,69
−%2,15
Dow
51.711,65
−%0,97
VIX
18,70
+%12,38
DXY
101,28
−%0,16
WTI
91,33
−%0,93
Brent
100,06
−%0,63
Altın (GLD)
371,52
−%2,00
Bitcoin
65.278,91
+%0,36
Yani: S&P 500 %1.21, Nasdaq %2.15 düştü; VIX %12.38 sıçrayarak 18.70'e ulaştı. 30Y getiri %5.15 ile yüksek, DXY 101.28 ile hafif gevşedi. Piyasa çift cepheli baskı altında.
02 · Makro Hikaye
Cuma günü ABD piyasaları, iki ağır başlık altında ezildi. Trump yönetiminin geçici gümrük muafiyetlerinin sona ermesiyle birlikte 60 ticaret ortağına yönelik kapsamlı yeni tarife paketini devreye sokması, küresel tedarik zinciri maliyetlerine ilişkin endişeleri yeniden alevlendirdi. S&P 500 %1.21 düşerek 7.408'e gerilerken, teknoloji ağırlıklı Nasdaq %2.15'lik sert kayıpla 25.138'e indi. Dow ise %0.97 değer kaybetti. VIX endeksi %12.38 sıçrayarak 18.70'e ulaştı ve stres sinyali bölgesine girdi. Büyük teknoloji şirketlerinin toplam 889 milyar dolarlık yapay zekâ yatırım harcamalarının sorgulanması, sektör üzerindeki baskıyı derinleştirdi; Nikkei'nin %2.3 düşüşü de küresel satış dalgasının boyutunu ortaya koydu.
Enerji cephesinde İran ile süregelen çatışma ve Husilerin yeni cephe açması, Brent'i 100.06 dolara taşıdı; WTI ise 91.33 dolardan işlem gördü. Her iki kontrat da gün içinde hafif gerilese de üç haneli Brent fiyatı psikolojik bir eşik olarak piyasa algısını şekillendiriyor. Petrol stoklarındaki 2.0 milyon varillik artış arz endişelerini kısmen dengelese de jeopolitik risk primi fiyatlamalara hâkim. Altın ise %2.00 düşüşle 371.52 dolara geriledi; yükselen reel faizler (10Y reel %2.39) ve güçlü uzun vade tahvil getirileri (30Y %5.15) değerli metalleri baskıladı. Bitcoin %0.36 artışla 65.279 dolarda göreceli sakin kaldı.
Enflasyon tablosu karmaşık sinyaller veriyor. CPI aylık bazda %−0.42 ile ılımlı görünse de yıllık %3.73 hâlâ sıcak. Daha kritik olan PCE verileri aylık %0.45, yıllık %4.07 ile Fed'in %2 hedefinin çok üzerinde seyrediyor; çekirdek PCE yıllık %3.41 dikkat çekici. PPI aylık %−1.26 ile üretici fiyatlarında gevşeme sinyali verse de yıllık %10.11 maliyet baskısının yapısal boyutunu gösteriyor. Fed Funds üst bandı %3.75'te dururken, 10Y-2Y farkı 34 baz puanla pozitif eğimi koruyor ancak 30Y'nin %5.15'e tırmanması ve mortgage faizlerinin yılın zirvesine ulaşması, uzun vadeli borçlanma maliyetlerinin reel ekonomiyi sıkıştırmaya başladığına işaret ediyor.
İşgücü piyasası görece sağlam: işsizlik %4.2, haftalık ilk başvurular 187.000 ile düşük, süregelen başvurular 1.796.000 seviyesinde. JOLTS açık pozisyonları 7.594.000 ile dengeleniyor. Ancak Michigan tüketici güveni 44.8'e gerilemesi, tarife ve jeopolitik belirsizliğin hanehalkı beklentilerini aşındırdığını gösteriyor. Sahm kuralı göstergesi 0.07 ile resesyon eşiğinin çok altında; HY OAS 2.68 baz puan ve NFCI −0.552 ile finansal koşullar normal aralıkta. Yine de 60 ülkeye yayılan tarife şoku, önümüzdeki çeyreklerde hem büyüme hem enflasyon dengesini ciddi biçimde test edecek bir risk faktörü olarak masada duruyor.
Risk / Fırsat
⚠ Tarife Şoku Genişliyor
60 ülkeyi kapsayan yeni gümrük vergileri, neredeyse tüm ithalatı etkiliyor. Maliyet enflasyonu baskısı PCE YoY %4.07 ile zaten yüksekken, yeni tarifelerin fiyatlara yansıması Fed'in faiz indirimi alanını daha da daraltabilir.
⚠ Uzun Vade Faiz Baskısı
30Y getiri %5.15'e, 10Y reel faiz %2.39'a yükseldi. Mortgage faizleri yılın zirvesinde. Yükselen borçlanma maliyetleri konut, ticari gayrimenkul ve sermaye yoğun sektörleri doğrudan baskılıyor.
⚠ Teknoloji Harcama Sorgulaması
Büyük teknoloji şirketlerinin 889 milyar dolarlık AI yatırım harcaması yatırımcılar tarafından mercek altına alındı. Nasdaq'ın %2.15'lik düşüşü ve Nikkei'deki çip kayıpları, AI temasında kâr realizasyonu riskini artırıyor.
⚠ Tüketici Güveni Alarm Veriyor
Michigan tüketici güveni 44.8 ile tarihsel olarak düşük seviyelerde. Tarife belirsizliği ve yükselen enerji fiyatları hanehalkı harcama eğilimini zayıflatabilir; tüketim odaklı büyüme modeli risk altında.
▲ Pozitif Verim Eğrisi ve Bankacılık
10Y-2Y farkı 34 baz puan, 10Y-3M farkı 76 baz puanla pozitif eğim korunuyor. Büyük bankaların güçlü bilançolarla ticari gayrimenkul kredilerine geri dönmesi, net faiz marjı açısından destekleyici olabilir.
▲ Enerji Sektörü Rüzgârı
Brent 100 doların üzerinde, jeopolitik risk primi yüksek. Enerji üreticileri ve enerji altyapı şirketleri güçlü nakit akışı ortamından faydalanabilir; petrol stok artışı arz tarafında dengeleyici unsur.
▲ Defansif Rotasyon Potansiyeli
VIX 18.70 ile stres sinyali verirken, HY OAS 2.68 ve NFCI −0.552 ile finansal koşullar henüz kriz modunda değil. Büyümeden değere, teknolojiden defansif sektörlere rotasyon fırsatları değerlendirilebilir.
Jeopolitik Radar
[high] İran-ABD Gerilimi ve Husi Cephesi
Husiler yeni bir cephe açarak ABD-İran çatışmasını genişletti. Brent 100 doları aştı, tahvil piyasalarında borçlanma maliyetleri yükseldi. Enerji arz güvenliği ve deniz ticaret yolları doğrudan tehdit altında.
[high] 60 Ülkeye Kapsamlı Tarife Dalgası
Trump yönetimi neredeyse tüm ithalatı kapsayan yeni tarife paketini açıkladı. Ticaret ortaklarından sert tepkiler geldi; misilleme riski küresel ticaret hacmini daraltabilir. Tarifeler hukuki itirazlara dayanacak şekilde yapılandırıldı.
[medium] ABD-Çin Teknoloji Rekabeti Derinleşiyor
Çin'in AI çip üretiminde ABD'yi yakalama çabası sürerken, ABD ve müttefikleri açık kaynak AI'da güçlü güvenlik standartları konusunda ortak tutum aldı. Teknoloji tedarik zincirlerinde ayrışma (decoupling) riski artıyor.
03 · Faiz & Dolar
Gösterge
Değer
Önceki
2Y Hazine
4,31
4,26
10Y Hazine
4,67
4,63
30Y Hazine
5,15
5,13
10Y Reel
2,39
2,37
Fed Funds (üst)
3,75
3,75
10Y-2Y eğri Normal
0,34
0,36
10Y-3M eğri Normal
0,76
0,78
10Y Breakeven
2,28
2,28
04 · Enflasyon (MoM / YoY)
Gösterge
MoM
YoY
CPI
−%0,42 ılımlı
+%3,73 sıcak
Çekirdek CPI
−%0,02 ılımlı / Goldilocks
+%2,81 dikkat
PCE
+%0,45 sıcak
+%4,07 sıcak
Çekirdek PCE
+%0,32 dikkat
+%3,41 dikkat
PPI
−%1,26 ılımlı
+%10,11
Yani: CPI aylık %−0.42 ile ılımlı ancak yıllık %3.73 sıcak. PCE yıllık %4.07 ve çekirdek PCE %3.41 ile Fed hedefinin çok üzerinde. PPI yıllık %10.11 maliyet baskısını yansıtıyor. Yeni tarifeler enflasyon riskini artırıyor.
05 · İşgücü
Gösterge
Değer
İşsizlik % sağlıklı denge
4,2
İlk başvuru
187.000
Süregelen
1.796.000
JOLTS
7.594
UMich güven
44,8
Ort. saatlik ücret
37,64
Yani: İşsizlik %4.2, haftalık başvurular 187.000 ile sağlam. JOLTS 7.594.000 açık pozisyon dengeli. Ancak Michigan tüketici güveni 44.8 ile çok düşük; tarife ve jeopolitik belirsizlik hanehalkı beklentilerini aşındırıyor.
06 · Risk & Likidite
Gösterge
Değer
Durum
VIX
18,70
Stres sinyali
HY Kredi Farkı (OAS)
2,68
Normal
NFCI (finansal koşullar)
−0,552
Normal
Sahm kuralı
0,07
Normal
Yani: HY OAS 2.68 ve NFCI −0.552 ile finansal koşullar henüz normal aralıkta; Sahm kuralı 0.07 ile resesyon eşiğinin altında. Ancak VIX 18.70 stres sinyali veriyor. 60 ülkeye tarife genişlemesi, İran-Husi tırmanması ve yükselen uzun vade faizler ana risk faktörleri.
07 · Senaryolar
▲ Jeopolitik Yumuşama ve Tarife Geri Adımı
İran ile ateşkes sinyalleri ve tarife paketinde muafiyet genişletmeleri risk iştahını canlandırabilir. Brent'in 100 doların altına dönmesi ve VIX'in 15 altına gerilemesi, teknoloji başta olmak üzere büyüme hisselerinde toparlanmayı tetikleyebilir. CPI aylık %−0.42 gibi ılımlı veriler Fed'e alan açar.
≡ Belirsizlik Dengesi
Tarife etkileri kademeli olarak fiyatlanırken, işgücü piyasası sağlamlığını korur (işsizlik %4.2, başvurular 187.000). Sahm kuralı 0.07 ile resesyon sinyali vermez. Piyasa dar bir bantta, yüksek volatiliteyle yatay seyreder; sektör rotasyonu öne çıkar.
▼ Tarife Eskalasyonu ve Stagflasyon Korkusu
Ticaret ortaklarının misilleme tarifeleri, PCE YoY %4.07 üzerine ek maliyet baskısı yaratır. 30Y getiri %5.15'in üzerine çıkarken tüketici güveni (UMich 44.8) daha da çöker. Teknoloji harcama kesintileri ve enerji fiyat şoku birleşerek stagflasyon senaryosunu güçlendirir; S&P 500'de %5-8 ek düzeltme riski masada kalır.
08 · Enerji
Ham petrol stok değişimi: 2,0 mn varil
Yani: Teknoloji en sert darbe alan sektör; AI harcama sorgulaması ve çip ihracat kısıtlamaları baskı yapıyor. Enerji sektörü Brent 100+ dolar ile nakit akışı avantajında. Bankacılık pozitif eğimden faydalanabilir ancak ticari gayrimenkul riskleri dikkat çekiyor. Defansif sektörlere rotasyon potansiyeli var.
BÖLÜM 2Piyasa NabzıABD endeks ve ETF teknik durumu — rejim şeridi, genişlik, duyarlılık
✓ HTML panoya kopyalandı
Piyasa Nabzı
ABD endeks ve ETF teknik analizi · sabah brifingi · Teknoloji Çatlağı, Defansif Rotasyon
24 Temmuz 2026, Cuma
24 Temmuz 2026, Cuma TSİ 09:10 · son kapanış baz alındı
Büyük teknoloji ve tüketici hisseleri ağır satış baskısı altında; SPY %1.23, QQQ %1.90 düştü. Eşit ağırlıklı RSP ve küçük ölçekli IWM nispeten dirençli kalırken, piyasa içi rotasyon sinyalleri güçleniyor.
Bugün Ne Giyelim? · Piyasa Rejim Şeridi
İklim · Strateji
Uzun vadeli zemin ısısı (yavaş değişir) · FRED kompoziti
6,80 / 10 · Sıcak
Getiri eğrisi, HY kredi farkı, NFCI, reel faiz ve VIX3M'den türetilen makro zemin skoru.
Parçalı bulutlu, rüzgârlı — şemsiyeyi çantada taşı. İklim skoru 6.8/10 (Sıcak) yani uzun vadeli zemin hâlâ sağlam, ama Hava +1 (Kırılgan pozitif gamma) ve Teknik 48/100 (Kararsız) kısa vadede yön belirsizliğine işaret ediyor. Sağlık skoru 59/100 (Dikkatli iyimserlik); trend ve momentum zayıflarken breadth (%64 hisse 200G üstü) ve kazanç kalitesi (%85 HBK) piyasanın altını tutmaya devam ediyor. Kısacası: uzun vadeli yapı bozulmadı ama kısa vadede savunmacı pozisyon mantıklı.
Kaynak · finzora-ts rejim katmanı · kural v1
3 cümlede bugün: SPY ve QQQ 50 günlük ortalamalarının altına kırılmış durumda; QQQ zirvesine %7.6 uzaklıkla Aşama 3'te baskı altında. CNN Korku-Açgözlülük endeksi 40 ile 'Korku' bölgesinde, ancak AAII boğa-ayı farkı +21.3 ile perakende yatırımcı hâlâ iyimser — bu ayrışma dikkat çekici. Kazanç sezonu %33.2 raporlama ile erken aşamada; HBK tutturma oranı %85 ile 5 yıllık ortalamanın (%78) belirgin üzerinde, bu da temel destek sağlıyor.
Piyasa sağlığı 59/100 ile 'dikkatli iyimserlik' bölgesinde. 6 ana endeksten 3'ü (IWM, DIA, RSP) hâlâ Aşama 2'de, yani yükseliş trendi devam ediyor. Ancak SPY, QQQ ve QQQE Aşama 3'e geçmiş durumda — bu, büyük sermayeli teknoloji ağırlıklı endekslerde dağıtım riski demek. Momentum skoru 32 ile zayıf; ortalama RSI 44 seviyesinde ve hiçbir ana endeks aşırı alım bölgesinde değil. Breadth skoru 64 ile %64 hissenin 200 günlük ortalamanın üzerinde olması yapısal desteğin sürdüğünü gösteriyor. Kazanç skoru 85 ile sezonun en güçlü ayağı; %85 HBK tutturma oranı piyasaya temel dayanak sağlıyor.
Karşı argüman: Dağıtım günü sayısı kritik eşikte: SPX'te 8, NDX'te 9 (25 seansta 5+ uyarı, 9+ kritik). NDX'in 9 dağıtım günü, kurumsal satışın sistematik olduğuna işaret ediyor. IGV (yazılım ETF'i) RSI 36.3 ile aşırı satım bölgesinde ve Aşama 4'te — bu sektörde düşüş trendi teyit edilmiş. XLY (tüketici isteğe bağlı) günlük %4.61, haftalık %7.31 düşüşle en ağır yaralı sektör; bu, tüketici harcama beklentilerinin bozulduğuna dair erken sinyal olabilir.
Bu haftanın planı: Kazanç sezonu yoğunlaşıyor; büyük teknoloji raporları bu hafta piyasanın yönünü belirleyecek. SPY'nin 50 günlük ortalaması (yaklaşık 745 bölgesi) artık direnç; bu seviyenin altında kalması Aşama 3'ün derinleşmesi anlamına gelir. IWM'nin 50 günlük ortalamaya %0.4 uzaklığı kritik — kırılım veya sıçrama yön belirleyici olacak. VIX 18.70 ile 'Dikkat' bölgesinde; 20 üzeri kapanışlarda hedge maliyetleri artacağından opsiyon stratejileri şimdiden gözden geçirilmeli.
YANİ Piyasa sağlığı 59/100 — yapı henüz kırılmadı ama çatlaklar belirgin. Kazanç kalitesi (%85 HBK) ve breadth (%64 hisse 200G üstü) tabanı tutuyor, ancak momentum (RSI ort. 44) ve 3/6 endeksin Aşama 3'e geçmesi kısa vadeli riskin arttığını söylüyor.
02 · Bugünün Teması ve Aksiyon · 6 kart · TUT / TRIM / İZLE / YASAK / BEKLE
IWM Aşama 2'de, 200G üzeri %10.5 ile yapısal trend sağlam. Günlük sadece %0.58 düşüşle büyük endekslerden belirgin pozitif ayrışma gösteriyor. Eşit ağırlıklı RSP de %0.37 düşüşle benzer dayanıklılık sergiliyor — bu, piyasa genişliğinin teknoloji dışında tutunduğunu gösteriyor.
AksiyonTUT — IWM 50G seviyesi (yaklaşık 290.9) destek; bu seviyenin üzerinde kaldığı sürece Aşama 2 pozisyonları korunabilir. 50G altına günlük kapanışta pozisyon küçültme değerlendirilebilir.
QQQ 50G'nin %3.73 altında, 9 dağıtım günü kritik eşikte. RSI 41.8 ile aşırı satıma yaklaşıyor ama henüz ulaşmadı. Zirveden %7.6 uzaklık ve Aşama 3 yapısı, toparlanma girişimlerinin satışla karşılanma riskini artırıyor.
AksiyonİZLE — 50G'yi (yaklaşık 718 bölgesi) geri alana kadar yeni alım için acele edilmemeli. RSI 35 altına inerse kısa vadeli teknik sıçrama fırsatı değerlendirilebilir, ancak trend dönüşü için 50G üzeri kapanış şart.
Kırık Trend: Yazılım Sektörü Aşama 4
IGV 87.10 (-2.16%) | XLK -1.01% | XLC -3.50%
IGV RSI 36.3 ile aşırı satım bölgesinde ve Aşama 4'te — yani düşüş trendi teyit edilmiş. 50G'nin %6.1 altında, 200G'nin %8.7 altında; zirveden %26.2 uzaklık ciddi hasar gösteriyor. Aşama 4'te dip avcılığı istatistiksel olarak riskli.
AksiyonYASAK — Aşama 4 yapısı kırılmadan (en az 50G üzeri kapanış ve RSI 50+ geçişi) yeni pozisyon açılmamalı. Mevcut pozisyonlarda stop seviyesi sıkılaştırılmalı.
XBI piyasanın kırmızı olduğu günde %0.08 artıyla yeşil kapatan nadir sektörlerden. Aşama 2'de, 50G üzeri %6.2, 200G üzeri %19.2 ile güçlü yapısal trend. RSI 51.4 nötr bölgede — ne aşırı alım ne aşırı satım, yani hareket alanı var.
XLY günlük %4.61 düşüşle tüm sektörlerin en kötüsü. Haftalık %7.31, 3 aylık %8.55 kayıp sistematik bozulmaya işaret ediyor. XLY/XLP oranı 1 hafta %4.4, 1 ayda %3.8 düşmüş — tüketici güveni çözülüyor. YTD %-8.92 ile yılın en kötü sektörü.
AksiyonTRIM — XLY pozisyonları küçültülmeli. XLY/XLP oranı stabilize olana kadar tüketici isteğe bağlı harcama temasından uzak durulması değerlendirilebilir.
Kazanç sezonu %33.2 raporlama ile henüz erken; büyük teknoloji raporları önümüzdeki günlerde gelecek. SPX'te 8 dağıtım günü uyarı eşiğinin (5) üzerinde. Aylık opsiyon vadesi 28 gün sonra — pencere dışı, yani gamma etkisi şu an sınırlı ama VIX 18.70 ile volatilite yükselme eğiliminde.
AksiyonBEKLE — Büyük teknoloji kazanç sonuçları netleşene kadar SPY'de agresif yön bahsi riskli. 50G (yaklaşık 745) direncinin geri alınıp alınmadığı hafta kapanışında değerlendirilmeli. VIX 20 üzeri kapanışta hedge pozisyonları güçlendirilmeli.
03 · Ana Endeks Kartları
SPY
S&P 500 · cap-ağırlıklı
−9,12 · −%1,23
738,18
50G ort. ≈745,05
200G ort. ≈698,21
Yıl zirvesi760,40 (−%2,92)
RSI(14)44,56
AŞAMA 350G ALTI
50 günlük ortalamanın %0.92 altında, Aşama 3. RSI 44.6 nötr ama momentum aşağı yönlü. 200 günlük ortalama üzerinde (%5.7) yapısal destek sağlam. 50G'yi geri alamazsa dağıtım derinleşir; 200G kritik savunma hattı.
FMP · 2026-07-23 · 738,18
RSP
S&P 500 · eşit ağırlık
−0,78 · −%0,37
211,92
50G ort. ≈209,87
200G ort. ≈198,85
Yıl zirvesi216,37 (−%2,06)
RSI(14)49,48
AŞAMA 2
FMP · 2026-07-23 · 211,92
QQQ
Nasdaq 100 · cap-ağırlık
−13,14 · −%1,90
691,96
50G ort. ≈718,75
200G ort. ≈642,79
Yıl zirvesi748,65 (−%7,57)
RSI(14)41,82
AŞAMA 350G ALTI
50 günlük ortalamanın %3.73 altında, Aşama 3, zirveden %7.6 uzakta. RSI 41.8 ile satıcı baskısı belirgin. 9 dağıtım günü kurumsal çıkışı teyit ediyor. Kısa vadede 50G'yi aşmadan güven dönüşü zor.
FMP · 2026-07-23 · 691,96
QQQE
Nasdaq 100 · eşit ağırlık
−1,12 · −%0,96
116,17
50G ort. ≈118,28
200G ort. ≈107,00
Yıl zirvesi123,26 (−%5,75)
RSI(14)41,49
AŞAMA 350G ALTI
FMP · 2026-07-23 · 116,17
DIA
Dow Jones 30
−5,16 · −%1,00
516,26
50G ort. ≈514,15
200G ort. ≈488,86
Yıl zirvesi532,54 (−%3,06)
RSI(14)45,00
AŞAMA 2
FMP · 2026-07-23 · 516,26
IWM
Russell 2000 · küçük hisseler
−1,69 · −%0,58
292,09
50G ort. ≈291,02
200G ort. ≈264,43
Yıl zirvesi302,72 (−%3,51)
RSI(14)46,97
AŞAMA 2
50 günlük ortalamaya %0.4 uzaklıkta, Aşama 2 korunuyor. RSI 47 nötr, 200G üzeri %10.5 ile yapısal trend güçlü. Büyük endekslerden pozitif ayrışıyor; 50G'nin üzerinde kalması rotasyon hikâyesini destekler.
Yüksek hacimli düşüş günleri — 5+ uyarı, ~9 kritik.
FMP (SPY/QQQ vekili) · 2026-07-23
Yani: S&P 500'de %64 hisse 200 günlük ortalamanın üzerinde — bu, yapısal desteğin sürdüğü anlamına geliyor. Ancak %57.5'i 50G üzerinde ve net A/D -77 ile günlük katılım zayıf; yani yüzey altında satış baskısı var, ralliler dar tabanlı kalıyor.
Forward 12A F/K = 20,3 (5Y ort ~19,9 · 10Y ort ~19,0)
AI · 2026-07-24
Yani: Kazanç sezonu erken aşamada (%33.2 raporlama) ama kalite yüksek: HBK tutturma %85 (5Y ort %78), ciro tutturma %84.4 (5Y ort %64). Forward F/K 20.3 ile 5 yıllık ortalamaya (19.9) yakın — aşırı pahalı değil ama ucuz da değil.
1H +%1,8 · 1A −%1,5 — Bağlam: koruma talebi (oran değil, fiyat).
◆ Ne anlama geliyor? 5 risk-on/off oranından çoğu karışık sinyal veriyor. XLK/XLP 1 aylık -%2.5 ile risk-off'a dönmüş, SPHB/SPLV 1 aylık -%7.4 ile spekülatif iştah ciddi şekilde azalmış, XLY/XLP hem haftalık (-%4.4) hem aylık (-%3.8) risk-off. HYG/TLT 1 aylık +%2.8 ile kredi piyasası henüz alarm vermiyor — bu tek olumlu sinyal. GLD 371.52 ile güvenli liman talebi korunuyor. Tetik: HYG/TLT oranı negatife dönerse kredi stresi başlamış demektir.
06 · Volatilite ve Duyarlılık
Aylık opex 28 gün sonra (T-7 penceresi dışı) · Triple witching: 56 gün
SPY ve QQQ 50 günlük ortalamalarının altına kırıldı — bu, kısa vadeli yükseliş trendinin bozulduğu ve satıcıların kontrolü ele aldığı anlamına geliyor. IWM ise 50 günlük ortalamaya sadece %0.4 uzaklıkta; bu seviyeyi test edecek — yukarı sıçrarsa rotasyon teyit olur, kırarsa genel zayıflık yayılır.
06.a · Sentiment · 9 Kart
VIX · Seviye
18,70
Dikkat
Vade yapısı contango · spread 1,90
fmp · 2026-07-23
VVIX
102,17
Bant içi
80–110 normal bant — VIX'in kendi oynaklığı.
fmp · 2026-07-23
CNN Korku ve Açgözlülük
40
Korku
0 aşırı korku, 100 aşırı açgözlülük.
cnn · 2026-07-24
AAII Boğa
%49,5
Ort. üstü
Tarihsel ortalama ~%37.
AI · 2026-07-23
AAII Ayı
%28,2
Ort. altı
Tarihsel ortalama ~%30.
AI · 2026-07-23
AAII Boğa − Ayı Farkı
+21,3
Boğacı
+20 üstü ekstrem coşku, −20 altı ekstrem karamsarlık.
AI · 2026-07-23
YANİ VIX 18.70 'Dikkat' bölgesinde, vade yapısı contango'da (normal) — panik yok ama rahatlık da yok. CNN F&G 40 ile profesyonel duyarlılık 'Korku' bölgesinde, ancak AAII boğa-ayı farkı +21.3 ile perakende yatırımcı hâlâ iyimser. Bu ayrışma önemli: perakende henüz riskten kaçınmıyor, kurumsal taraf ise temkinli. VIX 20 üzeri kapanış bu ayrışmayı perakende aleyhine çözebilir.
Kırılan eşikler: SPY 50G ortalama altında · QQQ 50G ortalama altında · Yaklaşan: IWM 50G ortalamaya yaklaşıyor (%0,4)
Doğrulanamayan/atlanan: sentiment.naaim (AI-çıkarım), sentiment.cboe_total_pc (AI-çıkarım), sentiment.cboe_equity_pc (AI-çıkarım). Sayı uydurulmadı.
Veri: FMP · CNN · FRED · AI-çıkarım (AAII/NAAIM/CBOE P/C/FactSet-benzeri, bant-doğrulamalı) · 24 Temmuz 2026, Cuma TSİ 09:10 · finzora-ts marketpulse v2 Piyasa Nabzı ABD ana endeksleri, eşit ağırlıklı endeksler, VIX ailesi ve sektör ETF'leri için 6 katmanlı teknik analiz brifingi üretir.
BÖLÜM 3Opsiyon RejimiVIX vade yapısı + dealer pozisyonu — günün oynaklık havası
S&P 500 opsiyon yapısı & risk rejimi · Yön tahmini değil, koşul çerçevesi · 24 Temmuz 2026, Cuma TSİ 09:10
Yani: VIX vade yapısı + dealer gamma birlikte değerlendirilir; net GEX negatif (refleksif rejim) — dealer hedge akışı oynaklığı büyütür, hareketler abartılı olabilir. Vade yapısı tam contango (sakin ön cephe).
Canlı bölümler: VIX/VIX9D/VIX3M/VVIX vade yapısı, 11 SPDR sektör katılımı, HYG kredi, endeksler (FMP). Dealer GEX / max pain / ATM IV kaynağı: CBOE (gecikmeli) (IV Rank = VIX 1y percentili). Yön tahmini değildir, koşul çerçevesidir. Üreten: optionpulse (finzora-ts) · 24 Temmuz 2026, Cuma TSİ 09:10
BÖLÜM 4Kurumsal Akışbüyük oyuncular nerede duruyor (COT) ve ne alıyor (opsiyon akışı)
Call primi (brüt): 2,35 Mlr$ · Put primi (brüt): 2,76 Mlr$ · Put/Call hacim 1,29 → put primi ağırlıklı (brüt)
PutCall
SPY+QQQ+IWM gün-içi opsiyon primi toplamı (gecikmeli).
Yön Vekili (canlı · FMP) — ek doğrulama
Piyasa
ETF
Fiyat
Gün %
S&P 500
SPY
738,18
−%1,23
Nasdaq 100
QQQ
691,96
−%1,90
Russell 2000
IWM
292,09
−%0,58
Dolar Endeksi
UUP
28,56
+%0,39
Altın
GLD
371,52
−%2,00
WTI Petrol
USO
139,49
+%5,93
20Y+ Hazine
TLT
83,17
−%0,32
Yani: Bu rapor "akıllı para nerede duruyor (COT) VE şu an ne alıyor (akış) — aynı şeyi mi söylüyor?" sorusunu yanıtlar. Konum (COT) × akış (Market Tide) uyumu/çelişkisi yukarıda değerlendirildi.
Konum (COT): CFTC (etkin). Akış (Market Tide): CBOE (gecikmeli). Canlı yedek: proxy ETF gün getirisi (FMP). COT okumadır, tahmin değildir. Üreten: smartmoney (finzora-ts) · 24 Temmuz 2026, Cuma TSİ 09:10
BÖLÜM 5AI Temasıyapay zeka / GPU sepetinin momentumu ve genişliği
⚠ Kısmi rapor: ⚠ Gerçek GPU $/saat & TPI kaynağı yok — yerine FMP rölatif güç vekili gösteriliyor. Bu bölümler veri kaynağı bağlandığında otomatik dolacak; aşağıdaki FMP/THM tabanlı bölümler canlıdır.
AI Sepeti Genişliği (canlı · FMP)
Gün ▲
5 / 12
EMA50 üstü
8 / 12
Ortalama RSI
50,03
Hisse
Fiyat
Gün %
RSI
EMA50
EMA200
NVDA
208,76
−%1,56
52,92
▲
▲
AMD
539,69
−%2,29
53,52
▲
▲
AVGO
392,47
−%1,09
51,85
▲
▲
MRVL
209,32
−%0,79
43,05
▼
▲
TSM
415,58
−%1,34
46,34
▼
▲
ASML
1.803,00
+%0,06
52,05
▲
▲
MU
990,21
+%3,20
52,52
▲
▲
SMCI
31,20
+%2,09
55,32
▲
▼
ANET
176,61
+%1,00
55,23
▲
▲
VRT
304,04
+%0,96
48,14
▼
▲
PLTR
123,37
−%0,96
42,53
▼
▼
SMH
580,17
−%1,15
46,93
▲
▲
GPU Talep Vekili (FMP rölatif güç — Mercatus $/saat vekili)
Sepet 20g getiri
−%1,5
SPY 20g getiri
+%0,7
Rölatif güç
−2,2 pp
AI piyasanın gerisinde
Not: Gerçek GPU kiralama $/saat & TPI hiçbir kaynakta yok; bu, talep gücünün hisse-fiyatı vekilidir.
AI Hisseleri Opsiyon Akışı (CBOE (gecikmeli))
Sepet call primi (brüt): 2,51 Mlr$ · put primi (brüt): 1,61 Mlr$ · unusual kontrat: 959 → call primi ağırlıklı (brüt)
Hisse
Call (M$)
Put (M$)
Unusual
MU
1.185
860
273
NVDA
561
276
187
AMD
369
189
183
PLTR
93
78
85
AVGO
73
47
61
Yani: AI-altyapı temasında genişlik zayıflıyor: sepetin önemli kısmı EMA50 altında ya da günü eksi kapadı — momentum soluklanıyor. Opsiyon primi (brüt) call tarafında yoğun.
Canlı: 12 hisselik AI-altyapı sepeti momentum/genişlik (RSI, EMA50/200, gün getirisi) — FMP. GPU Talep Vekili = sepet 20g − SPY 20g rölatif güç (FMP; gerçek $/saat & TPI kaynağı yok). Opsiyon akışı: CBOE (gecikmeli). Bu rapor yatırım tavsiyesi değildir. Üreten: aipulse (finzora-ts) · 24 Temmuz 2026, Cuma TSİ 09:10